营运资金管理

2020/5/19,山东交通学院经济系孙世荣,1,第十章营运资金管理概论,第一节营运资本的概念与特点第二节企业筹资组合第三节企业资产组合,2020/5/19,山东交通学院经济系孙世荣,2,第一节营运资金的概念与特点,2020/5/19,山东交通学院经济系孙世荣,3,一、营运资金的概念营运资本是指企业在生产经营活动中占用在流动资产上的资本。流动资产流动负债,第一节营运资金的概念与特点,营运资金=流动资产-流动负债,2020/5/19,山东交通学院经济系孙世荣,4,第一节营运资金的概念与特点,关于流动资产按占用形式：现金资产库存现金、银行存款、其它货币资金；短期投资资产股票、债券、国库券；债权资产应收账款、应收票据、预付账款；存货资产商品,产成品,在产品,半成品,原材料,包装物,低值易耗品。,2020/5/19,山东交通学院经济系孙世荣,5,第一节营运资金的概念与特点,按变现能力：速动资产能直接作为支付手段（或变现）的资产；现金、应收款、短期投资等非速动资产不准备或不能迅速变现的流动资产；存货、待摊费用、一年内到期的长期投资等,2020/5/19,山东交通学院经济系孙世荣,6,第一节营运资金的概念与特点,按在生产经营过程中的作用生产领域中的流动资产流通领域的流动资产,2020/5/19,山东交通学院经济系孙世荣,7,二、营运资金特点,2020/5/19,山东交通学院经济系孙世荣,8,第一节营运资金的概念与特点,3、营运资金的特点短期性、其实物形态的易变现性、数量的波动性、占用形态的变动性和来源的灵活多样性。,2020/5/19,山东交通学院经济系孙世荣,9,三、营运资金周转期营运资金周转期=存货周转期+应收帐款周转期-应付帐款周转期,第一节营运资金的概念与特点,2020/5/19,山东交通学院经济系孙世荣,10,第一节营运资金的概念与特点,四、营运资金的管理原则1、认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量2、在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金3、加速营运资金周转，提高资金的使用效果4、合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力,2020/5/19,山东交通学院经济系孙世荣,11,第二节企业筹资组合,一、影响企业筹资组合的因素1、风险与成本短期资金的风险要比长期资金大长期资金的成本要比短期资金大2、企业所处的行业3、经营规模4、利息率状况,2020/5/19,山东交通学院经济系孙世荣,12,第二节企业筹资组合,二、企业筹资组合策略正常的筹资组合短期资产由短期资金融通，长期资产由长期资金融通冒险的筹资组合部分长期资产由短期资金融通保守的筹资组合短期资产的一部分由长期资金融通,2020/5/19,山东交通学院经济系孙世荣,13,第二节企业筹资组合,三、不同筹资组合对企业报酬和风险的影响在资金总额一定的情况下，短期资金的增加，会导致利润的增加，此时若流动资产不变，流动比率会下降，增加企业的财务风险。,2020/5/19,山东交通学院经济系孙世荣,14,第三节企业资产组合,一、资产组合：是指企业资产总额中流动与非流动之间的比例。二、影响资产组合的因素风险与报酬企业所处的行业经营规模资金成本的影响,2020/5/19,山东交通学院经济系孙世荣,15,第三节企业资产组合,三、资产组合类型适中的资产组合正常需要量+保险需要量保守的资产组合正常需要量+保险需要量+额外保险需要量冒险的资产组合正常需要量+少量的保险需要量或不加保险需要量,2020/5/19,