基金当事人PPT演示课件

,第七章证券投资基金的当事人,1,第一节基金管理人,基本内容,基金管理人，由依法设立的基金管理公司担任，其主要业务是发起设立基金和管理基金。基金管理公司是指依照法律法规的规定，经监管机构审查批准设立，从事基金的发起设立、投资管理、基金销售等业务的金融专业机构。,第一节基金管理人,1.核心作用。2.发售基金份额、进行财产的投资管理，实现资产的保值增值。3.与基金募集与管理有关的其他事务性工作。,基金管理人的作用,一、基金管理公司的资格要求（市场准入）,1.有符合本法和中华人民共和国公司法规定的章程2.注册资本不低于1亿元人民币，且必须为实缴货币资本3.主要股东（出资额25%）应当具有经营金融业务或者管理金融机构的良好业绩、良好的财务状况和社会信誉，资产规模达到国务院规定的标准，最近三年没有违法记录4.取得基金从业资格的人员达到法定人数,第一节基金管理人,5.董事、监事、高级管理人员具备相应的任职条件6.有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施7.有良好的内部治理结构、完善的内部稽核监控制度、风险控制制度8.法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件,2013年中国十大基金管理公司排行榜,华夏基金(总部北京)嘉实基金(总部北京)南方基金(总部深圳)易方达基金(总部广州)博时基金(总部深圳)广发基金(总部广州)大成基金(总部深圳)银华基金(总部北京)华安基金(总部上海)工银瑞信(总部北京),二、设立基金管理公司的程序,1.申请。申请人应当按照中国证监会的规定报送设立申请材料。申请期间发生重大变化的，5个工作日内向中国证监会提交更新材料；股东发生变动的，应当重新报送申请材料。2.审核。中国证监会自受理基金管理公司设立申请之日起6个月内做出是否批准的决定，并通知申请人；不予批准的，应当说明理由。3.开业。中国证监会批准设立基金管理公司，申请人在收到批准文件之日起30日内向工商行政管理机关办理注册登记手续；凭工商行政管理机关核发的企业法人营业执照向中国证监会领取基金管理资格证书。,第一节基金管理人,大思路“加强监管、放松管制”,郭树清就任证监会主席以来，市场化审批的方向逐渐清晰。从证监会2012年4月开始对外公示审批流程和进度起，基金公司设立审批越来越市场化，监管层对符合准入条件的新基金公司一律放行。,新基金公司生存发展报告（2012年）,1.新一轮扩容潮基金公司增至74家数据显示，2010年新成立的基金公司3家，2011年则增至6家，而2012年，则相继有5家基金公司获得准生证，审批速度明显加快。今年以来，德邦、华宸未来、红塔红土、英大以及东海基金已经陆续获得准生证。2.烧钱开路新公司得准备好先亏三年据某基金公司人士透露，基金公司要想保持盈亏平衡，规模至少要保持在100亿元。而新成立的基金公司，在渠道方面的话语权更为薄弱，部分基金公司的尾随佣金更是提高到了五成甚至以上，新基金公司盈亏规模或者更高。,而根据iFnd统计的数据，截至到2012年中期，4家基金管理公司的规模是在10亿元以下；规模在100亿元以下的公司则多达23家。而2010年以来新成立的且已经发行新产品的9家基金公司，今年中期的平均规模只有13.84亿元，其中规模最大的有39.16亿元，而规模最小的则只有1.71亿元。,在这样的市场环境下，老基金公司尚且生存困难，后来者又何以立足？,3.专业人才匮乏作为金融类资产管理公司，基金公司的最核心资源就是人才。从基金高管、基金经理到市场营销，无不需要具备专业知识的金融人才。然而现实的情况却是，目前获得基金从业资格的人才根本填补了当前基金的缺口。,三、基金管理公司的主要业务,（一）基金募集与销售（二）投资管理（三）基金运营（四）受托资产管理（基金专户理财特定客户资产管理业务）（一对一：投资门槛不低于5000万；一对多投资门槛不低于100万）（五）投资咨询服务,第一节基金管理人,基金管理公司的业务特点,第一节基金管理人,一般不进行负债经营，风险较低,资产规模的扩大对基金管理公司具有重要意义,投资管理能力是基金管理公司的核心竞争力,业务对时间和准确性的要求较高,四、基金管理人的职责,1.依法募集基金，办理或者委托其他有资质的机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜。2.办理基金备案手续。3.对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资。4.按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益。5.进行基金会计核算并编制基金财务报告,6.编制中期和年度基金报告7.计算并公布基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格8.办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项9.召集基金份额持有人大会10.保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料11.以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利实施其他法律行为,第二十九条有下列情形之一的，公开募集基金的基金管理人职责终止：（一）被依法取消基金管理资格；（二）被基金份额持有人大会解任；（三）依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产；（四）基金合同约定的其他情形。第三十条公开募集基金的基金管理人职责终止的，基金份额持有人大会应当在六个月内选任新基金管理人；新基金管理人产生前，由国务院证券监督管理机构指定临时基金管理人。,第一节基金管理人,五、基金管理公司的退任,六、基金管理公司治理结构,（二）、基金管理公司组织架构及管理,（三）、基金投资运作管理：,投资研究,投资决策,投资交易,基金业治理问题的缘起信息经济学解释信息不对称：道德风险，委托代理人问题，逆向选择基金管理业：“投资者的货币资本与基金资本的一个特别合约”（李建国）契约型基金的治理问题关键：基金管理公司的内在价值取向矛盾委托人、受益人利益最大化，还是股东价值最大化？,七、基金管理公司治理问题,从整体上看，这个产业发展的记录令人惊讶，最悲观的预言家的预言得到证实，无规范的证券投资信托事业带给投资人悲惨的结果。往往，证券投资信托公司及投资公司的发起人或内部人，将该事业当作个人的附属物，用来获取个人的利益，却给股东带来损害。太多的例子显示：发起人、经理人及内部人完全忽略他们对投资人基本的忠实义务.美国证券交易委员会SEC，1940,契约型基金治理中的道德风险问题1.净值操纵关系基金管理费、基金排名；周末、年末基金重仓股股价异动2.操纵市场（1）对倒自己买卖自己的股票，目的是制造虚假的成交量。这是机构利用大额资金和持股量优势所采取的恶劣行为。（2）相对委托（合谋）/倒仓甲乙双方事先约定在某个时间按照预定的价格数量买卖有价证券。,3、内幕交易基金与上市公司的内幕交易（利益输送）基金管理人的内幕交易（老鼠仓）基金与基金的机构投资者之间的内幕交易择时套利；特殊事件套利,基金管理公司对上市公司的参股情况（部分）,上市公司参股基金公司参股比例工商银行工银瑞信基金80%美的电器金鹰基金20%中信证券华夏基金49%招商证券博时基金49%宝新能源国金通用基金19.5%电广传媒银河基金12.5%光大证券光大保德信基金55%国海证券国海富兰克林基金51%国元证券长盛基金41%,2006年2月兴业可转债基金事件,2005/12/29日，兴业可转债基金暂停申购，1月5日恢复申购。事后披露，12/28日，接受了4.5亿元的申购2006/2，证券市场周刊21世纪经济报道的质疑文章；兴业基金公司的严正申明如何看待此事？孰是孰非？择时交易行为,老鼠仓四大经典案例案例一唐建：公募基金经理老鼠仓“第一人”。案例二王黎敏老鼠仓调查：借父之名获利百万案例三老鼠仓成就暴富神话，股民老林60万变成千万。案例四延边路成就广发证券上市梦，老鼠仓让人念念不忘。,4.关联交易利益输送案例：封闭式基金与社保基金账户之间的利益输送,中国基金业监管变革,新基金法2013年6月1日正式实施1.进一步完善基金销售监管执法的机制体制，坚持现场检查和非现场监管并重2.大力推动基金销售资金的三级监督体系，银行监督、中登公司负责事后的总账核对、监管部门负责错账的督察，保证基金销售资金的安全3.监管部门建立投资者权益保护机制，防止非法销售和销售误导将成为监管部门和投资者