《联通财务分析》PPT课件

偿债能力分析,短期偿债能力分析,流动比率分析流动比率=流动资产流动负债根据中国联通20072009年的资产负债表计算：2009年流动比率=307228000001996120000000.152008年流动比率=361602000001250380000000.282007年流动比率=1683610000494185000000.03该公司20072009年的流动比率先增后降，但三年的比率都低于公认标准2:1，可能是存货或其它变现力较弱的流动资产导致，该公司应该加强营销能力。但三年的流动比率都小于1，所以偿还能力较弱。,速动比率分析速动比率=速动资产流动负债速动资产=流动资产-存货根据中国联通20072009年的资产负债表计算：2009年速动比率=(3072280-241241)199612000.142008年速动比率=(3616020-117071)125038000.272007年速动比率=(1683610-252836)49418500.29该公司从07年到09年速动比率逐年上升，表明该企业的短期偿债能力在提高，且该公司速动资产中的应收账款不高，对该比率影响不大，该公司还是有一定的偿债能力。,现金比率分析现金比率=(货币资金流动负债)100%根据中国联通20072009年的资产负债表计算：2009年现金比率=(88281019961200)100%4.4%2008年现金比率=(94875112503800)100%7.9%2007年现金比率=(7331514941850)100%14.8%中国联通连续三年年的现金比率在公认的20%以下，说明公司的即期偿债能力还是非常乐观的。但拥有的货币资金过多，表明企业用过负债方式所筹集的流动资金没有得到充分利用。,现金流动负债比分析现金流动负债比=经营活动现金流量净额期末流动负债总额根据中国联通20072009年资产负债表、现金流量表计算：2009年现金流动负债比=5930880210387000.282008年现金流动负债比=6007510138041000.432007年现金流动负债比=326299051571800.63该公司08年现金流动负债比有所下降，到09年再次下降，且小于07年现金流动负债比，但通常认为，运作比较好的公司其现金流动负债比应大于0.4，表明公司现金流动对当期债务清偿的保障较弱。,综上所诉，该公司具有一定短期偿债能力，但是偿债保障不高，所以还有加大流动资产的变现能力,长期偿债能力分析,资产负债率分析资产负债率=(负债总额资产总额)100%根据中国联通20072009年资产负债表计算：2009年资产负债率=(2103870041923200)100%50%2008年资产负债率=(1380410034703700)100%39%2007年资产负债率=(515718014450900)100%35%从计算结果中可以看出，公司资产负债率三年都在逐年上升，该公司以负债取得的资产较多，企业运用外部资金的能力较强，但同时风险也较大，从另一个角度分析，企业举债很大，说明企业较有活力，而且对前景充满信心。,产权比率分析产权比率=(负债总额所有者权益)100%根据中国联通20072009年资产负债表计算：2009年产权比率=(2103870041923200)100%50.18%2008年产权比率=(1380410034703700)100%39.78%2007年产权比率=(515718014450900)100%35.69%该公司的产权比率低于理想指标100%，说明每百元所有者权益要负担的负债过低，且产权比率在升高，长期偿债能力在减弱，企业过度地运用财务杠杆，增加了企业的财务风险。,有形净值债务率分析有形净值债务率分析=负债总额(所有者权益-无形资产)100%根据中国联通20072009年资产负债表计算：2009年有形净值债务率=4087757(1065269-50486)100%402.82%2008年有形净值债务率=2307269(772727-44957)100%317.03%2007年有形净值债务率=1963780(586014-43758)100%394.82%有形净值债务率分析是产权比率的延伸，根据以上数据得出的结论同产权比率相同，企业的财务风险较高。,综上所诉，该公司负债较高，且长期负债能力在减弱，风险越来越大，所以应该及时控制，不要过度运用财务杠杆。,营运能力分析,应收账款周转率分析,应收账款周转率=营业收入平均应收账款应收账款周转天数=计算期天数应收账款周转率平均应收账款=(期初应收账款余额+期末应收账款余额)2,根据中国联通20072009年利润表、资产负债表计算：2009年应收账款周转率=4263729(91453+56550)257.612009年应收账款周转天数=36557.616.342008年应收账款周转率=4219972(56550+89457)257.802008年应收账款周转天数=36557.806.312007年应收账款周转率=3804130(89457+69295)247.922007年应收账款周转天数=36547.927.62,从以上数据可以看出，该公司应收账款周转率高，应收账款周转天数少，说明企业资金管理水品高，能及时收回应收账款，且该公司应收账款周转率呈现上升趋势，应收账款周转天数呈现下降趋势，说明企业加强了应收账款的催收工作，加快了应收账款的变现速度,存货周转率分析,存货周转率=营业成本存货平均余额存货周转天数=计算期天数存货周转率存货平均余额=(期初存货+期末存货)2,根据中国联通2007年资产负债表、利润表计算：2009年存货周转率=3195598(582364+478988)26.022009年存货周转天数=3656.0260.632008年存货周转率=3373319(478988+722631)25.612008年存货周转天数=3655.6165.062007年存货周转率=3666550(722631+553272)25.752007年存货周转天数=3655.7563.48,该公司08年的存货周转率降低了，到09年又有所回升，但总的趋势还是提高了，周转天数减少了，说明公司加强了存货管理工作，缩短了存货周转天数,企业盈利能力分析,销售毛利率分析,销售毛利率=(销售毛利营业收入)100%销售毛利=营业收入-营业成本,根据中国联通20072009年利润表计算：2009年销售毛利=(4263729-3195598)4263729100%25.05%2008年销售毛利=(4219972-3373319)4219972100%20.06%2007年销售毛利=(3800920-3111710)3800920100%18.13%,从以上计算中可以看出，该公司的销售毛利率逐年上升，说明公司销售的初始盈利能力在增强，企业前景甚好。,销售利润率分析,销售利润率=(利润总额营业收入)100%销售净利率=(净利率营业收入)100%,根据中国联通20072009年利润表计算：2009年销售利润率=(3380284263729)100%7.93%2009年销售净利润=(2931664263729)100%6.88%2008年销售利润率=(2406254219972)100%5.70%2008年销售净利润=(2128084219972)100%5.04%2007年销售利润率=(1374813804130)100%3.61%2007年销售净利润=(1287243804130)100%3.39%,从以上计算中可以看出，该公司的销售利润在逐年上升，说明公司通过销售获取利润的能力在增强，且公司在获取净利润的能力也在增强,总资产报酬率分析,总资产报酬率=(利润总额总资产平均占用额)100%总资产平均占有率=(期初资产总额+期末资产总额)2,根据中国联通20072009年利润表和资产负债表计算：2009年总资产报酬率=338028(5153025+3079996)2100%8.21%2008年总资产报酬率=240625(3079996+2554800)2100%8.54%2007年总资产报酬率=137481(2554800+1663460)2100%6.52%,从以上计算结果可以看出，08年总资产收益率有2个百分点的提高，到09年又有小幅下降，但总的趋势还是在提升，表明公司利用资产创造的利润在增加,资产利用率在提高,公司的盈利能力在增加，说明企业在增加收入、节约资金使用等方面取得了良好的效果。,成本费用利润率,成本费用利润率=利润总额(营业成本+销售费用+管理费用+财务费用)100%,根据中国联通20072009年利润表计算：09年成本费用利润率=338028(3195598+579786+156660-8106)8.61%08年成本费用利润率=240625(3373319+440260+127136+8510)6.09%07年成本费用利润率=137481(3666550+434931+86900-974)3.28%,从以上数据可以看出，成本费用利润率逐年上升，说明公司为获取收益而付出的代价较上年减少了，盈利能力增强了，表明公司成本控制水平