企业效益为先如何科学配煤.ppt

1,企业效益为先，如何科学配煤,目录|目录,一、地缘配煤优势二、配煤原理三、煤焦参与期货控制利润,一、地缘配煤优势1、国内焦煤资源综述；2、各省焦煤资源分布情况；3、国际焦煤资源分布；4、中国进口煤发展趋势；5、国际、国内焦煤性价比分析；,目录|目录,在查明的2871亿吨炼焦煤保有储量中，气煤占47%，肥煤、焦煤、瘦煤分别为14%、24%、15%，属特殊稀缺煤种。,1、国内焦煤资源综述,我国炼焦煤储藏分布图,1、国内焦煤资源综述,1、国内焦煤资源综述,2、各省焦煤资源分布情况,2、各省焦煤资源分布情况,3、国际焦煤资源分布,世界炼焦煤资源占全球煤炭资源总量的10%，约为1.34万亿吨。肥煤、焦煤和瘦煤约占1/2，低灰、低硫的优质炼焦煤资源仅有约600亿吨。约有1/2分布在亚洲、1/4分布在北美洲、其他地域占1/4。储量最多的是美国；中国炼焦煤储量占世界的16%，中国是炼焦煤第一生产大国和消费大国；澳大利亚是炼焦煤出口最多的国家。,4、中国进口煤发展趋势,2011年我国进口炼焦煤总量为4460万吨，较2010年回落5.6%，由于钢铁行业整体不景气，利润空间逐渐被压缩，国际焦煤价格持续高涨等原因导致焦煤进口总量出现回落。,2011年我国进口焦煤量4460万吨，其中蒙古、澳大利亚、美国、俄罗斯联邦、加拿大、印度尼西亚为主要进口国，进口量分别为蒙古1386万吨，澳大利亚1032万吨，美国433万吨，俄罗斯联邦369万吨，加拿大322万吨，印度尼西亚230万吨。蒙古国超越澳大利亚成为我国第一大进口国，澳大利亚由于年初洪水灾难和价格一直比较高等因素影响，导致进口量下降；随着我国钢铁产业高炉大型化趋势越来越明显，对于焦炭质量要求也越来越高，焦煤的进口量会持续增加，国内焦炭价格受国际影响也会越来越大。,4、中国进口煤发展趋势,2011年中国炼焦煤进口量统计-分国家,2011年我国加大了对蒙古国焦煤的进口量，由于地缘优势，蒙古国进口量大增达到1386万吨，进口均价为91美元/吨；澳大利亚由于年初洪水及价格高等因素，进口量出现下降；美国因海运费降低导致进口量大幅增加。,4、中国进口煤发展趋势,影响中国进口焦煤的主要因素是价格和运费；中国炼焦煤供应的主要渠道是国内企业，而且品种全，质量稳定；主要焦煤供应企业与国内大型钢厂和焦炭企业有稳定的合作关系；但国内缺少优质主焦煤，为了提高焦炭质量和炼钢需求，也需要从国外进口炼焦煤.炼焦煤进口快速增加主要原因如下，一、国外炼焦煤到岸价格略低于国内炼焦煤价格，市场机制发挥作用；二、国际运费下调，降低运输成本；三、从国外进口一部分优质炼焦煤，是优化我国炼焦煤结构，解决我国优质炼焦煤资源不足的一种有效措施。从长远来看，对于一个年消费近10亿吨炼焦煤的大国来说，每年从国外进口一定量优质炼焦煤，对我国炼焦煤市场是有利的，是对我国炼焦煤市场的有益补充。,4、中国进口煤发展趋势,5、国外炼焦煤价格性价比分析,高价与“高CSR+低灰低硫”有关“一线”澳煤居高,CSR均值71.5，硫均值0.56,5、国外炼焦煤价格性价比分析,低价与“较低CSR”+“高灰高硫”有关部分山西煤靠后,CSR均值63，硫均值1.2，灰均值10.4,5、国外炼焦煤价格性价比分析,澳大利亚冶金煤生产商英美资源集团和韩国浦项签订了焦煤第二季度离岸价210美元/吨;第三季度澳大利亚离岸价为225美元/吨；第三季度的价格在国内是难以实施的。,5、国外炼焦煤价格性价比分析,国际焦煤价格走势分析,5、国外炼焦煤价格性价比分析,节选气、肥、焦、瘦四种煤价格走势分析,本周进口炼焦煤市场依旧弱势运行，外盘报价周跌幅达10美元/吨，跌幅明显。但受近期国内大矿下调炼焦煤价格影响，进口炼焦煤市场再度陷入低迷,下游采购不积极，询盘稀少，贸易商悲观心态普遍有加剧的倾向，面对市场的进一步恶化，贸易商大多持观望态度，个别贸易商欲割肉出货，但焦钢企业反映并不积极，整体交投气氛较为清淡。,5、国外炼焦煤价格性价比分析,5、国外炼焦煤价格性价比分析,进口煤集港价格与外盘报价比较,目录|目录,一、地缘配煤优势二、配煤原理三、煤焦参与期货控制利润,二、配煤原理1、焦炭企业生产成本构成；2、国际与国内煤炭互补；3、进口煤在国内消费分析；4、地理位置对配煤的影响；,目录|目录,1、焦炭企业生产成本构成,焦炭成本分析：平均配煤比作为计算依据，其中主焦煤占比40.39%、气煤占比31.23%、肥煤18.59%、瘦煤9.79%，其他原料忽略不计。按照1吨焦炭需要1.32吨精煤计算，可知需要主焦煤0.533吨、气煤0.412吨、肥煤0.245吨、瘦煤0.129吨。焦炭的制造成本、运输和期间费用通产占到焦炭生产成本的10%-25%，焦化等副产品抵扣可以达到10%-30%。据调查副产品所带来的收益可以抵扣制造成本、运输费用及期间费用。,上图为某企业焦炭生产成本配煤分析，从配煤价1208.7元/吨，我们可以看出，生产一吨焦炭需1.4吨煤，那么未税成本价为1208.7*1.4=1692.18，那么含税价格为1692.18*1.17=1979.85。从目前焦炭市场价格分析，焦炭成本价格比较高，焦企处于亏损状态。,1、焦炭企业生产成本构成,画图分析G、Y、S、V四个指标,2、国内与国际炼焦煤互补,国外焦煤较国内焦煤G值、Y值较高，而硫、灰较低，利用国内、及国外两个市场可以弥补焦煤地理上的缺陷。G、Y值决定是否容易结焦，即焦炭的强度和块度等性能能否符合铸造焦或冶金焦的要求的性质。灰是煤中的杂质，会影响焦炭的耐磨强度和抗碎强度。,通过图表对各种煤炼焦过程中的优缺点进行分析，通过配煤，可利用各单种煤的结焦特性，调节配合煤的胶质体数量，流动性，热稳定性，半焦收缩量和收缩速度，从而合理利用资源，炼出合格的冶金焦炭。,2、国内与国际炼焦煤互补,2001-2010年我国炼焦煤产量、消费量及进口量,3、进口煤在国内消费分析,独立焦化企业对焦煤的需求,3、进口煤在国内消费分析,高炉大型化将增加优质焦炭的需求，也就意味着增加优质焦煤的需求。（也会降低焦比，双刃剑）大高炉优势：劳动生产率提高、环保费用下降、焦比下降、单位产量投资下降、单位产量折旧下降。缺点:国内焦炭质量不太可能完全适应大容积的高炉。大高炉要求焦炭的强度和耐磨性高，尤其是5000立方米以上的高炉对焦炭的要求特别高。,我国大型钢厂对焦煤的需求,3、进口煤在国内消费分析,3、进口煤在国内消费分析,不同容积高炉对焦炭质量的要求,3、进口煤在国内消费分析,高炉容积对炼焦煤需求的影响。随着高炉大型化和冶炼强度及富氧喷吹煤技术的不断提高，炼铁生产对焦炭质量提出了更高的要求，焦炭在高炉里的骨架作用显得尤为突出，通常意义的冷强度指标已不足以全面评价高炉焦炭的质量，焦炭的热态性质越发重要。,3、进口煤在国内消费分析,2010年国内港口炼焦煤贸易情况,3、进口煤在国内消费分析,4、地理位置对配煤的影响,4、地理位置对配煤的影响,4、地理位置对配煤的影响,由上图可看出不同地区的钢厂相同煤种配比不尽相同，不同地区使用的炼焦煤配比不同，决定了钢厂对焦煤的需求不同，生产成本存在差异，当河北地区焦炭企业开始亏损时，山东地区焦炭企业还有微薄利润。,分省焦炭产量统计图，算出对焦煤的需求量。,4、地理位置对配煤的影响,一、地缘配煤优势二、配煤原理三、煤焦参与期货控制利润,目录|目录,三、煤焦如何参与期货控制利润1、煤焦企业的处境及如何面对；2、企业在什么情况可参与套期保值；3、企业如何运用套利获取收益；4、成功操作案例分析；,目录|目录,国内焦炭行业的处境,1、煤焦企业的处境及如何面对,目前用于避险的常用手段:1.看涨：调节焦炭库存：减少销售，增加库存;减少库存，提前预售。2.看跌：煤炭库存：减少采购，减少库存；增加库存，提前采购。3.系统性风险：限产目前手段的不足：及时性、机动性不够1.实施周期长，可能与市场节奏脱节。2.频繁操作，与平衡生产的工厂属性相悖，增加管理成本。3.很难模型化、量化，不易动态管理4.销售渠道有限，现货平台容量局限，无法有效支撑避险操作。从目前企业对于风险的规避方法和手段中，我们可以看出，多数企业在使用传统的预测市场，调价库存，控制生产等做法，并没用利用期货市场工具。,1、煤焦企业的处境及如何面对,企业套期保值两大前提,2、企业在什么情况可参与套期保值,商品种类相同原则,传统套期保值的四大原则,商品数量相等原则,方向相反原则,时间期限相同或相近原则,2、企业在什么情况可参与套期保值,传统型套期保值的局限性,2、企业在什么情况可参与套期保值,传统套期保值的局限性,传统套期保值是静态的，无法根据企业的经营状况及成本的变化动态地调整头寸，企业不具备操作的灵活性。,2、企业在什么情况可参与套期保值,传统型套期保值的局限性,因而只有在理想化条件下，也就是以下几个条件同时满足时，传统型套期保值才能完全规避风险。,2、企业在什么情况可参与套期保值,商品种类相同原则（相似）,新型套期保值,商品数量相等原则（相当）,方向相反原则,时间期限相同或相近原则,2、企业在什么情况可参与套期保值,2、企业在什么情况可参与套期保值,套期保值不是必须交割,2、企业在什么情况可参与套期保值,我们通过现货市场价格对比发现，大商所与渤商所合约标准品对应基差为100-120元/吨。2012年7月16日两个交易平台价差扩大到330元，有很大套利空间。,3、企业如何利用套利获取利益,案例分析，2011年3-4月，客户有1万吨焦炭库存，这部分焦炭用于外贸出口日本，但恰逢日本地区发生大范围地震，造成日方单方面违约，因属自然灾害，日方不承担违约赔偿风险，客户1万吨焦炭搁置天津港口。在此情况下，客户想在期货市场上，把货物全部卖掉，并准备交割，当现货市场价差缩小的幅度小于期货市场是，客户选择了卖出现货，同时期货上进行平仓的操作策略，并没有等到最后去进行交割，这样客户同样达到控制风险的目的。,3、企业如何利用套保获取利益,北方某钢铁集团冬储案例,2009年底至2010年1月初，北方某大型钢铁企业按照冬季生产惯例进行产品冬储约36万吨左右，由于担心开春后价格下跌的风险，同时看到与主力合约的基差利于卖出套期保值，因此进行如下建仓（单位：元/吨），总盈亏约1.989亿元，即锁定了财务利润1.989亿元。,4、成功操作案例分析,2006年1月，白糖价格一路走高，期货价格上涨幅度远超现货，至1月底，白糖5月合约（SR605）价格已经超过6000元/吨，对现货价格的升水近800元/吨，高出金岭糖业吨糖成本约1800元。期货价格可能继续走高，但金岭糖业认为此价格下的吨糖利润已经很可观，因此决定在此价位进行卖期保值，锁定售价。,套保后，期货价格跌幅远大于现货价格跌幅，金岭糖业果断地在期货市场买入平仓并在现货市场上顺价销售白糖。在价格下跌的情况下，金岭糖业不仅锁定了销售利润，还在基差发生有利变化的情况下获得了额外收益。,积极参与期货市场卖期保值，规避价格波动风险，锁定销售利润,4、成功操作案例分析,利用期货市场进行买期保值，锁定“砂改绵”原料成本,2008年3月份开始，白糖价格持续大幅下跌，而绵白糖由于价格弹性较小，下跌幅度相对也较小，到7月份，二者之间的价差已扩大到500元左右。金岭糖业用白砂糖加工绵白糖的成本不超过200元，这个价差对其而言存在较大的利润空间。此时期货市场807合约价格为3150元/吨左右，低于湛江地区现货价格3220元/吨，并且期货交割库存有大量的白糖仓单，于是，金岭糖业在签订绵白糖销售订单（价格在3700元/吨附近）的同时决定在期货市场上买入白糖，通过交割购买期货交割库中的白糖