4-胡大鹏-基于区块链技术的下一代金融基础设施

,2019年7月25日,OK区块链工程院首席研究员：胡大鹏,基于区块链技术的下一代金融基础设施,“Theindustryhasaonce-in-a-generationopportunitytoreimagineandmodernizeitsinfrastructuretoresolvelong-standingoperationalchallenges.”,-MichaelC.Bodson,PresidentandCEOatDTCC,从Libra谈起,区块链&分布式账本,各方共享的资产数据库。所有的参与者都有一份内容完全一致的副本。需要参与者达成共识，并且更新所有副本。通过私钥与签名管理资产的所有权,分布式账本(DLT),金融市场基础设施(FMI),金融市场基础设施(FinancialMarketInfrastructure)由多个彼此独立的参与机构形成的多边系统，用于支付、证券、衍生品合约等货币和其它金融交易的清算、结算和记录。这些设施有助，是经济金融运行的的基础。,中央证券存管,支付系统,中央交易对手,证券结算系统,交易数据库,DLT的优势,跨行、跨境交易在公共账本上一次性完成结算，缩短了交易环节，简化交易流程，降低交易摩擦,对于金融机构，可以减轻维护独立账本的负担；对于国家和地区，缓解了各自建设金融专用网络的需求,各个国家和地区可以共享同一套账本系统、便于提高金融行业国际化、标准化程度,去掉了很多金融中介，规避了中间人的违约风险，信用风险、流动性等,效率,相对于监管多个分散的账本，监管一个公共账本会大幅降低监管的难度。,透明度,利用智能合约，提高资产发行、销售、流转、托管等业务的电子化、自动化,自动化,风险,标准化、全球化,避免重复建设,各国金融机构对于DLT的相关研究,1,5,4,3,2,2017ThepotentialimpactofDLTsonsecuritiespost-tradingharmonisationandonthewiderEUfinancialmarketintegration,2017JasperProject-PhaseI&II2018JasperProject-PhaseIII,2016StellarProject-PhaseI2017JasperProject-PhaseII2018JasperProject-PhaseIII,2016Distributedledgertechnologyinpayments,clearing,andsettlement,2016EmbracingDisruption:TappingthePotentialofDistributedLedgerstoImprovethePost-TradeLandscape,欧洲央行,加拿大央行,欧洲央行&日本央行,美联储,存管信托与结算公司DTCC,相关研究与进展,2019GuidingPrinciplesforthePost-TradeProcessingofTokenizedSecurities,当前的挑战-与其它金融要素的集成,在相关司法管辖区内，需要有清晰，透明和可执行的法律依据，支持基于链上资产的相关金融活动,法律基础,满足所在司法管辖区内对于KYC、AML、CFT等相关金融监管合规要求,准入与合规,为实现资源配置的有效性，对的经营管理进行监督、激励、控制和协调的一整套制度安排。,治理机制,必须有一套健全制度体系管理法律、信用、运营等风险,风险管理,Libra监管与合规白皮书,PFMI与分布式账本,金融市场基础设施原则(PFMI),2012年，CPSS与IOSCO发表金融市场基础设施原则国际社会对改造金融市场基础设施的共识自顶向下对金融系统建设的指导意见,分布式账本,2009年，比特币主网上线以去中心化的账本管理代替基于中央信用的账本自底向上的对金融体系的改造,账本数据的不可能三角,金融机构或者金融监管方需要完整的账户信息和交易信息、以及其它用于验证交易是否合规的相关信息,完整性,账本数据保存在多个不同的节点中，便于其它节点验证账本数据，并且保证账本的可信度。,去中心化,只有交易的参与方与金融监管方才能了解交易的相关隐私数据，其它人员无法根据公开数据推导出交易隐私信息。,隐私性,4个关键设计,金融机构的角色转变记账权与审核权分离金融机构依然是金融监管、合规、执法、治理的主体,账户模型,准入机制与账户体系,合规协议,链上账户与链下身份管理系统集成匿名账户与知名账户,分层账户体系账户实名注册机制,交易前置合规检查集成链下合规服务,总结,区块链技术能够构建下一代金融基础设施，在全球范围内重塑金融业的格局与生态,区块链自身的技术已经完备而且成熟；当前的方向是整合金融系统的其