万科现金流量表分析

万科现金流量表的结构分析(1)整体结构分析项目2009年1月至12月流入结构营业现金流入小计59、485、125和736.9372.35投资活动现金流入小计1，168，811，979.331.42筹资活动现金流入小计21，560，601，407.8226.22图表36现金流量表的结构分析项目2009年1月至12月流出结构经营活动现金流出小计50，231，774，417.3862.65投资活动现金流出小计5，359，472，575.736.68筹资活动现金流出小计2458925662930.67结构分析表明，公司的主要现金流入来源于经营活动，筹资活动次之多，比例较大。 现金外流也主要是经营活动，筹资活动的现金外流仍占以下比例。(2)各结构分析：图表37营业活动现金流量如上图所示，在经营活动的现金流入中，销售商品、提供劳务收到的现金占经营活动的现金流入绝对高的比例是96.82%。 在经营活动的现金流失中，购买商品、接受劳务支付的现金比例最大，为68.8%。 支付与其他经营活动相关的现金也占很大比重，占15.8%。图表38投资活动现金流量投资活动的现金流入中，获得投资收益的现金最多，为33.54%，而未突出的投资活动的现金流出主要是子公司和其他业务单位支付的净现金达到55.53%，其次为投资支付的现金也占29.43%。 图表39筹资活动现金流量在资金活动的现金流入中，收到借款的现金占资金活动绝对高度的比例为96.15%。 另外三个很小。 现金流出主要是债务偿还支付的现金，比率为88.01%； 分红、利润、利息支付的现金比例也高出11.99%。现金流量表的主要项目分析以下分析占据了现金流量表中显着变动或影响较大的项目(一)销售商品提供劳务收取现金；该数额为575.95亿元，超过营业收入488.81元。 应收账款为7.13亿美元，数额相对较小。 预收款项目317.35亿，金额大，为销售商品提供劳务受现金影响大。 据此分析，万科隐性融资对经营现金的流入有很大贡献，万科的收入能力也很强。(二)购买商品并接受劳务支付的现金；该数额为345.6亿元，略高于营业成本345.14亿元，企业拥有应付款163亿元，预付款87.36亿元，综合判断万科支付率高，资金不紧张，商业信用良好。(三)支付其他与经营活动有关的现金；该数额为79.37亿元，占经营活动现金流失的15.8%，增长率为103.75%。 主要集团外部部门交易款30.41亿元，支付各种保证金、押金20.79亿元，合营、合营的款项23.28亿元。 结合其他应收账款每年增加42.90亿元的情况，万科要关注这一现金管理。(四)获得投资收益收取现金；该数额为79.37亿元，增长413.07%。 利润表投资收益增加341.27%，主要原因是本期处置公司和合营公司项目结算增加。 综合判断，万科投资回报率高，质量也好。(五)发行公司债券收到的现金；2008年发行5年期固定利率债券57.60亿元，也表明公司信誉良好，偿还能力强，融资渠道丰富。(六)采购建设固定资产、无形资产和其他长期资产该数额为8.06亿元，2008年为2.15亿元，增长率为274.42%。 主要是合营企业和合营企业的长期股票投资增加，这与万科业务和规模的扩大是一致的。(七)取得子公司及其他营业单位支付的净现金；该数额为29.76亿元，2008年数额为26.87亿元，无明显差异。 期间，公司设立注册资本为人民币3000万以上子公司15家，投资27.64亿，其中20.5亿投资子公司经营范围为房地产开发经营。 万科投资额持续性高，业务单一无多样发展趋势。(八)取得借款收到的现金；该数额为207.32亿元，在筹资活动现金流入中所占比例较高，且增长率为44.71%，增长83.29亿元。 万科通过银行筹集资金的能力强，商业信誉高。(九)偿还债务支付的现金；该数额为216.41亿元，数额大，份额高，增长显着。 与收到借款的现金相结合，判断万科的资金周转处于健全的循环状态。(十)分配支付股息、利润或利息的现金；该数额为29.49亿元，在融资活动现金流失中较大。 反映万科现金丰富。现金流量表总结综上所述，企业内部现金产生能力强，现金流量质量高。 万科处于企业生命周期的成熟期，经营活动提供充足的现金，偿