黄金租赁业务介绍江瑞祥

黄金租赁业务介绍,金友期货漳州营业部江瑞祥,主要内容,一.什么是黄金租赁？二.黄金租赁的起源与发展三.黄金租赁的成因与特点四.黄金租赁对期货市场的业务增长点,2,一.什么是黄金租赁？,定义：黄金租赁业务，是指企业以租赁的方式向商业银行租用黄金，到期后归还黄金，并以现金方式支付租赁利息的业务模式。双方：1.商业银行，如中国银行，建设银行，招商银行，农业银行等；2.企业：不是随便的企业都能办理，而是有特定的要求：主要包括黄金生产企业（矿山企业）、首饰加工企业、黄金精炼企业、黄金经贸企业等等与贵金属的冶炼、加工、销售相关的企业法人。细分为两类公司：一类是产金公司，另一类是用金公司。标的：实物黄金，是指上海黄金交易所认可的、存放在国内的标准黄金，包括Au99.99和Au99.95。Au99.99标准金为1kg/块，Au99.95标准金为3kg/块。费用：最低3.5%，最高4.2%；费用高低，低于同期银行贷款和短期融资券利率水平6%,对产金公司和用金公司而言：,4,产金公司把未来将要生产的黄金提前销售，通过向银行借贷黄金，在市场上抛售以获得所需资金，用于经营和投资，用未来生产的黄金归还。金矿企业租赁黄金的目的是规避将来金价下跌的风险，而在现在抛售黄金，锁住黄金价格。用金公司通过黄金租赁业务，在满足生产周转所需黄金的同时，可以规避金价波动对企业财务的冲击，降低企业的市场风险。用金企业预测未来金价会下跌，因此向银行租赁黄金，解决当前生产用金。不管是产金企业还是用金单位，他们的租赁行为，实际上起到对黄金价格的市场交易作用。因此，黄金租赁业务对黄金价格有间接影响。,对银行而言：,5,中国目前的央行黄金储备是1054吨，从目前黄金市场看，是在增值的，如果央行通过商业银行将黄金转借给客户，还可以获得库存以外的利息率，而且信用风险也相对很小。另外，针对每个商业银行的客户群不同，他们在国内外市场各有优势。如果银行可以从国外借到黄金，并通过其它银行转借给国内客户，也可以再赚一个利差。来自工商银行的统计数据显示，今年(2011)第一季度工商银行贵金属业务交易额已经超过了2000亿元，交易量超过了2万吨，相当于2010年全年的交易量，成为该行中间业务重要的增长点。一季度末工行贵金属客户数量已超过了300万户，比上年末增加60多万户。截至一季度末，工行已有14家分行开办了黄金租赁业务，向企业租赁黄金总量高达10余吨。,业务流程（以工商银行为例）,6,首次办理前：1.申领当地人民银行贷款卡。2.与工商银行建立信贷关系，并完成相应的评级、授信。3.尚未在上海黄金交易所开立帐户的，与工商银行签订相关代理协议并开立交易账户。办理租赁业务：1.承租人提出申请。2.银行进行内部审批。3.银企签订合同，承租人提交相关业务凭证。4.双方通过上海黄金交易所会员服务系统完成实物黄金的租借交付，承租人可提取或交易租借黄金。5.承租人按期支付租赁费用。6.到期双方通过上海黄金交易所会员服务系统完成实物黄金的租借归还。,二.黄金租赁业务的起源与发展,7,起源：黄金租赁是20世纪80年代末期在国际黄金市场上出现的一项新兴业务。国外：1988年，加拿大皇家银行等3家银行与美国一家黄金矿山公司联合签订了一笔30吨黄金的租赁业务，成为世界上首笔黄金租赁业务。国内：我国最早的一笔黄金租赁业务发生在2005年12月，上海老凤祥珠宝首饰有限公司为了解决生产加工过程中的临时性黄金短缺问题，向上海浦东发展银行租借了19.1公斤纯度为99.95%的黄金，租借期限为6个月。,二.黄金租赁业务的起源与发展,8,发展：黄金租赁作为创新衍生品工具，已经成为世界黄金市场不可或缺的重要组成部分，黄金租赁利率甚至在某种程度上，成为世界黄金衍生品市场价格变动的核心指标。从国内黄金市场来看，近年以来，黄金租赁业务在深圳、上海、山东、河南等黄金加工制造企业集中的地区发展迅速，黄金租赁规模从30公斤到500公斤不等，黄金租赁业务的发展也逐渐显现出市场影响力。目前，中行、农行，建行等各个国有商业银行和许多区域股份制银行都可以为黄金企业办理黄金租赁业务。黄金理财业务已经成为银行争夺高端客户的重要战场。,2020/5/28,9,三.黄金租赁业务的成因与特点,成因：黄金租赁业务之所以受到黄金生产和加工企业的追捧，原因有以下三点：一是黄金企业可以规避风险。由于黄金价格变化较大，在经过一个生产周期后，如果黄金市场价格出现下跌，黄金企业往往会因原料成本偏高造成损失。通过黄金租赁业务，黄金企业在满足生产周转所需黄金的同时，规避了金价波动对企业财务的冲击，降低了企业的市场风险。,三.黄金租赁业务的成因与特点,二是可以降低黄金企业的财务费用。企业采取黄金租赁的形式，不需要用现金购买黄金，而且黄金租赁的费用远低于银行同期贷款的费用。以贺利氏招远贵金属材料有限公司为例，该公司租赁的黄金长期在生产线上流转，不存在价格涨落风险，节省了交易、运转、管理等费用，每年可降低企业成本费用近600万元。三是拓宽了黄金企业的融资渠道。在目前银行贷款难度增加、限制条件严格的情况下，黄金企业通过开展黄金租赁业务，可以大大减少流动资金规模，减轻企业的资金压力。,黄金租赁的特点：,一是租赁期限比较灵活。这种租赁可以根据企业的生产经营周期来定，单笔最长不得超过12个月，合同到期后可以根据合同以及当时黄金的价格选择续租或停租；二是租赁利率较低，降低企业生产成本。由于企业采取黄金租赁的形式，不需要用现金购买黄金，而黄金租赁的利率一般较同期银行贷款和短期融资券利率水平低，大大降低了企业的财务费用支出。相比目前6.31%的一年期贷款基准利率来说，黄金租赁的年贷款利率仅有3%-5%；三是手续简捷便利。企业在银行建立信用等级和一般授信额度，在额度内工行与企业签署黄金租赁协议，企业在协议的框架内，分次或一次租赁黄金。,引申：黄金抵押贷款业务也将积极发展,在目前的市场上，能够成为银行的抵押贷款的抵押物很少，仅局限于房地产、存款、股权等等。其中，个人消费信贷的抵押物主要是房地产，占了三成多，质押物主要是存款及外汇，占了六成多。而类似于珠宝、钻石、黄金等等贵重物品，还没有进入银行抵押物的范畴。究其原因，大都是由于这些抵押物价值难以衡量，而流动性差，难以变现等等。日后，黄金抵押贷款业务也是日后黄金业务的重点。,2020/5/28,12,四.黄金租赁对期货市场的业务增长点,2020/5/28,13,黄金租赁对期货市场的业务增长点，来自于黄金生产企业套期保值的需求.,2020/5/28,14,套期保值案例分析,在期货市场套期保值的必要性,套利团队金友期货市场研究与开发部0592-567832315860788565