《物流企业财务管理》练习题及答案

2010年练习题及答案一.单项选择题1.企业价值最大化目标与每股利润最大化目标相比，不足之处是（ ）。 A、没有考虑风险价值 B、没有考虑时间价值C、没有反映对企业资产保值增值的要求 D、不能直接反映企业当前的获利能力 2、由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率是（ ）。 A、基准利率 B、浮动利率 C、套算利率 D、法定利率 3、纯利率指的是（ ）。 A、由政府金融管理部门或中央银行确定的利率 B、无风险和无通货膨胀条件下的社会平均利润率 C、在借贷期内固定不变的利率 D、无风险和通货膨胀条件下的利率 4、财务管理的核心环节是（）。 A、规划和预测 B、财务预算 C、财务决策 D、财务控制 5、以下不属于每股收益最大化目标作为财务管理的目标的缺陷的是（ ）。 A、没有反映利润与投资之间的关系 B、没有考虑资金时间价值因素 C、没有考虑资金的风险因素 D、不能避免企业的短期行为 6、既反映了资产保值增值的要求，又克服了企业管理上的片面性和短期行为的财务管理的目标中是（ ）。 A、企业利润最大化 B、每股利润最大化 C、每股收益最大化 D、企业价值最大化 7、下列属于企业资金营运活动的是（ ）。 A、销售商品收到现金 B、发行股票收到现金投资款 C、向银行借入一笔长期借款 D、购入固定资产支付资金 8、利润最大化的目标缺陷不包括（ ）。 A没有考虑风险 B没有考虑时间价值 C没有考虑利润与投入资本的关系 D有利于社会财富增加 9、从财务管理的角度看风险主要指（ ）。 A、生产经营风险 B筹资决策带来的风险 C无法达到预期报酬率的可能性 D不能分散的市场风险 10、现有两个项目A和B，A、B的期望值分别为5%、10%，标准离差分别为10%、19%，则（ ）。 A、A的风险程度大于B的风险程度 B、A的风险程度小于B的风险程度 C、A的风险程度等于B的风险程度 D、不能确定二者的风险程度 11、下面衡量风险最好的一个指标是（ ）。 A、概率 B、期望值 C、标准离差 D、标准离差率 12、某企业开发一种新产品的成功概率为80%，成功后的投资报酬率为40%，失败后的投资报酬率为-100%，这种产品的期望投资报酬率为（ ）。 A、18% B、20% C、40% D、12% 13、某企业有A、B和C三个投资项目，它们的收益率预期分别为15%，10%和25%，三个项目的投资额分别为200万元、300万元、500万元，其投资组合的预期收益率为（ ）。 A、18.5% B、15% C、25% D、21.5% 14、有一项借款，年利率为10%，半年付息一次，则其实际年利率为（ ）。 A、5% B、10% C、10.25% D、11% 15、下面（ ）可以代表资金时间价值。 A、同期银行存款利率 B、金融债券利率 C、没有风险的社会平均资金利润率 D、没有通货膨胀的国库劵利率 16、下列是计算预付年金终值的公式是（ ）。 A、A（P/A，i，n）（1+i） B、A（F/A，i，n）（1+i） C、A（P/F，i，n）（1+i） D、A（F/P，i，n）（1+i） 17、有一项年金，前三年没有流入，后五年每年初流入A元，年利率为i，则其现值为（ ）。 A、（P/A，i，8） B、（P/A，i，5）（P/F，i，3） C、（P/A，i，6）（P/F，i，2） D、（P/A，i，5）（P/F，i，2） 18、某投资者准备购入一种股票，预计五年后出售可得100元/股，每股每年可在年末获得现金股利5元，预期报酬率为10%，该股票市价为80元/股，则该股票的价值是（ ）元/股。 A、100 B、80 C、81.04 D、62.09 19、目前国库劵的收益率为5%，市场平均收益率为10%，有一支股票其贝他系数为1.4，如果这支股票为固定成长股，成长率为5%，预期第一年后的股利为3.5元，则这支股票的价值为（ ）。 A、100 B、50 C、52.5 D、55.8 20、有一公司股票，预期报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10%，则该股票的价值是（ ）元。 A、18 B、20 C、22 D、4 21、一定时期内每年年初等额支付的款项是（ ）。 A、普通年金 B、递延年金 C、即付年金 D、永续年金 22、某人退休想在以后的每年末从银行取出5000元现金作为养老金，假定银行的利率为10%，那么其应该向银行存入的现金是（ ）。 A、 B、50000 C、55000 D、80000 23、某人购房在年初按揭借得元贷款，10年期，年利率为12%，每年末等额偿还，已知年金现值系数（P/A，12%，10）=5.6502，则每年应付金额约为（ ）。 A、 B、13274 C、10000 D、26548 24、某人想在10年后从银行取得50000元现金，如果银行的利率为10%，单利计息，他必须存入（ ）元。 A、50000 B、25000 C、19277 D、9277 25、小李获资金20000元，准备存入银行。在银行利率为4的情况下（复利计息），其5年后可以从银行取得（ ）元。 A、23398 B、24334 C、25306 D、24000 26、下列各项年金，（ ）只有现值没有终值。 A、普通年金 B、即付年金 C、永续年金 D、先付年金 27、已知（F/A，10，9）13.579，（F/A，10，11）18.531。则10年、10的即付年金终值系数为（ ）。 A、12.579 B、14.579 C、15.937 D、17.531 28、某公司拟发行的公司债券面值为1000元，票面年利率为11，期限为3年，每年年末付息一次。 如果发行时市场利率为9%，则其发行价格应为（ ）元。 A、1025 B、1050 C、1000 D、1100 29、下列各项中，（ ）代表即付年金现值系数。 A、（P/A，i，n+1）-1 B、（P/A，i，n+1）+1 C、（P/A，i，n-1）+1 D、（P/A，i，n-1）-1 30、相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是（ ）。 A、有利于集中企业控制权 B、有利于降低资金成本 C、有利于尽快形成生产能力 D、有利于发挥财务杠杆作用 31.下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式相比的缺点的有（）。A.限制条件多B.财务风险大C.控制权分散D.资本成本高32.出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是( )。A.直接租赁 B.售后回租 C.杠杆租赁 D.经营租赁33.长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是( )。A.利息能节税 B.筹资弹性大 C.筹资费用大 D.债务利息高34.相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是( )。 A.限制条款多B.筹资速度慢 C.资本成本高D.财务风险大35.某公司发行可转换债券，每张面值为1000元，转换比率为20，则该可转换债券的转换价格为（ ）元。A.20 B.50 C.30 D.2536.认股权证按允许购买股票的期限可分为长期认股权证和短期认股权证，其中长期认股权证期限通常超过（ ）。 A.60天 B.90天 C.180天 D.360天 37.某公司普通股目前的股价为25元/股，筹资费率为6%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率2%，则该企业利用留存收益的资本成本为（ ）。A.10.16% B.10% C.8%D.8.16%38.在不考虑筹款限制的前提下，下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是（ ）。A.发行普通股 B.留存收益筹资 C.长期借款筹资 D.发行公司债券39.某企业某年的财务杠杆系数为2.5，息税前利润（EBIT）的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益（EPS）的增长率为（）。 A.4%B.5%C.20%D.25%40.如果企业一定期间内的固定性经营成本和固定性资本成本均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（ ）。A.经营杠杆效应B.财务杠杆效应 C.总杠杆效应 D.风险杠杆效应41.某企业某年的财务杠杆系数为2.5，经营杠杆系数是2，产销量的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益（EPS）的增长率为（）。 A.4% B.25% C.20% D.50%42、某公司普通股目前的股价为15元/股，筹资费率为10%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率5%，则该企业利用留存收益的资金成本为（ ）。 A、22% B、19% C、18.33% D、14% 43、在个别资金成本的计算中，不用考虑筹资费用影响因素的是（ ）。 A、普通股成本 B、债券成本 C、留存收益成本 D、长期借款成本 44、下列不属于认股权证的特点的是（ ）。 A、认股权证持有者是发行公司的股东 B、持有人在认股之前，只拥有股票认购权 C、用认股权证购买普通股票，其价格一般低于市价 D、股份公司发行认股权证可增加其所发行股票对投资者的吸引力 45、短期认股权证的认股期限一般在（ ）天以内。 A、30 B、60 C、90 D、120 46、在下列各种资金来源中，通常（ ）的成本最高。 A、普通股 B、留存收益 C、债券 D、银行借款 47、某企业按年利率10%向银行借款50万元，银行要求保留20%的补偿性余额。企业该项借款的实际利率为（ ）。 A、10% B、11.5% C、12.5% D、15% 48、补偿性存款余额的要求（ ）。 A、增加了实际可用借款额 B、增加了所需支付的借款利息额 C、提高了实际借款利率 D、降低了实际借款利率 49、（ ）是融资租赁设备的主要缺点。 A、筹资速度较慢 B、融资成本较高 C、到期还本负担重 D、设备淘汰风险大 50、下列有关杠杆的表述错误的是（ ）。 A、经营杠杆系数、财务杠杆系数以及复合杠杆系数恒大于1 B、财务杠杆表明息税前利润变动对每股利润的影响 C、复合杠杆表明销量变动对每股利润的影响 D、经营杠杆表明销量的变动对息税前利润变动的影响 51、利用比较资金成本法确定资金结构的决策标准是（ ）。 A、每股收益的高低 B、公司价值的大小C、加权资金成本的高低 D、边际资金成本的高低 52、一个企业长期借款、长期债券和普通股的比例为5：3：2，企业发行债券在60000万元以内， 其资金成本即维持在12%。则筹资总额分界点为（ ）万元。 A、 B、 C、 D、 53、在其他因素不变的条件下，关于固定成本与经营风险的关系正确的是（ ）。 A、固定成本越高，经营风险越小B、固定成本越高，经营风险越大 C、固定成本越低，经营风险越大D、二者的关系不能确定 54、某公司的经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为1.2，则该公司销售额每增长1倍，每股收益增加（ ）。 A、1.2倍 B、1.8倍 C、0.3倍 D、2.7倍 55、某公司财务杠杆系数为2，预计每股收益将增长20%，在其他条件不变的情况下息前税前盈余要增长（ ）。 A、15% B、10% C、25% D、5% 56、下列表述中正确的是（ ）。 A、最佳资金结构是使企业每股盈余最大，同时加权平均资金成本最低的资金结构 B、最佳资金结构是使企业价值最大，同时加权平均资金成本最低的资金结构 C、最佳资金结构是使企业息税前利润最大，同时加权平均资金成本最低的资金结构 D、最佳资金结构是使企业税后利润最大，同时加权平均资金成本最低的资金结构 57、某企业销售收入为5000万元，变动成本率为50%，固定成本为800万元，其中利息150万元。则经营杠杆系数为（ ）。 A、1.47 B、1.84 C、1.35 D、1.25 58、企业在进行追加筹资决策时，应该使用（ ）。 A、个别资金成本 B、机会成本 C、综合资金成本 D、边际资金成本 59、某企业负债的市场价值为4000万元，股东权益的市场价值为6000万元。债务的平均利率为15，为1.41，所得税税率为30，市场的风险溢价9.2，国债的利率为11。则加权平均资金成本为（ ）。 A、23.97 B、33.67 C、18.67 D、18.58 60.下列各项中，不会对投资项目内部收益率指标产生影响的因素是( )。 A.原始投资 B.现金流量 C.项目计算期 D.设定折现率61、一投资项目原始投资额为200万元，使用寿命15年，如果该项目第15年的经营净现金流量为10万元，期满处置固定资产残值净收入5万元，回收流动资金18万元，则第15年的所得税后净现金流量为（ ）万元。 A、10万元 B、5万元 C、18万元 D、33万元 62、一项目原始投资额为200万元，建设期为1年，投产后1至5年每年净现金流量为30万元，第6至10年的每年净现金流量为40万元，则包括建设期的静态投资回收期为（ ）年。 A、5.71 B、6.71 C、6.25 D、7.25 63、如果一项投资，当折现率为16%时，其现值为10万元，而折现率为18%时其现值为-5万元，则该投资的内部收益率为（ ）。 A、19% B、17.33% C、17.5% D、15% 64、某企业新投资一个项目，该项目每年销售收入1000万元，年付现营业成本300万元，折旧100万元，所得税税率为40%，则该项目年现金流量净额为（ ）万元。 A、600 B、360 C、480 D、460 65、下列各项中不宜直接采用净现值指标进行投资决策的是（ ）。 A、投资额相等的多个项目择优 B、投资额不等的多个项目择优 C、单个固定资产投资项目 D、单个完整工业投资项目 66、某种股票为固定成长股票，年增长率为5%，07年已发放的股利为6元，现行国库券的收益率为11%，平均风险股票的必要收益率等于16%，而该股票的贝他系数为1.2，那么，该股票的价值为（ ）元。 A、50 B、33 C、52.5 D、30 67.企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（ ）。A.企业账户所记存款余额 B.银行账户所记企业存款余额C.企业账户与银行账户所记存款余额之差 D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差68、某企业预测年赊销收入净额为1200万元，应收账款周转期为30天，变动成本率为60%，资金成本为10%，则应收账款的机会成本为（ ）万元。（全年按360天计算） A、2 B、6 C、3 D、10 69、一企业全年需用材料3000吨，每次订货成本为500元，每吨材料年储存成本为15元，最佳订货次数为（ ）次。 A、6 B、6.71 C、7 D、7.71 70、在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式都需要考虑的因素是（ ）。 A、现金保管费用 B、现金短缺成本 C、固定性转换成本 D、机会成本 71、企业持有现金的机会成本（ ）。 A、与现金余额成反比 B、与现金余额成正比 C、是决策无关成本 D、与持有时间成反比 72、在对存货采用ABC法控制时，应当对（ ）进行重点控制。 A、占用资金较多但存货数量较少的存货 B、数量较多的金额一般的存货 C、占用资金较少但存货数量较多的存货 D、品种多样的存货 73、下列各项中与经济订货批量无关的因素是（ ）。 A、每次进货费用 B、全年计划进货总量 C、储存变动成本 D、交货期 74、一企业的信用条件为“2/10，1/20，n/30”时，预计有50的客户选择2%的现金折扣优惠，有40的客户选择1%的现金折扣优惠，则平均收账期为（ ）天。 A、16 B、18 C、20 D、22 75、企业目前信用条件是“n/30”，赊销额为5000万元，预计将信用期延长为“n/60”，预计赊销额将变为6000万元，若该企业变动成本率为70，资金成本率为12。则该企业维持赊销业务所需增加资金（ ）。（全年按360天计算） A、增加1000万元 B、增加583.33万元 C、增加500万元 D、增加408.33万元 76、如果一个企业预测年度的年度赊销额为300，000元，应收账款平均天数为60天，变动成本率为60%，资金成本为10%，下列说法错误的是（ ）。（全年按360天计算） A、应收账款平均余额为50000元 B、维持赊销业务所需的资金为50000元 C、维持赊销业务所需的资金为30000元 D、应收账款的机会成本为3000元 77、企业采用剩余股利政策进行收益分配（ ）。 A、有利于稳定股价 B、增强公众投资信心 C、降低综合资金成本D、获得财务杠杆利益 78、比较而言，（ ）股利政策能使公司在股利发放上具有较大的灵活性。 A、固定或稳定增长股利政策 B、固定股利支付率政策 C、剩余股利政策 D、低正常股利加额外股利政策 79、（ ）易造成公司财务压力较大，缺乏财务弹性。 A、固定股利支付率政策 B、固定或稳定增长股利政策 C、剩余股利政策 D、低正常股利加额外股利政策 80、（ ）可以稀释流通在外的本公司股票的每股收益，降低每股价格，从而吸引更多的投资者。 A、现金股利 B、财产股利 C、负债股利 D、股票股利 81、企业投资并取得收益时，必须按一定的比例和基数提取盈余公积金，体现的是（ ）。 A、资本积累约束 B、偿债能力约束 C、超额累积利润约束 D、资本保全约束 82、（ ）股利政策最适宜公司初创阶段。 A、剩余股利政策 B、固定或稳定增长股利政策 C、固定股利支付率政策 D、低正常股利加额外股利政策 83、按照剩余股利政策，假定某公司目标资本结构为自有资金与借入资金之比为5：3，该公司下一年度计划投资1000万元，今年年末实现的净利润为1500万元，股利分配时，应将（ ）万元用于发放股利。 A、750 B、625 C、875 D、500 84、采用（ ）进行收益分配时，必须首先确定企业目标资本结构。 A、固定股利支付率政策 B、固定或稳定增长的股利政策 C、低正常股利加额外股利政策 D、剩余股利政策 85、只有在（ ）前在公司股东花名册上有名的股东，才有权分享最近一次宣告发放的股利。 A、股权登记日 B、除息日 C、宣布日 D、股利发放日 86.在下列公司中，通常适合采用固定股利政策的是（ ）。A.收益显著增长的公司B.收益相对稳定的公司C.财务风险较高的公司D.投资机会较多的公司87.某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于成长阶段，预计现有的生产经营能力能够满足未来10年稳定增长的需要，公司希望其股利与公司盈余紧密配合。基于以上条件，最为适宜该公司的股利政策是（ ）。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策88.在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“资本保全约束”属于（ ）。A.股东因素 B.公司因素 C.法律因素 D.债务契约因素89.在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数，但不改变公司资本结构的行为是（ ）。A.支付现金股利 B.增发普通股 C.股票分割 D.股票回购二、多项选择题1、下列说法中不正确的是（ ）。 A、在通货膨胀的情况下，实行固定利率会使债权人利益受到损害 B、在通货膨胀的情况下，实行固定利率会使债务人利益受到损害 C、在通货膨胀的情况下，实行浮动利率，可使债权人受到损害 D、在通货膨胀的情况下，实行浮动利率，有利于保护债务人 2、对于财务关系的表述，正确的是（ ）。 A、企业与受资者的财务关系体现所有权性质的投资与受资的关系 B、企业与政府间的财务关系体现为强制和无偿的分配关系 C、企业与职工之间的财务关系属于债务与债权关系 D、企业与债权人之间的财务关系属于债务与债权关系 3、采用企业价值最大化作为企业的理财目标，其优点包括（ ）。 A、考虑了资金的时间价值 B、反映了保值增值的要求 C、有利于社会资源合理配置 D、有利于克服管理上的片面和短期行为 4、利率的影响因素有（ ）。 A、纯利率 B、通货膨胀补偿利率 C、流动性风险报酬率 D、期限风险报酬率 5、利润最大化目标和每股收益最大化目标存在的共同缺陷是（ ）。 A、没有考虑货币时间价值 B、没有考虑风险因素 C、没有考虑利润与资本的关系 D、容易导致短期行为 6、企业的财务活动包括（ ）。 A、投资活动 B、资金营运活动 C、筹资活动 D、分配活动 7、关于标准差与标准离差率的表述中正确的有（ ）。 A、标准差是反映概率分布中各种可能结果对期望值的偏离程度 B、如果方案的期望值相同，标准差越大风险越大 C、在各方案期望值不同的情况下，应借助于标准离差率衡量方案的风险程度D、标准离差率就是方案的风险报酬率 8、按照资本资产定价模型，影响特定资产必要收益率的因素包括（ ）。 A、市场组合的平均收益率 B、无风险收益率 C、特定股票的贝他系数 D、市场组合的贝他系数 9、在不考虑通货膨胀的情况下，预期投资收益率构成要素包括（ ）。 A、实际收益率 B、资金时间价值 C、必要收益率 D、风险收益率 10、下列有关系统风险和非系统风险的说法中正确的是（ ）。 A、系统风险又叫市场风险、不可分散风险 B、系统风险不能用多元化投资来分散，只能靠更高的报酬率来补偿 C、非系统风险是公司特定的风险，能通过多元化投资来分散 D、证券投资种类足够多时可消除系统风险 11、下列（ ）是影响复利现值的因素。 A、收付款项的时间间隔 B、折现率 C、收付款项的数额 D、复利频率 12、与股票内在价值呈同向变化的因素有（ ）。 A、预期股利 B、股利增长率 C、预期报酬率 D、贝他系数 13、既有终值又有现值的年金是（ ）。 A、永续年金 B、递延年金 C、普通年金 D、即付年金 14、下列属于递延年金特点的是（ ）。 A、年金的终值与递延期没有关系 B、年金的现值与递延期没有关系 C、年金的第一次支付发生在若干期以后 D、现值系数与普通年金系数互为倒数 15、可以用来表示资金时间价值的是（ ）。 A、社会平均资金利润率 B、纯粹利率 C、通货膨胀极低的情况下国债的利率 D、无风险报酬率16.下列属于直接筹资方式的有（ ）A.发行股票B.发行债券C.吸收直接投资D.融资租赁17.相对于普通股股东而言，优先股股东可以优先行使的权利有（）。A.优先认股权B.优先表决权C.优先分配股利权D.优先分配剩余财产权18.留存收益的途径包括（ ）。A.盈余公积金B.资本公积金C.未分配利润D.股本19.下列各项中，属于留存收益区别于“发行普通股”筹资方式的特点的有（）。A.筹资数额有限 B.财务风险大 C.不会分散控制权 D.资本成本高20.融资租赁相比较经营租赁的特点有( )。 A.租赁期较长 B.不得任意中止租赁合同或契约C.租金较高 D.出租方提供设备维修和保养21.相对股权筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有( )。 A.财务风险较大B.资本成本较高C.筹资数额有限D.筹资速度较慢22.下列成本费用中属于资本成本中的占用费用的有（ ）。A.借款手续费 B.股票发行费 C.利息 D.股利23.在计算个别资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（ ）。A.银行借款 B.长期债券 C.优先股 D.普通股24、“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资共有缺点为（ ）。 A、限制条件多 B、财务风险大 C、控制权分散 D、资金成本高 25、发行债券筹资的优点包括（ ）。 A、限制条件较多 B、保证控制权 C、筹资风险高 D、发挥财务杠杆作用 26、相对于发行债券筹资而言，对于企业而言，发行股票筹集资金的优点有（ ）。 A、增强公司筹资能力 B、降低公司财务风险 C、降低公司资金成本 D、筹资限制较少 27、相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的特点主要有（ ）。 A、财务风险较大 B、资金成本较高 C、筹资数额有限 D、筹资速度较慢 28、融资租赁的形式包括（ ）。 A、直接租赁 B、杠杆租赁 C、售后租回 D、经营租赁 29、在计算个别资金的成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（ ）。 A、银行借款 B、长期债券 C、留存收益 D、普通股 30、关于融资租赁筹资，优点有（ ）。 A、财务风险大 B、税收负担轻 C、筹资速度慢 D、限制条款少 31、下列各项指标中，会影响经营杠杆系数的包括（ ）。 A、利息费用 B、固定成本 C、单位变动成本 D、产品销售数量 32、确定企业最优资金结构的方法有（ ）。 A、高低点法 B、企业价值分析法 C、比较资金成本法 D、每股利润无差别点法 33、关于财务杠杆系数的表述，正确的是（ ）。 A、在其他条件不变的情况下，债务比率越高，财务杠杆系数越大 B、财务杠杆系数越大，财务风险也就越大 C、财务杠杆系数与资金结构无关 D、财务杠杆系数可以反映息税前盈余随每股盈余的变动而变动的幅度 34、某企业经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，则下列说法正确的有（ ）。 A、如果销售量增加10%，息税前利润将增加20% B、如果息税前利润增加20%，每股利润将增加60% C、如果销售量增加10%，每股利润将增加60% D、如果每股利润增加30%，销售量增加5% 35、利用每股利润无差别点进行企业资金结构分析时，（ ）。 A、当预计息税前利润低于每股利润无差别点时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利 B、当预计息税前利润高于每股利润无差别点时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利 C、当预计销售额低于每股销售额无差别点时，采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利 D、当预计销售额高于每股销售额无差别点时，采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利 36、下列说法正确的是（ ）。 A、比较资金成本法考虑了风险的影响 B、比较资金成本法根据加权平均资金成本的高低确定最佳资本结构 C、比较资金成本法有把最优方案漏掉的可能 D、每股利润无差别点没有考虑风险的影响 37.净现值法的优点有( )。 A.考虑了资金时间价值 B.考虑了项目计算期的全部净现金流量 C.考虑了投资风险 D.可从动态上反映项目的实际投资收益率38、如果一个项目的净现值为正数，不一定成立的结论是（ ）。 A、静态投资回收期在一年以内 B、获利指数大于1 C、投资收益率高于100% D、年均现金净流量大于原始投资额 39、对于项目投资，下列表述正确的有（ ）。 A、资金成本越低，净现值越高 B、资金成本等于内部收益率时，净现值为零 C、资金成本高于内部收益率时，净现值为负数 D、资金成本越高，净现值越高 40、在不考虑所得税且没有借款利息的情况下，下列公式正确的是（ ）。 A、营业现金净流量=利润+折旧 B、营业现金净流量=营业收入-经营成本 C、营业现金净流量=营业收入-经营成本-折旧 D、营业现金净流量=营业收入-营业成本+折旧 41、内部收益率是指（ ）。 A、项目投资实际可望达到的报酬率 B、投资报酬与总投资的比率 C、投资报酬现值与总投资现值的比率 D、使投资方案净现值为零的贴现率 42、与其他形式的投资相比，项目投资具有（ ）特点。 A、变现能力强 B、影响时间长 C、投资金额大 D、投资风险小 43、对净现值指标的论述，正确的有（ ）。 A、净现值是一个折现的绝对指标 B、净现值可以利用项目期内的全部净现金流量 C、净现值能够反映项目的实际收益率水平 D、只有当该指标大于1时投资项目才具有财务可行性 44、在进行项目投资决策的时候，需要对现金流量做的假设有（ ）。 A、实际存在借入资金也将其作为自有资金对待 B、经营期与折旧年限一致 C、产销平衡 D、各指标都按时点指标进行处理 45、对投资决策指标的说法中正确的有（ ）。 A、只有静态投资回收期指标大于或者等于基准投资回收期的投资项目才具有财务可行性 B、只有投资收益率指标大于或等于基准投资收益率的投资项目才具有财务可行性 C、只有净现值指标大于或等于零的投资项目才具有财务可行性 D、只有内部收益率指标大于或等于基准收益率或资金成本的投资项目才具有财务可行性 46、股票相对于债券投资具有的特点包括（ ）。 A、股票投资和债券投资都是权益性投资 B、股票投资的风险大收益率低 C、股票投资的收益不稳定 D、股票价格波动性大 47、企业置存现金，主要为了满足（ ）的需要。 A、交易性 B、收益性 C、预防性 D、投机性 48.运用成本分析模式确定最佳现金持有量时，持有现金的相关成本包括（ ）。A.机会成本 B.转换成本 C.短缺成本 D.管理成本 49、基本经济进货批量模式所依据的假设包括（ ）。 A、一定时期的进货总量可以准确预测 B、存货进价稳定 C、存货耗用或销售均衡 D、允许缺货 50、关于信用期限的表述，正确的有（ ）。 A、信用期限越长，企业坏账风险越大B、信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越 C、信用期限越长，应收账款的机会成本越高 D、延长信用期不利于销售收入的扩大 51、信用条件构成要素包括（ ）。 A、信用期限 B、现金折扣率 C、现金折扣期限 D、商业折扣 52、确定建立保险储备量时的再订货点，需要考虑（ ）。 A、平均日需求量 B、平均库存量 C、保险储备量 D、交货时间 53、存货ABC分类控制法中对存货的划分的标准有（ ）。 A、金额标准 B、品种数量标准 C、重量标准 D、金额与数量标准 54.企业的收益分配应当遵循的原则包括（ ）。A.投资与收益对等 B.投资机会优先C.兼顾各方面利益 D.分配与积累并重55.股份公司发放股票股利，可以（ ）。 A、股东持有股票的市场价值总额发生变化 B、使股东权益各项目的比例发生变化 C、引起每股盈余下降 D、会引起公司股票价格下跌 56、股票股利的优点包括（ ）。 A、增强投资者的信心 B、促进股票的交易和流通 C、有利于吸引投资者 D、可以有效地防止公司被恶意控制 57、关于股份公司税后收益分配的顺序，下列说法错误的是（ ）。 A、首先弥补以前年度亏损，提取盈余公积金，然后向投资者分配利润 B、首先弥补以前年度亏损，向投资者分配利润，然后计提盈余公积金 C、首先提取盈余公积金，然后向投资者分配利润和弥补以前年度的亏损 D、首先向投资者分配利润，弥补以前年度的亏损，然后计提盈余公积金 58、剩余股利政策的缺点在于（ ）。 A、不利于目标资本结构的保持 B、不利于公司树立良好的形象 C、公司财务压力较大 D、不利于投资者安排收入与支出 59、股票分割的作用包括（ ）。 A、有助于公司并购政策的实施 B、在一定程度上加大对公司股票恶意收购的难度 C、促进股票的流通和交易 D、提高投资者对公司的信心 60、在确定企业的收益分配政策时，应考虑的法律因素有（ ）。 A、资本保全约束 B、资本积累约束 C、投资需求 D、控制权 四、计算题(一)小王是位热心于公众事业的人，自1995年12月底开始，他每年都要向一位失学儿童捐款。小王向这位失学儿童每年捐款1 000元，帮助这位失学儿童从小学一年级读完九年义务教育。假设每年定期存款利率都是2%，则小王九年捐款在2003年底相当于多少钱？(二)某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万，另一方案是从现在起每年末付20万，连续5年，若目前的存款利率是7%，应如何付款？(三)某人拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年末等额存入银行一笔款项。假设银行利率为10，则每年需存入多少元？(四)为给儿子上大学准备资金，王先生连续6年于每年年初存入银行3000元。若银行存款利率为5%，则王先生在第6年末能一次取出本利和多少钱?(五)某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为10%，每年复利一次。银行规定前10年不用还本付息，但从第11年第20年每年年末偿还本息5 000元。要求：用两种方法计算这笔款项的现值。(六)某公司拟购置一处房产，房主提出三种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付20万，连续支付10次，共200万元；（2）从第5年开始，每年末支付25万元，连续支付10次，共250万元；（3）从第5年开始，每年初支付24万元，连续支付10次，共240万元。假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案？ (七)归国华侨吴先生想支持家乡建设，特地在祖籍所在县设立奖学金。奖学金每年发放一次，奖励每年高考的文理科状元各10 000元。奖学金的基金保存在中国银行该县支行。银行一年的定期存款利率为2。问吴先生要投资多少钱作为奖励基金？(八)某公司2007年1月1日存入银行100万元，假定年利率是8%。要求:（1）如果每年复利一次，到2010年1月1日该公司可以提取多少现金？（2）如果每半年复利一次，到2010年1月1日可以提取多少现金？其实际年利率是多少？（3）如果在未来五年末每年提取等额的现金，问每次可以提取多少现金。（4）如果该公司希望2010年1月1日取现金130万元，每半年复利一次，则2007年应该存入多少现金？ (九)某公司准备购买一套生产线，经过与生产厂家磋商，有三个付款方案可供选择：（1）第一套方案：从现在起每半年末付款100万元，连续支付10年，共计2000万元。（2）第二套从第三年起，每年年初付款260万元，连续支付9年，共付2340万元。（3）第三套方案：从现在起每年年初付款200万元，连续支付10年，共计2000万元。要求:如果现在市场上的利率为10%，财务总监向你咨询应该采用哪套方案。 (十)某企业拟进行股票投资，现有甲、乙两只股票可供选择，具体资料如下： 要求： 计算甲、乙股票收益的期望值、标准差；（2）计算甲、乙股票收益标准离差率，并比较其风险大小；（3）如果企业管理层是风险回避者，企业应试选择哪支股票进行投资。 (十一)甲公司准备以4000万元进行投资创办制药厂。根据市场预测，预计每年可获得的收益及其概率的资料如下：市 场 情 况概率（P）预计年收益（X） 繁 荣 0.3 800万元 一 般 0.5 400万元 萧 条 0.2 200万元若制药行业风险价值系数为6%，计划年度利率（资金时间价值）为9%要求：计算该项目投资方案的风险收益率和风险收益额，并评价该投资方案是否可行。(十二)某企业计划筹集资本100万元，所得税税率为25%。有关资料如下：（1）向银行借款10万元，借款年利率7%，手续费率2%。（2）按溢价发行债券，债券面值总额14万元，溢价发行价格总额为15万元，票面利率9%，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3%。（3）发行普通股40万元，每股发行价10元，预计第一年每股股利1.2元，股利增长率为8%，筹资费率为6%。（4）其余所需资金通过留存收益取得。要求：（1）计算债权资本的个别资本成本；（2）计算股权资本的个别资本成本；（3）计算该企业平均资本成本。(十三)某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为 Y=10000+3X。假定该企业2008年度 A产品销售量为10000件，每件售价为5元；按市场预测2009年 A产品的销售数量将增长10%。要求：（1）计算2008年该企业的边际贡献总额。 （2）计算2008年该企业的息税前利润。 （3）计算销售量为10000件时的经营杠杆系数。 （4）计算