保险学(双语1-4)课件

保险学（双语）,教材：1、保险学（第四版）孙祁祥/著北京大学出版社（2009.7）2、保险英语刘亚非主编复旦大学出版社(2005.9)参考书：1、保险学（第二版）魏华林林宝清主编高等教育出版社（2006.3）2、保险学刘愈主编科学出版社（2005.8）3、保险专业英语西方保险学基础理论与实务陈庆柏王景仙编著对外经济贸易大学出版社(2008.6)4、胡桃壳里的保险帝国英勇著北京大学出版社（2003.11）5、图解现代个人理财顾问保险（日）上山道生著刘淑梅译科学出版社（2004.3）,篇章结构及课时分配,第一篇保险基础理论（12学时）第一章风险与风险管理（2.5）第二章保险与保险基金（3.5）第三章保险合同（3.5）第四章保险的基本原则（2.5）第二篇保险业务种类（12学时）,第五章财产保险（4）第六章人身保险（4）第七章再保险（4）第三篇保险经营、保险市场与监管（8学时）第八章保险公司经营管理（4）第九章保险市场与保险监管（4）总课时：32,第一章风险与风险管理,第一节风险及其分类第二节风险管理第三节可保风险,第一节风险及其分类,一、风险的概念及其特性风险(risk)是某种事件和损失结果发生的不确定性状态或多种可能性结果。风险有主观风险与客观风险之分。客观风险可以通过概率统计方法掌握其规律性；主观风险依据个人风险认知作出判断，它会影响到人们对风险和保险的态度，以及风险管理措施和投入成本。风险有以下基本特性：（1）客观性与普遍性。风险是一种客观存在，,无时无处不在。（2）不确定性。表现在损失原因、损失时间及损失结果的不确定。（3）规律性。风险是偶然性和必然性的辩证统一，掌握风险的规律性是风险管理和保险经营的前提。（4）损失性。风险的发生总会给社会经济带来一定的损失，风险总是与损失相联系。（5）可变性。一是现存风险随客观环境的变化而变动，使预期结果与实际结果之间产生差异；二是社会、科技发展过程中又会产生一些新的风险，如近年来频繁发生的恐怖主义事件、“非典”等传染病风险。,二、风险的三要素风险是由风险因素、风险事故和损失构成的统一体。1.风险因素（hazard）是引发风险事故的条件或影响因素。它分为以下三种：（1）物质风险因素（physicalhazard）。又称实质风险因素或物理风险因素，是指人或物的自然状况、性质以及环境等物质方面的风险因素。如建筑物的结构、材料、占用性质等是引发火灾的重要物质风险因素。,（2）道德风险因素(moralhazard)。指人们在精神上或心理上的因素所产生的各种潜在的意识或态度，大多是消极的有意识的行为，表现为作为。如故意纵火、保险欺诈等。（3）风纪风险因素(moralehazard)。指下意识地放任损失发生的心理状态，一般是由人们的疏忽、过失行为引致，多表现为不作为。如参加保险后疏于防灾防损等。道德风险因素和风纪风险因素都与人的行为相关，但是，前者属故（恶）意行为，由此造成的保险事故损失属于除外责任；后者属于无意或潜意识、,疏忽或过失行为，保险公司可以附加条件承保。2.风险事故（peril）是指产生损失的意外事故，是造成损失的直接原因。风险因素与风险事故的区别：例如，车祸属于风险事故，而风险因素可能有天气、路况、车况及车闸、司机的道德水平、责任心、性别、年龄及驾龄等因素。风险因素与风险事故有时可能互相转化。例如，暴风雨一般是造成生命财产损失的风险事故；而2010年8月发生在甘肃舟曲的山洪、泥石流灾害,中，暴风雨、汶川地震次生灾害等则是风险因素。3.损失(loss)损失即经济价值的减少、灭失以及额外费用的增加。风险管理和保险中的损失指的是非故意的、非计划的、非预期的经济价值的减少。风险因素、风险事故与损失三者的逻辑关系是：风险因素风险事故损失。三、风险的基本分类（一）按风险的性质分类.纯粹风险（purerisk）,是指只有损失机会而没有获利可能的风险。如火灾、雷电、暴风雨、碰撞、盗窃等自然灾害和意外事故属于典型的纯粹风险。2.投机风险(speculativerisk)指既有损失机会又有收益机会的风险。投机风险有三种情况：损失、无损失和获益。赌博、买卖股票、企业经营等都面临投机风险。（二）按风险损害的对象分类1.财产风险（propertyrisk）是导致一切有形财产毁损、灭失或贬值的风险。2.人身风险（personalrisk）,是指人们面临的生命或身体损害风险，包括人的死亡、疾病、伤残、失业、年老等。长寿本身是一件好事，但是另一方面，老龄化社会带来的养老问题已经成为一个世界性难题。3.责任风险（liabilityrisk）是指个人或团体由于疏忽过失等导致他人财产损失、人身伤亡而在法律上应负的民事损害赔偿责任风险。如产品责任风险、汽车第三者责任风险等。4.信用风险（creditrisk）是指在经济交往中，权利人因义务人不履行约定义务而遭受损失的风险。如银行信贷风险、出口,信用风险。（三）按风险发生的原因分类1.自然风险（naturalrisk）是由于自然力的不规则变动而造成损失机会的实质性风险。自然风险具有以下特征：一是人力难以控制；二是其形成具有周期性；三是造成的损害往往较大，影响范围较广。2.社会风险（socialrisk）是指由于个人或团体的过失行为、不当行为及故意行为对社会生产及人们生活造成损失的风险。如车祸、抢劫、故意破坏等行为对他人的财产或人,身造成损害的风险。3.政治风险（politicalrisk）是指由于政治原因，如政局变化、政策变动、战争、罢工、种族冲突、政府汇兑限制、吊销进口许可证等引起社会动荡、企业或个人财产损失及人员伤亡的风险。4.经济风险（economicrisk）是指在企业生产经营或个人生活过程中，由于价格、利率、汇率、通货膨胀、市场供求关系等各种经济因素的变动或预测失误，导致企业或个人收入降低，甚至破产的风险。,第二节风险管理,一、风险管理概述（一）风险管理及其意义（美）威廉斯教授认为：风险管理（riskman-agement）是通过对风险的识别、估计和控制，以最少的费用支出将风险所致的种种不利后果减少到最低限度的一种科学管理方法。风险管理是现代社会经济健康运行的必要保障。企业和家庭通过风险管理，可以减少生命财产损失，减轻人们对风险的恐惧和忧虑，从而提高利,润水平和工作效率；政府通过风险管理，可以减少社会资源的浪费，改进社会资源的分配和利用，稳定社会经济生活和政治局面。如金融风险管理、社会保障制度、重大事件应急处理机制等。（二）风险管理的产生和发展传统的风险管理方式主要包括事先预防、灾时施救和灾后补偿。现代风险管理理论是在保险与企业管理运动相结合的基础上产生的。20世纪早期，风险管理以保险为主进行，20世纪50年代以来，逐步发展为保险与非保险方式相结合的全面风险管理。风险管理思想源于安全管理。法国科学管理大,师法约尔在1916年提出企业经营有六大职能：技术职能、营业职能、财务职能、安全职能、会计职能、管理职能。1983年5月，在美国召开的风险与保险管理协会年会上，各国学者讨论制订了101条风险管理准则，它使风险管理规范化，成为指导各国从事风险管理的指南。1996年，美国金融大师彼得伯恩斯坦在其具有广泛世界影响的著作与天为敌风险探索传奇中强调：“一个社会理解、衡量和管理风险的能力是现代社会与古代社会的分水岭”。“风险管理有助于,我们在非常广阔的领域里进行决策，从分配财富到保护公共健康，从战争到家庭计划安排，从支付保费到系好安全带，从种植玉米到玉米片的市场营销。”风险管理的核心是企业风险管理，现代企业已将风险管理提升到公司治理的高度，成为企业提高核心竞争力的经营管理理念之一。公司管理分为战略管理（重战略）、经营管理（重操作）、风险管理（重不确定性）三大类型，彼此相互融合，紧密联系。,二、风险管理的目标对任何经济单位而言，以最少的费用支出实现最大的安全保障绩效是风险管理的基本目标。企业风险管理目标可以分为直接目标和间接目标。1.直接目标（1）消除或减少风险因素；（2）控制风险事故；（3）减少直接损失和间接损失。2.间接目标（1）企业与组织及成员的生存和发展；（2）保证组织的各项活动恢复正常运转；,（3）尽快实现企业和组织稳定的收益；（4）减少忧虑和恐惧，提供安全保障；（5）通过风险成本最小化实现企业或组织价值最大化。三、风险管理的程序风险管理是一种有计划、有组织的活动，应按以下程序和方法依次进行：（一）风险识别风险识别是对各类潜在风险进行全面、系统的信息搜集并认知的方法与过程，是对风险的种类、,性质及其危害性的定性分析。风险识别方法主要包括保单汇编分析、风险清单分析、生产流程分析、财务报表分析以及现场调查法、损失统计法、环境分析法等。不同企业、不同的经营管理过程所面临的风险种类及其严重程度并不完全相同，企业可以根据其性质、规模和技术条件选用某种或几种方法的组合对自身存在的风险进行识别。（二）风险估测是对风险的定量分析。在风险识别的基础上，通过对所收集的大量损失资料加以分析，运用概率论和数理统计，估计和预测风险发生的概率和严重,程度。损失频率和损失幅度是估算风险的一般方法。损失频率测量的是在单位时间内损失事件发生的平均次数。损失幅度是标的物发生一次风险事故时的平均损失额度。损失频率乘以损失幅度得到期望损失。例如，某企业20栋厂房中每年有0.2栋发生火灾，每次平均火灾损失为8万元，则期望损失为：0.22080000=800（元）损失频率和损失幅度得到的是平均意义上的结果，对风险估算的进一步研究需要考虑可能的偏差，即风险损失的变异（波动）程度，这种变异程,度由损失变量的方差或标准差来度量。某种可能的方差越大，其损失额度的不确定性就越大，相应的风险就越大。（三）风险评价风险评价又称安全评价，是指在风险识别和风险估测的基础上，将风险发生的频率和损失严重程度结合其他因素综合考虑，得出系统发生风险的可能性及其危害程度，并与公认的安全指标进行比较，确定系统的危险等级，需要采取的控制措施，比较处理风险所支出的费用，决定风险是否需要处理和处理的程度。,安全指标是通过对大量损失资料的分析，承认损失事故是不可能完全避免的前提下，从经济、心理等因素出发，确定一个社会所能接受的界限，作为衡量系统风险严重程度的标准。运用安全指标对系统进行衡量是风险评价的关键。（四）选择风险管理方式风险管理方式有两大类：第一类是控制型方式，通过避免、预防、抑制等措施，设法消除、减少风险因素，降低损失频率和减少损失程度。第二类是财务型方式，通过风险自留和风险转移等各种财务安排来补偿风险损失，减轻风险事故造成的财,务后果。各种风险管理方式有其自身的优势和局限性，企业为了达到其风险管理目标，在选择风险管理方式时一般不是单一的，而是多种方式的组合运用。（五）风险管理决策与实施风险管理决策是根据风险管理目标与宗旨，在全面、系统的风险分析基础上，科学地选择风险管理方式及其组合，从而制定出风险管理的总体方案和重点。风险管理决策的实施是合理组织企业的人、财、物资源，执行风险管理方案，协调监督各项工作的顺利进行。,（六）检查与评估在风险管理方案的执行过程中，每隔一定时间或周期对风险管理的效果进行检查评估，总结经验，发现问题及时修正。四、风险管理的基本方式及其比较分析（一）控制型风险管理方式1.规避风险规避是指放弃某项活动或改变其性质、工作地点或工作方法，以达到规避从事该项活动可能导致的损失。风险规避通常在两种情况下进行：一,是某特定风险所致损失频率和损失程度相当高时；二是在处理某种风险时其成本大于产生的效益时。避免风险虽然有效但却有限。第一，有许多风险是无法避免的，如人的生老病死、地震、洪水等自然灾害；第二，避免某些风险的同时可能放弃了相应的盈利机会，在经济上是不适当的；第三，避免了某一风险有可能产生新的风险。2.预防预防是指在风险发生前设法消除或减少可能引发损失的各种风险因素而采取的处理风险措施。预防方法包括工程物理法和人类行为法，前者侧重于,风险单位的物质因素防范，如各种建筑物的防火、防盗、防洪、防震结构设置与改进；后者侧重于对人们行为的教育，如职业、交通、消防、防震安全教育与演练等。3.抑制抑制指风险事故发生时或发生后采取的各种减损措施，设法抢救受损生命和财产，防止损失扩大，包括各种抢险救灾、对保险标的的施救、保护、整理措施等。抑制的一种特殊形态是割离，它是指将风险单位割离成许多独立的小单位而达到减轻损失程度的一种方法。,预防和抑制即防灾与减损，二者密切相关，也称为风险控制或损失管理。（二）财务型风险管理方式1.自留自留风险是指经济单位对风险的自我承担。通常对那些损失频率较高而损失程度较低的风险即经常发生的小灾小损采用自留方式比较适用。自留风险有主动自留和被动自留、全部自留与部分自留之分。主动自留是对于自身有能力承担的风险，在分析权衡的基础上主动承担，如家庭储蓄以备养老与医疗，企业留有后备可以自担一定的风险；被动自,留是对于那些保险除外责任风险以及按合同规定由被保险人承担的风险损失，如车辆保险免赔额以内的损失，医疗保险规定的免赔额及一定成数的医疗费用，必须由被保险人承担。自留风险在特定情形下可能是必要的，但其能够解决的损失补偿程度一般是有限的，自留风险的可行性取决于对未来损失的正确判断和损失补偿基金的适当安排。2.转移风险转移即通过一定的方式和费用支出，将风险从一个主体转移给另一个主体。较为常见的风险转移方式有以下几种：,（1）合同安排。一种是通过销售合同中的保证条款来转移风险。目前许多家用电器的销售都有保修承诺，在一定时期内如果产品使用中出现质量问题，厂家负责免费维修，这就是将承担修理费用的风险从买方转移给了制造商。另一种是通过担保合同转移风险。根据这种合同，如果义务人不履行合同规定的义务，作为第三方的担保人必须代为赔偿权利人，这是将信用风险转移给担保人。（2）委托保管。如委托人将汽车、自行车等财产存放在保管场所，将盗窃等风险转移给保管人。（3）套期保值。它是将价格变动可能导致的损,失转移给了交易对方。当一个人的一种行为不仅降低了他所面临的风险，同时也使他放弃了收益的可能性时，我们就说这个人在套期保值。例如，农民向政府按合同订购价销售粮食以转移价格风险；期货交易是典型的套期保值。（4）购买保险。投保人通过投保某种保险将相应的风险转移给保险公司，当发生风险损失时，保险公司按合同约定责任给予被保险人经济补偿或保险金。以上风险转移方式又可归为非保险转移与保险转移两类，就其作用而言，保险转移是风险管理的,主要方式。各种风险管理方式各有优缺点和适用性。如果把风险按照损失概（频）率与损失幅度分类，则不同的风险类型较适宜的风险管理方式见表1-1。表1-1风险类型与风险管理方式,五、风险管理决策方法风险管理决策属于不确定情况下的决策，具有以下特点：一是根据成本和效益比较原则选择风险处理方案；二是概率分布成为风险管理决策的客观依据；决策者个人对风险的态度构成风险管理决策的主观依据；三是以保险为主，结合运用其他非保险手段成为风险管理决策的一个显著特点。风险管理决策方法有损失期望值决策法、效用理论决策法等。这里介绍损失期望值决策法。损失期望值决策法是以损失期望值作为决策依据，在不同的决策方案下，选择损失期望值最小的,风险处理方案。1.建立损失模型损失模型是用来揭示决策对象（特定风险）在不同的决策方案下存在的损失额和费用额与决策效果之间数量关系的模型。建立一个损失模型，必须具备以下基本要件：一是风险事件可能出现的情形，如火灾有发生与不发生两种情形，发生后有全部损失与部分损失，部分损失又可分为多种不同数额等情形。通常对风险事件可能出现的情形要用概率予以描述；二是风险事件可能带来的损失后果，即在不同情形下可能出现的损失额和成本费用额；,三是决策方案，包括自留风险、自留风险并采取安全措施、足额保险、部分保险等。2.忧虑价值对决策方案的影响需要强调的是，风险损失的不确定性会给管理者带来种种忧虑，这种忧虑虽然是一种主观感受但却是客观存在的，其忧虑程度直接影响企业的风险管理决策。根据忧虑程度估测忧虑价值，忧虑程度与忧虑价值呈正相关关系，忧虑程度越高，则忧虑价值越大；反之则越低。在损失模型中，根据不同决策方案下的忧虑程度考虑适当的忧虑价值可以使各种决策方案关于风险事件的损失结果和风险负担,的比较分析更为完善、更符合实际。一般来说，在自留风险决策之下，损失模型中应考虑一定的忧虑价值；而在购买足额保险的决策中，损失模型中不用考虑忧虑价值；在自留风险的同时又采取必要的安全措施，以及不足额保险或者保险条件中设有一定免赔额等情形下，只能减轻决策者的忧虑程度和忧虑价值，却不能完全消除忧虑价值。忧虑价值额的确定方法：将忧虑价值的影响通过假定和推测，以特定的货币额来表示，货币额的大小取决于决策者在何种程度上、在什么数额上不再忧虑和担心因风险事故引起的不确定性。例如，,根据表1-2的损失分布，若选择自留风险方案，期望损失为550元，忧虑价值额可在此数额上下征求决策者的意见确定。例1-1：企业面临火灾风险的损失分布如表1-2所示，现有四种备选的风险管理策略、相应的忧虑价值及损失后果（设自留风险，损失全部自担；投保后，在保额以内的损失可得到全部赔偿）如表1-3所示。,表1-3风险管理策略、相应的忧虑价值及损失后果单位：元,计算分析：1.不考虑忧虑价值的预期损失额：策略（1）：0.900.0710000.02810000+0.002100000=550策略（2）：0.97500.077500.0287500.00290750=930策略（3）：0.99500.079500.0289500.002950=950策略（4）：0.9750+0.071750+0.02817500.0021750=850经比较，策略（1）预期损失额最低，应为最优策略。,2.考虑忧虑价值后预期损失额：策略（1）：550500=1050策略（2）：930+200=1130策略（3）：950+0=950策略（4）：850+50=900经比较，策略（4）预期损失额最低，应为最优策略。这里必须指出，在忽略忧虑价值的情况下得出策略（1）为最优策略是一个悖论，因为自留风险不可能没有忧虑价值；而考虑忧虑价值后得出策略（4）为最优策略才是正确的。值得注意的是，损失期望值决策法的正确与否，,很大程度上取决于对损失概率估计的准确性和对忧虑价值额确定的可信性，一旦这些估计发生变化，则会影响决策方案的选择。一般来说，在忧虑价值额较为确定的情况下，损失概率越大，越倾向于购买保险的选择，损失概率越小，越倾向于自留风险的选择。另一方面，在损失概率一定时，忧虑价值额越大，购买保险越具有吸引力，相反，忧虑价值额越小，可能更愿意选择自留风险方案。六、保险在风险管理中的地位（一）保险是风险管理的有效手段,保险本质上是一种集中与分散风险的机制，是风险管理中最重要、最基本的一种方式。保险是用社会化的风险管理方法，最大限度地集中尽可能多的风险单位，运用概率统计原理进行科学预测，将单个风险单位面临的风险的不确定性转化为总体上损失的相对确定性，从而实现风险损失的均摊。（二）保险经营过程蕴含着风险管理保险属于风险融资技术，主要解决被保险人灾后补偿问题；同时，依据法律或合同，保险公司也参与并支持被保险人的损失管理，风险管理原理贯穿于保险经营的始终。,第三节可保风险,一、可保风险的概念风险的类型多种多样，保险公司并不能做到有险必保，有损必赔，从社会效益、企业效益和经营技术角度考虑，保险公司只能有选择地承保风险，即承保特定的灾害事故或意外事件。因此，商业保险公司可以承保的风险是有条件有范围的，适合其承保的风险就是可保风险(insurablerisk)。二、可保风险的条件,（一）可保风险具有偶然性和意外性风险的偶然性是指对于个体标的而言风险的发生应具有不确定性。风险的意外性是指风险的发生或损害后果的扩展都不是投保方的故意行为所致，而是具有意外事故的性质。（二）可保风险具有现实的可测性风险的发生虽具有偶然性，但可保风险总体上应具有可测性特征，可以运用概率论与数理统计方法来测定各种风险在一定时期和一定范围内的损失率。风险的可测性是厘定保险费率的基本条件。,（三）拥有大量、同质且相互独立的风险单位(exposureunit)，并且只有少数风险单位受损保险经营的数理基础是大数法则，而大数法则的运用，须以风险单位或保险标的大量、同质且相互独立为前提。“大量”是指保险标的的数量要足够多；“同质”是指保险标的在种类、品质、性能、金额等方面相近，这也是保险产品分门别类的依据；“相互独立”要求各个保险标的之间的风险损失无相关性或相关性应足够低。（四）风险是纯粹风险而非投机风险对纯粹风险损失进行补偿符合保险的宗旨。但,投机风险不能成为可保风险，原因在于：其一，若承保这类风险，则无论损失是否发生，被保险人都将可能因此而获利，这有违保险的损失补偿原则；其二，投机风险多为人们有意识行为所致，不具有意外事故性质，而且其影响因素复杂，难于适用大数法则。（五）可保风险损失的幅度和频率比较适当从保险经营角度讲，损失幅度过大，频率过高，将超过保险公司财务承受能力，影响保险经营的稳定性，而且投保人也缺乏保费负担能力；反之，损失幅度和频率过小的风险也缺乏保险意义。,综上，按照保险经营的特点和可保风险条件，将可保风险与不可保风险归类如下：可保风险与不可保风险,但是，可保风险条件是相对而言的，也是不断发展变化的。如政治风险，一般属不可保风险，但经过特别约定或有政策扶持也可成为可保风险。例如，海洋运输船舶险、货物运输保险等可将战争、罢工作为特殊附加险承保；出口信用保险、投资保险均可承保政治风险。三、巨灾风险的可保性对于近年来频繁发生的恐怖主义事件、地震、洪水、泥石流、旱灾、飓风等巨灾风险，理论上并,不完全符合可保风险条件，保险公司也难以单独承受。但是，社会有强烈的保险需求，一些国家也在积极探索由政府扶持，保险、再保险以及资本市场共同承保和分散风险的保障体系。如美国、欧洲、日本、澳大利亚、墨西哥、土耳其等国家的洪水、飓风、地震等风险都曾用证券化的手段转移风险。据瑞士再保险公司提供的数据,2009年,全球发行巨灾债券总量达到140亿美元,占全球巨灾再保险承保能力2000亿美元的7%。我国目前对巨灾风险损失主要采取政府和民间救济的方式进行补偿，而保险在其中的作用却很小。,2008年年初南方冰雪灾害中,保险业赔款仅占直接经济损失的3.6%；5.12汶川地震保险赔款18亿元,仅占8450亿元经济损失的0.2%。相比国外巨灾损失保险补偿平均超过经济损失的30%,我国保险业对巨灾风险的保障程度很低。但是，我国国家财政支出与灾损额的比值，低时维持在10%左右，高时甚至可以达到30%以上，而美国的这一指标还不到1%。,第一章英文链接TextABasicConceptsRelatingtoRiskRiskDefinitionPutsimply,riskmeansuncertaintyaboutfuturelossor,inotherwords,theinabilitytopredicttheoccurrenceorsizeofaloss.Butintheabstract,itisusedtoindicateaconditionoftherealworldinwhichthereisapossibilityofloss;alsousedbyinsurancepractitionerstoindicatethepropertyinsuredortheperilinsuredagainst.TypesofRiskTherearetwobasictypesofriskswhichare:pureriskandspeculativerisk.Pureriskcanresultonlyinlossor,absenceofloss.Speculativeriskhasathirdpossibleoutcome:gain.ImportanceofDistinguishingPureRiskfromSpeculativeRiskThedistinctionbetweenthesetwotypesofrisksisanimportantone,becausenormallyonlypureriskisinsurable.Insuranceisnotconcernedwiththeprotectionofindividualsagainstthosearisingoutofspeculativerisks.WaysofHandlingRisksFivemethodscanbeusedtohandlerisk:(1)tryingtoavoidit;(2)retainingiteithervoluntarilyorinvoluntarily;(3)transferringitfromoneindividualtoanotherwhoismorewillingtobearit;(4)sharingitinvariousways.Forexample,alargenumberofinvestorsmaypooltheircapital,eachbearingaportionofriskthattheenterprisemayfail;(5)reducingitthroughlosspreventionandlosscontrol.LossDefinitionIninsurance,alossisanunexpecteddeclineinordis-appearanceofeconomicvalueduetoacontingency.ClassificationsofLossesTherearefourPrincipaltypesoflosses.Theyarelossofproperty,lossofincome,lossassociatedwithlegalliabi-lityclaims,andlossduetounexpectedexpenses.LossofpropertyItincludesthecostofrepairingorreplacing.,LossofincomeThislosscanresultfromsickness,accidentalinjury,death,ordamagesofincome-earningproperty.LossassociatedwithLegalLiabilityClaimsTheseclaimsarebasedonthelawofnegligence.Forexa-mple,ahomeownermaybesuedbysomeonewhotripsandfallsoveratoyleftlyingonthesidewalk.LossduetounexpectedexpensesForinstance,eachyearmanyfamiliesarefacedwithhugebillsfromdoc-tors,hospitals,ornursinghomes.PerilDefinitionAperilisthecauseofpossibleloss;theeventinsuredagainst.,CommonCausesofLosslossessufferedbyinsurancecompaniesarecausedbypaymentofmoneyfor(1)buildingrepairs;(2)replacingincomelostbythehotelduringthemonthsitwasclosedafterthedisaster;(3)settlinglawsuits;and(4)medicalbills.Inlessspectacularfashion,automobilecollisionsalsofreq-uentlycreateeachofthesefourtypesofloss.HazardDefinitionAhazardisaconditionthatcreatesorincreasestheprobabilityofalossduetoaparticularperil.KindsofHazardsTherearethreekindsofhazard:physical,moral,andmorale.,Physicalhazardsarethosephysicalpropertiesthatincreasethechanceoflossfromvariousperils.Examplesofthiskindofphysicalhazardsarepoorbrakes,slipperyfloorsanddryforests.MoralhazardsAmoralhazardreferstothetemptationnottopreventorcontainaloss.Sometimes,insteadofpreventingtheloss,theinsuredmaydeliberatelybringaboutthelossinordertoreceivecompensationfromtheinsurer.MoralehazardACarelessattitudeonthepartofaninsuredthatincreasesthechanceoflossoncausestobegreaterthanwouldotherwisebethecase.Itisnotuncommonforthetermsperilandhazardtobeusedinterchangeablywitheachotherandwithrisk.,However,tobeprecise,itisimportanttodistinguishtheseterms.DifferencesamongRisk,PerilandHazardSometimesrisk,perilandhazardareusedtomeanmoreorlessthesamething.However,tobeprecise,theyaredifferentinmeaningfrominsurancespecialistspointofview.Aperilisacauseofaloss.Wespeakoftheperiloffire,orwindstorm,orhailortheft.Eachoftheseisthecauseofthelossthatoccurs.Ahazard,ontheotherhand,isaconditionthatmaycreateorincreasethechanceofalossarisingfromagivenperil.Itispossibleforsomethingtobebothaperilandahazard.Forinstance,sicknessisaperilcausingeconomic,loss,butisalsoahazardthatincreasesthechanceoflossfromtheperilofprematuredeath.Arisk,intheabstract,isusedtoindicateaconditionoftherealworldinwhichthereispossibilityofloss.Itisalsousedbyinsurancepractitionerstoindicatethepropertyin-suredortheperilinsuredagainst.Someinsuranceexpertssay:Thetermriskisusedbypeopleintheinsurancebusi-nesstomeaneitheraperilinsuredagainst(e.g.fireisarisktowhichmostpropertyisexposed)orapersonorpropertyprotectedbyinsurance(e.g.manyinsurancecompaniesfeelthatyoungdriversarenotgoodrisk).Insuchcase,“risk”isusedinitsgeneralmeaning:toindicateasituationwhereanexposuretolossexists.,TextBTheManagementofRiskWecoulddefineriskmanagementas“theidentification,analysisandeconomiccontrolofthoseriskswhichcanthre-atentheassetsorearningcapacityofanenterprise.”Thethree-fold-natureofriskmanagementishighlightedinthedefinition.Risksmustbeidentifiedbeforetheycanbemeasured,andonlyaftertheirimpacthasbeenevaluatedcanwedecideonthemosteffectivemethodofcontrol.Onceithasbeenidentifiedthatthereisarisk,stepshavetobetakentomeasurethepotentialimpactofthatriskontheorganization.Inapracticalsensethemeasurementofriskstartswiththegatheringofinformation,followedbytheanalysisofpastexperience,andthenmovesontoseewhatthedatetellsusabouttheleveloffrequencyandseverityof,therisktowhichanorganizationisexposed.Wecansplitthewholeareaofriskcontrolintophysicalandfinancialcontrol.PhysicalriskcontrolWeareconcernedherewithphysicalstepswhichcanbetakeninordertocontrolrisk.Thefirststepmustbetoreducetheleveloftheriskasfaraspossible.Thismeansboththechancethatsomethingwillhappenandtheseverityoftheincident,shoulditoccur.Thereareatleasttwowaysinwhichwecouldunderstandriskreduction.Pre-lossriskreductionItispossibletotakestepsbeforeanyeventhasoccurr-edtominimizerisk.Theessenceofpre-lossreductionofriskisthattheeffectsofthelossareanticipatedandstepsaretakentoensurethattheyarekepttoaminimum.,Wearingacarseatbeltisagood,personalexample.Therehasbeennoloss,butthepossibleeffectofalosshasbeenanticipatedandthepre-lossriskreductionstepofwearingabelthasbeentaken.Post-lossriskcontrolThisformofriskcontrolimaginesthattheriskhasoc-curredandtakesstepstominimizetheeffectoftheloss.Theuseofautomaticfiresprinklersystemsfitsintothiscategory.Oncethefirehasstarted,thesprinklersoperatetoreducetheimpactofthefire.FinancialriskcontrolWenowturnourattentiontofinancialmechanismswhichcanbeusedtocontrolrisk.Thesecanbedividedintotwocategories.,RiskretentionOncetheriskhasbeenidentifiedandcontrolledinsomephysicalway,itwillbenecessarytoconsiderhowtheeffectsaretobefinanced,shouldtheworsthappen.Incertainsituations,itmaybewisetoretaintheriskra-therthantoseekanotherformofprotection,suchasinsura-nce.Wehavealreadymentionedtheproblemsassociatedwithinsuringhighfrequency,lowseverityeventsandtheycertainlyfallintotheself-retentioncategory.Thecostofthe-seeventscouldbepaidforoutofcurrentincomeandpass-edontothecustomerviathepriceoftheproduct(orservice),whichisofferedbytheorganization.Alternativelyafundcouldbeestablished,outofwhichthelossesaretobepaid.,RisktransferInsuranceisarisktransfermechanismbywhichanor-ganizationcanexchangeitsuncertaintyforcertainty.Theuncertaintyexperiencedwouldincludewhetheralosswilloccur,whenitwilltakeplace,howsevereitwillbeandhowfrequenttheremightbeinayear.Thisuncertaintymakesitverydifficulttobudgetandsotheorganizationseekswaysofcontrollingthefinancialeffectoftherisk.Insuranceofferstheopportunitytoexchangethisuncertaintylossforacert-ainloss:theinsurancepremium.Theorganizationagreestopayafixedpremium,inreturn,theinsurancecompanyagr-eestomeetanylosseswhichfallwithinthetermsofthepoli-cy.Thisisarisktransfermechanismwhichisofimmensevaluenotonlytoindustry,butalsotoindividuals.,TextCTheAttitudetoRiskWhataffectsthedemandforinsurance?Afterall,itisnotnecessaryforsurvival,sowhydopeoplebyinsuranceatall?Toanswerthisquestion,itisusefultolookfirstatthekindofserviceprovidedbyinsurancecompanies.Unlikemanyotherindustries,theinsuranceindustrydo-esnotsupplytangiblegoods,likefoodorclothingormotorcars.Whatinsurance“supplies”isavarietyofservices,andthemainserviceprovidedbyinsurancecompaniesisthatofarisktransfermechanism.Almosteverythingisexposedtorisksofonekindoranother.Abuildingmaybedestroyedbyfire;personalpossessionsmaybelostorstolen,goodsmaybedamagedwhilebeingtransported;anindividualmaybe,unabletoworkafteranillnessoraccident,andsoon.Insu-rancecannot,ofcourse,removetheserisks.Ifyoutakeoutfireinsurance,thatdoesnotmeanthatyourhousewillnotburndown.Whatinsurancecando,however,istotransferthefinancialburdenresultingfromthatfirefromtheownerofthedestroyedhousetoaninsurancecompany.Themainfactoraffectingapersonsdemandforinsur-anceisthatpersonsattitudetorisk.Withoutinsurance,fewpeoplewouldhaveenoughmoneytobuyanotherhouseiffiredestroyedtheircurrentone,andmanysmallbusinesswouldsimplyhavetoceasetradingifafiredestroyedtheirpremises.Therefore,manypeoplewanttotransfertoanin-surancecompanythoseriskswhichtheycannotordonotwanttohandlethemselves.Thereare,ofcourse,individual,differences.Somepeoplewanttotakeoutinsuranceagainsteveryrisktheymaybeex