创业版上市公司内部控制信息披露的实证研究.doc

东北创业版上市公司内部控制信息披露的实证研究摘 要随着企业内部控制基本规范的颁布，在规范和引导我国上市公司的内部控制制度方面发挥了积极重要的作用。随后上海证券交易所、深圳证券交易所先后发布并实施了上市公司内部控制指引，公司的内部控制框架不断的得到实践与完善。2008年，我国财政部综合了各大上市公司的发展情况，有效的推出了企业内部控制基本规范，不仅大大的增加了政府对公司内部控制与监督管理，更有效的提升了政府对公司的内部控制所得信息披露的质量水平，具有极为重要的意义。但是，在实际的发展过程中，公司的内部控制信息披露依然还存在着诸多问题，这些都需要具体问题具体分析，比如受资本市场运营环境的影响，各上市公司的运营情况存在较大的差异，公司的实际治理结构千差万别，内部控制信息披露所得出的结论也各不相同，而受这些因素的综合影响，公司内部控制信息披露的数量和质量情况也必然会产生较大的差异性，需要有效的内部控制信息披露进行管理与完善。本文首先对上市公司内部控制信息披露的相关理论基础进行了总结和梳理，选取东北创业板上市公司为具体研究对象，对目前东北创业板上市上市公司内部控制信息披露的现状情况进行了详细的描述及其影响因素的实证分析，发现东北创业板上市公司内部控制信息披露方面存在的问题所在，然后针对问题对其深层次的原因进行了剖析。最后提出了改善东北创业板上市公司内部控制信息披露的对策和建议，希望能够进一步提高东北创业板上市公司内部控制信息披露的质量，也为其他同类创业板上市公司的内部控制信息披露工作提供一定的参考借鉴，从而进一步完善我国的内部控制体系。关键词：创业板；上市公司；内部控制；信息披露ABSTRACTWith the Internal Control Standards issued by listed companies in China continue to improve the framework of the internal control system, in 2006 the Shanghai Stock Exchange, Shenzhen Stock Exchange has issued and implemented the Guidelines for Internal Control Listed Companies and in 2008 the Ministry of Finance. basic Standard for Enterprise Internal Control introduced, the Chinese government information disclosure of internal control supervision has improved so much. Information disclosure of internal control number has increased, the quality is also in the process of continuous improvement. However, it is undeniable that our internal control disclosure of information there are still some problems, such as Chinas overall capital market environment, there are some flaws information disclosure, internal control information disclosure of the specific content of the lack of uniform regulations, listed companies on the understanding of the internal control information disclosure listed companies are not uniform and the degree of voluntary disclosure of internal control information, lack of motivation, etc., the impact of this situation caused by many factors, including corporate governance, internal control aspects of imperfect information on the quantity and quality of disclosure of the impact caused the community attention.This article first listed company information disclosure of internal control relevant theory are summarized and combing, select Northeast companies listed on GEM for a specific object of study, the current Northeast GEM listed company information disclosure status of internal control for a detailed description of the situation its Empirical analysis found that companies listed on GEM northeast of information disclosure of internal control problems that exist, and then tackle the problem of its deep-seated reasons for the analysis. Northeast finally proposed to improve the GEM Listing information disclosure of internal control measures and suggestions, hoping to further improve the northeast of the GEM Listing Companys internal control information disclosure quality, but also for other similar companies listed on GEMs internal controls to provide certain information disclosure reference reference, thus further improve our internal control system.Key words: listed companies; internal control; information disclosure目 录摘 要IABSTRACTII第1章 绪论11.1研究背景11.2研究目的与意义21.3文献综述31.3.1 国外研究现状31.3.2 国内研究现状41.4研究方法与内容21.4.1 主要研究方法51.4.2 研究思路和内容6第2章 上市公司内部控制信息披露相关理论82.1 内部控制的概念演进及目标82.1.1 内部控制的概念演进82.1.2 内部控制的特点82.1.3 内部控制的目标92.2 内部控制信息披露概念界定及依据92.2.1 内部控制信息披露的概念界定92.2.2 内部控制信息披露的意义102.3 上市公司内部控制信息披露的方式和内容102.4 上市公司内部控制信息披露的理论基础122.4.1 委托代理理论122.4.2 信息不对称理论122.4.3 信号传递理论13第3章 东北创业板上市公司内部控制信息披露现状与实证分析143.1 东北创业板上市公司内部控制信息披露的现状143.1.1 东北创业板上市公司实施内部控制的背景143.1.2 东北创业板上市公司内部控制实施的整体目标153.1.3 东北创业板上市公司内部控制信息披露的现状163.2 东北创业板上市公司内部控制信息披露存在的主要问题163.2.1 内部控制信息披露主体权责认定不明确173.2.2 企业不愿承认内部控制有问题173.2.3 内部控制自我评价报告不客观173.2.4 内部控制信息披露内容宽泛不具体183.2.5 披露格式缺乏规范183.2.6审计机构注册会计师意见缺乏193.3 东北创业板上市公司内部控制信息披露影响因素的实证分析193.3.1 研究假设193.3.2 研究设计203.3.3 实证检验和回归分析22第4章 东北创业板上市公司内部控制信息披露问题的原因分析254.1 内部因素254.1.1 管理层对内部控制缺乏全面认识254.1.2 内部控制信息披露涉及商业机密254.1.3 内部控制信息披露成本投入不足264.1.4 公司内部审计监督不到位274.2 外部因素274.2.1 投资者对内部控制信息披露缺乏关注274.2.2 内部控制信息披露缺乏统一的评价标准284.2.3 监管机构的监管力度不够284.2.4 内部控制信息披露缺乏有力的法律监督28第5章 改进东北创业板上市公司内部控制信息披露的建议305.1 加强内部控制信息披露的学习与宣传305.2 推动投资者对于内部控制信息的需求305.3 加强内部控制环境建设315.3.1 构建内部控制信息披露责任制315.3.2 优化股权结构315.3.3 规范披露方式315.3.4 明确内部控制及其信息披露责任主体325.3.5 加强对内部控制的监察力度325.4 加大内部控制信息披露投入力度325.4.1 内部控制信息披露的效益325.4.2 内部控制信息披露的成本335.5 加强对内部控制信息披露的监管力度345.6 聘请会计师事务所对内部控制信息审核355.7 提高注册会计师的关注度355.8统一内部控制信息披露相关方面制度规范36第6章 结论38参考文献39致 谢4242 / 48第1章 绪论1.1研究背景上市公司信息披露作为市场“公开”原则的行为基础，已经成为现代资本市场发展的基本信念和动力源泉。我国关于内部控制信息披露的构想起步时间比较晚，在证监会出台一系列规范性文件后社会各界对于内部控制给予了前所未有的关注。美国法院的一位大法官路易斯布兰登斯曾今说过：“阳光是最好的消毒剂，电灯是最有效的警察”他认为，公开是社会和工业疾病的良药，并且作为一股强大的力量在许多方面都应加以利用。所以，健全和完善信息披露制度成为了上市公司树立良好形象，恢复诚信和重振证券市场的重要工作 Parveen P.Gupta,Nandkumar Nayar.Information content of control deficiency disclosures under the Sarbanes-Oxley Act:An empirical investigationJ.Intemational Jornnal of Disclosure and Governance.19th December,2006,3(23).。2001年美国能源业巨头安然公司爆发了会计丑闻，随后，世通、施乐公司等一系列会计造假案件曝光，给美国的经济社会带来了极大震动。2008 年雷曼兄弟申请破产保护、美国国际集团（AIG）的改组、贝尔斯登被收购等等的相继爆发，这一系列的信息累积，对全球资本市场产生了巨大的震动影响，对于全球投资者而言，其积极性和自信心也严重受挫。而综合调查这种现象，不难发现在这些公司内部存在严重的信息披露的缺失，缺乏系统完善的内部控制管理制度。针对此种情况，为了更好的促进公司的健康持久经营，各国政府相继颁布了一系列内部控制的法律法规，以积极的健全公司的内部控制与管理制度。如颁布于2002年的美国萨班斯法案，它就系统性的规定与规范了公司的内部控制制度，如法案的第302条款和第404条款规定，公司的管理层必须对公司的内部控制进行良好的设计，并对其运行的结果做有效性定期评估，此外，这些形成的信息必须以书面文件的形式出现，并附带专业的注册会计师相关审计意见。近年来，随着改革开放的持续深入和经济的快速发展，我国证券市场的规模也在不断扩大，对经济的影响也在持续增强，其已成为我国经济发展中必不可少的组成部分。尽管发展时间较短，但我国证券市场上同样出现了一系列上市公司财务舞弊案，违法事件屡屡发生，从之前几年的中航油巨亏事件、四川长虹欠巨大数额应收账款案件到最近几年的国美董事局主席涉嫌经济犯罪案、三鹿奶粉质量问题等诸多事件无不显示出国有上市公司内部控制信息披露问题。一系列的会计造假事件发人深思，经相关部门调查这些公司在公司治理环境中都存在内部控制薄弱以及内部控制信息披露缺乏的问题。众所周知，有效的内部控制可以保护公司财产物资的安全、完整，保证会计资料的真实、可靠，保证公司的经济活动的合法性和效益性促进企业实现发展战略。然而就是由于国有上市公司内部控制各个环节的薄弱以及相关内部控制信息披露的不完善使得证券市场上的财务舞弊案件屡屡发生。愈演愈烈的造假丑闻也使我国监管机构开始意识到国有上市公司内部控制信息披露的重要性。针对以上情况，我国政府积极有效的颁布了企业内部控制基本规范，以系统的规范和引导我国上市公司的内部控制制度，随后上海证券交易所、深圳证券交易所先后发布并实施了上市公司内部控制指引，公司的内部控制框架不断的得到实践与完善。2008年，我国财政部综合了各大上市公司的发展情况，有效的推出了企业内部控制基本规范，不仅大大的增加了政府对公司内部控制与监督管理，更有效的提升了政府对公司的内部控制所得信息披露的质量水平，具有极为重要的意义。但是，在实际的发展过程中，上市公司尤其是创业板的中小型上市公司的内部控制信息披露依然还存在着诸多问题，这些都需要具体问题具体分析，比如受资本市场运营环境的影响，各上市公司的运营情况存在较大的差异，公司的实际治理结构千差万别，内部控制信息披露所得出的结论也各不相同，而受这些因素的综合影响，公司内部控制信息披露的数量和质量情况也必然会产生较大的差异性，需要有效的内部控制信息披露进行管理与完善。1.2研究目的与意义上市公司对其内部的有关信息透漏将直接使股民投资受到干扰。股民未能及时获取的信息决定了股民的投资的正确性。这就显得内部信息的来源及消息的透漏在股民投资中的地位非常重要。第一，这种信息的透漏是上市公司内部决定的，也是公司管理人员的一种责任。最熟悉公司，接触内部信息及对企业最有发言权的管理当局之所以对内部信息透漏是为了证明其对公司的控制是否有效。他们为了表明自己已经尽最大努力去管理企业，向外界发布一些总结和对公司的评价以此来证明内部高层的工作情况。第二，在披露内部信息时可以附带着公司的除财务方面的以外的信息。这样可以使投资者以及即将对公司投资的潜在客户去更好的了解公司的具体控制情况。在这些了解的基础上投资者才能更好的做出投资判断。第三，控制信息之所以向外界透漏其本身的价值还体现在这样做可以让公司更好的运行。保证公司资金来源不匮乏，对内部控制存在的弊端以及管理层的意识有很大的改善。进而使公司的管理水平的提高。经过十年的磨砺与酝酿，在2009年10月23日中国创业板市场（ChiNext）终于在深交所开板。经过短短的一周，到10月30日就有28家公司在创业板挂牌上市，该28家公司都是资金和知名度相对比较高的，包括了华谊兄弟等大公司。截至到12月31日，也就是经过两个多一点时间，有一百五十多家创业板公司挂牌交易，这些上市公司市值高达七千多亿。因此说创业板对中小企业来说已经成为了非常重要的一个融资平台，不仅对推动广大中小企业的融资和发展有重要的作用，同时也对构建多层次的资本市场体系有着非常深远的影响。创业板块和主板市场比较起来风险增加了不少。因为在创业板上市的公司往往都是那些高科技或者是高成长性的公司，这些公司有着非常宽广的发展前途，同时也面临着各种各样的市场和经营风险。初创期企业在组织机构方面还是处于摸索阶段，对企业的治理还没有步入正途，还没有构建比较成熟和有效的风险防御机制，因此对他们来说更加需要构建一个完善的内部控制制度，同时还需要定期的披露企业内部控制的信息，让广大投资者对此有一个清晰的认识，进而保障他们的利益，使得我国的创业板市场向着规范和高效的方向发展。我国是刚刚设立创业板，在很多方面没有经验，需要去不断的进行思考和斟酌，而对创业板信息披露问题进行研究属于是非常重要的一个内容。因为创业板和其他板块比较起来具有其独特的特征，存在标准低和信息不对称程度高以及经营失败可能性大等基本特征，所以监管创业板上市公司的内部信息披露是非常有必要的，能够推动其健康和快速的发展。由于相关内部控制信息披露规范的本身还存在许多的问题，东北的某些上市公司在内部信息的对外透漏上还存在于表面工作，信息的准确程度，数量的多少实在不尽人意对投资者的做出投资判断不是很大。所以随着投资者强烈要求受的保护，研究东北创业板上市公司内部控制信息披露问题就有着重要的理论和现实意义。1.3文献综述1.3.1 国外研究现状1979年和1988年SEC提出建议上市公司的管理当局对于内部信息进行披露，但当时由于反对者众多，内部控制信息披露始终没有成为强制性的措施某年反舞弊有关部门提出，为了达到让信息使用者满意，管理层的态度、责任以及财务报告给全部表明。这样的组织会对全部的上市企业在内部信息的对外公示程度上有所要求。这样的组织认同管理当局的做法，并且对其做法做出正确权威的评估。在COSO这个报告中，管理当局以及特定的工作人员被要求按一定时段对工司内部的控制以及执行力采取评估，并且评估以后要制作明细的报表CPA对评估的内容进行整合，然后将整合后的报告全部对投资者披露。这样投资者才能获得有效的信息。美国在二十一世纪初颁布的某法案，对上市企业披露内部信息要采取强制的手段。这一法案的出台使会计监管力度加强，坚定了投资者的信心，对于当时暴露出来的内部控制的缺陷和愈演愈烈的欺诈案件无疑是一剂良药。相继出台的有关提案都要求了上市企业在年报的时候必须附带一份关于内部控制方面的报告。并且对这个报告的要求内容清晰准确，格式也要按照提案中的规定的去做。1.3.2 国内研究现状 盛伟、刘国(2004)认为，由于我国上市公司受内部控制自身的局限性和股权结构特征的影响，公司内部的控制不够成功，那么只有采取加强对其监督、督促的方法去克服。笔者认真思考发现，只有在内部信息得到充分有效的对外纰漏的前提下构成监管力量两个重要力量即股民以及司法监管部门才能企业的内部控制有所影响盛伟，刘国.浅析我国上市公司的内部控制信息披露J价值工程，2004，(8)。蔡吉甫（2005）曾经对数家已经上市的公司进行分析，并且对能够影响中国上市企业内部信息的对外公布的诸多因素采取实证研究。在这个研究成果中指出内部信息的完整性、公开性将直接影响一个企业的业绩。财务状况是内部信息对外公示的动力，它也直接影响公司的运营以及未来的发展蔡吉甫.我国上市公司内部控制信息披露的实证研究J审计与经济研究，2005，(20)。王文华、李斌（2006）表示为了提高现在企业公司和事业单位的经营管理方法和为建立有效的信息沟通平台，企业公司和事业单位应该对内部控制进行集中转变，提升内部控制的信息化管理。在管理的过程中企业公司和事业单位要依法来进行内部的信息控制。公司管理层对内部控制信息的管理和维护有监督权，公司还应该将本公司内部的工作执行情况进行自我评价，并且将评价的结果作为公司重大事件披露给外部王文华，李斌.内部控制理论比较研究J上海大学学报，2006，(13)。方红星、孙篙（2007）对2006年上海市上市公司关于内部控制的材料进行研究讨论，在调查研究中发现，上海市的上市公司都建立了公司内部信息的控制制度，这是因为内部控制信息的披露可以帮助公司高层的管理，可以提高内部控制意识，另外公司管理者可以根据内部控制信息披露做出合理的投资方案方红星，孙篙.强制披露规则下的内部控制信息披露基于沪市上市公司2006年年报的实证研究J财经问题研究，2007，(12)。杨有红、汪薇（2008）对上海市上市公司内部控制信息进行调查，调查显示公司管理者对公司内部信息的公开执行力度不够强，甚至有些公司管理者根本不愿披露公开公司内部控制信息杨有红，汪薇.2006年沪市公司内部控制信息披露研究J会计研究，2008，(3)。傅胜（2010）对L省的上市公司进行调查研究。调查中显示，L省90%的大公司公开受监督的情况基本良好。另外调查还显示在这些大公司中公司并没有强有力地执行公司披露内部控制信息这样的制度。究其原因是上市公司没有建立健全内部管理控制系统，上市公司不愿意公开本公司的内部控制制度中的任何事情和由于国家对公司内部控制评价不够明确使上市公司没有足够的信心傅胜.上市公司内部控制信息披露的现状与对策J.会计之友，2010,（6）.。 1.4研究方法与内容1.4.1 主要研究方法（1）文献资料法。广泛利用学校图书馆资源、网上资料，对上市公司内部控制信息披露相关文献资料进行查阅，对我国国内学者研究及国外研究进行分析汇总，奠定了本论文理论基础。本文利用现有资料，挖掘相关历史事实和证据，了解了我国上市公司内部控制信息披露的发展历程和现状，在前人的研究成果上开拓自己的理论实践探索之路。（2）个案分析法。为了更有针对性、实践性地研究上市公司内部控制信息披露问题，本文选取了东北创业板上市概述作为具体研究案例，通过对东北创业板上市的内部控制信息披露做深入、全面和较长时间的观察和相关实证分析，将有关资料详细总结和数据分析，研究其内部控制信息披露的现状、问题、原因及对策。（3）理论与实践相结合的方法。本文会计学、金融学、企业管理学等相关理论为指导，研究当前东北创业板上市公司内部控制信息披露这一问题，通过理论与实践的结合，解决实践中存在的问题，提出了一些改善对策和建议。（4）经验总结法。总结著名专家学者的研究成果，并在前人研究的基础上提出自己的一些浅薄观点。1.4.2 研究思路和内容本文首先对上市公司内部控制信息披露的相关理论基础进行了总结和梳理，选取东北创业板上市公司为具体研究对象，对目前东北创业板上市上市公司内部控制信息披露的现状情况进行了详细的描述及其影响因素的实证分析，发现东北创业板上市公司内部控制信息披露方面存在的问题所在，然后针对问题对其深层次的原因进行了剖析。最后提出了改善东北创业板上市公司内部控制信息披露的对策和建议，希望能够进一步提高东北创业板上市公司内部控制信息披露的质量，也为其他同类创业板上市公司的内部控制信息披露工作提供一定的参考借鉴，从而进一步完善我国的内部控制体系。根据上述思路，本文研究的内容框架大致如下：第1章 绪论。研究的背景目的意义以及国内外研究现状。本章首先介绍了论文的选题背景和研究的理论与现实意义，提出了需要研究的问题。通过对国内外上市公司内部控制信息披露等相关理论的分析，指出现有研究的不足，确定了论文的主要研究内容、方法和技术路线。第2章 上市概述内部控制信息披露的理论概述。本章阐述了内部控制的概念演进、特点、目标，以及内部控制信息披露的概念、意义、方式和内容，还介绍了上市公司内部控制信息披露的主要理论基础，包括：委托代理理论、信息不对称理论、信号传递理论，为本文进一步的研究和分析做好理论铺垫。第3章 东北创业板上市公司内部控制信息披露现状与实证分析。选取东北创业板上市公司为具体研究对象，结合其实施内部控制信息披露的背景、目标、现状等实际情况，进一步分析总结了当前东北创业板上市公司内部控制信息披露过程中所存在的许多问题与不足之处，对其重要影响因素进行了实证分析。第4章 东北创业板上市公司内部控制信息披露问题的原因分析。在第3章现状分析的基础上，针对这些问题深入剖析了其原因，主要包括：投资者对内部控制信息披露缺乏关注；员工整体素质不能满足内控工作的有效实施；国有企业监管模式对上市公司的内部控制工作的制约；内部控制信息披露涉及商业机密；公司审计委员会的内部监察职能缺失等。第5章 改进东北创业板上市公司内部控制信息披露的建议。在上述原因剖析的基础上提出了改善东北创业板上市公司内部控制信息披露的对策和建议，主要有：加强对内部控制信息披露的学习和宣传；聘请专业的内控咨询公司梳理内控体系；完善公司治理结构；强化自身内部控制审计；制定完整的规范，明确披露方式与内容；完善公司治理结构，强化审计委员会职能；完善内部控制信息披露规范等。第2章 上市公司内部控制信息披露相关理论2.1 内部控制的概念演进及目标2.1.1 内部控制的概念演进1936年，美国颁布了独立公共会计师对财务报表的审查，第一次对内部控制进行了定义。在随后的几十年内，内部控制的定义不断发展与完善。在1992年美国相关的财务账目调查表明公司管理者对公司内部控制的管理是相当重要的，披露公开公司内部控制信息说明了公司管理者的重视程度，披露公开公司内部控制信息还要遵循法律法规，在法律的保障下实施。内部控制包括：公司内部控制管理环境、公司对内部控制进行的风险评估、在实施中的具体活动、建立健全信息的沟通系统、相关法律法规的监督 Hossain,M.Perera,M.&Rahman,A.Disclosure in Annual Reports of New Zealand CompaniesJ.Journal of International Financial Management and Accounting,1995,6，(1).。另外对公司内部信息的公开披露可以显示公司的控制环境，可以帮助公司管理层更好地管理公司。我国对内部控制是这样人认识的，说的是公司企业管管理层在为公司创利时，为了保证公司财产财务及其中重要企业秘密的安全性而建立健全的一种制度。内部控制制度的建立，可以确定公司财务信息资料的安全性，可以根据内部控制信息的披露对公司及时作出调整从而进行合理的投资经营。并在在企业内部采取的自我调整、约束、规划、评价和控制的一系列方法、手续与措施的策略企业内部控制标准委员会秘书处.内部控制理论研究与实践M.北京:中国财政经济出版社,2006.。从国内国外调查研究的结果中，我们可以看出公司企业和事业单位有些部门实行内部控制制度是一种管理公司企业的主要手段，建立健全完善公司内部控制制度是当下上市公司必要的选择。公司内部控制制度的建立可以为公司带来极大的经济效益 ，内部控制在公司经营时可以保障公司企业的工作效率。最重要的是内部控制可以帮助公司企业老板实现他们的管理方法和目的，管理层可以根据内部控制反馈的信息，对公司的经营进行一些的评估，调整，从而正确合理的进行投资，为企业赢得最大的利益。2.1.2 内部控制的特点内部控制的特征主要有陈钰.上市公司内部控制信息披露研究D.陕西科技大学，2012.：（1）全面性。即内部控制是对企业组织一切业务活动的全面控制，而不是局部性控制。它不仅要控制并考核企业会计信息真实性、资产完整性、人事部门计划执行情况，还要对各项工作进行分析和作业研究，并及时提出改善措施。（2）经常性。即内部控制不是阶段性和突击性工作，对企业涉及到的各项日常经济业务活动与各个部门管理职能进行经常性检查和考核。（3）潜在性。即企业的内部控制行为隐藏和融汇在企业日常经济业务与部门管理活动中，而并不是与其割裂开来。不论企业采取何种管理模式，执行何种业务活动，潜在的控制意识和控制行为都是存在的。（4）关联性。即企业的各种内部控制行为，彼此之间都是相互关联的，一种控制行为成功或者失败都是会影响到另一种控制行为的执行。一种控制行为的建立，都又可能会导致另一种控制行为效果的加强、减弱或失效。2.1.3 内部控制的目标经营活动的效率、财务报告的可靠性、相关法律法规的遵循性等，内部控制为这些目标的实现提供合理保证的过程。建立有效的内部控制制度对于防止、发现、纠正在生产、经营运行过程中出现的各种财务舞弊现象及会计造假案件等不法行为有特殊作用，对投资、生产、经营、财务各个方面和各个环节进行全方位、全过程的管理控制，对完善现代企业制度，健全企业的治理结构，控制企业的决策风险，提高经理层的管理水平，促进生产活动的规范、有序进行，保证企业经营目标的实现等，都有极其重要的意义。 2.2 内部控制信息披露概念界定及依据2.2.1 内部控制信息披露的概念界定对于一个企业来说，最重要的是一个企业的战略目标，如何要实现这个目标，这就需要做好内部控制。另外，一个企业的经营状况以及经营的效果也非常重要，这也是内部控制的指标之一。对于企业来说，财政这一块是非常重要的，它关系着一个公司的现实的命运以及公司的未来，毫无疑问，财力也是一个公司实力的重要体现，这毫无疑问要做好内部控制。此外，公司资产的安全必须是重中之重，还要遵纪守法，对企业严格要求。当然这需要一整套完整地制度，以及合理的、有效的执行方法。当然企业要根据自己的具体情况制定有效地内部控制制度，去实行然后评估林钟高，徐虹，张力.企业内部控制研究理论框架与实现路径M.北京:中国教育文化出版社，2006.。在这种情况之下，对于内部控制，我们探索出了一些方法，如信息披露。信息披露到底是什么？应该怎样做到信息披露？这些问题的解决就是要做到把内部信息及时的公布给大众，接受大众的监督，从而更好的改进企业的策略，做好内部控制。但是就目前而言，信息披露这一块还没有一个完整地系统，不完善，因而给我们的工作带来了很大的障碍。拿上海证券市场这一块来说，根据多年的经验我们可以得到这样一个结论。信息披露就是企业的一种自愿行为，企业自愿把他们内部控制的信息进行适当的披露，也就是公布给一切与企业有利益关系上的单位或者个人，让他们去发现问题，去发现企业的不足，这不但给了他们一定的权利，也会使公司向更好的方向发展王琴.上市公司内部控制信息强制性披露规则及其执行效果研究D.安徽大学,2012.。2.2.2 内部控制信息披露的意义内部控制信息披露这一块到底有多重要呢？当然，这对于不同的公司来所重要性肯定是不一样的，就拿上市公司来说，信息披露就显得至关重要了，因为信息披露的质量以及数量将直接关系到投资者的决策。 上市公司要进行信息披露，而且要非常认真的去做这件事情，这其实是关系到一个责任和信任的问题。例如，一个企业，特别是一个上市的公司如果从来不进行信息披露，那么投资方如何知道企业管理层是否认真的做好了自己的事情，所以不能够对企业完全信任，同时不断地信息披露也是公司高管的义务，是对投资人的责任。另外，内部控制不等于是财政报告，所以说，内部披露的信息是越多越好，越详细越好，因为这样可以给投资人提供更多的参考，同时一个企业敢这样做将给投资方更多的信心，让投资方更相信企业，从而做出最有利于企业的选择。通过不断地信息披露，可以发现内部控制有哪些不完善，有哪些不能适应企业发展需求的问题，这将为企业的长远发展带来无穷的好处。2.3 上市公司内部控制信息披露的方式和内容对于上市公司来说，信息披露不仅仅是企业的自觉行为，它不但要求企业自觉地去做这件事情，同时要遵从证监会的要求。例如风险较小的行业，信息披露可以相对的宽松一些，这对企业发展没有过大的影响。但是对于风险大的行业，信息披露这一块要求非常严格。总之为了投资人的财产安全着想，根据不同的情况对上市公司做了不同的要求。但是这一切都是规定，并没有上升到法律的高度，所以不能得到法律的严格制约。图2.1 我国一般上市公司内部控制信息披露规范求发行人在其发布的说明书中按照中国证监会的要求提出相关意见、指出公司内部管理层的情况，单是中国证监会并没有对其格式做出统一的要求，这使得公司在对内部信息的说明和相关意见的提出上具有随意性。实际上，上市公司披露内部信息的方式包括：其一是管理层在公司年度的报表中的陈述。管理层的陈述又可以分为广义上的陈述和狭义上的陈述两种。管理层广义上的陈述大部分是指发表在报纸、杂志、年度报表和说明书中的材料和信息，除了图片和正在审批中的财务资料，它包括了所有的信息。管理层狭义上的陈述指的是年度报表中的一部分，这部分包括市场营销、购买信息、管理信息、财务信息和社会上的内部信息和外部信息。它由董事会和管理层对于公司上一年度的经营情况进行各方面的总结。它的主要作用是让投资者能准确了解到管理者对公司情况的分析、对公司未来发展计划的制定，使得投资者能够做出准确的决策。其二是管理层在说明说中对公司内部的自我评估。在中国证监会颁布的一项法令中规定，发行人应对公司中管理层对内部控制中的详细过程进行合理性、完整性进行正确披露，并提出自己的合理意见，不能误导投资者。上述三种问题只要有一种存在着问题，就要予以披露，并且提出自己的意见。除此之外，2001年，证监会颁布了公开发行证券的甘诺斯信息披露内容与格式准则第11号上市公司发行新股招股说明书，这份文件中对上市公司的再融资材料提出了更多的要求，要求发行人要合理地对管理层对于公司内部控制制度的合理性、完整性进行正确的披露，然后提出自己的意见和建议，同时也应根据其他的外部情况，做出相应应对。其三是注册会计师关于企业内部控制的评估报告给出的具有结论性的意见。按照有关规范，公司的招股说明书中不仅要具备披露管理层的对自己的评估意见注册会计师对公司内部控制的具体评估报告，而且要给出具有结论性的意见。其四是上市公司发出的报告及对自己情况的评估。上市公司自己公司内部要素进行准确的评价和披露，例如，公司的控制系统、公司的控制程序、公司的内部控制制度等。但是上市公司在对这些信息进行披露的同时也会增加它的成本，而且我国的监管部门并没有明确指出一定要对内部控制系统进行披露，所以现在的一些公司很少会对内部控制系统进行单独披露。上述情况包括了我国目前的上市公司对内部信息披露的大部分情况。这是投资者获取公司内部控制情况的主要方法。而在上述这四种形式中，大部分对公司内部控制信息的披露属于自愿，只有在招股说明书中对公司内部信息的披露做出了强制性要求。但是事实上，大部分上市公司对信息的披露都不完全，而且用何种形式进行信息披露，也没有明确的界定。而这将产生两个结果：第一，没有再融资的上市公司内部控制信息披露是不具有约束力；第二，上市公司对信息披露形式有多种选择。2.4 上市公司内部控制信息披露的理论基础2.4.1 委托代理理论上世纪三十年代的美国经济学家伯利和米恩斯洞察到企业所有者又是经营者的做法有很大的弊端并提出了“委托代理理论” ，主张所有权与经营权分离，企业所有者保留剩余索取权和经营权流转。这种分离形成了所有者和经营者之间委托方与受托方的这种经济责任关系。但是，在这种关系下两者如何实现激励相容成为了讨论的话题。首先我们可以看到委托人对产出不产生(直接)贡献；其次是受托者的行为不易直接被委托人观察到，所以委托代理理论认为通过信息披露制度就可以有效地缓解这种冲突。因为在代理委托的前提下，公司的管理阶层应尽的义务是给使用外部信息的人员和赞助者提供内部消息。2.4.2 信息不对称理论早在20世纪70年代，信息不对称这一现象便受到了三位美国经济学家约瑟夫斯蒂格利茨、乔治阿克尔洛夫和迈克尔斯彭斯的关注和研究。不同的人在是市场运作中了解的信息也可能存在差异这就是信息的不对称性。这就会使的掌握完整信息的人群能占据比较有利的地位，而那些掌握消息相对不是那么完整的人群就会处于相对被动的状态。通过上诉理论我们可以得出：卖家会想尽一切有可能的方法从卖家手中得到产品的相关资讯，因为在市场交易中卖家会掌握更多的资讯，这种优势使得一方在信息传递过程中获益。目前，市场上主要有两种信息不对称的情况，一种是上市公司和投资者之间的信息不对称，这是证劵市场上最严重也是最难控制的信息不对称，另一种是投资者之间的信息不对称，具体表现为机构组织投资者和单独个体之间。内部控制信息属于非财务信息，不容易量化，披露的成本也比较高，因此，企业披露内部控制信息是保护资本市场有效运转的基础 ，也有利于投资者获取充分的信息作出正确的决策。2.4.3 信号传递理论经济学中的信号往往会表示一个个体的某种意图或动向影响其他个体或某个整体。Spence在1974年首先在经济学领域提出了信号传递。在信号传递的体制下，市场中信息的不对称性，就会把一流企业和三流甚至不入流的小企业区别开来，并且促使他们向市场提供一些内部消息，相应的这种现象也会使市场变得活跃起来。在种现象的促使下将会使好的资源更顺利的流向相对较好的企业从而使资源更好的被利用避免资源浪费的现象，这也可使好公司变得越来越好得到更多的重视。而那些得不到资源的企业就会发展受制，促使他们更佳具有工作的动力与积极性。有的企业也会通过自报一些内部资讯和以后的发展方向，从而到大众对企业的认可。从而促使企业得到更多的赞助资金，为企业节约发展所需要的成本。但是自愿性信息披露也要与强制性信息披露的配合，才能保证证券市场健康运行。第3章 东北创业板上市公司内部控制信息披露现状与实证分析3.1 东北创业板上市公司内部控制信息披露的现状3.1.1 东北创业板上市公司实施内部控制的背景（1）国内外资本市场大力强化内部控制。众所周知，美国以及国际资本市场的正常运作遭到了安然、世通等会计造假案件的影响，使其遭受巨大损失。而经过有关专家的相关分析，这些公司经营案件的发生、企业不惜欺骗投资者和社会大众的核心因素是内部控制的缺陷。在这种情况下，企业内部控制被很多国家通过法律的形式进行强调，内部控制逐渐成为企业进入资本市场的“入门证”和“通行证”；与此同时，在中国证监会的相关文件中也有明文规定：拟申请上市公司必须建立和完善企业内部控制，负责审计的中介机构必须出具企业内部控制审核报告。因此，我国境内外上市企业纷纷花巨资聘请中介机构设计内部控制体系，以适应国外上市地和国内A股市场的监管要求。（2）经济健康发展迫切呼唤加强内部控制。虽然内部控制在公司经营发展过程中起着重大核心作用得到经营者的普遍认可，成为企业治理和经营的关键。但实际上反观当下企业经营，管理松弛、内控虚化、风险不断、资产流失、损失巨大等问题依旧值得关切。因此，会计法在1999年修订完成，这部对加强内部控制提出原则性要求的法律性文件的出台是中央引导企业健全内部控制机制的关键举措，同时，由财政部领衔主导的内部会计控制规范基本规范从7项内部会计规范方面进行要求，随即，其他国家有关部委机构也做出响应，提出建立健全内部控制机制。然而，单纯通过会计控制在应对公司所面临风险时已避免不了漏洞，因此为应对市场经济的发展和外部环境的变化，风险控制逐步提上议程；同时，为了内部控制整体评估体系的建立健全，各企业部门之间内部控制的要求也随即增加。（3）企业当前的管理需要内部控制。上市十五年来，沈阳惠天热电股份有限公司不断提高经营管理水平、强化内部管理，在企业供暖、管网建设、工程管理方面基本总结出了一套行之有效的管理模式，企业无论从资产规模的扩张、经营业绩提高方面都取得了持续发展的巨大成绩；在获取经济效益的同时，也收到了良好的社会效益。然而，随着企业规模的扩大、市场扩张加剧，企业的经营风险、财务风险和管理风险势必也随之增长。虽然公司管理层非常注重企业管理规范性的建设，但是，企业的发展、经营压力的增大以及供暖行业所受到的非市场因素制约，对企业原有的内部控制体系也提出了很高的挑战。因此，为了适应沈阳惠天热电的整体发展需要、满足国家证券监管部门对拟上市企业监管需要、实现企业长期稳定的发展战略，在目前的发展阶段，适时地改进企业内部控制无疑是顺应企业发展规律、控制企业风险的必然选择。3.1.2 东北创业板上市公司内部控制实施的整体目标基于以上背景原因和理由，根据东北创业板上市公司的实际情况，建议企业从完善企业内部控制出发，在尽量短的时间内实现如下目标：（1）以企业内部控制基本规范及其配套应用指引等为指导、以国家对上市公司内部控制要求为标准，对沈阳惠天热电的企业内部控制有效性进行调查及评价，其中包括对设计有效性和运行有效性两个方面的评价；其一，内部控制设计有效性，是指为实现控制目标所必需的内部控制要素都存在并且设计恰当；其二，内部控制运行有效性，是指现有内部控制按照规定程序得到了正确执行。（2）在关注整体层面（具体内容见后文）内部控制的前提下，重点评价调查企业业务流程层面的内部控制。即对组织架构、部门设置、供暖业务、工程项目、计划与预算、采购与付款、存货与仓储、货币资金管理、财务报告编制与披露、固定资产和无形资产、投资与筹资等重要领域。（3）在调查、测试和评价的基础上，针对企业内部控制缺陷的性质和成因，提出有针对性和切实可行的改进方案。（4）在改进方案的指导下，根据企业最高管理层的想法与需求，在企业内部控制基本规范的框架下，有针对性的对企业现有内部控制体系进行调整、梳理与补充完善，该工作可以由本公司协助指导企业各部门进行，形成满足内部管理及监管标准的内部控制应用手册，也可以由本公司代为编制企业内部控制应用手册，建立其一套适应企业发展需要、满足企业未来上市要求和国家相关会计法规要求的制度文本，为企业有效控制经营风险、管理风险、财务风险和法律风险、实现企业提供奠定坚实的制度基础保障。（5）在项目进行的过程中，有针对性地进行相关的知识传递工作，对公司相关管理人员及关键部门操作人员进行有关内部控制的培训，包括流程分解、流程图编制 、主要业务循环的知识讲解、主要控制程序的内容详细培训，以达到培养企业管理人员，更新其知识结构，使内部控制可以顺利实施并常态化的目的。3.1.3 东北创业板上市公司内部控制信息披露的现状根据财政部、证监会等五部委发布的企业内部控制基本规范、企业内部控制应用指引、企业内部控制评价指引、深圳证券交易所上市公司内