公允价值会计的热点难点问题.ppt

,公允价值会计的难点热点问题-兼论新准则的出台背景Ph.DCPA.MBA联系电话:0592-257777813906016965电子邮件:hsz,研讨内容(DiscussionTopics),公允价值的运用程度及限制条件公允价值会计引发的理念变化公允价值定义的变迁及最新进展公允价值的层次、计量和披露关联交易下公允价值的确定问题资产减值下公允价值的确定问题双重上市下公允价值的确定问题极度投机下公允价值的确定问题公允价值会计的税收问题公允价值会计的利润分配问题公允价值会计的业绩评价问题,新会计准则的出台背景,会计准则出台背景BackgroundofNewASBE,催生新会计准则的主要因素,根治会计信息失真的重要途径,获得完全市场经济地位的基本要求,参与国际经济一体化进程的客观需要,因应国际会计趋同的合理选择,欧盟拒绝承认中国的市场经济地位EUrefusedtorecognizeChinaasfullmarketeconomystate2003.6中国向欧盟提出申请,欧盟开出5项条件:行政干预(PoliticalIntervention)企业决策遵循市场规律，不受政府明显干预会计标准(AccountingStandards)透明公开,包括企业有一套按国际通用会计准则建立起来的会计账簿企业破产(BankruptcyProtection)所有企业的破产程序应保持平等金融领域(Open-upofFinancialService)对外开放，信贷资产质量公平对待(FairTreatmentofPrivateEnterprises)公平对待民营企业及没有易货贸易,会计准则出台背景完全市场经济地位层面Background:FullMarketEconomicStatus,IASC-IAS32个国际会计准则,IASB-IFRS7个国际财务报告准则,国际通用会计准则（国际会计惯例）,IFRS1国际财务报告准则的首次运用IFRS2以股票为基础的支付IFRS3企业合并IFRS4保险合同IFRS5持有待售非流动资产与终止经营IFRS6矿物资源的开采和估值IFRS7金融工具:披露,国际会计惯例的涵义,未对应的中国准则IFRS5IAS29,IAS3.不要求尽其倾其所能获取市场参与者的假设信息,特殊要求若不需耗费太多的成本和努力，便可获得市场参与者的假设信息，则不应忽略此类信息,公允价值的层次、计量和披露,计量方法(ValuationTechniques)市场法(Marketapproach)市场法运用相同(identical)或类似(comparable)资产或负债在活跃市场上的价格或其他相关信息，对资产或负债进行计量Matrixpricing也属于市场法的范畴Matrixpricing是一种主要用于债券估值的数据技术，它并没有完全依赖于公开报价，而主要是通过债券与其他基准证券公开报价的数据关系，估计所涉及债券的价值收益法(IncomeApproach)收益法运用估计技术，将未来金额（盈利或现金流量）转换为单一的现值包括现值（PV）技术期权定价模型(Optionpricingmodels,e.gBSmodel)多期间超额盈利模型(Multiperiodexcessearningsmodel),公允价值的层次、计量和披露,计量方法(ValuationTechniques)成本法(Costapproach)成本法以重置一项资产的服务能力所需要的金额，对计量日资产的公允价值进行计量从市场参与者（卖方）的角度看，资产可望收到的价格应当以市场参与者（买方）获取、建造具有可比效用的资产需要的成本为基础进行确定SFAS157所指的成本法，实际上仅限于现行重置成本（Currentreplacementcost），而不包含其他成本概念在确定现行重置成本时，应当对陈旧(Obsolescence)因素进行必要调整，陈旧包括物理损耗、功能性过时和经济性过时,公允价值的层次、计量和披露,“最大最好运用观念”与估值假设选择“Highestandbestuse”concept主要用于资产的估值一项资产将按市场参与者所使用的方式加以运用，使该项资产或该组资产的价值最大化ValuationpremiseInusevaluationpremise(使用估值假设)如果资产的最大最佳运用方式是报告主体自己使用（单独或与其他资产一起），应当采用“使用估值假设”计量其公允价值In-exchangevaluationpremise(交换估值假设)如果资产的最大最好运用方式是用于“交换”，就应当采用”交换估值假设“计量其公允价值,公允价值的层次、计量和披露,“最大最好运用观念”与估值假设选择释例例1：资产组的购买X公司并购Y公司时，获得一组资产，由A、B和C三项资产组成资产C是Y公司自己开发的用于收账的软件X公司判断，继续使用这三项资产将为市场参与者提供最大价值（即最大最好运用方式是“使用”，而非“交换”)假设X公司是一个战略买家，且拥有能够替换资产C的收账软件，A、B和C资产的价值分别是$360,$260和$30,则该组资产的公允价值应为$650假设X公司是一个金融买家,且未拥有能够替代资产C的收账软件,A、B和C资产的价值分别是$300,$200和$100，则该组资产的公允价值应为$600,公允价值的层次、计量和披露,“最大最好运用观念”与估值假设选择释例例2：土地A公司在企业合并中获得一宗土地该宗土地目前属于工业用地,假设周边缺少生活配套设施,则该宗土地的最大最好运用方式是用于建造厂房假设其他开发商在该宗土地附件建造了高层商住楼,周边的生活配套设施也比较完善,根据市政规划,A公司认为可以变更将该宗土地的用途,用于建造商住楼此时,该宗土地的最大最好运用方式,应当通过比较建造厂房的价值(使用价值)和建造商住楼的价值(交换价值)加以确定,若后者的价值高于前者,则该宗土地的最大最好运用方式是交换,应按照交换价值计量其公允价值,公允价值的层次、计量和披露,“最大最好运用观念”与估值假设选择释例例3：在研研发项目(IPR2005:-4475;2006:8582007.4.13复牌股价从11元左右暴涨849%,最高价85元,最大涨幅1083%2007.4.20接受调查监管部门介入调查后，股价跌停，2007.5.25收盘价37.76元2007.4.20公布季报净利28,693万元;其中因长城资产公司、宜宾国有资产公司、宜宾中元造纸公司因豁免债务而计入营业外收入的债务重组收益高达28,536.83万元2007Q1营业收入455万元,SE-32,384万元,ST宝硕”宁死不屈”的公允价值,4月30日预告暂停上市风险5月22日预告破产风险5月27日再次预告破产风险6月1日控股股东宣告破产,5.7-5.24￥4.06-￥7.64,2007.9.18￥6.50,雅戈尔”唇齿相依”的公允价值,雅戈尔投资中信证券带来的困惑,股价连动效应问题2007.5.25中信证券上涨4.03元，雅戈尔一天赚了6.19亿元?2007.5.30中信证券下跌6.40元，雅戈尔一天亏了9.82亿元?2007.5.31中信证券下跌3.52元，雅戈尔一天亏5.40亿元?2007.6.1中信证券上涨1.71元，雅戈尔一天赚了2.63亿元?2007.6.5中信证券上涨了4.41元,雅戈尔一天赚了6.77亿元?2007.7.31中信证券的股价分别上涨8.16%和8.12%系统风险问题假设雅戈尔与中信证券交叉持股，则“助长助跌”等系统性风险问题应引起监管部门和投资者的高度关注按2007.9.18中信证券收盘价85.62元计算，雅戈尔持有的15,354万股,增值约129亿元,雅戈尔其他股权投资的增值,其他投资的潜在财富效应持有天一证券15000万股(14.97%),账面余额1.5亿元持有宜科科技(002036)1153.71万股(10.27%),账面余额1890.13万元,2007.9.18收盘价26.60元,增值28,799万元持有广博股份(002103)2838.8万股(14.95%),账面余额983.2万元,2007.9.18收盘价12.50元,增值34,502万元持有中基贸易3000万股(20%),投资成本3007.22万元持有宁波商业银行17900万股(8.73%),账面余额18155万元。2005新加坡华侨银行以战略投资者的身份入股，每股2.28元。截止2006.12，在没有剥离和注资情况下，宁波行业银行的NPL仅为0.34%,ROE高达24.8%,拨备覆盖率403%宁波商业银行(002142)已于7.19上市,2007.9.18收盘价24.53元,增值约42亿元资本运作的利得按现行市价测算,上述投资连同对中信证券的投资,增值约180亿元，但如果股市逆转，则另当别论,宝钢权证”博傻博杀”的公允价值,内涵价值Black-Scholes模型:0.49,“博傻博杀”的公允价值,2006.8.30宝钢股份(600019)收盘价:￥4.14；行权价:￥4.50IntrinsicValue=0,“博傻博杀”的公允价值-钾肥JTP1,2007.6.29:￥44.382007.7.31:￥40.68,行权截止日2007.6.29行权价￥15.10,5.29至6.4上涨8.53倍,“博傻博杀”的公允价值-招行CMP1,5.29至6.12上涨12.43倍,2007.8.31￥38.03,行权截止日2007.8.31行权价￥5.48,“疯狂”的认沽权证,上海证券报2007.6.26，14只认沽权证的总成交金额为1372亿元主要集中在招行、中集、南航、华菱和五粮液等5只认股权证，当日换手率达到453%仅招行认沽权证的成交金额就高达442亿元当天，上海证券交易所有股票和基金的总成交金额仅为1266亿元，深圳的总成交金额为620亿认沽权证的溢价率普遍高于80%，这意味着，只有这些权证对应的正股价格至行权日跌幅超过80%以上，否则，这些权证的内涵价值均为零,极度投机下公允价值的确定问题,亟待解决的问题按照国内外关于公允价值的定义，投机、炒作等非理性行为所蕴涵的不合理定价，只要不是强迫交易的结果，也包含在公允价值之中我国证券市场作为一个新兴市场，市场有效性尚待检验，投机、炒作等非理性投资行为普遍存在，股票市场上的公开报价能否反映企业股票的真实价值？显失公允（价格严重背离价值）的公开报价，能否作为公允价值？公允价值是否需要根据中国的实际，进行重新定义？,公允价值会计的税收问题,焦点问题公允价值要不要征税？何时征税？Shouldprofitarisingfromchangeinfairvaluebetaxed?Whenshoulditbetaxed?如果确认利润时不征税，如何防止偷税漏税？Howtopreventtaxavoidanceandtaxevasionifprofitfromfairvaleisnottaxedatthetimeofrecognition?,公允价值会计的税收问题,股票投资的税收问题根据新会计准则，股票投资被划分为交易性金融资产（Financialassetsatfairvaluethroughprofitorloss)可供出售金融资产(Available-for-salefinancialassets)雅戈尔持有中信证券15,354万股股票，持股成本￥1.72，2007.9.18中信证券每股￥85.62以FV计量，所持中信证券增值约129亿雅戈尔应否交税？（其所得税率为33%）,公允价值会计的税收问题,基本情况ABC股份公司于2002年成立，并于2006年上市。XYZ公司作为ABC公司的发起股东之一，2002年以每股1元的价格持有ABC公司4500万股股份，占ABC公司全部股份的10%。2006年3月9日，ABC公司完成股权分置改革，XYZ公司持有的股份减少为4000万股，持股比例降至8.89%，XYZ公司持有ABC公司的股份禁售期为2006年3月9日至2008年3月8日。ABC公司股票价格的相关信息为：2006年末8元，2007年末10元，2008年9元。2009年9月16日，XYZ公司以每股9.50元的价格将所持股份全部出售。XYZ公司的所得税率为：2008年之前33%，2008年起25%。要求XYZ公司对AABC公司的投资，适用哪个准则？第2号或第22号？XYZ公司在2006、2007和2008年应如何进行相应的会计处理？XYZ公司2009年9月16日应如何进行会计处理?,公允价值会计的税收问题,适用准则适用企业会计准则第22号金融工具确认与计量，作为“可供出售的金融资产”假设A公司持有的股份足以对B公司产生重大影响,则适用企业会计准则第2号长期股权投资2006年12月31日的会计处理借：可供出售金融资产320,000,000贷：长期股权投资45,000,000未分配利润206,250,000递延所得税负债68,750,000根据专家意见一借:未分配利润206,250,000贷:资本公积206,250,000,公允价值会计的税收问题,2007年12月31日的会计处理借：可供出售金融资产80,000,000贷：资本公积60,000,000递延所得税负债20,000,0002008年12月31日的会计处理借：资本公积30,000,000递延所得税负债10,000,000贷：可供出售金融资产40,000,000,公允价值会计的税收问题,2009年9月16日的会计处理借：银行存款380,000,000贷：可供出售金融资产360,000,000投资收益20,000,000借：资本公积236,250,000贷：投资收益236,250,000借：递延所得税负债78,750,000所得税费用5,000,000贷：银行存款83,750,000*(4000万股9.50元-4500万元）25%=8375万元,公允价值会计的利润分配问题,焦点问题交易性金融资产或负债形成的利润能否分配给股东?Cantheprofitarisingfromtradingassetsorliabilitiesbedistributedtoshareholders?,公允价值会计的利润分配问题,公允价值会计下如何进行利润分配？仍以雅戈尔为列，假设该公司将对中信证券的股票投资划分为交易性金融资产假设雅戈尔所持中信证券股票尚未出售，但根据新准则的要求，应在利润表上确认了约129亿元的投资收益这129亿元投资收益属于未实现的持有利得(unrealizedholdinggains)，没有相应的现金流量，能否进行利润分配？,公允价值会计的利润分配问题,亟待解决的问题计入当期损益的公允价值变动，本质上属于未实现利得或损失，且往往没有相应的现金流量。这类利润能否进行分配？EU在执行IAS和IFRS时，不同国家的作法存在重大差异,芬兰没有规定是否可分配,德国则明确不得分配日本的做法与德国一致我国应否修改公司法？,公允价值会计的绩效评价问题,焦点问题公允价值对绩效评价有何影响?Whataretheimpactsoffairvalueonperformanceassessment?,公允价值会计的绩效评价问题,公允价值会计下如何进行绩效评价？根据新会计准则的规定，下列项目均应确认为当期利润交易性金融资产（TradingFinancialAssets)在不同资产负债表日的公允价值变动债务人从债权人获得的债务豁免(DebtRestructuring)亟待解决的问题这些利润与企业日常经营活动无关，也不是企业管理层所能够控制的，进行业绩考核时，应否剔除这些利润？如果企业的激励机制与会计利润相挂钩（如奖金计划），在计算管理层的奖金时，应否扣除这些利润项目？,绩效评价的相关问题,焦点问题：利润分配以单独或合并报表为基础？根据新准则的规定，只要符合控制的定义，母公司必须将所有子公司全部纳入合并报表编制范围母公司对子公司的投资，日常会计处理必须采用成本法反映，不得采用权益法