财务管理-流动资产管理ppt课件

第九章，流动资产管理，本章要点：1。现金管理的目的、内容和方法。证券管理3。信贷政策和应收账款管理。本章中的库存管理和决策难点：1 .现金余额的确定2。信贷政策和应收账款投资决策3。库存决策。流动资产：指企业在一年内或超过一年的业务周期内能够变现或使用的资产。特点：流动性高，周期短。表达形式：1。货币资金(现金、银行存款)2。应收账款和预付账款(应收票据、应收账款、预付账款)3。库存(原材料、设备、在制品、成品)4。短期投资(短期债券)。第一节。现金管理。1.现金管理。1.现金概念：指企业在生产过程中因各种原因持有的资金，并以货币形式存在。2.持有现金的动机：(1)交易动机：为了满足日常业务的需要而持有现金。(2)预防动机：指在发生事故时保留现金。(3)投资动机：抓住合适的投资机会。3.现金管理的目的：保证企业的生产经营，尽可能减少闲置现金。现金管理的内容：(1)现金预算：根据企业生产经营的总体预算。(2)现金流量：包括现金流入和现金流出。(3)现金余额：预算期内可用现金减去现金流出量。5.现金持有成本(1)机会成本：由于持有一定数量的现金而损失的再投资收入。(2)转换成本：用证券交换现金时支付的交易成本。(3)管理成本：因持有现金而产生的管理成本。(4)短缺成本：由于现金持有量不足，无法通过证券变现及时补充而给企业造成的损失等。第1节，现金管理，第1节，库存模型，第2节，现金持有量的确定，转换成本等。set:TC-总成本t-总现金需求q-最优现金持有量b-每次转换的固定成本I-总证券成本利率=机会成本转换成本=平均现金余额数利率转换成本每次转换成本，例如，一个企业有相对稳定的现金收支。据估计，每个月需要1万元现金。现金和证券之间的转换成本是每年12%每90元。寻求最佳现金持有量和最低现金管理相关成本。2.随机模型(满意度区间)。在t1，当买入(高-低)数量的证券t2时，卖出(低-低)数量的证券。2.现金持有量的确定。z-最佳现金余额B-每次转换的成本-现金余额变动的标准偏差I-证券的年利率；二。现金持有量的确定，其公式为：三。成本分析模式现金总成本=持有成本管理成本短缺成本(1)计算每个备选方案的相关成本值。(2)计算每个方案的总成本。(3)选择总成本最低时的现金持有量。(2)现金持有量的确定，(3)管理成本，(4)示例：一个企业目前有四个现金持有方案A、B、C和D。相关成本数据如下表所示，以尝试计算该企业的最佳现金持有量。现金流量模型现金流量周期=存货流量周期应收账款流量周期-应付账款流量周期现金周转率=一年中的天数(360)/现金流量天数最佳现金持有量=预计现金需求/现金周转率示例：一个企业预计一年需要1800万元现金，70天的存货流量周期，40天的应收账款流量周期和50天的应付账款流量周期。企业的现金持有量是多少？加速收款(1)正确选择结算方式(2)使用现金折扣(3)引入优惠措施，预收付款(4)集中银行方式，实施锁箱系统(5)当金额较大时，可以直接派人收款或使用催款中心(2)，控制现金支出(1)充分利用对方的信用条件(2)选择远期汇票结算方式(3)使用“浮动金额”(4)工资支付方式，3)现金日常管理，第2节，应收账款管理，1，应收账款1，定义：由赊销产品或服务的企业形成2.功能：(1)增加销售额(2)扩大市场份额(3)降低库存(3)成本(1)机会成本(2)管理成本(3)坏账损失成本， 应收账款机会成本=维持信用业务所需的资金*资金成本比率应收账款平均余额=年度信用销售额/360*平均收款天数=平均每日信用销售额*维持信用业务所需的平均收款天数=应收账款平均余额*可变成本/销售收入=应收账款平均余额*可变成本比率示例：假设企业预测年度信用销售额为540万元，平均应收账款收款天数为40天。 可变成本率为60%，资本成本率为10%，寻求应收账款的机会成本。(1)信用标准：客户获得商业信用应具备的最低条件，通常表示为坏账损失率。企业应根据成本效益原则研究适当的信用标准。(2)信用政策的制定，(3)企业在制定信用标准时应考虑的三个基本因素，(1)同行业的竞争，(2)企业承担违约风险的能力，(3)客户的信用水平，(1)五c分析：质量、品格能力、能力资本、资本抵押、担保条件，(2)信用评级方法的步骤：第一，设定信用评级的评价标准。基于对客户信用数据的调查和分析，确定评价信用质量的量化标准。以一组能够解释支付能力和财务状况的代表性比率作为信用风险指标。根据几年中最差的年份，分别找出信用好和信用差的两类客户的上述比率的平均值，并以此作为比较其他客户的信用标准。由上述方法确定的行业信用标准。第二，使用现有或潜在客户的财务报表数据来计算他们各自的指数值，并将其与上述标准进行比较。比较方法是：如果某客户某一项目的指标值等于或低于不良信用标准，则该客户的拒付风险系数将增加10个百分点；如果客户的项目指数值介于良好和不良信用标准之间，客户的拒付风险系数将增加5个百分点。如果某个客户的某个项目的指标值等于或高于良好信用标准，则该客户没有拒付风险。最后，将客户各项指标的拒付风险系数累计为坏账损失的总比率。例如，客户的指数值和累积风险系数如下表所示。第三，进行风险排队以确定每个相关客户的信用评级。根据上述风险因素的分析数据，根据客户的累积风险因素，将客户的信用评级从小到大进行排序。然后，根据企业承担违约风险的能力和市场竞争的需要，对客户的信用评级进行具体划分。对于不同信用等级的客户，分别采取不同的信用政策，包括拒绝或接受客户信用订单、给予不同的信用优惠条件或附加一定的限制性条款等。(2)信用条款：指企业在接受客户信用订单时提出的支付要求，主要包括信用条款、折扣条款、现金折扣率等。基本表现形式为：5/10、3/20、n/30:某企业预测2007年信用销售金额为2160万元，其信用条件为：n/30，可变成本率为50%，资本成本率为8%。假设企业的收款政策保持不变，总固定成本保持不变。企业准备了三个备选信用条件：一、保持30%的信用条件；b .将信贷条件放宽至n/60。c将信贷条件放宽至n/90。相关数据如下表所示。请做出决定。例如，如果一个企业为了加快应收账款的回收，在方案c的基础上，决定将信用条件改为“2/10，1/20，n/90”(方案d)，估计约有60%的客户会使用2%的折扣，20%的客户会使用1%的折扣，坏账损失率为1.5%，收款成本为25万元。请做出决定。(3)收集政策：e例如，据了解，假设利润率为8%，企业应收账款的原始收款政策和要更改的收款政策如下。请做出决定。注：减少表示增加，信贷政策的变化影响企业的销售和成本。应收账款的账龄分析显示有多少债务仍在信用期内，有多少债务超过信用期，持续多长时间，以及有多少债务可能成为坏账。对于不同拖欠时间的欠款，应采取不同的催收方式，并制定经济可行的催收政策。对于可能的坏账损失，应提前做好准备，并充分估计这一因素对损益的影响。例如：一个企业的账龄分析表，4。应收账款的日常管理。收集客户信用数据(1)公司财务报表(2)信用评级和信用报告(3)商业银行数据(4)公司自身经验，2。客户信用状况分析(1)5C分析：(道德品质、能力、资本、抵押品、情况)(2)信用评分方法：对一系列财务比率和信用状况指标进行评分，然后加权获得综合客户信用评分。Y-信用评分AI-I项权重Xi-I项评分，3，做出信用决策4，信用保险5，收款手续3，应收账款日常管理3，库存管理，库存是企业在生产经营过程中储备用于销售或消费的材料。包括原材料库存、在制品库存和成品库存。第3节，库存管理，1。库存的作用和成本。库存的作用：(1)储存必要的原材料和在制品，以确保正常生产。(2)储存必要的成品有利于销售，因为顾客需要成批购买和成批运输。(3)有利于均衡生产，降低产品成本。季节性产品需求不稳定，有时生产能力无法充分利用，有时生产超负荷。均衡生产有助于降低成本，但库存是不可避免的。(4)保留保险准备金，防止事故发生。(1)采购成本：采购价格、运输和杂项费用。一般来说，它与采购数量成正比。在批量决策中，除数量折扣外，一般都是无关成本。(2)订购成本：与订购数量无关，与订购次数成正比。订购成本=订单数量，每个订单的成本。(3)仓储费：包括仓储费、装卸费、保险费、占用资金利息等。存储成本=平均库存单位存储成本。(4)变质和报废成本：指因储存时间长而造成的变质和报废成本。一般不考虑。(5)缺货成本是由于库存不足，不能满足生产和销售需求而造成的损失。通常不容易确定。应该给予适当的考虑。经济订单数量：指库存成本最低时的订单数量1。基本模型：(不考虑数量折扣和缺货成本，一个订单的最佳数量)假设条件：企业可以准确预测某段时间内的一次采购总量；存货的消耗或销售相对平衡；存货价格稳定，没有数量折扣，购买日期完全由企业决定。当库存数量为零时，下一批库存将立即到达。储存条件和所需现金不受限制；不允许短缺；所需存货在市场上供应充足，不会影响其他方面，因为所需存货无法购买。基本模型可以用下图来表示：2。经济订单数量，2。经济订单数量，3。经济订单数量用以下公式表示：某企业需要某物料8000公斤，订单成本为50元，每公斤物料仓储成本为5元，日消耗平衡。2.经济订单数量，2.假设它不是一次到达，而是以平衡的方式在某个时间到达，假设每天到达的数量是X，每天消耗的数量是Y，那么：2。经济订单数量，3.如果有数量折扣，可以先计算没有折扣的经济批量Q*值，然后计算根据该经济批量计算的总成本，即总成本=年度订单成本、年度存储成本、年度采购成本、经济订单批量，然后计算获得折扣时的总成本。选择较低的一个。例如：在上面的例子中，每公斤10元的材料，如果你一次订购500公斤，你可以给2%的价格折扣，并要求每份订单的批量。经济订货数量，目的：保持科学合理的库存数量。库存控制应主要控制订单数量和时间，并选择合适的订单方式。1.常规订货法：常规订货法是提前确定订货时间，在订货日期组织订货，但每次订货数量不是固定的，订货数量随时根据库存情况确定。第三，库存控制，订单数量=平均日需求(订单与供应之间的天数)保险储备配额-实际库存数量-公式中尚未订购的数量：订单天数：指从订单发出到接受并入库的时间。供应间隔天数：指两次采购之间的间隔。供应间隔天数。保险储备定额：即为保证正常生产而必须储备的金额。(3)库存控制，(2)定量订货法：定量订货法是一种不规则订货法，当库存下降到一定数量时开始订货。订单数量基于经济订单数量。如下图所示，订货数量还应考虑以下因素：(1)平均日正常消耗量(n)，(2)预计日最大消耗量(m)，(3)提前订货时间(t=T2-t1) (4)预计最大提前时间(r)(5)保险准备金(S)mj；(6)订购点(R):提出订购时的储备量。公式如下：3。库存控制。假设某一天正常消耗10件，订单提前期为20天，预计最大消耗为12件，预计最大时间为25天，则：3。库存控制。3.甲、乙、丙三种控制方式是针对存货种类繁多的企业的存货管理方式，根据占用资金进行统计、排列和分类，找出管理的重点。(3)库存控制，(3)库存控制，每种分类的特点：甲类物质：品种少，资金多，这是管理的重点。应进行严格的控制和规划，以缩短采购周期和生产周期