技术经济学 现金流量构成与资金等值计算.ppt

，工业工程系，Technologicaleconomics，技术经济学，内容摘要，介绍，现金流构成和资金等值计算，经济效果评估方法，不确定性分析，投资项目的财务分析，第一章，第二章，第三章现金流量构成，资金等价物，资金等价物的应用，第一节现金流量构成，项目现金流量，2，投资和资产，3，4，5，成本和费用， 流出系统的所谓现金流出(CO)。同一时间点的现金流入和流出之间的差异称为净现金流(ci-co)。一、项目现金流量，二、现金流量识别中应注意的问题(一)明确发生时间；(2)必须实际发生(例如，应收款或应付帐款不是现金流)；(3)从不同的角度看，必须有不同的结果(例如，从税、企业的角度看，现金流出；3、现金流量的显示(1)现金流程图(2)现金流表、1、项目现金流量、现金流程图是现金流量的工具之一。也就是说，表示特定经济系统的现金流入、流出和对应于该时间点的关系的数值轴图称为。(1)现金流程图、现金流程图的要素、现金流程图由大小、流动方向和时间三个主要要素组成。其中大小表示资金的金额。流向表示项目的现金流入或流出。时间点是现金流入或现金流出发生的时间。现金流程图与立脚点相关，与从借款人的角度看的现金流程图不同。现金流程图，1，水平轴表示时间线，水平轴等分为n，n-1期间的结束和n期间的开始点一致。每个等分表示时间单位，可以是年、半年、季度、月或日。2、垂直于水平轴向下的箭头表示现金流出，垂直于水平轴向上的箭头表示现金流入，箭头的长度与金额的大小成正比。3、表示现金流量的箭头和时间线的交集表示现金流量发生的时间。现金流程图练习(例如，某企业计划投资的项目，第一年年末投资100万元，第二年年末投资150万元，未来3年每年创造100万收益，如果资金费用为12%，那么计算是否值得投资这个项目)？现金流程图练习，项目共1000万元，5年(年初)支付工程款。4年初开工，连续5年开工。启动时流动资金200万韩元，结束时回收。自投产以来，每年年末都会发生300万韩元的现金流入。现金流量表，3，现金流的表示(2)现金流量表现金流的工具2，1，项目现金流，3，典型现金流(1)投资。这相当于现金流出，包括固定资产投资和流动资金投资，这是年初发生的。(2)销售收入。属于现金流入，认为是年末发生的。(3)运营成本。据认为是属于现金流出，年末发生的。(4)税金。据认为是属于现金流出，年末发生的。(5)流动资金回收。属于现金流入，认为是年末发生的。考虑资金来源问题，现金流出还必须包括本金偿还和借入利息支付，并被认为是年末发生的。第二，投资和资产，(a)投资1，广泛概念的投资是为了获得预期报酬，将计划投入特定资源的人的故意经济行为。可以分为生产性投资和非生产性投资，投入的资源可以是资金、人员、技术或其他资源。狭窄的投资是人们在社会经济活动中为了实现某种预定的生产或经验目标而提前提供资金。第二，投资和资产，(a)投资2，投资构成典型产业投资项目，总投资包括建设投资和生产管理所需的流动资金。2，投资和资产，产业项目建设投资构成，(2)建设投资，2，投资和资产，固定资产：使用期限长(一般为一年以上)，单位价值超过规定标准，生产过程中多个生产周期的服务，住房和建筑，机械设备，固定资产具有定期使用期限，通过折旧转移到产品价值。第二，投资和资产、无形资产是企业长期使用的，可以为企业提供特定的权利或利益，但没有专利权、非专利技术、商标、版权、土地使用权、商誉等物理形式的资产。特征：无形可以长期使用未来的经济利益。不确定性大的无形资产有一定的有效服务期限，以摊销的形式转移到产品价值。第二，投资和资产、递延资产集中发生，但会计不能全部计入本年度损益，而必须在下一年度内分期摊销的费用，如启动费、固定资产租赁改善费用等。第二，投资和资产；(c)流动资金在工业项目运行前提前支付；用于支付生产和运营过程中原材料、燃料动力、备件购买、工资和其他费用；产品、半成品、成品和其他库存占用的营运资本。第二，投资和资产；(c)流动资金在生产和运营活动中以现金和各种存款、库存、债券和预付款等流动资产的形式出现。在整个项目寿命期间，流动资金始终被占用和循环，直到项目寿命结束，整个流动资金结束生产和流通，并作为货币资金回收。二、投资和资产、流动资产配置、三、成本和费用、(a)概念成本是指生产和运营过程中发生的所有成本。成本一般是指企业为了生产商品和提供劳务而发生的各种费用。与财务成本和技术经济中的成本成本不同，iii，成本和成本，(b)成本要素1，总成本成本表示项目(或投资计划)在一段时间内(通常为一年)生产和销售产品所产生的总成本。总成本成本由生产成本、管理成本、财务成本和销售成本组成。后三种统称为期间费用。总营业成本，直接材料，直接人工，=，直接成本，间接材料，间接人工，杂项间接成本，间接成本，间接成本，=，=，制造成本，销售成本，管理成本，财务成本，期间成本，期间成本运营费用=总成本-折旧费用-(非间接费用)-摊销-利息费用，3，费用和费用，(2)费用因素3，沉没成本表示过去发生的与当前决策无关的费用。4、机会成本是将多种用途的有限资源部署到特定用途时放弃的利益。第四，折旧和摊销，(a)概念折旧是在限定期间内资本化成本的分配。折旧通常用于耐久性设备和其他资产。通常，如果资产符合以下特性，则可以计算折旧：1、必须用于销售或生产。2、1年长寿命；3、自然原因导致磨损、损失、报废或贬值。4、折旧、(2)折旧计算方法1、直线折旧法(1)寿命平均法使用最广泛的折旧计算方法之一。这表示固定资产中的年度折旧额为，4，折旧，固定资产净残值与固定资产成本额之比，净残值通常为3%-5%。各种固定资产的折旧年限有财务部的统一规定。4、折旧、(2)折旧计算方法1、直线折旧法(2)工作量法通常用于计算某些专业设备和运输车辆的折旧，并按完成为固定资产的工作量(里程、工作小时数、工作台课程和产品数)计算折旧额。第四，折旧，(b)折旧计算方法2，快速折旧法的特点是固定资产在使用期间第一年的折旧金额最高，以后每年减少。该方法更适用于使用固定资产时的价值转移规则，并实现了固定资产成本的快速补偿。我国企业使用的快速折旧法主要有年数合计法和双倍余额递减法。(1)年度合计法折旧率逐年减少，每个年度折旧率与固定资产净资产净值(即固定资产减值馀额)乘以直线折旧率计算得出的折旧方法2，快速折旧方法(2)双重馀额递减法。计算公式为、运营费用和运营费用，其中项目的总成本减去折旧费用、摊销和利息费用之后的成本。运营费用=总成本-折旧费用-利息费用，5，销售收入，利润和税，(a)销售收入销售收入是销售社会商品或提供劳动的货币收入。5、销售收入、利润和税收、(2)利润是企业经济目标的集中表现。产业投资项目生产后获得的利润可以分为销售利润和税后利润、5、销售收入、利润和税、(3)税1、概念税是依法对有纳税义务的单位和个人征收的财政资金。税收是国家以政治力量参与国民收入分配和再分配的一种方式，其特点是强制性、无报酬、固定性。5、销售收入、利润和税；(3)税2，类型(1)人员调整税类别表示以商品生产、商品流通和人工服务的流通量为应纳税额的增值税、消费税和销售税等多种税。5、销售收入、利润和税，(3)税(2)资源税类别表示各种税，如应纳税开发或占用资源的资源税、土地使用税等。(3)所得税分类是指在一段时间内将单位(法人)或个人(自然人)净收购额征税的每种税种，包括企业所得税、外商投资企业和外国企业所得税、个人所得税。5、销售收入、利润和税、(3)税、(4)财产税类别是以法人和自然人拥有和转让的财产的价值或增值为征税对象的各种税，主要包括营业税、房产税和土地增值税。(5)特定目的税类别是国家为达到特定目的而设定的各种税，主要包括固定资产投资方向调整税、城乡保持建设税等。销售收入、费用、税的关系，第二节资金等价物，资金的时间价值，2，利息和利率，3，4，现金流程图和资金等价物概念，资金等价物公式，2、资金一旦用于投资，就不能用于本期消费。从投资者的角度看，资金在生产和交换活动中给投资者带来的利益。从消费者的立场来看，这是放弃随时消费的消费者获得的利息。一、资金的时间价值，(b)影响因素(投资观点)1，投资回报率，即单位投资可获得的收益；2、通货膨胀因素，作为货币贬值所造成损失的补偿；3、危险因素，对危险存在可能造成的损失的补偿。第二，利息和利率，(a)利息和利率1，利息是指通过占有资金支付的费用(或放弃使用资金产生的补偿)。也称为资金。2，利率是单位本金在利息周期后增加的金额。年、月、日利率等。单利和复利(1)单利：本金本金本金本金本金利息无利。(2)复利：本金利率，利息也是利率。是“利息”。间歇性福利：利息期间为一个期间(年、月等)的福利。连续复利：利息周期无限缩短的复利利息。利息计算方法，其次，利息和利率，1，单利息利息仅按本金计算利息，利息不重新生成利息。在单个利息计算中，利息计算公式为、n个利息期间后的收益和：二，利息和利率，二，在计算利息再利息时，使用本金和上一期间的累计利息总额计算利息，在计算复利时，利息计算公式通常在技术经济分析中使用复利后生。第二、利息和利率、(c)名义和实际利率在实际经济活动中，利息周期为年、半年、季度、月、周、日等。如果利率的时间单位与利息周期的时间单位不相符，则会产生名义利率和实际利率。、第二，利息和利率，(3)名义利率和实际利率实际利率是计算利息时实际应用的有效利率。每月1%的利息，每月1次利息，1%是每月实际利率，年度实际利率是利息周期的实际利率乘以一年内的利息数，称为年度名义利率。在上例中，1%x12=12%是年度名义利率。、实际利率和名义利率的含义是每年12%，每年1次335412%是实际利率。年利率为12%，按名义利率计算年12次12%，等于月利率为1%。实际利率与名义利率的关系、p-年度本金、f-年终Bentley和l-年度利息、r-名义利率、I-实际利率以及m-年度利息数。单位利息周期的利率为r/m，年终利息和一年内产生的利息根据利率定义。例如：如果当前设置年度名义利率r=10%，则年度、半年、季度、月、日的年度实际利率如上表所示，年度利息期间m越多，实际利率和名义利率之间的差额就越大。因此，在分析计算中，有两种方法可以将名义利率转换为实际利率，然后直接计算为(1)单位利息周期利率。但是，利息周期会相应地调整。练习，1。名义利率恒定时按半年计算利息时的实际利率名义利率。a .等于b .小于c大于d。不确定2。单利息和复利后生的区别在于。a .是否考虑资金的时间价值b .是否考虑本金的时间价值c .是否考虑上一利息期间的累计利息时间价值d .名义利率或实际利率3，已知名义利率金额为12%，年度实际利率为12.68%，则一年的实际利息数为()。A.2B.4C.12D.6，第三，现金流程图和资金等价物，(b)资金等价物资金具有时间价值。资金等价物是指，考虑到时间因素，不同时间点发生的绝对值不同的资金可能具有相同的价值。利用等值的概念，可以将一个时间点发生的资金金额换算为另一个时间点的等值金额，这个过程称为资金等值计算。打折，打折。3、现金流程图和资金等价物、(2)计算资金等价物资金等价物值需要理解以下概念：1，值。表示运动中特定时间点的资金价值。2、现值。资金现值的价值，资金在资金运动起点的价值也称为本金。3、收盘价。在一段时间内赋予价值后，表示资金的价值，未来时间的现值等价物资金。4，等年值。表示首期付款(通常为一年)的价值。5、折扣和折扣率。按现值计算最终值的过程称为折扣。用于折扣的利率称为折扣率或折扣率。6.利息周期数(n)、1。现值(p): 2。最终值(f): 3。等值年金或年度值(a): 4。利率、折扣率或折扣率，收益率(I): 5。利息周期(n): 6。值、第二章现金流量组成和资金等价物计算，(2)默认公式为一次支出类型多种支出类型(等价