货币金融学-(米什金第九版最新版本配套第三章)PPT课件

货币金融学,TheEconomicsofMoney,Banking金银天然不是货币,但货币天然是金银,11,.,从获得到消耗收入的过程中对购买力的保存就是货币的价值储藏功能。,价值储藏,货币的功能,货币作为价值储藏方式的效果取决于物价水平。如果出现由于通货膨胀导致的货币贬值现象，货币就很难实现这种功能。,12,.,从1946年6月到1949年5月，国内物价比战前（1937年6月）上涨了36万亿倍，粮价比战前上涨了47万亿倍，分别比通货增发倍数超过了248倍和324倍。1949年5月21日，上海大米每石价格为金圆券4.4亿元，若以每石米320万粒计算，买一粒米就需要金圆券130多元。“粒米百元”成为当时恶性通货膨胀和物价狂涨的真实写照。,13,.,第3章什么是货币,支付体系的演进,思考：1、每种支付方式的优缺点分别是什么？2、现金未来会消亡吗？,15,.,第3章什么是货币,货币体系分类,17,.,M1（称狭义货币）=流通中的现金+支票存款（活期存款）。在对全社会的总需求进行分析时，M1是个极其重要的概念，因为M1基本反映了社会的直接购买支付能力，商品的供应量应和M1保持合适的比例关系，否则经济会过热或萧条。M2（也称广义货币）=M1+所有准货币。（准货币一般由定期存款、储蓄存款、外币存款以及各种短期信用工具，如银行承兑汇票、短期国库券等构成）M2不仅反映了现实的购买力，也反映了潜在的购买力。我国目前将M2作为中央银行货币政策的主要中介目标，在宏观经济的调控中发挥着重要的作用。,18,.,19,.,M1反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标,20,.,增速差M1-M2与股票指数走势有正相关关系,21,.,美联储的货币层次划分,M1=流通中现金十旅行支票十活期存款十其他支票存款（如NOW账户，ATS账户等）M2=M1十所有存款机构储蓄存款十小额定期存款十隔夜回购协议十隔夜欧洲美元十货币市场存款账户十货币市场共同基金M3=M2十所有存款机构大额定期存款十长于隔夜的期限回购协议和欧洲美元L=M3十其他短期流动资产（如储蓄债券、商业票据、银行承兑票据、短期政府债券等）,22,.,最狭义的货币计量标准是美联储公布的M1，它包括通货、支票存款账户和旅行支票。其中通货仅仅指非银行的居民持有的纸币和硬币，不含ATM机与银行金库里的现金。旅行支票仅指非银行签发的旅行支票。活期存款包括不支付利息的商业往来账户以及银行签发的旅行支票。其他可开具支票的存款包括其他所有的可开具支票的存款，尤其是由家庭居民持有的支付利息的支票账户。货币总量M2是指M1再加上流动性比M1类资产稍弱的特定资产。小额定期存款是指存款金额在10万美元以下、只能在固定的日期提取存款才不受惩罚的定期存款。储蓄存款是指在任何时间都能增存或者提取资金的非交易型存款。货币市场存款账户类似于货币市场共同基金，只是它是由银行签发的。货币市场共同基金份额是非机构账户，家庭居民能据此签发支票。,23,.,24,.,M1a=现金十活期存款M1b=M1a十公司法人存款M2=M1十定期存款十可转让的存款M3十CD=M2十CD十邮局、农业协同组织、渔协、信用组合和劳动金库的存款，以及信托存款,日本的货币层次划分,25,.,英格兰银行的货币层次划分,M1=现金十私人部门持有的英镑活期存款M2=M1十私人部门持有的小额英镑存款十私人部门在建房协会的小额股票和存款十国民储蓄银行普通账户M3=M2十私人英镑定期存款十公用部门活期存款和定期存款M4=M3十英国居民持有的各种外币存款,26,.,中国人民银行的货币层次划分,M1=流通中的现金十企业单位活期存款十农村存款十机关团体部队存款十个人信用卡类存款M2=M1十单位定期存款十自筹基本建设存款十个人储蓄存款十其他存款（外币存款、信托存款、证券公司客户保证金存款）M2=M2+理财产品？,+,27,.,各国都认为只有M1具有完全的流动性。是人们普遍接受的交易媒介，是标准货币，而M1以外的短期金融资产都只是准货币，不能充当直接的交易媒介，但却是潜在的购买力，在一定条件下可转化为现实货币。,是流通中的现金，与消费物价密切变动，是最活跃的货币；,反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标；,流动性较弱，但反映的是社会总需求变化和未来通货膨胀的压力状况。,28,.,对货币度量和划分层次的意义,以流动性为标准划分货币层次对于考察市场均衡、实施宏观调节有重要意义。流动性强，即在流通中周转较便利，形成购买力的能力也较强；流动性弱，则在流通中周转较慢，因而形成购买力的能力也较弱。,29,.,便于中央银行进行宏观经济运行监测和货币政策操作。货币当局在讨论控制货币供应指标时，可以明确指出是哪一层次的货币需要控制，以及实际可能控制到何种程度，否则就谈不上货币政策的制定和贯彻执行。货币供应量是我国货币政策操作中最重要的中间目标，它与价格水平相关联，是实现宏观调控政策目标的重要环节，因此，对货币进行度量和层次划分对保持货币政策时效性和宏观经济的稳定都具有十分重要的意义。,30,.,货币数据的可靠程度有多大,货币计量困难不仅仅是因为很难给货币下一个最佳的定义，而且还因为美联储经常大规模修改其先前对货币总量的预测。表3-2显示了这些数据修正活动对计量结果的影响程度。表3-2的一个显著特点：基于原始数据和经过修正数据计算的M2年增长率结果之间的差额有逐渐缩小的趋势。我们也许不应该对货币供给数据的短期变化给予太多关注，而应该只关注其长期变动情况。,表3-22008年的M2增长率：原始数据和修正数据,31,.,对于经济学