互联网论文关于冷眼看互联网金融热潮论文范文参考资料

互联网论文关于冷眼看互联网金融热潮论文范文参考资料 当前，在尚未受到全球危机严重影响的中国，上演了一场投资者、类金融机构、民间资本、媒体与公众所营造的“互联网金融大戏”，使得传统金融机构似乎面对一种截然不同的威胁，当然银行业对于这种威胁的迎合仍然值得质疑。 互联网金融涵义剖析 虽然人们对互联网金融有着令人眼花缭乱的解释和定义，每个参与者脑海中也都有一个自己认知的互联网金融，要真正认清其背后的创新价值和风险特征，必须从金融体系的基本功能着手加以分析。 从货币经济学角度来看，互联网金融关注的其实是虚拟货币，也就是电子货币的较高发展阶段。我们知道，电子货币的出现是与技术演变密切相关的，但在实质上，电子货币尚未明显转变传统的货币发行机制，央行依然具有垄断性的货币发行权，同时也基本垄断着主要电子货币的发行权。 从金融经济学的角度来看，互联网金融主要关注的是资金与金融资源配置、支付清算、风险管理和信息发掘这些金融体系基础性功能在互联网技术的冲击下有何新突破。自从上世纪末信息革命的突飞猛进式发展，对于经济 _产生巨大影响以来，金融运转、金融组织、金融产品就更加紧密地与信息技术结合在一起。可以说，无论是电子银行的发展，还是资本的高频交易，都是互联网金融带来的革命性变化。 互联网金融特征所在 作为多年前源于欧美的舶来品，国内的P2P网贷已经衍生出五花八门的模式，大部分与互联网金融精神与实质根本风马牛不相及，属于披上互联网金融“马甲”的本土模式。无论是P2P网贷还是众筹，其本质都是试图运用互联网的渠道与信息对接，实现对传统金融体系的“脱媒”，由资金供给和需求者直接进行资金转移。主要区别在于，前者主要是债权交易，强调“点对点”，通常需要有网贷平台来梳理和甄别信息，后者则是股权交易，强调“一对多”，由创业者通过网络来发布筹资信息。从本质上看，源于欧美的这些模式，都属于充分运用市场自发动力的新型直接融资模式。 在我国，首先，大多数的P2P网贷平台都不是作为信息*，而是或多或少介入到资金供求的债权债务关系之中，体现出间接融资的特点。除了早期刻意模仿欧美模式的企业，后期有大量的小额贷款公司、融资担保公司、私募基金和民间融资组织都直接或间接地参与其中，甚至还有许多基于非法集资、乃至诈骗的组织也来趟浑水。在“鱼龙混杂”的行业生态中，劣币驱逐良币的情况不断显现。其次，国内的众筹融资发展，也遇到制度方面的障碍。如按照证券法，向不特定对象发行证券，或者向特定对象发行证券累计超过200人的，都属于公开发行，都需要经过证券监管部门的核准才可。在监管把握中，很多众筹平台都刻意规避红线约束，而平台项目的回报内容不能是股权、债券、分红、利息形式等。虽然有少数众筹项目仍然试图突破股权融资的障碍，但是多数却由于政策不明朗，越来越像是推广平台。当然随着我国股票发行注册制改革带来的证券法修改可能，这类模式的前景依然可期。 此外，除了上述两种典型基于互联网的资金配置模式，其余多数是原有的资金配置模式的进一步延伸。如同阿里巴巴的余额宝，本质上是把货币市场基金的投资，与互联网支付有效结合起来，并且运用了支付宝的“备付金”账户的结算功能，从而在一定程度上转变了货币市场基金的销售渠道和功能内涵。实际上，多数其他各类金融产品与互联网企业的结合模式，都属于渠道的网络化，加上服务功能的整合、投资者门槛的降低，并实现了商业服务与金融服务功能的融合。然而，就提供高回报的投资收益率来说，其可持续性令人质疑。 互联网技术的发展，使得现代支付清算体系的效率不断提高，以非金融机构支付为代表的零售支付融入人们的生活。 通过研究发现，支付体系的变化与GDP和CPI之间有密切的相关性，而且能够通过大额资金流动，对区域与格局产生影响，还可以对货币流通速度、货币政策工具、货币政策*目标等有所影响，成为央行追求金融稳定过程中不可忽视的要素。当然，与老百姓的生活密切相关的，还是零售支付的环节。第三方支付企业及其支付产品的发展，使得居民在支付环节能够享受更加便利的服务，甚至与更复杂的金融服务打包体验。随着技术的演进，零售支付的变化会进一步突破互联网的传统范畴，而向移动终端、移动网络支付进行靠拢，这也使得零售支付更加转向客户需求导向创新的时代。同时，在大额资金支付方面，技术发展在于推动整体支付清算体系的统一性和顺畅性，并且能够服务于货币政策操作与金融国际化的要求。 金融风险管理面对新挑战 首先，对于系统性风险制约来说，互联网时代产生了更多不确定性，尤其是资本市场的高频交易融资带来风险的迅速爆发，这在包括“光大事件”在内的各种股市乌龙背后，就可以得到印证。 其次，从个别金融产品交易的视角来看，互联网虽然使得风险对冲需求下降，但是并没有从根本上转变各类资金配置型金融活动的风险要素，只能重组了风险与收益的结构特点。 第三，在某种程度上，很多互联网金融创新反而是以承受更高的风险，来换取服务便利、资金的可得性。最后，互联网还没有转变现有、担保等风险分散机制的内在特质，只是增加了新的渠道、产品、信息组织或业务组织形式。 互联网金融热潮背后 对传统金融体系的不满，支撑了互联网金融的热情。一方面，多数资金供给者，难以找到有效的投资产品、财富渠道、资产配置模式；另一方面，大量的资金需求者，包括小微企业和居民，仍然难以得到有效的资金支持。在这种金融供给与需求严重失衡的前提下，互联网金融的“横空出世”与铺天盖地的宣传，激发了国人对于传统金融体系脱离实体的不满，也为满足其迫切的金融需求既提供了可行的模式，又“画了新的大饼”。 民间资本的积累与投资热点缺乏，共同为互联网金融推波助澜。一方面国内民间财富积累迅速，而各种各样的资金也流入到“民间资本”的大范畴里，共同形成拥有短期逐利性的“热钱”。另一方面，实体部门的生产效率下降、边际资本收益率增长乏力，以及金融投资市场的容纳力有限，都使得大量“饥渴”的资金期望寻找新的“蓝海