《财务报表分折一》考纲6第六章-企业营运能力分析

第六章 企业营运能力分析第一节 企业营运能力分析内容与目的 企业营运能力的内涵与分析内容识记：企业营运能力的含义答：营运能力表现为企业资产所占用资金的周转速度，反映企业资金利用的效率，表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好，效率越高，企业管理人员的经营能力越强。企业营运能力的分析目的答：企业管理当局进行营运能力分析的目的具体表现为两个方面：通过对资产结构的分析发现企业结构问题，寻找优化资产结构的途径与方法，制定优化资产结构的决策，进而达到优化资产结构的目的。不同行业、不同性质、不同规模的企业，有着不同的资产结构需求，不同资产的流动性和盈利能力也各不相同，因此资产结构的安排对企业的风险和收益均有着重大影响，企业应合理安排资产结构与布局，实现收益和风险的均衡。发现企业资产周转过程中的问题，寻找加速资金周转的途径与方法，制定加速资金周转的决策，进而达到优化资源配置、加速资金周转的目的。企业所有者进行营运能力分析的目的企业所有者将资金投入企业的目的是为了获取更多的收益，实现资本保值增值，因此也会关注企业的资产结构与周转情况。首先，企业的资产结构会影响到所有者投入资本的保值情况，特别是在通货膨胀情况下，企业的不同资产类型保值能力各不相同，因此企业所有者会通过资产结构的分析来判断其投入资本的保值情况；其次，企业的资产经过周转才能实现增值，而资产周转速度越快，就能给企业带来更多的收入，从而为所有者创造更多的价值。企业债权人进行营运能力分析的目的债权人关心的是借给企业的资金能否按期收回利息与本金，营运能力本身反映企业的流动性，营运能力越强，资产周转速度越快，即资产转换为现金的速度也越快，企业的流动性越强；其次营业能力对盈利能力的影响也会间接影响到企业的长期偿债能力，只有企业的资产实现有效运转，才能实现资产的保值增值，并保障债务的及时、足额偿付。理解：企业营运能力与偿债能力和盈利能力的关系答：企业营运能力与偿债能力和盈利能力之间有着密切的联系：首先，资产周转的快慢直接影响着企业的流动性。周转得越快的资产，流动性越强，偿债能力也越强。其次，资产只有在周转运用中才能带来收益。企业营运能力的分析方法答：第二节 流动资产周转情况分析 应收账款周转情况分析识记：应收账款周转率的概念与计算公式答：应收账款周转率又叫应收账款周转次数，是赊销收入与应收账款平均余额之比。应收账款周转一次指的是从应收账款发生到收回的全过程。其计算公式为：应收账款周转率 = 赊销收入净额 / 应收账款平均余额应收账款周转天数的概念与计算公式答：应收账款周转天数是反映应收账款周转情况的一个重要指标，又称为应收账款平均收现期，它是360天与应收账款周转率之比。其计算公式为：应收账款周转天数 = 360天 / 应收账款周转率 = 应收账款平均余额 X 360天 / 赊销收入 或 = 应收账款平均余额 X 360天 / 主营业务收入应用：应收账款周转率 应收账款周转天数的运用与分析评价答：一般来说，应收账款周转率越高，应收账款周转天数越短，说明应收账款收回得越快，应收账款的流动性越强，同时应收账款发生坏账的可能性也就越小。反之，应收账款周转率越低，应收账款周转天数越长，说明应收账款收回得越不顺畅，应收账款的流动性越弱，同时应收账款发生坏账的可能性也就越大。但是，如果一个企业的应收账款周转率过高，则可能是由于企业的信用政策过于苛刻所致，这样又可能会限制企业销售规模的扩大，影响企业长远的盈利能力。因此，对应收账款周转率和应收账款周转天数不能片面地分析，应结合企业具体情况深入了解原因，以便做出正确的决策。对应收账款周转率和应收账款周转天数进行分析时，可以进行横向和纵向的比较。通过与同行业平均水平或竞争对手的比较，可以洞悉企业的应收账款周转速度在整个行业中的水平，与竞争对手相比是快还是慢。如果通过横向比较，发现企业的应收账款周转率或应收账款周转天数过高或过低，则应进一步找出原因，并采取措施及时调整。通过与企业以往各期应收账款周转率和应收账款周转天数的比较，可以看出企业应收账款周转速度的变动态势：应收账款周转速度是越来越快，还是越来越慢，或是基本保持稳定等。如果在某一期间应收账款周转速度突然恶化，作为内部分析则应进一步查找原因，看看是由于产品销售下降引起，还是由于赊销政策过宽导致等，并及时找出改善的对策，以防止应收账款周转情况进一步恶化。 存货周转情况分析识记：存货周转率的概念与计算公式答：存货周转率又叫存货周转次数，是一定时期内企业销货或主营业务成本与存货平均余额之比。它是反映企业销售能力和存货周转速度的一个指标，也是衡量企业生产经营各环节中存货运营效率的一个综合性指标。其计算公式为：存货周转率 = 主营业务成本 / 存货平均余额存货周转天数的概念与计算公式答：存货周转天数是反映存货周转情况的一个重要指标，它是360天与存货周转率之比。其计算公式为：存货周转天数 = 360 / 存货周转率 = 存货平均余额 X 360 / 主营业务成本应用：存货周转率 存货周转天数的运用与分析评价答：一般来说，存货周转率越高，存货周转天数越短，说明存货周转得越快，存货的流动性越强。反之，存货周转率越低，存货周转天数越长，说明存货周转得越不顺畅，存货的流动性越弱。但是，如果一个企业的存货周转率过高，则有可能是由于企业的存货水平太低所致。存货水平太低有可能是由于企业的采购批量太小、采购过于频繁，这样可能会增加企业的采购成本。并且存货水平太低可能会导致缺货，影响企业的正常生产。因此，对存货周转率和存货账款周转天数的分析应结合企业的销售、管理等各项政策进行，并深入调查企业库存构成等具体情况。对存货周转率和存货周转天数进行分析时，可以进行横向和纵向的比较。通过与同行业平均水平或竞争对手的比较，可以洞悉企业的存货周转速度在整个行业中的水平，与竞争对手相比是快还是慢。如果通过横向比较，发现企业的存货周转率或存货周转天数过高或过低，则应进一步找出原因，并采取措施及时调整。通过与企业以往各期存货周转率和存货周转天数的比较，可以看出企业存货周转速度的变动态势：存货周转速度是越来越快，还是越来越慢，或是基本保持稳定等。如果在某一期间存货周转速度突然恶化，作为内部分析则应进一步查找原因，看看是由于产品滞销导致，还是材料库存过大引起等，并及时找出改善的对策，以防止存货周转情况进一步恶化。 流动资产周转情况综合分析识记：营业周期的概念与计算公式答：营业周期是指从外购商品或接受劳务从而承担付款义务开始，到收回因销售商品或提供劳务并收取现金之间的时间间隔。营业周期的计算公式为：营业周期 = 存货周转天数 + 应收账款周转天数现金周期的概念与计算公式答：现金周期是指衡量公司从置备存货支出现金到销售货物收回现金所需要的时间（天数）。其计算公式为： 现金周期 = 营业周期 应付账款周转天数 = 应收账款周转天数 + 存货周转天数 应付账款周转天数营运资本周转率的概念与计算公式答：营业资本周转率是指企业一定时期产品或商品的销售净额与平均营运资本之间的比率。其计算公式为：营运资本周转率 = 销售净额 / 平均营运资本流动资产周转率的概念与计算公式答：流动资产周转率是反映流动资产总体周转情况的重要指标，是指一定时期内流动资产的周转额与流动资产的平均占用额之间的比率，一般情况下选择以一定期间内取得的主营业务收入作为流动资产周转额的替代指标。其计算公式为：流动资产周转率 = 主营业务收入 / 流动资产平均余额应用：营业周期的运用与分析评价答：一般来说，营业周期越短，说明企业完成一次营业活动所需要的时间越短，企业的存货流动越顺畅，账款收取越迅速。但营业周期也并非越短越好，而是要具体情况具体分析。此外，营业周期不仅可以用于分析和考察企业资产的使用效率和管理水平，而且可以用来补充说明和评价企业的流动性。营业周期的长短是决定企业流动资产需要水平的重要因素，营业周期越短的企业，流动资产的数量也往往比较少，其流动比率和速动比率往往保持在较低的水平，但由于流动资产的管理效率高，因而从动态角度看该企业的流动性仍然很强，企业的短期偿债能力仍然有保障；相反，如果一家企业的营业周期很长，那么很有可能是应收账款或存货占用资金过多，并且变现能力很差，虽然这家企业流动比率和速动比率都可能较高，但企业的流动性却可能较差。因此营业周期可以作为利用流动比率和速动比率等财务指标分析企业短期偿债能力的补充指标。对营业周期进行分析时，同样可以进行横向和纵向的比较。通过与同行业平均水平或竞争对手的比较，可以洞悉企业的营业周期在整个行业中的水平，与竞争对手相比是长还是短。如果通过横向比较，发现企业的营业周期过长或过短，则应进一步找出原因，并及时采取措施进行调整。通过与企业以往各期的营业周期进行比较，可以看出企业营业周期的变动态势。现金周期的运用与分析评价答：影响现金周期的因素除了应收账款周转天数和存货周转天数外，还包括应付账款周转天数。用公式表达为：现金周期 = 营业周期 应付账款周转天数，因此在分析现金周期时可参照营业周期和应付账款周转天数分析的内容。营运资本周转率的运用与分析评价答：营运资本周转率表明企业营运资本的运用效率，反映每投入1元营运资本所能获得的销售收入，同时也反映1年内营运资本的周转次数。一般而言，营运资本周转率越高，说明每1元营运资本所带来的销售收入越多，企业营运资本的运用效率也就越高；反之，营运资本周转率越低，说明企业营运资本的运用效率越低。同时营运资本周转率还是判断企业短期偿债能力的辅助指标。一般情况下，企业营运资本周转率越低，所需的营运资本水平也就越低，此时会观测到企业的流动比率或速动比率等可能处于较低的水平，但由于营运资本周转速度快，企业的短期偿债能力仍然能够保持较高水平。因此在判断企业短期偿债能力时也需要对营运资本的周转情况进行分析。营运资本周转率的影响因素是很复杂的，不能根据营运资本周转率的高低直接得出相关结论，而要进行具体的分析。因此，营运资本周转率没有通用的比较标准，在分析过程中往往将这一指标与本企业历史水平、同行业平均水平或同类企业进行比较。若营运资本周转速度过快则反映企业营运资本存在一定程度的不足情况，需要特别关注营业资本的缺乏所可能导致的企业偿债风险问题；或营运资本周转速度过缓，则说明企业营运资本利用效率不高，企业或是降低营业资本所占资金额度，或是需要进一步挖掘潜力提高营业资本的利用效果，达到销售收入与营运资本的合理比例，使所投入的营运资本能够最大限度地发挥作用。流动资产周转率的运用与分析评价答：一般来说，流动资产周转率越高，流动资产周转天数越短，说明流动资产周转得越快，利用效果越好。当然，如果流动资产周转得过快，还需要结合企业具体情况分析原因，看是否由于流动资产管理不合理等不利原因造成。对流动资产总体周转情况的分析应结合存货和应收账款等具体流动资产的周转情况进行，只有这样才能真正分析透彻，找到根源。对流动资产周转率和流动资产周转天数进行分析时，也可以进行横向和纵向的比较。通过与同行业平均水平或竞争对手的比较，可以洞悉企业的流动资产周转速度在整个行业中的水平，与竞争对手相比是快还是慢。如果通过横向比较，发现企业的流动资产周转率或流动资产周转天数过高或过低，则应进一步找出原因，并采取措施及时调整。通过与企业以往各期的流动资产周转率和流动资产周转天数进行比较，可以看出企业流动资产周转速度的变动态势，并进一步分析原因，及时找到保持或改善的对策。第三节 固定资产周转情况分析 固定资产周转情况分析识记：固定资产周转率的概念与计算公式答：固定资产周转率是反映固定资产周转快慢的重要指标，它等于主营业务收入与固定资产平均余额之比。其计算公式为：固定资产周转率 = 主营业务收入 / 固定资产平均余额其中，固定资产平均余额 = （固定资产期初余额 + 固定资产期末余额）/ 2 ，固定资产余额指的是固定资产净值，即固定资产原值扣减累计折旧的金额。固定资产周转天数的概念与计算公式答：固定资产周转天数是反映固定资产周转情况的一个重要指标，它等于360天与固定资产周转率之比。其计算公式为：固定资产周转天数 = 360 / 固定资产周转率 = 固定资产平均余额 X 360 / 主营业务收入应用：固定资产周转率 固定资产周转天数的运用与分析评价答：一般来说，固定资产周转率高，固定资产周转天数短，说明固定资产周转快，利用充分；反之，说明固定资产周转慢，利用不充分。当然，如果固定资产周转得过快，则需要结合企业具体情况分析原因，看看生产能力是否已饱合，是否需要增加或更新设备等。对固定资产周转率和固定资产周转天数进行分析时，也可以进行横向和纵向的比较。通过与同行业平均水平或竞争对手的比较，可以洞悉企业的固定资产周转速度在整个行业中的水平，与竞争对手相比是快还是慢。如果通过横向比较，发现企业的固定资产周转率或固定资产周转天数过高或过低，则应进一步找出原因，并及时采取措施进行调整。通过与企业以往各期的固定资产周转率和固定资产周转天数进行比较，可以看出企业固定资产周转速度的变动态势，并进一步分析原因，及时找到保持或改善的对策。企业要想提高固定资产周转率，就应加强对固定资产的管理，做到固定资产投资规模得当、结构合理。规模过大，造成设备闲置，形成资产浪费，固定资产使用效率下降；规模过小，生产能力小，形不成规模效益。应引起重视的是，现在不少企业的非生产性固定资产投资过大，如盖高档办公楼、买高档汽车等，这是造成固定资产利用率低的重要原因。同时，固定资产应及时维护、保养和更新，对技术性能落后、消耗高、效益低的固定资产要下决心处理，引进技术水平高、生产能力强、生产质量高的固定资产，并且要加强对固定资产的维护保管。第四节 总资产营运能力分析 总资产周转情况分析识记：总资产周转率的概念与计算公式答：总资产周转率是反映企业所有资产周转情况的重要指标，它等于主营业务收入与