财务报表论文关于基于财务报表基本面的盈余持续性论文范文参考资料

财务报表论文关于基于财务报表基本面的盈余持续性论文范文参考资料 的描述性统计见表2： 本文选取的财务指标较多，且具有一定的相关性，数据的分析策略采用主成分分析法。意图通过降维的过程将多个相关联的财务指标转化为较少数个综合指标，用以评价企业的盈余持续性水平。首先对样本数据进行相关性检验，见表3，结果表明核心利润率与营业利润率相关性较强，相关值达0.738。考虑到核心利润率更具代表性，所以去除了营业利润率指标，用其余13个财务指标进行主成分分析。表4列示了主成分分析从每一个变量提取的信息，可以看出每个变量都提取了大部分的信息。 本文以特征值大于0.97的特征根作为保留主成分的标准，共提取8个主成分，累计解释总方差贡献率为70.8%，即这8个主成分代表了原13个指标的大部分的信息含量，详见表5。证明本次提取的8个主成分比较合适。表6为主成分得分系数矩阵。经Spss软件处理得到了这8个主成分因子的得分，之后利用主成分特征值占所有主成分特征值之和的比重确定每个主成分的权重，据此确定出评价盈余持续性的综合得分。 为了验证本文所选取的13个财务指标综合得分评价盈余持续性水平的有效性，本文按照综合得分对样本进行降序排列，并将这些样本等分为八个组，为了测试检验的稳健性，选用总资产净利润率和净资产收益率指标分别作为盈余持续性的表征变量，若综合得分能够有效的评价企业盈余性水平，则下一年度的盈余水平按排序也应单调递减，另外计算xxxx年总资产净利润率离散系数和净资产收益率离散系数，值越小，证明盈余持续性越好。 首先，按综合得分分值降序排列将样本均分为八个组，记为A组、B组、C组、D组、E组、F组、G组、H组，分别计算各组综合得分的均值。然后分别统计各组的xx年、xx年及xx年的总资产净利润率均值、净资产收益率均值。之后计算出xx年总资产净利润率变化量的均值与净资产利润率变化量的均值。最后统计出xxxx年总资产净利润率的离散系数与净资产利润率的离散系数，此处去除了个别极端值的影响。结果见表7和表8。 从表7和表8的有效性检验可以得到如下结论： 1.随着样本综合得分的降序排列，xx年总资产净利润率与净资产收益率均值都呈现单调递减趋势，证明本文选取的财务基本面指标可以综合反应企业本年度的盈利状况。同时xx年的总资产净利润率与净资产收益率的均值也是随着综合得分的递减而逐渐降低，说明了这些财务基本面指标能够对下年盈余的整体走势作出判断，本期得分高的样本不仅本期盈余较高，下期盈余依旧较本期得分低的样本盈余高，符合盈余持续性概念中的盈余预测观点。 2.盈余的离散系数代表了盈余的稳定程度，xxxx年净资产收益率离散系数与净资产收益率离散系数均除G组外从A组到H组单调递增，表明综合得分高的企业的盈余持续到未来期间的稳定程度高，即盈余持续性水平较高。 3.xx年总资产净利润率均值和净资产收益率均值的单调性也比较强，总资产净利润率从A到H组单调递减。净资产收益率除B组外其余呈现单调规律。产生这种现象的可能理由有两个，一是由于个别的极端值得影响。二可能是本期财务基本面指标对于未来盈余有更好的解释程度，而对于历史盈余的解释能力较弱。 4.观察xx年总资产净利润率变化量和净资产利润率的变化量可以发现，AD组的值普遍低于EH组的值，这可能是企业发展周期的表现。处在成熟期和成长期的企业创造利润的能力较强也较稳定，这些企业多集中于前四组中。而后四组中处在新生期的企业比例较大，虽然它们的盈利能力较弱，但发展能力较强，促使企业盈余的增长率水平较高。 本文总结了盈余持续性的研究目前状况，发现基本面法更适合我国的研究。选取14个财务基本面指标，利用主成分分析确定样本综合得分，选用总资产净利润率和净资产利润率2个盈余持续性的表征指标，用以降低了单个变量的结论误差，增强实验的稳健性，通过xxxx年A股上市公司数据验证发现，这些财务指标能够有效评价企业盈余持续性水平，可以为以后评价企业盈余持续性的指标选择提供支持以及为投资者分析企业盈余提供参考。但本研究还存在一些局限，首先，本文采用xxxx年A股财务数据进行分析，时间范围较短，这些财务指标是否适合长期内盈余持续性分析还有待考量，其次是这些财务指标虽然能比较企业间的持续性能力，却不能体现企业盈余的两期间变化方向及幅度，这些都有待于进一步的研究。【 _】 1 赵宇龙，王志台.我国证券市场“功能锁定”现象的实证研究J.经济研究，1999（9）：5663. 2 张兰萍.介绍几种衡量上市公司盈余持续性的指标J.财会月刊，xx（3）：58. 3 胡文献，刘金雄.企业持续性盈利理论体系构建研究J.财会通讯，xx（11）：118119. 4 钱爱民，张新民，周子元.盈利结构质量、核心盈利能力与盈利持续性J.中国软科学，xx（8）：108118. 5 陈金龙，戴五七，吴泽福.盈余持续性综合指标体系的测度研究J.厦门理工学院学报，xx（3）：7984. 7 Xie，H.The Mispricing of Abnormal ArualsJ.The Aounting Review，xx（76）：357373. 8 Dechow，P.，and R.Sloan.The persistence and pricing of the cash ponent of earningsJ.Journal of Aounting Research，xx，46（3）：537566. 9 Ball R.，and P.Brown.An empirical evaluation of aounting ine numbersJ.Journal of Aounting Research，1968，6（2）：159178. 10 Ou，J.，and S.Penman.Financial statement analysis and the prediction of stock returnsJ.Journal of Aounting and Economics，1989（11）：295329. 11 Lev，B.，and S.R.Thiagarajan.Fundamental information analysisJ.Journal of Aounting Research，1993（30）：190215. 12 Abarbanell，J.，and B.Bushee.Fundamental analysis，future earnings，and stock pricesJ.Journal of Aounting Research，1997，35（1）：125. 13 Schmidt，A.P.The persistence， forecasting，and valuation implications of the tax change ponent of earningsJ.The Aounting Review，xx，81（2）：589616. 14 Kor