《财务管理》第四章习题及复习指导

第四章流动资产管理第四章流动资产管理学习目标掌握流动资产管理的基本知识，了解现金管理、应收账款管理和库存管理的基本思路和方法，提高运用上述知识解决流动资产管理相关实际问题的能力。本章的重点和难点要点：现金最优持有决策方法、现金日常管理方法、应收账款信用状况决策方法、应收账款信用评价方法、库存经济订单批量模型、库存资金占用限额的确定与分析。难点：应收账款信用条件决策方法和库存经济订单批量模型。本章的主要内容一、流动资产管理概述流动资产是指在一年内或超过一年的商业周期内变现或使用的资产，具有占用时间短、周转快、变动大、易于变现等特点。流动资产主要包括货币资金、应收账款和预付款、存货、短期投资等。其中，货币资金包括库存现金和各种银行存款；应收账款和预付账款包括应收票据、应收账款、其他应收款、预付费用等。库存包括原材料、燃料、包装材料、低值易耗品、维修备件、在制品、自制半成品、成品、外购商品等。短期投资包括各种短期债券、股票等。(一)流动资产的特征(1)流动资产的资本占用模式是可变的。企业的流动资产必须同时占用各种资本形式，如生产准备基金、半成品基金、成品基金、货币基金和结算基金等。并不断从货币资金转变为生产储备资金，从生产储备资金转变为半成品资金，从半成品资金转变为成品资金，并从成品资金转变为货币资金或结算资金。(2)流动资产金额不稳定。随着企业再生产过程的变化，流动资产的占用量从高到低变化，占用的时间也随着波动而变化。(3)流动资产的流通与生产经营周期相一致。生产经营的周期决定了流动资金的流通时间，流动资产的周转全面反映了企业供应、生产和销售的全过程。(4)流动资产的资本来源灵活多样。因为流动资产的数量是不稳定的，所以企业筹集流动资金的方式比筹集长期资金的方式更加灵活和多样化。(2)流动资产管理要求(一)保证生产经营需要，合理节约资金使用。流动资产管理必须首先保证企业完成生产经营任务的合理需要。增产与节约的关系是辩证统一的。必须正确处理保障生产经营需要与节约合理使用资产的关系。(2)流动资金管理和流动资产管理的结合。流动性是流动性所依赖的物质形式。只有当所有流动资产都安全、完整并得到合理使用时，营运资本才能完整、占用更少并提高效益。因此，为了更好地管理营运资金，营运资金的管理部门和管理人员必须参与营运资产的管理。同时，管理营运资产的部门和人员也应参与营运资金的管理，将营运资金的管理与营运资产的管理结合起来。(3)资金使用和物质流动相结合。资金是物质的货币表现，资金的使用与物质的使用密切相关。在营运资金的管理中，资金的使用必须与材料的使用相结合，这样才能做到钱出、货进、货出、钱进。必须坚持货银两清的原则。企业必须严格遵守结算纪律，以确保每个企业的顺利运作。二。现金管理1.现金持有动机(1)支付动机。即企业正常生产经营所需的现金支付能力。一般来说，(2)预防动机。也就是说，企业需要保持必要的现金支付能力来应对突发情况。企业应对突发情况所需的现金量主要取决于以下三个因素：第一，企业愿意承担风险的程度；二是企业临时借款能力的强弱；第三，企业现金流预测的可靠性。(3)投资动机。也就是说，企业需要保持适当的现金支付能力，才能抓住稍纵即逝的投资机会，获得更大的收益。2.现金持有成本(1)管理成本。管理成本是指企业因持有一定数量的现金而发生的各种管理费用，一般为固定成本。(2)机会成本。机会成本是指企业因持有一定数量的现金而损失的再投资收入。机会成本属于可变成本。持有的现金越多，机会成本越高，反之亦然。(3)转换成本。转换原本是指企业以现金购买证券和以现金转让证券所支付的交易费用。在设定现金需求的前提下，持有的现金越少，套现的次数越多，相应的转换成本也就越大。相反，你持有的现金越多，你变现证券的次数就越少，你需要的转换成本就越小。(4)短缺成本。短缺成本是指企业因现金持有不足，无法通过变现证券及时补充现金而造成的损失，包括直接损失和间接损失。现金短缺成本与现金持有量呈负相关。3.最佳现金持有量的确定确定最佳现金持有量的常用方法有：成本分析模式、库存模式、现金流量模式、因素分析模式和随机模式。(1)成本分析模式。根据现金持有的相关成本，在总成本最低时分析和预测现金持有的一种方法。在影响现金持有的相关成本因素中，成本分析模型只考虑持有一定数量现金所产生的管理成本、机会成本和短缺成本，而没有考虑转换成本。在实际工作中，使用该模型确定最佳现金持有量的具体步骤如下：(1)根据不同的现金持有量计算并确定相关的成本值；(2)根据不同的现金持有量和相关成本数据编制最佳现金持有量计算表；(3)找出总成本在计算表中最低时的现金持有量，即最佳现金持有量。(2)库存模型。该模型来源于库存的经济批量模型，该模型认为公司的现金持有量在许多方面与库存相似。库存的经济批量模型可用于确定目标现金持有量。在库存模式下，只考虑机会成本和转换成本，能够使现金管理的机会成本和转换成本之和最小的现金持有量是最佳的现金持有量。(3)现金流模型。该模型是从现金周转的角度，根据现金周转速度确定最佳现金持有量的方法。使用该模型确定最佳现金持有量包括以下三个步骤：(1)计算现金流量期间。现金周转期=应收款周转期-应付款周转期库存周转期(2)计算现金周转率。(3)计算最佳现金持有量。最佳现金持有量=年度现金需求现金周转率(4)因子分析模式。根据上一年度现金持有量及相关因素的变化确定最佳现金持有量的方法。计算公式如下：最佳现金持有量=(去年平均现金持有量-不合理持有量)(1)预期销售收入的百分比变化)(5)随机模式。该模型是在企业未来流量不规则波动且无法准确预测时确定最佳现金持有量的一种方法。4.现金收支计划的编制现金计划包括以下部分：(1)现金收入。现金收入包括经营现金收入和其他现金收入。(2)现金支出。现金支出包括经营现金支出和其他现金支出。(3)净现金流量。净现金流量是指现金收入和现金支出之间的差额。(4)现金盈余和短缺。现金余额是指年末现金余额的差额5.日常现金管理日常现金管理包括(1)库存现金管理；(2)银行存款管理；(3)现金收支综合管理(加速现金收支，控制支出)；闲置现金投资管理。三。应收账款管理(a)应收账款职能(1)增加销售额。信用销售是指企业在销售产品的同时，在一定时间内为买方提供资金自由使用的有利条件，这对买方非常有吸引力。因此，赊销是一种促销手段，对企业扩大产品销售、开拓市场、增强企业竞争力具有重要意义。(2)减少库存。赊销可以加速产品销售的实现，加快成品向销售收入的转化，从而节省各种费用。(2)应收账款成本(1)机会成本。机会成本指的是收入损失，资金不能用于其他投资，因为它们投资于应收账款。应收账款的机会成本=维持信贷业务所需的资金金额资金成本率(2)管理成本。管理成本是指企业管理应收账款的成本。(3)坏账成本。坏账成本是指由于某些原因应收账款无法收回而给应收账款控股企业造成的损失。(3)信贷政策1.信用标准。信用标准是客户获得商业信用的最低要求，通常用坏账的预期损失率来表示。2.信用状况。信用条款是指企业在接受客户信用时提出的支付要求，主要包括信用条款、折扣条款和现金折扣等。3.收集策略。催收政策是指企业在客户违反信用条件、违约甚至拒付账款时所采取的催收策略和措施。制定合理的催收政策是为了平衡催收费用的增加和坏账损失的减少以及应收账款的机会成本。(4)应收账款的日常管理1.信用调查。信用调查分为两种类型，直接调查和间接调查。间接调查的来源主要包括财务报告、信用评估机构、银行等部门。2.信用评估。5C评价法是指着重分析影响信用的五个方面，即道德、能力、资本、担保和情境的方法。(2)信用评分法：首先对一系列财务比率和信用状况指标进行评分，然后进行加权平均，得到客户的综合信用评分，从而进行信用评价。3.收集程序。(1)信用政策和客户信用分析(2)信函通知(3)电话催收(4)法律诉讼四.存货管理(一)库存的功能和成本1.库存功能。确保企业不间断生产；满足批量和常规产品销售的需求；确保均衡生产，降低生产成本；为了避免或减少经营中可能出现的失误和事故给企业造成的损失。2.库存成本。库存成本主要包括采购成本、订单成本、仓储成本和缺货成本。(2)经济订货量的确定订单成本和存储成本的总量最小时的订单数量是经济订单数量。经济订货量确定模型；其中：Q最佳订购数量。A年度需求。P每批订单成本。C每单位库存的年存储成本。(三)库存资金定额的确定库存资金占用=储备资金定额生产资金定额成品资金定额1 .储备基金额度审批。原材料占用的资金占储备资金的很大比例，因此储备资金定额的核定主要指原材料资金定额的核定。原材料资本定额=原材料日平均消耗量原材料计划价格原材料资本定额天数2.生产资本定额的批准在制品资本定额=产品平均日产量单位计划工厂成本在制品成本系数生产周期3成品资金定额审批成品资本定额=产品平均日产量单位计划工厂成本成品资本定额天数(四)库存的日常控制1.集中分级库存控制。它包括三个内容：(1)联合国2.作业成本法：一种集中库存管理的方法；3.零库存管理。练习一、名词解释1.最佳现金持有量2。营运资本3。应收账款的账龄分析4.信用条件5。信用标准6。库存作业分类管理法第二，单项选择问题1.现金折扣表示为“1/20，n/30”，意思是()。A.如果你在20天内付款，你可以享受1/20的价格折扣。如果你在20天内付款，你可以在30天的信用期内享受1%的折扣。20天内付款打八折D.如果你在20天内付款，你可以享受1%的折扣。付款的最后期限是月底。2.下列项目不属于快速资产()A.b .预付款项C.d .其他应收款3.关于库存作业成本法分类管理的描述是正确的()。甲类存货的数量和数量都很大。乙类库存数量一般，品种数量较多丙类库存数量少，数量少D.三种存货的比例大致为3360b:c=0.7: 0.2: 0.14.据了解，一个完整的工业投资项目运营第一年的流动资产预计为100万元，可用流动负债为40万元。投产第二年，流动资产需要190万元，流动负债需要100万元。生产第二年新增营运资金额为()万元。公元前150年至公元60年5.下列不属于应收账款信用条件的项目在决策时应考虑的因素有()A.机会成本；b .坏账成本；c .现金折扣成本；d .短缺成本6.企业规定的信用条件是“3/10，1/20，n/30”。客户从企业购买原价10000元的原材料，18日付款，则客户实际支付的货款为()。甲7700元乙9900元丙1000元丁9000元7.为了满足各种现金支付的需要，企业确定的现金余额一般应为()。A.大于每个动机所需现金的总和等于每个动机所需现金的总和C.适当地少于每个动机所需的现金总额D.根据具体情况，不需要考虑每个动机所需的现金总额。8.企业现金管理的目的应该是()。A.最小化每一分钱的花费把每一项支出都包括在前期计划中，并严格控制。在资金的流动性和盈利能力之间做出选择，以获得最大的长期利润。D.追求最大现实利润9.通过()周转实现的价值是企业最重要、最稳定的收入来源。A.固定资产b .总资产c .金融资产d .流动资产10.最佳现金持有量的确定实际上是指如何安排()之间的最佳分割比例，以及如何维持它们之间的转换关系，以最大限度地实现现金管理的目标。A.b .现金资产和证券C.订购成本和储存成本11.一个企业是否应该延长其对客户的信用期，应根据()与增加的信用期的对称关系来确定。A.固定成本和可变成本b .边际收入和增加的边际成本C.坏账成本和收款费用d .相关成本和现金折扣成本12.一个企业购买1000只a股，日均销售量为10只，购买批次为800只。日增长成本为1300元。当预期利润为5万元时，保证期为()天。公元前140年至公元前79年至公元88年13.在存货连续供应和使用的情况下，导致经济批