财务会计报表分析-第6章-企业营运能力分析

第六章企业经营能力分析字体：大、中、小打印本章主要介绍流动资产、固定资产和总资产周转率的分析。从试题中，客观题和主观题都会被考查。主观考核点是操作能力指标的计算和简要分析。本章的教材结构：本章考试地点：1.企业经营能力的内涵及分析内容2.应收账款周转率分析3.库存周转率分析4.流动资产周转率综合分析5.固定资产周转率分析6.总资产周转率分析本章重点分析了难点：流动资产周转率的分析，特别是应收账款和存货周转率。本章的具体内容：第一节企业经营能力分析的内容和目的一、企业经营能力的内涵大纲要求：理解：企业经营能力的含义理解：企业经营能力与其偿付能力和盈利能力之间的关系具体内容：1.业务操作能力的含义资产的经营能力表现为企业资产占用资本的周转率，反映了企业资本利用的效率，反映了企业管理者管理和使用资本的能力。企业生产经营资金周转速度越快，表明企业资金使用效果越好，效率越高，企业管理人员的管理能力越强。2.企业经营能力与其偿债能力和盈利能力的关系(1)资产周转速度直接影响企业的流动性。资产周转越快，流动性越强。例如，对于同一库存，库存A将在一个月内完成周转，而库存B将需要10个月来完成周转。显然，库存甲比库存乙更具流动性(2)资产只有在周转和使用过程中才能带来效益。资产周转越快，在同一时期能给企业带来的利益就越多。例如，如果一个企业购买10000元的原材料，它可以通过将它们转换成产品来销售20000元。如果从购买原材料到销售产品的过程需要一年时间，一万元的原材料投入一年只能给企业带来两万元的收入。如果一个企业从购买原材料到销售产品只需要半年时间，一年就可以进行两次相同的生产和销售，投入1万元原材料可以给企业带来4万元的收入。因此，资产周转越快，同时也能给企业带来越多的利益。【判断注释】资产周转越慢，流动性越强，同时给企业带来的利润越少。()问答编号：就问题提问回答：分析：资产周转越慢，流动性越差，同时给企业带来的利润越少。二、企业运营能力分析内容大纲要求：理解：企业经营能力的分析方法具体内容：1.影响企业经营能力的因素外部因素：主要指企业的行业特点和业务背景。例如，将制造业与商品零售业相比较，商品零售业的商业周期明显短于制造业。当然，这也会导致商品零售企业的资产周转能力强于制造企业。因此，在分析企业的经营能力时，必须考虑行业之间的差异。内部因素：主要是企业的资产管理政策和方法。首先，企业资产结构的安排会影响其经营能力。其次，单一资产项目的管理政策也会影响各种资产的周转。(例如，应收账款的周转率与企业制定的信贷政策密切相关。一般来说，企业制定的信贷政策越严格，收款速度越快，应收账款周转率越快。)2.企业分析指标(2)在计算不同的周转率时，选择不同的“计算期内资产周转量”。一般情况下，在计算总资产周转率和分类资产周转率时，选择“销售收入”作为“资产周转量”;计算单项资产周转率有两种方法：一种是基于销售收入，另一种是基于销售成本。三、企业经营能力分析目的大纲要求：知识与记录：企业经营能力的分析目的1.企业管理权限的分析目的(1)通过对资产结构的分析，发现企业结构存在的问题，找到优化资产结构的途径和方法。(2)发现企业资产周转过程中存在的问题，寻找加快资金周转的途径和方法。2.企业所有者的分析目的(1)企业的资产结构会影响所有者投入资本价值的维持；(2)企业资产的增值只能通过周转来实现，资产周转速度越快，给企业带来的收益就越多，从而为所有者创造更多的价值。3.企业债权人的分析目的(1)经营能力本身反映了企业的流动性。经营能力越强，资产周转越快，资产变现越快，企业的流动性越强，偿债能力越强。(2)经营能力对盈利能力的影响也会间接影响企业的长期偿债能力。只有企业的资产得到有效运作，才能保持和增加资产的价值，保证债务的及时足额偿还。【多项选择】企业管理当局经营能力分析的主要目的如()所示。A.寻找优化资产结构的途径和方法，做出优化资产结构的决策，实现优化资产结构的目标寻找加快资金周转的方法和途径，做出加快资金周转的决策，实现优化资源配置的目标C.判断投入资本的保存情况D.判断资本增值判断资产的流动性，分析企业的偿债能力问答编号：就问题提问答：AB分析：企业管理当局分析经营能力的目的表现在两个方面：一是寻找优化资产结构的途径和方法，做出优化资产结构的决策，实现优化资产结构的目标；而是寻找加快资本周转的方法和手段，做出加快资本周转的决策，实现优化资源配置的目标。所以AB是正确的答案。c和d是所有者的分析目的；e是债权人的分析目的。第二节流动资产周转率分析通过对流动资产周转率的分析，可以了解企业营运资金的使用效率，掌握企业管理当局在企业管理活动中使用营运资金的能力。反映流动资产周转率的指标主要包括应收账款周转率、存货周转率、商业周期周转率、营运资金周转率和流动资产周转率。一、应收账款的周转大纲要求：识别：应收账款周转率的概念及计算公式平均征收期的概念及计算公式应用：应收账款周转率的应用、分析和评价平均收集周期的应用、分析与评价(一)应收账款周转率应收账款周转率是赊销收入与应收账款平均余额的比率。应收账款的周转是指从应收账款发生到收回的全过程。应收账款周转率=注意：(1)净信贷收入=信贷收入-信贷回报-信贷折扣-信贷折扣赊销收入是指尚未立即收到付款的主营业务收入。当信用销售比例已知时，信用销售收入可以通过总销售收入乘以信用销售比例来计算。因为外部分析师无法获得企业信用销售收入的具体数据，所以信用销售收入净额被所有主营业务收入净额所代替。(检查时注意是否有信用比率)(2)分母中的应收账款是指所有赊销的应收账款，包括“应收账款”当业务经营具有明显的季节性时，可以计算每月应收账款的平均余额。然后将每个月的平均余额除以12，得到全年的平均余额。(2)平均收款期平均收款期也称为应收账款的平均现金收款期，即应收账款周转所需的天数，即从应收账款发生到收回应收账款所需的平均天数，是360天对应收账款周转率的比率。应收账款周转天数=(3)应收账款周转率分析一般来说，应收账款周转率越高，平均收款期越短，表明应收账款回收越快，应收账款流动性越强，应收账款坏账的可能性越小。反之亦然。然而，应收账款的高周转率可能是由于企业苛刻的信贷政策，这可能会限制销售规模的扩大，影响企业的长远发展。应收账款的周转率和周转天数也可以进行横向和纵向的分析和比较。通过横向比较，我们可以清楚地知道整个行业应收账款的周转速度水平，与竞争对手相比是快还是慢。通过纵向比较，我们可以发现企业应收账款周转速度的变化趋势。例6-1(详见教科书P172-P173)20022003200420052006销货收入. 47. 55. 81. 55. 81应收帐款. 90. 35. 78. 38. 87应收票据. 27. 3267466.12. 64. 19a公司应收账款周转率2.192.234.124.75平均收集周期164.41161.6587.4575.79(请注意，教科书中的结果仅使用“应收账款”而不是“应收票据”)分析：纵向比较A公司的应收账款周转率在上升，而周转天数在下降横向比较-a公司的应收账款管理效率远低于b公司和行业的平均水平。【单项选择】一个企业的销售收入为500万元，当期销售收入占销售收入的比例为80%，销售折让和折扣合计为10万元，假设没有销售退货，应收账款的平均余额为10万元，那么该企业的应收账款周转率为()A.5B.6C.9D.10问答编号：就问题提问答：c分析：信用净收入=500(1-80%)-10=90 (1万元)应收账款周转率=9010=9(次)【单项选择】某企业期初应收账款余额为150万元，期末为250万元，当期产品销售收入为1200万元，当期产品销售成本为1000万元，该企业应收账款周转率为()A.4倍B.4.8次C5倍D.6次问答编号：就问题提问回答：d分析：应收账款平均余额=(150，250) 2=200 (10，000元)应收账款周转率=1200200=6(次)【单项选择】企业年初应收账款3700万元，年末应收账款4100万元，年净销售收入5.852亿元。如果已知其赊销收入占其销售收入的80%，则公司应收账款的周转天数为()。A.30天B.4天C.23天D.25天问答编号：就问题提问答：答分析：信用净收入=5852080%=46816(万元)应收账款平均余额=(3704100) 2=3900(万元)平均收款期=3900*360/46816=29.9930(天)【多项选择】某年应收账款周转率大幅上升的可能原因是()A.已经积累了大量的坏账准备B.采取了更严格的信贷政策C.采取更加宽松的信贷政策D.产品销售大幅下降E.产品销售的大幅增长问答编号：就问题提问回答：ABE2004年10月计算某公司部分财务数据如下：货币资金元固定资产元长期债务人民币销售收入元电流比是3速效比率为2应收账款的周转期为40天。要求：计算以下指标(计算结果为整数)(1)应收账款；问答编号：就问题提问参考答案应收账款周转期=360/应收账款周转率关于账户参考答案快速比率=快速资产/流动负债=(货币资金应收账款)/流动负债=()/流动负债=2所以：流动负债=(元)(三)流动资产。问答编号：就问题提问参考答案流动比率=流动资产/流动负债=流动资产/=3所以：流动资产=(元)(四)总资产。问答编号：就问题提问参考答案总资产=流动资产固定资产=元(5)资产负债率。问答编号：就问题提问参考答案资产负债率=负债总额/资产总额=()/*100%=39.8%40%二。库存周转率分析大纲要求：标识：库存周转率的概念和计算公式库存周转天数的概念及计算公式应用：库存周转率的应用、分析和评估库存周转天数的应用、分析和评估(a)库存周转率存货周转率，也称为存货周转次数，是一个企业的销售或主营业务成本与一定时期内存货平均余额的比率。它是反映企业销售能力和库存周转率的指标，也是衡量企业生产经营各环节库存运行效率的综合指标。库存周转率=主营业务成本大致反映了全年的库存周转率。库存平均余额=(期初库存和期末库存)2如果企业的经营具有明显的季节性，可以将每个月初、月末存货的算术平均数视为代表每个月的平均存货余额，然后将每个月的平均存货余额除以12，得到全年的平均存货余额。(2)库存周转天数库存周转天数是从购买库存到销售库存所需的天数。库存周转天数=(3)库存周转率分析一般来说，存货周转率越高，存货周转天数越短，表明存货周转越快，存货