我国中小企业融资的现状问题及对策

我国中小企业融资的现状、问题及对策黑 龙 江 大 学本 科 生 毕 业 论 文论文题目：我国中小企业融资的现状、问题及对策学 院：经济与工商管理学院年 级：2007级专 业：金融学姓 名： 崔华学 号：指导教师：边桂莉2010 年 11 月 26 日摘要在市场经济环境中，我国的中小企业在扩大就业、活跃市场、增加收入、保障社会稳定及形成合理的经济结构方面都起着及其重要的作用。相比大企业，我国中小企业存在着融资困难的问题。对中小企业而言，其经营易受外部环境影响，企业存续的变数大、风险大，资金需求具有明显的季节性和临时性，而且中小企业的资金需求具有单次量小和频率高的特点，这些导致了融资的复杂性加大和成本增加。在不考虑其他因素的情况下，中小企业少量的资金需求量与上规模的资金融资相比，贷款利率平均高出2至4个百分点。而股权融资对我国多数中小企业来说也不现实，这些是客观存在的，不是中小企业自身能够加以改变的。因此，中小企业应从积极改变自身的不足，提高竞争力及信用出发，来增强企业的融资能力。本文阐述了中小企业在发展过程中融资的现状和存在的问题，针对中小企业融资难的问题简单的进行了分析并提出了一些对策。关键词中小企业；融资；信用；金融机构AbstractIn a market economy environment, the medium and small enterprises in China expand employment, the active market, increase the income, social stability and form a reasonable economic structure and play a vital role. Compared with large enterprises, smes financing difficulties of problems exist. For small and medium-sized companies, its business vulnerable to external environment influence, the enterprise the surviving variables, risk is big, capital demand has obvious seasonal and temporary, and small and medium-sized enterprise capital requirements of single small amount and has the characteristics of high frequency, these resulted in increased and the complexity of the financing costs. Without considering other factors, under the situation of small and medium-sized enterprises with a small amount of money demand on the financing scale, loan interest rate higher than average 2 to 4 percent. And equity financing for small and medium sized enterprises of our country is not reality, these is objective existence, not medium and small-sized enterprises can be changed. Therefore, the small and medium-sized enterprises should actively change deficiencies, enhance its competitiveness and credit starting to enhance enterprises financing capability.This paper expounds the small and medium-sized enterprises in the development process of financing status and existing problems of the financing difficulty, aiming at the problem of simple is analyzed, and puts forward some countermeasures.KeywordsSmall and medium-sized enterprises; Financing; Credit; Financial institutions目录摘要IAbstractII前言1一、我国中小企业融资的现状和问题2（一）中小企业融资的现状2（二）造成中小企业融资困难的原因2二、解决中小企业融资难的对策4（一）企业自身要规范管理，提高融资能力4（二）商业银行应加大对中小企业的支持力度5（三）政府应当大力度改善中小企业的融资环境6结论8参考文献9致谢10前言改革开放以来，我国的中小企业发展很快，在整个国民经济中发挥着越来越重要的作用，为我国的经济增长做出了极大地贡献。现在，我国中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的比重已超过60%，社会零售额占59%，上缴税收占50.2%，出口额占全国出口的68%，在从事跨国投资和经营的3万户国内企业中，中小企业占到80%以上，提供了80%的城镇就业机会，同时很多大企业都是由中小企业发展而成的，如联想、海尔、海信、华为等1。但近些年来，企业竞争越发激烈，使企业在发展中面临着极大地困难，影响和制约中小企业发展的因素很多，其中主要就是中小企业缺少资金的问题，而解决缺少资金的办法就是融资，但对于中小企业来说融资是个大难题。世界上一些发达国家中小企业在其国民经济中的比重都极其高，如美国、德国、日本的中小企业都占国民经济的90%以上，他们在发展中也会遇到融资方面的问题，但其政府为其提供了多种多样的支持，使融资问题得到解决，我们也有理由相信，通过具体的研究和分析，在政策上调整加上中小企业自身的不断完善，我国同样可以解决好中小企业融资难的问题，从而推动我国国民的快速稳健的发展。 一、我国中小企业融资存在的问题在现阶段，企业融资的方式主要有内源融资和外源融资两大类。内源融资包括部分折旧基金转化而来的重置投资和部分留存利润转化而来的新增投资，其资金来源为自有资金。外源融资又可以分为直接融资和间接融资。直接融资是指通过资本市场进行融资，在我国表现为股权融资、债权融资、基金融资等形式；间接融资包括银行贷款、民间借贷以及其他借款2。无论是内源融资还是外源融资，对于中小企业而言都存在着很大的难度。具体表现在以下三个方面；（一）、自有资金不足中小企业主要集中在建筑业、制造业、批发零售业和服务业，以劳动密集型为主。这些企业生产规模较小，技术设备较落后，管理水平较低，盈利能力较弱。因此中小企业普遍存在资金不足的问题，现有的这就资金和利润转化而来的资本远远不能满足企业发展的需要。（二）、来自银行的贷款较少由于在贷款时存在着企业所有制和企业规模的歧视，因此银行信贷资金主要流向了国有大型企业，很少流向中小企业，同时在发放贷款时银行不仅对信用级别要求较高，而且大多以抵押担保的形式向企业贷款，而中小企业可作抵押的资产少，信用等级低，所以很少能从银行或其他金融机构融到资。（三）、难以进入资本市场目前我国资本市场还很不完善，中小企业很难通过直接融资，既通过资本市场获取资金。从股权融资来看，企业通过发行股票并上市流通的唯一渠道就是上海证券交易所和深圳证券交易所，而想在这两家交易所上市，需要通过严格的审核，这绝非是一般的中小企业能问津的，所以实际上这主要是大企业游戏的场所。从债券融资来看，目前我国债券市场的发展还远远落后于股票市场，很多大型企业都难以通过发行债券融通资金，更不用说中小企业了3。二、造成中小企业融资难的原因（一）从贷款方分析中小企业自身来看，是经营上的风险和信用上的缺失第一，经营风险大。大多数中小企业成立时间段，底子薄、实力弱、缺乏核心竞争力、抵御市场风险的能力差，加之经营和市场的不确定性，使得中小企业经营风险大，倒闭率高。一旦出现严重的经济衰退或较大的市场波动，受冲击最大的往往都是中小企业。所以这些因素导致商业银行不敢轻易把资金贷给中小企业。第二，财务制度不健全。目前大多数中小企业由于主客观原因没有建立起完善的财务制度，财务报表不真实不准确，缺乏足够的经审计部门认可的财务报表和良好的经营业绩，这也使得商业银行不会轻易把贷款提供给中小企业。第三，不重视企业信誉。一些中小企业在创业过程中急于求成而不讲究诚信，只看眼前利益而忽视长远利益，只注重企业发展不重视企业信誉，这就严重的损害了中小企业的整体形象，从而使得中小企业很难取得贷款担保或从商业银行取得贷款。（二）从放款方分析商业银行来看，其在体系和机制方面的缺陷第一，在发达国家，一般都形成了向大型企业提供贷款的大银行和向中小企业提供贷款的中小银行分工协作的银行体系，而在我国银行体系中，中小银行数量过少，这也是我国中小企业贷款难的重要原因之一。第二，自发生亚洲金融危机以来，银行强调建立风险约束机制，在面对中小企业贷款需求时，信贷人员谨小慎微、过于保守，普遍采取“为不错贷，宁可不贷”的做法，因此商业银行在机制上的缺陷无疑断了中小企业的贷款之路。（三）从资本市场角度分析直接融资的门槛过高第一，从股票市场来看，按照公司法和证券法的规定，要进入沪深股市主板市场发行股票，公司净资产不得低于人民币六千万元，最近三年连续盈利等条件，这就将绝大多数中小企业拒之门外，使其条件不够而无法在主板市场进行融资。第二，从债券市场来看，在1987年国务院颁布的企业债券管理条例中严格规定了企业发行债券的最低门槛，即发行债券的主体净资产不得低于人民币六千万元，平均可支配利润足够支付全部债息。这样，绝大多数中小企业也不具备在债券市场上发行债券的条件。（四）社会中介服务机构不健全社会中介服务机构不健全，中小企业抵押难，担保难第一，从抵押贷款来看，抵押手续繁琐复杂，抵押登记和评估费用高，对财产价值的评估随意性大，这些都严重影响了中小企业进行财产抵押贷款。第二，从担保贷款来看，中小企业担保机构过少。例如到2004年底，我国各类担保机构已有4000多家，但其中中小企业信用担保机构才1200家，还不足全部担保机构的三分之一，2004年我国各类金融机构贷款余额中，担保公司为中小企业贷款仅占2.2%，中小企业担保户仅占中小企业总数的12%左右4。三、解决中小企业融资难的对策根据以上对中小企业融资现状与问题的分析，中小企业融资难既有自身规模小，资产少，负债率高，担保能力弱，管理者素质低，财务制度不健全，信用等级低等问题；又有银行贷款风险大，成本高的问题：还有政府支持力度不够的问题。因此，要真正有效地解决中小企业融资难的问题，需要通过政府、企业、银行三方的共同努力，才能达到为中小企业的发展提供一个宽松的、渠道多样化的融资环境的目的5。（一）企业自身要规范管理，提高融资能力1.规范企业公司治理结构。公司治理结构是企业融资能力的必要条件，但大多企业是以家族经营，合伙经营等发展方式起来的，股权结构单一，家族式化管理，独裁型机制，造成管理基础薄弱，普遍缺乏良好的公司治理机制，由于在经营策略和经营手段上存在短期行为，经营随意性比较大，抗风险能力差，容易遭到市场淘汰5。金融机构从自身经营风险方面考虑，对这些中小企业避而远之。因此中小企业应按照现代企业制度的要求实施改革，进行所有权结构和管理层结构的调整，解除家族制对其发展的束缚和负面影响，引进优秀管理人才，降低经营风险，提高信用等级，增强融资能力。2.强化企业财务管理。企业财务管理是企业管理中最重要的内容之一，健全的企业财务管理制度是提高企业融资能力的重要前提。毋庸置疑，目前大多数中小企业的财务制度不健全，财务状况不透明，财务报表不完整，会计信息缺乏应有的完整性和准确性，银行和企业之间由于信息的不对称性，给企业的融资带来很大困难。因此中小企业要规范企业财务制度，强化企业财务管理，加强与金融机构的充分沟通和合作，争取获得资金支持。3.提高信用意识。部分中小企业信用观念较为淡薄，自我约束力不强，逃废金融机构的债务现象时有发生，不仅是企业自身信誉受损，还给整个中小企业界带来信誉不好的恶劣影响，使金融机构望而远之。因此每个中小企业应从自身做起强化信用意识，打造诚信企业，从而提高中小企业整体的信用形象6。（二）商业银行应加大对中小企业的支持力度1.抓住机遇，大力发展中小企业业务。加大对中小企业金融支持力度，不仅是商业银行主动适应市场变化，推动战略转型，增强竞争能力的内在需求，也是落实国家“保增长、扩内需”宏观政策，承担社会责任的现实需要7。面对金融危机的冲击，国家在税收减免、财政补贴、贷款核销等方面为促进中小企业发展出台了一系列优惠政策，为商业银行发展中小企业业务带来了新的历史机遇。商业银行应积极适应市场变化，努力扩大客户基础，正确处理好调整信贷结构、防范经营风险与支持企业发展的关系，为中小企业提供优质金融服务的同时，不断提升自身竞争力，实现可持续发展。2.从区域、行业等多渠道挖掘优质中小企业客户。首先，明确重点发展区域。在区域内重点选择信用生态环境良好，市场发展规范，中小企业客户资源丰富的地区。例如高新技术企业相对集中的开发区、产业集群、经济强县等，从中发现优质客户并确定重点客户。其次，明确重点支持行业。针对各个产业集群、特色行业和市场特点进行整体分析和汇总，提出重点投向的行业和产品建议，研究信贷政策和规模资源等方面的支持。再次，明确重点营销客户。通过详细的客户考察，建立多方面优质客户信息收集渠道，并明确专人对客户进行调查评价或重点营销。3.加大产品创新力度，拓宽中小企业融资渠道。商业银行应对中小企业市场进行必要的细分，制定符合中小企业特点的市场策略，积极开展产品创新，推出满足中小企业不同需求的贷款产品和金融服务。如针对企业土地、厂房等传统抵押物不足的情况，根据中小企业生产经营周期特点，扩大抵质押贷款范围，提供订单质押、仓单质押、动产质押、应收账款质押、国内保理等供应链融资产品；对无抵质押物的企业，通过企业抱团增信，提供联贷联保产品；对信用度高的企业，甚至不需任何抵质押物，直接提供小额无抵押贷款；对技术含量较高的科技型中小企业，提供专利权等知识产权质押贷款；对资信良好、产品供销状况稳定的企业，签发使用商业承兑汇票、办理贴现、转贴现和再贴现业务，加快企业资金周转。通过积极实施产品创新和服务创新，开发适应中小企业发展的新产品，拓宽中小企业融资渠道，开辟适应企业自身发展特点的中小企业融资方式8。4.优化流程，提高服务效率。针对中小企业客户“短、频、快”的融资特点，商业银行应突破传统大中型企业的信贷经营模式，用全新的理念、方式差别化运作，逐步建立起适应中小企业特点的“专门、专业、专注、高效”的业务运作流程，提高服务效率。如可借鉴国际先进的“流程银行”经营理念，设置中小企业“信贷工厂”，信贷业务流程各岗位成为流水线上各“生产”环节，通过明确各岗位的职责、职能和时效要求，确保中小企业信贷业务申报、审批效率和质量显著提高。5.在风险可控的前提下，放宽对中小企业的风险容忍度。相对大企业而言，中小企业融资的特点是户数多、金额小，因此应建立适宜中小企业贷款不良资产分类认定标准，在风险可控、收益覆盖成本和风险的前提下，放宽对中小企业的风险容忍度，允许中小企业贷款不良率适当高于大企业，防止片面追求“零风险” 9。（三）政府应加大力度改善中小企业的融资环境1.进一步完善中小企业信用担保体系。中小企业信用度低、抵押物不足是造成其融资难最主要的原因之一，应进一步建立和完善多层次的信用担保体系，为中小企业扩展各方面融资渠道提供强有力的信用支持。一是中央财政、地方财政应继续加大对担保机构的投入，从上而下建立以政府为主体的信用担保体系，不以盈利为目的，为中小企业进行担保或对其它担保机构进行再担保；二是建立商业性担保体系，实行商业化运作，坚持按市场原则为中小企业提供融资担保业务；三是建立互助型担保体系，由商会或协会牵头组织企业集资成立互助基金10。2.构建多层次资本市场，拓展中小企业的直接融资渠道。从国际国内的实践看，通过资本市场进行直接融资，是中小企业解决融资困境的另一条有效途径。长期以来，我国金融市场融资结构失衡，间接融资比例过高，资本市场发展不足，因此应积极构建多层次的资本市场。一是在完善和壮大创业板市场的同时，尽快完善股份代办转让系统和产权交易市场，以满足大量无法上市的企业的需求，使具有创新能力的优质企业与资本市场对接；二是要大力发展企业债券市场，扩大中小企业集合债券和短期融资券的发行规模，并积极探索多种形式的债券融资方式，改变我国由银行主导的间接融资比例严重过高的局面，让有条件的企业发行公司债券。3.政府研究制定有利于扩大中小企业信贷的激励政策。针对商业银行给中小企业放贷面临的的成本高、风险大的问题，要认真予以研究，处理好银行市场化经营与政府政策性扶持之间的关系，制定出台有利于扩大中小企业信贷的扶持政策，引导激励金融机构加大对中小企业的信贷支持。当前尤其要发挥财政政策的引导和激励作用，撬动中小企业信贷投放。制定出台对中小企业的技改贷款予以贴息的政策，既能引导企业的技改投入，又能激励商业银行贷款支持。下面是大连市在对待中小企业融资问题的具体实施办法。摘自大连晚报2010年11月1日B3大连破解中小企业融资难题有创造性占全国企业总数99%的中小企业，提供了80%的城镇就业岗位，上缴的税收约为国家税收总额的50%，创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%；与此同时，七八成的中小企业的生存期不过3到五年。中国中小企业协会会长李子彬在接受采访时指出，中小企业必须在创新中求得成长发展，同时作为大连市政府顾问，他也给大连指出了中肯的建议和意见。李子彬表示，中小企业在繁荣经济、推动创新、扩大出口、增加就业等方面发挥的重要作用有目共睹，中国65%的发明专利，75%以上的企业技术创新，80%以上的新产品开发，都由中小企业完成。李子彬说，中小企业加强自主创新，加快发展转型，这是十二五规划的指导思想的核心。企业自身加大科研投入，联合大专院校科研院所。完全靠企业自主研发中小企业有能力的比例比较小，需要社会化服务体系的支持，政府主要干三件事，第一改善中小企业的融资环境；第二扩大中小企业民营经济的市场准入；第三建立社会化服务体系。有了这些，中小企业发展的外部环境就改善了。内部自己应该有技术进步的巨大压力和动力，坚持自主创新，培训自己的核心技术和品牌。李子彬说他亲眼见证了大连告诉协调发展，他认为大连有两条经验值得向全国推广，一是大连市对民营经济中小企业发展政策扶持力度特别大。这几年大连建立了中小企业发展专项资金累计6个亿，为减轻中小企业的负担，拿掉了近90%的审批事项，取消和停止了165项中小企业乱收费项目；二是大连市在贯彻中央政策措施方面有创造性。为破解中小企业融资难题，大连近两年支持引导国有银行和股份制银行在大连设立分行，并成立了中小企业融资的专门机构，推动了36个中小企业融资的新产品，今年大连市又出台中小企业信贷风险补偿资金，提供了30亿元中小企业贷款的风险补资金。大连市135个担保机构累计担保已超过500亿元，值得全国其他地区借鉴11。结论我国中小企业面临着严重的融资困难，这是市场体制的不