中美两国资产负债表的分析

中美两国货币当局资产负债表分析09jr 1联盟前言：下图是整理过的中美两国货币当局2010年9月的资产负债表，比较中美两国资产负债项目的划分设定还按地区划分，我分析了下图所示的一些项目对合计值的影响比较大。 关于不足和错误，请老师指正。2010.09中国货币当局资产负债表报告项目Items单位：亿元人民币(单位： 100毫升园)海外资产Foreign Assets204 810.61外汇Foreign Exchange195 222.49货币金币Monetary Gold669.84其他海外资产Other Foreign Assets8 918.28对政府债权的Claims on Government15 551.85其中中央政府Of which: Central Government15 551.85其他存款性公司的债权claimonotherdepositorycoporations9 136.40对其他金融公司债权的claimonotherfinancialcorporations11 465.79非金融性公司债权claimsonnon-financial corporations43.96其他资产Other Assets7 675.26总资产总资产。248 683.87存款货币Reserve Money161 320.34货币发行Currency Issue46 219.81金融公司存款depositsoffinancialcorporations115 100.53其他存款公司Other Depository Corporations114 945.69其他金融公司Other Financial Corporations154.84未计入存款货币的金融公司存款depostisoffinancialcorporssedelecorportsfiledfromreserveomoney639.62发行债券的债券issue44 005.15海外债务Foreign Liabilities715.70政府存款Deposits of Government32 458.79作为自己的资金的Own Capital219.75其他负债Other Liabilities9 324.50总负债Total Liabilities248 683.87Assets，andthecapitalofthefederalreservesystemItemdollars的billions总资产。2 302选定的固定资产。securityheldoutright2 044美国财产部证券，U.S. Treasury Securities812Federal agency debt securities154mortgagge-backedsecurityities (住宅贷款证券)1 079memo:oversecuritylending8memo : netcommitmentstopurchaseormortgge-backedsecurityities0lendingtodepositoryinstitutions*中央银行liquidity swaps*lendingthroughothercreditfacilities31netportfolioholdingsofcommercialpaperfundingllc0term asset-backedsecurityitiloanfacility31Net portfolio holdings of TALF LLC1针对特定安装的support112creditextendedtoamericaninternationalgroup，Inc，net19netportfolioholdingsofmaidenlanellc28netportfolioholdingsofmaidenlaneiillc16netportfolioholdingsofmaidenlaneiiillc23preferredinterestsinaiaaurorallcl和alicoholdingsllcl26Total liabilities2 245Selected liabilitiesfederalreservenotesincirculation (联邦储备纸币流通)914termdepositsheldbydepositoryinstitutions2其他存款机构(otherdepositsheldbydepositoryinstitutions )984U.S.Treasury，一般帐户58U.S.Treasury，supplementary financing account200Other deposits*总的能力。57(*less than $500 million )数据如下所示：2010年中国货币当局资产负债表(balancesheetofmonetaryauthority )百度文库PS存储政府网站http:/www.federal /monetary policy/BST.htm总资产方面从上图可以看出，2010年9月中国货币当局的资产总额为248 683.87亿元，美国为23 020亿美元，据统计，2011年9月中美汇率平均约为6.7，美国货币当局的资产总额为23020*6.7=154亿元，对比中国啊其中，中国在海外资产中的外汇明显占总资产的大部分，为195222亿49万元，总资产占248683亿87亿元的78.5%多。 这是由于我国长期的贸易顺差造成的。 这部分受汇率变动的影响很大，像我们现在面临的情况一样，中美贸易往来频繁，在长期的贸易顺差下，积累了大量的美元，人民币升值，美元外汇资产下降，我国的外汇资产也大幅度缩小。 对于这种情况，我认为当局应该加强在外汇资产上的应用。 如果可能的话，我认为外汇资产可以运用到以下途径1、在海外购买贵金属是因为比贵金属更没有积蓄财富的能力(如金)。2、有条件地帮助我的跨国公司在海外发展(如购买高科技设备、知识产权、收购海外有潜力的企业等)。3 .投资海外股票市场，分散风险。美资项目下的美国财政部证券和住房抵押贷款栏分别达到8 120和10 790亿美元，占总资产23 020亿美元的比例分别为35.3%和46.9%，两者合计占资产总额的82%。这些数据显示，美联储拥有占自己资产三分之一以上的美国财政部证券，向政府提供大量投资融资的住房抵押贷款单独记载在该资产负债表上，足以表明它所占的份额很大。 46.9%的数据也正确地显示了这一点，我们发现了美国金融市场的发展，其金融衍生品的发展程度，这样高风险的抵押债券也必然与美国08年的房地产次债危机有很大关系，美国暂时无法消化这些遗留的问题。 前车之鉴，目前，我国证券市场处于发展阶段，要更加慎重地前进，防止金融衍生产品的不良运行压倒整个银行乃至整个经济市场，特别是在房地产泡沫膨胀的现在。总债务方面我国的货币储备320.34亿元占负债总额248 683.87的65%左右，而货币发行46.81亿元仅占总负债亿元的18.6%，占总负债的比例低，即中央银行资金的主体源发行货币也无法提供充分的资金的中央银行实行货币政策因此，货币政策的实施结果可能总是偏离货币政策的意图。 为了补偿货币发行量少的缺陷，必须增加金融性公司的存款和发行债券的资金额。 虽然这很难解决债务资金的数量，但是在这些科目中获得的债务资金，不仅需要支付高利息，也有利于大幅度运用行政机构，推进货币政策的间接控制体系的完善，也不利于切断中央银行和商业银行之间的行政纽带。与我国中央银行不同的是，联邦储备货币流通占债务总资金的50%，与此相比，我国货币储备的比例更少。 08年金融危机后，美国继续实行量化宽松的货币政策，大量印刷纸币。 中国因通货膨胀而紧缩的货币政策正相反。美元在国际主要货币背景下，联邦存款的政策控制重点仍然集中在美国国内经济和金融市场。 在国际市场美元转移过程中，如果运用政策机构对美元转移不利于国内经济和金融运行的限制，联邦存款的选择希望放弃对美元转移的政策支持，维持对国内经济和金融运行的限制。 从这个意义上来说，联邦存款的立足点总是国内经济和金融，其国际政策遵循国内政策。