工程经济学 第三章 资金的时间价值VIP

.第三章资金时间价值计算，1、资金时间价值的概念和经济意义；2、资金时间价值计算相关概念；3、资金时间价值计算；4、名义利率和实际利率。5、资金时间价值公式的应用，第一，资金时间价值的基本概念1)概念资金的时间价值是指随着时间的推移其金额增加而产生的增值现象。增加的价值一部分是原来资金的时间价值。我们定义在商品经济条件下，一定金额的资金是在商品生产和管理过程中通过劳动产生的新价值。意思是在不同的时间货币的价值不同，今天的1元和1年后的1元不等。金钱具有时间价值并不意味着资金本身就能增加价值。因为钱代表一定量的物化产物，在生产和流通过程中与劳动相结合，创造附加值。资金的价值创造条件：一是投入生产或流通领域；第二，有贷款关系。只要资金的时间价值客观存在，商品生产存在，资金就有时间价值。通货膨胀是指货币发行量超过商品流通实际需要量而产生的货币贬值和物价上涨现象。资金的价值不仅反映在数量上，而且反映在时间上。和投入一样，总收益相同，但收益的时间不同。和收益一样，总投资相同，但投资的时间不同。资金的时间价值通常以利息和利率来衡量。1、利息是资金的时间价值。在一段时间内资金的所有者放弃资金的使用权而产生的补偿或借款人为获得资金的使用权而支付的价格。利息量通常用利率表示。在工程经济学中，“利息”的广义指投资获得的利息、利益等，即投资收益。利息通常用“I”表示。第二，资金的时间价值计量，2，利率是在一定利息周期内发生的利息金额和贷款(即本金)的比率，反映了随着时间变化的资金增值率。在工程经济学中，“利率”的广义指投资获得的利率、利润率等，即投资回报率。通常以百分比表示。是衡量资金时间价值的相对尺度。利率通常用“I”表示。3、影响利率的主要因素：社会平均利润率水平；金融市场贷款资本的需求和供给；贷款资本承担风险的大小。贷款期限的长度是其他(商品价格水平、社会习惯、国家经济和货币政策等)、第三，单利和复利(a)单利各期按原本金计算。这种计算称为单一收益。利息和时间与利息周期数无关，只有本金利息，利息不再是利息，而是线性关系。实例1:以年利率6%借入资金1000元，共借出4年，其偿还额为年初拖欠，年末支付利息，年末拖欠，年末偿还，1，1000，10000.06=60，1060，0，2，1060，10000，计算利息，单利息利息仅计算本金的利息，不计算利息的利息。也就是说，利息不再产生利息。I表示总利息p表示本金。I表示利率n表示利息周期数。单一收益考虑资金的时间价值，但是以前生成的利息不会转移到利息基数，而是累计。因此，单一利益计算资金的时间价值并不完美。(b)复利，本期利息为下一期本金，下一期为本期期末本金和利息，这种利息方法称为复利。用复利计算利息时，除本金计算外，利息重新计算，即利息是“利息”。F=P(1 i)n，复利法的计算，p (1 I) 2，p (1 I) n-1，p (1 I) n，1，P，pi，p (1 I)，2，p (1 I)，利息部分：利息计算，利息不仅计算本金，还计算前一利息，计算利息，即利息，是本金和前一期间累计的总利息之和。实例2:以年利率6%借入资金1000元，共借出4年，偿还额为year，1000，10000.06=60，1060，1060，10600.06=63.60，1123.60，例：一家工厂计划两年后投资建设车间，金额为p；从3年末开始5年内，每年可以获得a的收益，年利率为10%。请绘制现金流程图。解决方案：投资方案的现金流程图。(年)，例如：1000元存款银行3年，年利率10%，3年后的本益是多少？单一和复利法的比较，注意：在工程经济分析中，所有利息和资金时间价值计算都是复利计算。事故，(1)投资回报率；(2)通货膨胀率；(3)危险因素；影响投资时间价值的因素(从投资者的角度)，4、资金等价物的概念，资金有时间价值的客观事实，不仅仅是特定数量的资金在不同的时间表现出不同的价值，而是资金必须给予时间的概念，才能知道它的真正价值；从另一方面来看，不同时间不同数额的钱可以有相同的价值，这就是资金对等概念。影响资金等值的三个因素是1，金额。2、金额发生时间；3，利率。(1)现值(P)(PresentValue)是从特定时间系列的起点(零)获得的资金值(利润或费用)，或者是通过对特定时间系列的其他每个时间资金进行折价而转换为起点的资金值的现值称为P。(2)最终值(F)(FutureValue)也称为未来值，即未来值。表示序列结束时发生的资金值(利润或成本)，或从序列中的所有其它时间点到结束为止折算资金的资金值。年度值，例如(3)(a)特定时间序列中所有时间点发生的资金称为年度值。如果时间序列中除0以外的所有时间发生的资金相同，则该资金序列称为以a记录的等效年度值。相反，称为不等年值。年金有一般年金、预付年金、延期年金。(4)折扣(折扣)将一段时间的资金转换为开始时的现值的过程称为折扣。折扣(折扣)利率称为折扣(折扣)率。(1)一次性付款类型，即一次性付款，是指正在分析的系统的现金流，无论是流入还是流出。1)如果是一次性付款公式年利率I投资的资金，那么按复利计算，n年末的本益和金额是多少呢？也就是说，已知p、I、n、终止值f=？5，资金时间价值计算方法或F=P(F/P，I，n)，如：企业向银行贷款100万元，年利率为6%，5年贷款后一次还给银行的利息和金额是多少？解决方案：由上而下的方法：或通过检查表获得：2)一次性支付现值公式n年后要获得资金f，在年利率为I的情况下，目前需要投资多少？也就是说，已知f、I、n、现值p=？计算：例如：如果银行利率为5%，3年后想收到10，000元的存款，现在要在银行存多少钱？解法：由上而下存取：(2)系统上的现金流入或流出可能发生在多个时间点，而不是特定时间点。也就是说，形成一个连续现金流，此连续现金流金额的大小相同。，1)等级顺序年金结束值公式在利率为I的情况下，在每个利息周期结束时连续支付一定金额。a、I、n、f=？得到n年后每一年的利润和累积的结束值f。整理式可存取：例如，某公司在5年内每年年末将200万韩元存入银行，假设存托利率为5%，5年年底能获得的本益和金额是多少？解法：由上而下存取：2)付款资金公式查找在每个利息期间结束时要存储的相同金额(如果利率为I)，以便为未来n年后所需的付款提供资金。也就是说，已知的f、I、n、a=？计算公式：例如：如果预计5年后收到100万元的资金，在年利率6%的条件下，每年年底前要向银行支付多少资金？解决方案：可以详述：3)资金回收公式查找如果基础投资金额为p，并且您想在n年内收回所有投资，如果利率为I，则需要按年度等额收回的资金。也就是说，已知的p、I、n、a=？例：如果在项目上投资1000万元，年利率为8%，预计5年内全部收回，问年年底前收回多少。解法：由上而下存取：4)年金现值公式计算在n年内每年等于资金a一次的情况下，如果利率为I，则此等价物年金收入的现值之和。即a、I、n、p=？例如：预计5年内每年年末从银行提取100万元，在年利率为6%的条件下，现在至少要在银行存入多少资金？解法：由上而下存取：练习题，项目现金流图查找现值，最终值，4年末等价值。4481.1，1，建设项目建设期间为2年，生产运营期间为5年，此项目可能会发生4种现金流状况，如下表所示：投资者最希望的现金流状态是()。2，在资金等价计算中，和n是值，以下等式中无效的是():A，(F/P，I，n)=(A/P，I，n)(F/A，I，n)B，(F/A，I，n)=，3，在资金等价计算中，A，p必须，n相等，I越高，f必须，p必须，I越长，f越小，I越长，p必须，f必须，f必须，n越长，f必须，n必须相等，I必须越大，实践：企业贷款建设项目，基础贷款300万元，年利率10%，从4年开始，投产后的年净收益为80万元。问：运营后8年可以偿还利息吗？投入生产后，如果要求偿还5年的本利率，年平等的净收益是多少？一万元，在实际项目的经济分析中，部分成本或收入每年都发生变化，形成了平等的支付资金系列。每年相同量的变化量，即相同量的差异用g表示。等效序列现金流如图所示。(c)等差支付类型，1)等差序列结束值计算公式相应等差序列的结束值可以视为多年到期资金的总和。也就是说，2)等差序列当前值公式两侧的同乘系数可用时，等差序列当前值公式，3)等差序列年值公式，示例设备购买和安装费共8000元，6年可用，残值不容忽视。使用该设备，第一年的维护运营费为1500元，但以后每年增加200元，假定年利率为10%，设备总成本的现值，最终值是多少？像年度一样的总费用是多少？解决方案(1)绘制现金流图表，如下所示：(3)设备总成本的最终值如下：(4)等于年度等值年金。(2)设备总成本的现值如下：练习项目1，2年初各投资600万元，800万元，运行3年。3，4年末的年销售额为120万韩元，开工后的年运营费在该年末换算为约50万韩元。剩下的投资希望在4年后的6年内收回。问在这6年里，每年至少要收回多少钱。在一些工程经济分析问题中，每年的成本经常以一定的比率(例如特定设备的电力和材料消耗)p增加。现金流程图如图所示。(4)等费率序列付款类型，比率序列结束值公式(例如，1)设置G1=1.0，然后假定每个时段增量的百分比为p，i=p时，可以直接使用；比率序列当前值公式，2)。3)等比率序列年度值公式、上述比率序列计算公式在单位资金的条件下推出，因此上述六个公式的右端是序列迭代系数系数。在G11.0中，用相应的系数乘以G1，得出f、p和a。例，某企业第一年产值6000万元，计划以8%的速度逐年增长，将年利率设定为10%，10年后试验该企业产值的现值、现值、年价。解决已知项目：G1=6000万元，i=10%，p=8%，n=10年。第三节名义利率和实际利率、第一、名义利率和实际利率的概念通常表示通过将每个利息周期利率乘以一年的利息周期数计算出的年度利率。例如：每月利息为一次，每月利率为1%。也就是说，一年中的利息周期为12，每个利息周期(月)利率为1%。因此，名义利率等于1=12%。按照惯例，“年利率12%，每月利息一次”。所谓的(年实际利率)，通常是通过等价转换使利息周期与利率的时间单位(一年)一致的(年)利率。很明显，一年一次利息，名义利率是年实际利率。利息周期小于一年的利率存在差异。例4-11本金P=100元，年利率10%，每半年取一次利息，年实际利率。解决方案：已知名义利率r=10%，利息周期半年的利率r/2=5%，因此应与年末Bentley相同：F=P(1 i)n=100(1 5%)2=110.25(元)年度利息额=F-P=110.25-100=10.25(元)年度实际利率，第二，名义利率与实际利率的关系。本金，F基准利息，n是一年中的利息周期，I是实际利率，r/n是名义利率，r/n是利息周期中的实际利率，年末利息为F=P(1 r/n)n，年末利息为本金和利息差异：P(1)，例：向外国银行贷款200万元，贷款期限为5年，该公司在评估资金运用效果时将年利率(名义利率)误认为实际利率。公司算多少利息？解决方案：该公司的原始利息如下：f K=200(1 0.15)5=402.27(万元)，实际利率必须：i=(1 0.15/52)52-1=16.16%，其中实际Bentley和实际Bentley小于F=200(1 0.1616)5=422.97(万元)的利息为f-f，3 .暂时性复利的年实际利率，例如，一家企业向银行贷款200万元，名义利率为12%，要求每月一次利息，每月月末等额偿还，3年偿还，每月偿还多少？例：上例要求每年年末等额偿还，3年偿还一次，每月计算利息，问每年偿还多少。注意三种情况。1，计息期，付款期是相同的例子。年利率为12%，每6个月支付利息，从现在开始连续3年，每6个月支付100元，追求现值。解决方案：周期利率(半年