第一篇-股票操作入门知识

股票模拟操作,李彦课程概述,1.了解股票模拟操作课程定位2了解课程教学目标3熟悉课程教学内容,1“股票模拟操作”课程的学科定位,教育部2004年颁布的全国普通高等学校本科专业目录将本科专业划分为十一大学科门类：哲学、经济学、历史学、法学、教育学、文学、理学、工学、农学、医学、管理学。经济学学科下设四个二级学科：经济学、国际经济与贸易、财政学、金融学。,1“股票模拟操作”课程的学科定位,“股票模拟操作”课程隶属于金融学学科。其理论课程为“证券经济学”。“证券经济学”研究证券经济活动规律及其与国民经济运行状态之间的关系；“股票模拟操作”研究投资主体如何进行股票投资实现最佳的投资收益。,2.本课程教学目标,通过本课程的学习，给大家传授一点经济学和管理学的理念，初步熟悉经济学的理性思维模式；通过本课程的学习，了解股票与股票市场的基本知识；通过本课程的学习，初步掌握股票投资基本方法；通过本课程的学习，初步掌握股票投资软件的使用；通过本课程的学习，希望能够对同学们今后的投资生活起到一定作用，也希望有机会回答同学们学习和生活中的疑惑和问题。,3.“股票模拟操作”课程的基本内容,“证券与投资”课程主要学习以下五个方面的内容：1股票与股票市场基本知识。2股票投资基本分析方法。3股票投资技术分析方法。4股票投资策略。5股票投资软件的使用。,对同学们的一点要求希望同学们能够准时来上课，充分利用好课堂学习时间；希望同学们每人准备一个笔记本或者U盘，做好笔记；,第一章股票的基本概念,【本章学习目标】导论股票的概念股票的内容股票的种类股票的作用股票与其他投资工具的比较,投资概述,投资：是投资主体将资金投入金融资产、实物资产及其派生权利，以获取未来可能的收益的经济行为。很多情况下，人们把能够带来报酬的支出行为称为投资。威廉夏普提出，投资就是为获得可能的不确定的未来值而作出的现值牺牲。投资是现在投入一定价值量的经济能力。投资具有时间性。投资的目的在于得到报酬。投资具有风险性。,投资与投机,区分证券投资中的投资与投机：1以风险大小作为区分标准。2以投资期限作为区分标准。3以交易动机作为区分标准。4以交易者的分析方法作为区分标准。观点：成功是若干次偶然的集合。,证券投资的概念,证券投资是指投资者投入货币形成金融资产，并通过持有和使用该资产获取增值收益的经济行为。金融资产主要包括股票、债券、基金、期货、期权等虚拟资产。,证券投资的类别,（1）长线投资，即购入一定数量证券后长期持有，以获取分红、利息及长期投资收益为目的的投资方式。长线投资奉行“长线是金”的理念。（2）短线投资，即以赚取市场交易差价为目的，购入证券后达到预先确定的止盈位或止损位，便卖出证券的投资方式。短线投资奉行“落袋为安”的理念。,证券投资的类别,（3）组合投资，是指专业投资者运用证券投资组合理论和方法，购进相关度较低的组合证券，以获取证券组合收益为目的的投资方式。组合投资奉行“风险最小化”为理念。（4）控股投资，是指资本大颚通过购买大量某公司股票，掌握该公司控制权力，达到实现本公司战略目标为目的的投资方式。其投资理念是：权力至高无上。,证券的基本特征产权性收益性风险性流动性,证券的功能,资金融通功能风险分散功能资源配置功能价格发现功能宏观调控功能,股票的概念,股票的概念股票是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。它是企业产权的一种重要的存在形式，代表资产所有权，持有者是发行股票的公司的股东。股票确定了公司与股东的约定关系，即风险共担、收益共享和参与决策的责任和权利。,获得股票的四种途径：1.作为股份有限公司的发起人而获得股票。例如国有企业股改上市，原有资产转为股份公司的股本，相应的原有企业就成为股份公司的发起人股东。2.在股份有限公司向社会募集资金而发行股票时，自然人或法人出资购买的股票，这种股票通常被称为原始股。3.在二级流通市场上通过出资的方式受让他人手中持有的股票，我国股民获取股票的最普通形式。4.他人赠与或依法继承而获得的股票。,股票的内容,1发行该股票的股份有限公司的全称,该公司依何处法律在何处注册登记及其注册的日期、注册地址。2发行的股票总额、股数和每股金额。3股票的类别。根据股票持有人权利及义务的不同,股票可分为多种类型。目前在我国上海证券交易所及深圳证券交易所流通和转让的股票都是普通股票,一般都不注明类型。但如果是特别股票,在票面上就应当标明其股票种类。4股票的票面金额及其所代表的股份数。,股票的内容,5股票的发行日期及股票编号。如果是记名股票,则要写明股票持有者(股东)的姓名。6股票发行公司的董事长或董事签章,主管机关或核定发行登记机构的签章。7印有供转让股票时所用的表格。8股票的发行公司认为应当载明的注意事项。,票样一,票样二,股票的性质,收益性风险性流通性参与性稳定性,股票的种类,1、按股票有无记名，可分为记名股和不记名股记名股是在股票票面上记载股东姓名或名称的股票。这种股票除了股票上所记载的股东外，其他人不得行使其股权，且股份的转让有严格的法律程序与手续，需办理过户。我国公司法规定，向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应为记名股。不记名股是票面上不记载股东姓名或名称的股票。这类票的持有人即股份的所有人，具有股东资格，股票的转让也比较自由、方便无需办理过户手续。,股票的种类,2、按股票是否标明金额，可分为面值股票和无面值股票面值股票是在票面上标有一定金额的股票。持有这种股票的股东，对公司享有的权利和承担的义务大小，依其所持有的股票票面金额占公司发行在外股票总面值的比例而定。无面值股票是不在票面上标出金额，只载明所占公司股本总额的比例或股份数的股票。无面值股票的价值随公司财产的增减而变动，而股东对公司享有的权利和承担义务的大小，直接依股票标明的比例而定。目前，我国公司法不承认无面值股票，规定股票应记载股票的面额，并且其发行价格不得低于票面金额。,股票的种类,3、按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股等等国家股是有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资而形成的股份。法人股是企业法人依法以其可支配的财产向公司投资而形成的股份，或具有法人资格的事业单位和社会团体以国家允许用于经营的资产向公司投资而形成的股份。个人股是社会个人或公司内部职工以个人合法财产投入公司而形成的股份。,股票的种类,4、按发行对象和上市地区的不同，又可将股票分为A股、B股、H股和N股等等。A股是供我国大陆地区个人或法人买卖的，以人民币标明票面金额并以人民币认购和交易的股票。B股、H股和N股是专供外国和我国港、澳、台地区投资者买卖的，以人民币标明票面金额但以外币认购和交易的股票。其中，B股在上海、深圳上市；H股在香港上市；N股在纽约上市。,股票的种类,5、我国上市公司的股票，按照是否流通，可以分为流通股和非流通股两大类。流通股是指可以在证券市场买卖交易的部分,也就是可以自由流通非流通股是指不可以在证券市场买卖交易的部分,也就是不可以自由流通例如，中国石化流通A股28亿股(在上海交易),流通H股(在香港交易)是167.80488亿股,非流通股是671.21951亿股.中石化:总股本(万):8670243.9A股(万):280000H股(万):1678048.8国家股(万):6712195.1总股本=A股+H股+国家股,股票的种类,6、按照股票包含的权益不同，一般分为普通股股票和优先股股票。普通股指的是在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，普通股股票持有者按其所持有股份比例享有以下四个基本权利：1公司决策参与权。2利润分配权。3优先认股权。4剩余资产分配权。,股票的种类,优先股：指公司在筹集资金时，给予投资者某些优先权的股票。优先股的优先权主要表现在两个方面：第一方面，优先股享有固定的股息，不随公司业绩好坏而波动，并且可以先于普通股股东领取股息。第二方面，当公司破产进行财产清算时，优先股股东对公司剩余财产有先于普通股股东的要求权。因此与普通股相比较，优先股票有如下四方面的特点：1股息率固定。2股息分派优先。3剩余资产分配优先发。4一般无表决权。,股票的作用,对于上市公司来说1.股票时筹集资金的有效手段。2.通过发行股票来分散投资风险。3.通过发行股票来实现创业资本的增值。4.通过股票的发行上市起到广告宣传作用。,股票的作用,对于投资者来说1.股票时大众投资工具。2.通过购买股票来实现生产要素的组合。3.通过购买股票进行赌博或投机。,股票与储蓄的比较,1股票与储蓄存款虽然都是建立在信用的基础上,但其性质不同。2股票持有人和银行储户的法律地位及权利内容有所不同。3股票和储蓄存款虽都可使货币增值,但其风险性不同。4股票和储蓄存款的存续时间和转让条件不同。5股票与储蓄的成本不同。6股票与储蓄收益的计算根据不同。,股票与债券的比较,（一）债券的概念债券是政府、企业为筹措资金面相社会发行的表明债权债务关系的借款凭证。（二）债券的特征（1）收益性，（2）风险性。（3）流动性。（4）偿还性。（三）相同之处,股票与债券的比较,（三）区别1.投资性质不同。2.投资收益和风险不同。,股票与投资基金的比较,（一）基金的概念基金是由公共投资者共同出资，由基金托管人托管，基金管理人管理，从事证券投资，并按期向投资者分红的一种专业投资模式。基金也称为证券投资基金。（二）基金的特征1股票是直接投资，基金是专家理财，是委托理财。2股票投资是把资金投向企业，基金是把资金投向股票，是间接的证券投资工具。3基金具有组合投资、分散风险的优势。,股票与投资基金的比较,（三）区别1.发行主体不同2.股票与投资基金的期限不同3.股票与投资基金的风险及收益不同4.投资者的权益有所不同5.流通性不同,股票与期货的比较,（一）期货的概念期货（Futures）与现货相对。期货是现在进行买卖，但是在将来进行交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，金融指标。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或者协议叫做期货合约。（二）特征。以小搏大：股票是全额交易，即有多少钱只能买多少股票，而期货是保证金制，即只需缴纳成交额的5%至10%，就可进行100%的交易。比如投资者有一万元，买10元一股的股票能买1000股，而投资期货就可以成交10万元的商品期货合约，这就是以小搏大。,股票与期货的比较,（三）区别1.收益来源不同。2.收益的大小不同。3.风险程度差异较大。4.时限不同。5.交易方式不同。,第二章股息与红利,【本章学习目标】股息和红利的来源股息和红利的发放方式除权与除息送红股的利弊配股的利弊股息红利与投资回报业绩增长与投资回报高送转概念股的操作,股息和红利的来源,股息是股东定期按一定的比率从上市公司分取的盈利。红利则是在上市公司分派股息之后按持股比例向股东分配的剩余利润。获取股息和红利，是股民投资于上市公司的基本目的，也是股民的基本经济权利。,股息和红利的来源,影响股息和红利发放的因素1.公司经营业绩上市公司的税后利润既是股息红利的来源，又是它的最高限额2.上市公司的股息政策3.受国家税收政策的影响4.公司章程关于分红派息的规定,股息和红利的发放方式,1.现金股利2.股票股利3.负债股利4.财产股利,股息和红利的发放程序,股息宣布日股权登记日除权除息日股息发放日。,除权与除息,除权是由于公司股本增加，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。除息由于公司股东分配红利，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。,除权与除息的计算,当上市公司宣布上年度分红派息方案并获董事会及证监会批准后，即可确定股权登记日。在股权登记日交易(包括股权登记日)后手中仍持有这种股票的投资者均有享受分红派息的权力。如果是分红利现金，称做除息，大盘显示XD；如果是送红股或者配股，称为除权，大盘显XR；如果是即分红利又配股，称为除权除息，大盘则显示DR。这时，大盘显示的前收盘价不是前一天的实际收盘价，而是根据股权登记日收盘价与分红现金的数量、送配股的数量和配股价的高低等结合起来算出来的价格。具体算法如下：,除权与除息的计算,计算除息价除息价=股息登记日的收盘价每股所分红利现金额例如:某股票股息登记日的收盘价是4.17元，每股送红利现金0.03元，则其次日股价为4.170.03=4.14(元),除权与除息的计算,计算除权价送红股后的除权价=股权登记日的收盘价(1+每股送红股数)例如:某股票股权登记日的收盘价是24.75元，每10股送3股，即每股送红股数为0.3，则次日股价为24.75(1+0.3)=19.04(元),除权与除息的计算,配股后的除权价=(股权登记日的收盘价+配股价每股配股数)(1+每股配股数)例如:某股票股权登记日的收盘价为18.00元，10股配3股，即每股配股数为0.3，配股价为每股6.00元，则次日股价为(18.00+6.000.3)(1+0.3)=15.23(元),除权与除息的计算,计算除权除息价除权除息价=(股权登记日的收盘价每股所分红利现金额+配股价每股配股数)(1+每股送红股数+每股配股数)例如:某股票股权登记日的收盘价为20.35元，每10股派发现金红利4.00元，送1股，配2股，配股价为5.50元/股，即每股分红0.4元，送0.1股，配0.2股，则次日除权除息价为(20.350.4+5.500.2)(1+0.1+0.2)=16.19(元)。,送红股的利弊,对于上市公司来讲，更倾向于送红股1、送红股和不分红派息都是将利润留在企业，扩大生产；2、现金分红则需要企业拿出较大额度现金；对于股东来讲1、采取送红股的形式分配利润将优于不分配利润；2、红股和现金红利所承担的风险是不同的；,配股的利弊,1、配股不是分红，不收公司盈利限制2、配股与投资选择，相当于再投资3、配股与投资风险，风险更大4、配股与资产流失，配股价与每股净资产额5、配股与市盈率，降低市盈率P24,股息红利与投资回报,分红率=平均每股分红派息额平均每股收益净资产收益率=每股盈利每股净资产实际分红的净资产收益率=每股红利每股净资产股价收益率=每股税后利润每股股价=1市盈率,业绩增长与投资回报,股民的回报来自上市公司的经营业绩,业绩好,股民的回报就高；若上市公司经营不善,股民的回报就少,甚至没有任何回报。在谈及上市公司的发展时,营业收入、净利润、净资产收益率是经常被用来论证上市公司经营业绩的,一些投资价值报告也常应用这几个指标的增长率来说明公司对股东的回报。,高送转概念股的操作,什么是高送转股？每股红股，每股转增股之和大于等于0.5，即可视为高送转的股票。,高送转炒作的时间周期,1、年报（1月-3月份）和每年的中报（一般6-8月份）之间，随着上市公司公布年报、半年报，一般都有公布送股分红等计划。这里面年报高送转最值得参与，半年报一般高送转的比较少。高送转炒作是每年炒股的大行情。2、高送转方案公布前、公布后和方案实施三个阶段。（1）方案公布前的走势最为强劲，最受市场资金追捧。若能在高送转方案公布前发现此类个股而及时介入，将很有可能使投资者获得较大的利润空间。（2）高送转分配方案公布后，其市场走势一般将会出现两种情况：第一，股本扩张能力和成长性较强的公司，股价多数会走出连续上涨行情;第二，较早公布中报和高送转方案的上市公司，股价上涨往往具有较强的持续性，而较晚公布的公司，由于股价已提前反映，且处于概念炒作末期，因此在方案公布后往往会出现回调走势。（3）在送转方案实施前，一般都会出现飙升的高送转抢权行情，如果公司业绩良好且成长性高，则在除权后将会出现填权走势。但由于大多数高送转个股在除权之前已出现较大涨幅，其未来填权走势将存在很大的不确定性，因此在抢权阶段追高会存在较大的投资风险。通过分析发现，绝大部分高送转概念股在预期时往往会大幅上涨，而方案真正出台后出现横盘整理或下跌。,高送转炒作三特征,1、早：越早公布预案，越有可能被当做龙头炒作。2、多：送股越多越有龙头相，转增越多越吸引眼球。3、热：造势越热，越有可能当龙头，年报或半年报业绩大幅增长、转型热门题材、改名、大股东增持等。这一系列的行为隐含了配合高送转做高股价的动机。,高送转炒作三步走,第一期，炒有高送转预期的个股。这些股票的特征总结为：高每股资本公积金、高每股未分配利润、高成长性和高股价，以及低总股本。第二期，炒公布高送转预案的个股。公布高送转预案后，基本上送转比较多的个股，当天就会涨停，这一轮的炒作空间最大。第三期，炒作除权后的填权行情。这通常出现在每轮高送转行情的最后阶段。,如何挑选高送转的个股,第一、要注重业绩和业绩增长率，如净利润增长率20%第二、盘子要小，要具有扩张能力，如总股本小于2亿第三、技术面要好、底部构筑扎实，最好有牛股量形第四、主业增长；上市后股本未扩张或未大幅度扩张；每股收益在0.5元以上；每股公积金，每股未分利润，每股净资产越高越好；每股现金流量为正；行情具发展前景或产品具行业龙头地位；走势越独立，越有魅力；最好是市场热炒题材。,第三章证券市场,【本章学习目标】1掌握证券市场的概念与特征2掌握证券市场的分类与功能3掌握股票发行的方式、程序与价格4掌握股票的交易程序5了解证券市场的运行机制6了解我国证券市场的发展状况,一、证券市场的概念与特征,（一）证券市场的概念金融市场有价证券发行与交易的场所。包括商品市场、货币市场、资本市场。其中，资本市场也称为证券市场。证券市场是股票、债券及其派生权力发行与交易的场所。（二）证券市场的特征1资本流动市场化。2证券投资大众化。3证券交易信息化。4证券市场国际化。,二、证券市场的分类与功能,按照证券市场的职能不同，证券市场分为证券发行市场和证券交易市场。（一）证券发行市场证券发行市场也称为一级市场，是上市公司通过发行股票、债券等证券，募集资本金的场所。（二）证券交易市场证券交易市场也称证券流通市场、二级市场（securitysecondarymarket）、次级市场，是指对已经发行的证券进行买卖，转让和流通的市场。,二、证券市场的分类与功能,证券市场的基本功能：1、筹资功能：是指证券市场为资金需求者筹集资金的功能。2、资本定价：证券是资本的存在形式，所以，证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。3、资本配置：是指通过证券价格引导资本的流动而实现资本的合理配置的功能。,三、股票的发行方式、价格与程序,（一）股票发行的分类股票发行是指股份公司以筹集资金为直接目的，依照法定程序向社会投资人要约出售代表一定股东权利的股票的行为。股票发行可按是否附有设立公司目的，进一步分为设立发行和增资发行。（1）设立发行，是指发行人以筹集资金和设立股份公司为目的而发行股票。,三、股票的发行方式、价格与程序,IPO：（InitialPublicOffering）企业第一次向公众发行股票。即企业通过一家股票包销商以特定价格在一级市场承销其一定数量的股票。（2）增资发行，是指已设立并合法存续的股份公司为增加公司股本，向原股东配售或社会投资者发行股票的行为。,三、股票的发行方式、价格与程序,（二）股票发行价格证券发行价格是投资者购买证券发行人首次出售的证券时所支付的购买价格。分为面值发行、折扣发行、溢价发行和中间价发行。面值发行是按证券票面记载金额发行证券。溢价发行是以超过证券券面金额的价格发行证券。中间价发行是按照证券券面金额和市场价格的中间价格发行证券。,三、股票的发行方式、价格与程序,（三）证券发行程序1、证券发行前的准备工作（1）聘请中介人。主要是证券承销商、律师事务所、会计审计机构、资产评估机构等其他中介人。（2）进行财产重估和资信评审。（3）围绕证券发行审批的要求准备好各项文件资料。,三、股票的发行方式、价格与程序,2、证券发行人向有关部门提交申请文件3、证券发行的审批证券管理部门对申报资料审核，出具书面反馈意见，发行人和中介机构须按照反馈意见修改和补充资料。对于股票发行，一般要经过两级审查，中国证监会发行部初审和发行审核委员会复审，通过后即可公开发行证券。,三、股票的发行方式、价格与程序,4、实施发行阶段发行人在获得证券发行审批部门同意其公开发行证券的批复后，即可按批准的发行方案发行证券：第一，刊登发行公告。第二，披露招募说明书并备案。第三，发行证券。第四，验资。第五，证券托管。第六，发行结束。,四、股票的交易,（一）证券交易市场结构证券交易市场，也称二级市场，是证券持有者进行证券转让的场所。包括证券交易所、场外交易市场、第三市场和第四市场。1证券交易所证券交易所是进行证券集中竞价交易的有形场所。在我国有两个：上海证券交易所和深圳证券交易所。采用会员制组织形式，会员为证券公司，分为一级代理商、证券经纪商和证券自营商三类。证券交易所的主要职能：（1）管理上市公司证券；（2）提供证券交易场所；（3）办理证券交易交割手续；（4）提供证券市场信息；（5）办理人民银行和证监会委托的业务。,四、股票的交易,2场外交易市场场外交易也称柜台交易，是指证券交易商在交易所外与客户进行证券买卖的行为。大量的债券买卖和不够上市资格的股票买卖是在场外交易市场进行的。,四、股票的交易,3第三市场第三市场是指已在证券交易所上市却在交易所之外进行的证券买卖市场。由于其规避了交易所的高额佣金，所以受到了很多大型投资机构的青睐。4第四市场第四市场是指大型投资机构绕开证券经纪人，彼此利用计算机网络进行大宗股票交易的市场。,四、股票的交易,（二）证券交易市场的功能一是筹集资金的“吸铁石”。二是完善公司治理结构，推动现代企业制度“推动器”。三是优化资本配置的“调节器”。四是维护金融安全的“缓冲阀”。五是观察经济状况的“晴雨表”。,四、股票的交易,证券交易市场的负面功能：1、投机是证券交易市场主要动力，但过度投机会构成虚假的需求和供给；投机“过热”或“过冷”会造成国民经济的大起大落。2、证券交易市场是投机家的乐园。是黑金、腐败的高发区。,四、股票的交易,（三）股票交易的程序前提：开设股票账户、资金账户，并存入资金。1、委托。2、成交。3、清算。4、交割。5、过户。,五、证券市场的运行机制,（一）证券市场运行机制的内容：1及时、可靠、可获得的信息。2公开、公平、公正的市场交易规则。3上市公司的质量。4金融中介机构。5金融基础设施。6投资者质量。7监管者素质。,五、证券市场的运行机制,（二）证券市场管理的目的1、保障投资者的权益；2、保障筹资者的权益；3、限制多度的投机行为。,五、证券市场的运行机制,1、对证券发行的管理我国股票发行制度的三个阶段第一阶段：审批制。从1990年开始到2000年，我国股票发行采取的是行政审批制，这期间大量国有企业通过改制完成了上市融资。第二阶段：核准制。公司上市由券商进行辅导，由证监会发审委审核。这个阶段从2001年3月到现在。2、对证券交易的管理证券交易遵循“公开、公平、公正”三原则，重点监管：散布谣言、操纵价格、内幕交易、虚买虚卖、盗用客户保证金等行为。,第四章股票价格与指数,【本章学习目标】1理解股票发行价格的确定2理解影响股票交易价格的基本因素3掌握股票价格指数的功能4熟悉世界著名股票价格指数5熟悉上证指数和深证指数体系,股票发行价格,一、股票价格的种类股票价格是指股票在各级市场上交易所形成的价格。股票价格有许多种类，主要有：1票面价格2发行价格3账面价格4清算价格5市场价格,股票发行价格,二、股票发行价格的确定方法股票发行价格的确定方法大致有以下几类：（一）议价法。就是上市公司与股票承销商协商确定股票发行价格。（二）竞价法。就是以投标的方式竞争承销业务，出价高者中标。（三）市盈率法。（四）净资产倍率法。（五）现金流量折现法。,股票发行价格,三、我国股票发行价格的确定方法1997年9月，中国证监会通知规定：我国股票发行价格的确定方法为：股票发行价格每股税后利润市盈率其中，每股税后利润发行前一年每股税后利润70%发行当年摊薄每股税后利润30%市盈率一般定为13-15倍。,股票发行价格,四、影响股票发行价格的主要因素（一）公司内部因素主要包括：1公司主营业务发展前景。2公司产品价格有无上升的潜力空间。3公司管理水平。4公司规模。5投资项目投产预期和盈利预期。除此以外，公司知名度、产品品牌、股票发行规模等都对股票发行价格产生影响。,股票发行价格,（二）外部环境因素主要包括：1二级市场状况及其变化趋势。2公司所处行业发展状况、经济区位状况。3宏观经济政策。,股票交易价格,一、影响股票交易价格变动的主要因素（一）基本因素：1政治因素。2宏观经济政策。包括货币政策、财政政策、收入政策三大政策。3宏观经济环境。包括国民经济中长期发展趋势、通货膨胀、国际证券市场趋势等。4行业经济周期。5公司因素。,股票交易价格,（二）技术因素：1交易量。2多空力量对比。3市场宽度。4新高与新低。5股市投机商违规行为。6投资者心理因素。,股票交易价格,二、股票交易价格的K线理论（一）K线的画法线又称日本线，起源于18世纪的日本。当时日本米市的商人用来记录米市的行情与价格波动，后因其细腻独到的标画方式而被引入到股市及期货市场。线由实体和影线两部分构成。实体分为阳线和阴线两种，实体的上下两端为开盘价与收盘价，收盘价高于开盘价为阳线，收盘价低于开盘价为阴线。实体上方直线为上影线，上端点为最高价。实体下方直线为下影线，下端点为最低价。,股票交易价格,股票交易价格,股票交易价格,股票交易价格,股票交易价格,股票交易价格,股票价格指数,一、股票价格指数的计算方法股票价格指数是由证券交易所或金融服务机构编制的，表明多种股票平均价格水平及其变动行情的指标。计算股票价格指数时经常考虑以下四点：(1)样本股票必须具有典型性。(2)计算方法应具有高度的适应性。(3)要有科学的计算依据和手段。(4)基期应有较好的均衡性和代表性。,股票价格指数,1.股价平均数的计算(1)简单算术平均数简单算术平均数是将样本股票每日收盘价之和除以样本数得出的，即：简单算术平均数(P1P2P3Pn)/n道琼斯股价平均数在1928年10月1日前就是使用简单算术平均法计算的。,股票价格指数,(2)加权股价平均数加权股价平均数是根据各种样本股票的相对重要性进行加权平均计算的股价平均数，其权数(Q)可以是成交股数、股票总市值、股票发行量等。,股票价格指数,2.股票指数的计算股票指数计算方法有三种：一是相对法，二是综合法，三是加权法。(1)相对法相对法又称平均法，就是先计算各样本股票指数。再加总求总的算术平均数。其计算公式为：股票指数n个样本股票指数之和/n英国的经济学家普通股票指数就使用这种计算法。,股票价格指数,(2)综合法综合法是先将样本股票的基期和报告期价格分别加总，然后相比求出股票指数。即：股票指数报告期股价之和/基期股价之和代入数字得：股价指数(8121418)/(581015)52/38136.8%即报告期的股价比基期上升了36.8%。,股票价格指数,(3)加权法加权股票指数是根据各期样本股票的相对重要性予以加权，其权数可以是成交股数、股票发行量等。按时间划分，权数可以是基期权数，也可以是报告期权数。以基期成交股数(或发行量)为权数的指数称为拉斯拜尔指数；以报告期成交股数(或发行量)为权数的指数称为派许指数。目前世界上大多数股票指数都是派许指数。,股票价格指数,二、世界上几种著名的股票指数1道琼斯股票指数道琼斯股票指数是世界上历史最为悠久的股票指数。是在1884年由道琼斯公司的创始人查理斯道开始编制的。其最初的道琼斯指数是根据11种铁路公司的股票，采用算术平均法进行计算编制而成，发表在查理斯道自己编辑出版的每日通讯上。自1897年起，道琼斯股票价格平均指数开始分成工业与运输业两大类，其中工业股票价格平均指数包括12种股票，运输业平均指数则包括20种股票，并且开始在道琼斯公司出版的华尔街日报上公布。1929年，道琼斯股票价格平均指数又增加了公用事业类股票，使其所包含的股票达到65种，并一直延续至今。,股票价格指数,现在的道琼斯股票价格平均指数是以1928年10月1日为基期，因为这一天收盘时的道琼斯股票价格平均数恰好约为100美元，所以就将其定为基准日。而以后股票价格同基期相比计算出的百分数，就成为各期的投票价格指数。目前，道琼斯指数共分四组，第一组是工业股票价格平均指数。它由30种有代表性的大工商业公司的股票组成，大致可以反映美国整个工商业股票的价格水平，这也就是人们通常所引用的道琼斯工业股票价格平均数。,股票价格指数,第二组是运输业股票价格平均指数。它包括着20种有代表性的运输业公司的股票，即8家铁路运输公司、8家航空公司和4家公路货运公司。第三组是公用事业股票价格平均指数，是由代表着美国公用事业的15家煤气公司和电力公司的股票所组成。第四组是平均价格综合指数。它是综合前三组股票价格平均指数65种股票而得出的综合指数。,股票价格指数,道琼斯股票价格平均指数是目前世界上影响最大、最有权威性的一种股票价格指数。原因之一是道琼斯指数所选用的股票都是有代表性，这些股票的发行公司都是本行业具有重要影响的著名公司，其股票行情为世界股票市场所瞩目，各国投资者都极为重视。自1928年以来，仅用于计算道琼斯工业股票价格平均指数的30种工商业公司股票，已有30次更换，几乎每两年就要有一个新公司的股票代替老公司的股票。,股票价格指数,原因之二，公布道琼斯股票价格平均指数的新闻载体华尔街日报是世界金融界最有影响力的报纸。该报每天详尽报道其每个小时计算的采样股票平均指数、百分比变动率、每种采样股票的成交数额等，并注意对股票分股后的股票价格平均指数进行校正。原因之三，这一股票指数自编制以来从未间断，可以用来比较不同时期的股票行情和经济发展情况，成为反映美国股市行情变化最敏感的股票价格平均指数之一，是观察市场动态和从事股票投资的主要参考。,股票价