金融统计分析―― 外汇市场与汇率统计分析

1.第四章外汇市场与汇率统计分析、外汇市场与外汇收支统计、外汇市场交易价格：汇率决定的统计分析；汇率变动对经济影响的统计分析；2.教学重点；外汇收支统计汇率的概念、类型及变化；汇率决定模型汇率变动对经济影响的计算；3.第一节外汇市场和外汇收支统计；外汇概念中国外汇市场外汇市场统计；4.1.外汇，外汇有动态和静态两种表达方式。外汇的动态含义是指一个国家(或地区)的货币通过特定的金融机构，借助各种国际结算工具，转换为另一个国家(或地区)的货币，以解决国际债权债务关系的交易过程。(一)广义上，是指一切以外币表示的资产，包括外币、外币有价证券、外币支付凭证、外币存款凭证和其他外汇资金。(二)狭义上，是指可以用于国际结算的外币支付手段，包括银行汇票、支票、银行存款等。外币。“外汇”一词通常指静态和狭义的外汇概念。此外，根据外汇汇率的不同市场趋势，外汇可以分为硬外汇(强势货币)和软外汇(弱势货币)。硬币是货币价值高、购买力强、汇率上升的货币。软货币是指购买力弱、汇率下降的货币。由于国内外不断变化的经济和政治形势，各种货币的硬币和软硬币的地位是不一样的。通常昨天的硬币变成了今天的软硬币，昨天的软硬币变成了今天的硬币。外汇市场，外汇市场的概念和分类，外汇市场参与者的职能，8，外汇市场的概念和分类，外汇市场是指外汇交易的交易场所或交易网络，是由外汇供应商、外汇需求者和外汇交易中介形成的外汇交易的整个交易系统。外汇市场按组织形式可分为无形市场和有形市场。外汇市场根据业务范围的不同可以分为国内市场和国际市场。根据外汇买卖双方的性质，外汇市场可分为外汇批发市场和外汇零售市场。无形外汇市场是指没有固定交易场所的外汇市场。参与外汇交易的各方都使用电报、电话、电传、计算机终端和网络系统进行交易。由于英美两国都采用这种方法，所以也被称为“英美方式”。世界基本上是一个无形的外汇市场。无固定交易场所和交易时间的有形外汇市场又称柜台市场，是指有固定交易场所的外汇市场(即外汇兑换)。从历史上看，有形外汇市场曾经在欧洲大陆很受欢迎，因此也被称为“欧洲大陆风格”，但现在它已经基本上被无形外汇市场所取代。它有固定的交易场所和固定的营业时间，所有的买方和卖方在每个营业日的指定时间聚集在这里进行外汇交易。11.交易时间外汇市场交易时间表市场时间(北京，香港)惠灵顿04336000-133:00悉尼06336000-153:00东京08336000-15:30香港10:00-17:00法兰克福14:30-2:00伦敦1533:30-(下一天)国内市场的外汇交易仅限于国内银行或国内银行与国内居民之间。外国银行或其他机构不得参与。当地央行有严格的控制，市场上使用的货币仅限于当地货币和少数外币。在国际市场上，所有国家的银行或企业都被允许进行交易外汇批发市场是指银行间的外汇交易市场。银行间的大多数外汇交易都是为了调整其外汇头寸，以减少和防止汇率变动带来的风险。外汇零售市场是指银行、个人和企业客户之间的外汇交易市场。个人与银行之间的外汇交易大多用于应急费用或保值，而公司与银行之间的外汇交易主要由国际贸易活动和投资活动引起。根据政府干预的程度，可以分为官方外汇市场和自由外汇市场。官方外汇市场是指由东道国政府控制并按照中央银行或外汇管理机构设定的官方汇率进行交易的外汇市场。特点：外汇市场交易参与者的资格限制；市场上交易的货币种类有限制；控制市场汇率，不允许无限制的波动；外汇的使用有一定的限制；每笔外汇交易的金额都有一定的限制。自由外汇市场是指不受东道国政府控制的外汇市场，其汇率由外汇市场的供求关系自由决定。15.中央银行参与者操纵外汇银行中央银行批准，外汇经纪人经营外汇业务提供信息，获得佣金外汇交易商使用汇率的时间差和空间差外汇投机者购买卖空需求或供应商进出口商和其他外汇供求贴现公司购买和出售远期票据。外汇参与者16。外汇市场功能，国际清算套期保值投机。中国改革开放前没有外汇市场。外汇掉期市场于1980年在点建立。1994年，共进行了项重大改革，包括实行银行结售汇制度，在上海建立以中国外汇交易中心为经营机构的全国统一外汇交易市场。3.中国外汇市场。中国外汇市场，中国外汇市场的基本框架1。一个全国性的计算机网络交易系统。2.进入市场的主体采用会员制。3.交易货币。4.交易方法。5.清算方法。外汇收支是指一国必须在一定时间内(通常为一年)以另一方可接受的货币立即与其他国家结算的各种到期付款。外汇收支统计是指一个国家为全面了解一定时期内的外汇收支平衡而建立的统计制度。其中，最重要的内容是银行结算和销售统计。外汇收支统计，20。中国外汇收支统计制度的历史演变，第一阶段：1950-1978，第二阶段：1979-1993，第三阶段：1994年4月1日至今，21。银行结售汇统计，银行结售汇概念，中国外汇收支统计体系的历史演变，银行结售汇统计内容(1)外汇收入(2)外汇支出(22)。外汇结算是指外汇收入所有人将其外汇收入出售给外汇指定银行的行为，外汇指定银行按一定汇率支付等值的当地货币。反映在指定银行持有的外汇增加；外汇买卖是指外汇指定银行向使用外汇的单位和个人出售外汇，并按一定汇率收取当地货币的行为。从使用外汇的单位和个人的角度来看，这叫做购汇。反映在外汇指定银行持有的外汇减少。23、银行结售汇的概念，外汇支付是指金融机构按规定从事外汇业务银行结售汇统计，26。第二节外汇市场交易价格：汇率、汇率及其定价方法。汇率变化的计算。27.1.汇率及其定价方法。1.汇率：不同货币之间的汇率或比率。用一种货币表示的另一种货币的价格。汇率是“特殊商品”货币的特殊价格。外汇具有双向标记的特点。2.汇率定价方法：直接报价法和间接定价法。前者以一定的外币单位为基准，换算成等值的国内货币单位。例如，对于中国：100美元=682.92元人民币；后者使用某一国内货币单位作为基准，将外币兑换成若干单位，例如，对美国来说：1美元=95.37日元。这种方法只在英国和美国实行，大多数其他国家使用直接引语。不同的汇率形式：(1)根据不同的汇率制定方法，可以分为基本汇率和套期汇率。基础汇率：是一国本国货币与基础货币(主要货币)之间的汇率。计算汇率：指以基本汇率为基础计算的本币与非关键货币之间的汇率。例1:2008年1月18日，美元与德国马克的汇率为1美元=1.9307德国马克，而美元与法国法郎的汇率为1美元=6.4751法国法郎，1德国马克等于多少法国法郎？29.1美元=1.9307德国马克=6.4751法国法郎，而1德国马克=6.4751/1.9307=3.3538法国法郎根据银行买卖外汇的角度，可以分为买价、卖价和中间价。买入价格是买入汇率，即银行从同行或客户手中买入外汇时使用的汇率。卖价是卖价汇率，即银行向同业或客户出售外汇时使用的汇率。中间价格是买卖的平均价格。在直接报价下，较低的价格是购买价格，较高的价格是销售价格。例如，在外汇市场的某一天，1美元=6.8143-6.8417元人民币，前者是买入价，后者是卖出价。在间接定价法下，较高的价格是购买价格，较低的价格是销售价格。例如，在外汇市场的某一天，人民币1=0.1468-0.1462美元，前者是买入价，后者是卖出价。2008年1月18日，在伦敦外汇市场，美元对英镑的汇率为1英镑=1.6360-1.6370美元。一个顾客要花多少英镑才能买到50，000美元？这是一种间接定价方法。顾客的购买等同于银行的销售。要支付的英镑金额是：50000/1.6360=30562.35英镑。例3:德国出口商以美元向美国出口产品。当他收到付款时，他需要将100万美元兑换成德国马克。银行的标价是1美元=1.9300-1.9310德国马克。他会得到多少分数？对德国来说，这是直接引用。德国客户出售外币相当于银行购买外币，因此获得的德国马克金额为：1001.9300=193亿马克。根据不同的汇率制度，可以分为固定汇率、浮动汇率和有管理的浮动汇率。固定汇率是保持本国货币与其他货币之间的固定比率。汇率波动只能限制在一定范围内，官方干预将确保汇率稳定。浮动汇率是指本国货币与其他国家货币之间的汇率不是由政府决定的，而是由外汇市场的供求关系决定的，可以自由浮动。只有当汇率过度波动时，政府才会干预市场。有管理的浮动汇率是指在正常情况下，汇率的形成由市场决定，政府不干预。只有当汇率变化偏离政府目标或超过一定程度时，政府才会实施政策干预，将汇率保持在政府允许的水平。(4)根据是否通货膨胀，可分为实际汇率和名义汇率即期汇率也称为即期汇率，指买卖双方在交易当天或两个交易日内交货的汇率。远期汇率是买卖双方签订合同并提前达成协议的汇率。届时，无论汇率如何变化，买卖双方都将根据商定的汇率、金额、货币和交货日期进行结算。远期外汇的交割期限一般为1个月、3个月、6个月或1年。即期汇率和远期汇率之间的关系通常用汇率溢价、贴现率或汇率平价来表示。当远期汇率高于即期汇率时，称为汇率溢价。应该注意的是，这指的是货币的相对价值。在直接报价下，汇率溢价实际上是指本币内在价值的增加，其数值表示为远期汇率低于即期汇率。(一)人民币汇率实行基于市场供求的单一管理浮动汇率制度；(2)人民币汇率采用直接报价；(3)人民币汇率实行双价外汇交易制度，一般相差0.5%；(4)人民币汇率涉及的货币均为可兑换货币，主要包括人民币对美元、港币、欧元、日元、英镑、澳元、加元等20多种外币。34，2，汇率变动计算，直接报价下当地货币汇率的变动=(旧汇率/新汇率-1)外币汇率的变动=(新汇率/旧汇率-1)间接定价法下当地货币汇率的变动=(新汇率/旧汇率-1)外币汇率的变动=(旧汇率/新汇率-1)，35，例如：2007年12月11日，人民币的官方汇率进行了调整。从100美元=742.33元人民币到100美元=737.97元人民币，根据此次调整，人民币对美元的汇率如下：(742.33/737.97-1)*100%=0.5908%，而美元对人民币的汇率如下：(737.97/742.33-1)*100%=-0.5873%，即人民币升值0上述计算方法只能表示一国货币对特定外币的汇率变化。然而，由于一个国家的货币对每一种外币都有一个汇率，不同货币之间的变化并不完全相同。根据一国货币与其他国家货币的波动幅度，汇率波动率是通过加权各国在对外贸易中的比重或各国在世界贸易中的比重来计算的。37，计算步骤，(1)对于每种外币，分别计算该国货币对其汇率的变化程度，升值表示为正数，贬值表示为负数；(2)对每一系列的变化给予权重，通常使用每个国家在对外贸易中的比例或每个国家在世界贸易中的比例作为权重；(3)综合汇率变动率的加权计算。38，例如：人民币汇率综合汇率变动率，人民币/100单位外币，39，(1)分别计算人民币对上表所列各种货币的变动幅度：人民币对美元：(830.12829.24-1) 100%=0.1061%人民币对日元：(7.757.55-1) 100%=2.6490%人民币对英镑：(1260.801279.52-1)12-1) 100%=-0.2682%人民币兑德国马克：(405.22400.12-1) 100%=1.2746%人民币兑法国法郎：(121.13119.91-1) 100%=1.0174% (2)人民币汇率综合变动率加权计算=0.1061% 2.6490% %(-1.4630%)15%(-1.4630%)当日国际外汇市场主要货币对美元的即期汇率如下表所示。请解释以下各种交易应使用何种汇率，并计算客户需要支付或可以获得的金额。(1)一家德国重型机械制造商向美国销售其产品。发票以美元计价。它赚取的5万美元可以兑换成多少种当地货币？(2)法国进口商需要多少当地货币才能以3万美元从美国进口某一品牌的汽车？(3)如果一个国内客户卖出250万美元换成英镑，他能得到多少英镑？(4)一个荷兰出口商在向美国出口货物时，可以将他10，000美元的收入兑换成多少种当地货币；(5)如果一个顾客卖出100万日元，他能得到多少美元？(1)客户出售美元，银行以1.4856的价格购买美元