现货基础知识.ppt

,基础知识,渤海商品交易所-金华营业部金华兰科投资管理有限公司,连续现货知多少,2.渤海商品交易所简介,3.什么是连续现货交易,5.现货、期货和证券的比较,1.什么是大宗商品,4.现货交易的五大优势,1.1关于大宗商品投资大宗商品,1.1什么是大宗商品?大宗商品：是指可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。,1.2关于大宗商品投资大宗商品,分类,期货,现货,1.共同约定在未来的某一时候交收实货。2.期货是金融的最高表现形式。,1.现实存在的、可以用来买卖交换且代表一定价值的标的物。2.现货是贸易的最高表现形式。,两者联系：现货是期货的基础，期货是现货的升华，没有现货为根本，谈不上期货的顺利交易。,2.1渤海商品交易所介绍,渤海商品交易所？,客户,1.2天津市政府发起设立,2.1服务于交易商的市场构成,3.1完备的规则体系,1.1天津金融改革创新先行先试,1.渤商所的成立背景,2.渤商所的市场构成,3.渤商所的规则体系,2.1渤海商品交易所介绍,渤海商品交易所是一个创新型的现货商品交易所，是国内第一家股份制的商品交易所。交易所由天津市人民政府发起设立，受政府职能部门监管，是国内唯一由直辖市（省级）政府发起批准的商品交易所，也是国内唯一设立监管委员会、受直辖市（省级）政府直接监管的商品交易所。,渤海商品交易所简介,2.2渤海商品交易所成立背景,新世纪初，中央政府将滨海新区开发开放纳入国家总体发展战略，天津成为带动环渤海区域发展新的增长极。为了贯彻落实党中央、国务院关于推进天津滨海新区开发开放的战略部署以及在金融改革方面先行先试的要求，天津市人民政府发起设立天津渤海商品交易所。成立市场监督管理委员会，,纳入滨海新区综合配套改革试验总体方案三年实施计划（第一类“建设金融交易平台”第四项内容）颁布天津渤海商品交易所交易市场监督管理暂行办法组建市场监督管理委员会（市领导担任主任，相关委办局领导出任委员）对交易所、交易商以及交易所内的商品交易活动进行规范、监督和指导。,2.3天津市政府发起设立,2.4服务于交易商的市场构成,3.1连续现货的定义,连续现货的定义,连续现货交易是指交易商通过渤海商品交易所电子交易系统进行交易商品的买入或卖出的价格申报，经电子交易系统撮合成交后自动生成电子交易合同，交易商可根据该电子交易合同约定自主选择交割日期的交易方式。交易商订立电子交易合同后，可以选择交易日当天申请交割，也可以在日后申请交割。渤海商品交易所采用延期交割补偿制度来平衡实物交割申请未获得满足的交易商的利益。,3.2连续现货交易特点,连续现货的优势,（1）真正形成每日现货价格：公开、透明、方便、快捷的电子化买卖平台，通过大量的交易商集中撮合竞价，具有极强的价格发现功能，商品价格具有权威性和影响力（2）满足多种交易需求实物交割需求、投资需求、保值需求（3）提高资金利用率采用20%保证金及T+0交易方式（4）实现双向交易不仅可以做多，也可以做空（5）提供24小时覆盖全球主要金融市场的电子交易服务,3.2.1双向交易,什么是双向交易,简明举例来说明,在双向交易机制中，投资者可以买入作为交易的开端，也可以卖出作为交易的开端，也就是通常所说的买涨卖空。,举例：A.上涨趋势中，识别趋势，判断点位后，进场做多，可以买进合约，而在实际涨跌中获利和亏损。涨了获利，跌了就亏损。B.下跌趋势中，识别趋势，判断点位后，进场做空，可以卖出合约，而在实际涨跌中获利和亏损。跌了获利，涨了就亏损。,3.2.2其他几项,T+0机制,跌幅限制,24小时,全球市场,成交当天可以平仓船小好掉头免被套,24小时都可交易适合上班族操作,涨跌幅限制8%，6%，3%,亚、欧、美全球区域数据公开、不受庄控,3.3连续现货走势分析,1.基本面分析：1.影响现货价格的因素；2.经济数据公布的影响；3.商品现货持仓的兴趣等.,2.技术面分析：1趋势2位置3形态4K线,ImageInfowww.wizdata.co.kr-Notetocustomers:ThisimagehasbeenlicensedtobeusedwithinthisPowerPointtemplateonly.Youmaynotextracttheimageforanyotheruse.,商品的供需关系,地缘政治,世界经济金融环境（货币政策、通货膨胀）,外汇、股票、债券市场的资金流向,美元指数,石油价格,3.4影响市场价格因素,4.渤海商品交易所的优势,政策优势,品种齐全的上市品种,多层次的市场服务方式,创新的交易方式,1,4,2,5,6,国内唯一由直辖市（省级）政府发起批准的商品交易所；国内唯一设立监管委员会、受直辖市（省级）政府直接监管的商品交易所。,4.1政策优势,交易所采用创新的连续现货交易方式4.2.1真正形成每日现货价格4.2.2满足多种交易需求4.2.3提高资金利用率4.2.4实现双向交易4.2.5提供24小时覆盖全球主要金融市场的电子交易服务,4.2创新的交易方式,具有极强的价格发现功能，商品价格具有权威性和影响力公开、透明、方便、快捷的电子化买卖平台大量的交易商集中撮合竞价,4.2.1真正形成每日现货价格,渤商所实行每日交割申报和延期交割补偿制度满足交易商的多种交易需求。实物交割：每日都可申请实物交割，能够满足现货生产企业和贸易商的实物需求。投资：交易商不用缴纳或缴纳少量的延期补偿费，即可达到长期持仓的目的，没有逼仓危险，可以顺应长期趋势赚取投资利润。保值：生产企业或贸易商可以根据对价格趋势的判断，提前建仓，锁定自己企业的采购成本或销售价格。,4.2.2满足多种交易需求,延期交割补偿定义：提出交割申报，但未获得交割履行的买方（卖方），向该交易日持仓的所有未申请交割卖方（买方），收取补偿费的一种制度。目的：补偿有交割需求交易商的利益平抑实物交割供需矛盾,4.2.2满足多种交易需求延期交割补偿,延期交割补偿费的交收规定交：交易商的净订货量方向与交割申报少的一方方向一致时,该交易商应交补偿费。收：申报后未能实现实物交割的交易商，按量平均分配总补偿费。,4.2.2满足多种交易需求延期交割补偿,延期补偿费计算方式总补偿费交割申报差当日结算价补偿金费率补偿天数某交易商应收补偿金该交易商未获得交割配对数量当日结算价补偿金费率补偿天数某交易商应缴补偿金总补偿费未申报净订货总量此交易商未申报净订货量,4.2.2满足多种交易需求延期交割补偿,名词解释：交割申报差：提出交割申报的买入订货量和卖出订货量的差值补偿金费率：由电子交易合同及相关规定约定。交易所可根据市场情况对补偿金费率进行调整补偿天数：该交易日交割申报时间至下一交易日交割申报时间的天数,4.2.2满足多种交易需求延期交割补偿,采用20%保证金交易方式，5倍交易资金杠杆使资金成本被大大节约，资金的利用率得到了提高。采用T+0交易方式，资金在当天的交易中可以反复使用。,4.2.3提高资金利用率,4.2.4提供24小时覆盖全球主要金融市场的电子交易服务,交易时段与全球主要金融市场同步，行情对接为投资者有效规避境外市场价格剧烈波动带来的风险提供了条件满足跨时区投资者参与交易的需求,交易时间,休市时间,4.3安全便捷的结算方式,结算方式优势资金开户方便：投资者可在合作银行的全国各网点就近开立资金帐户；资金托管安全：银行监管保障交易资金安全；资金汇划便捷：交易保证金实时进出。,4.4多层次的市场服务方式,服务机构优势遍布全国的170多家授权服务机构（会员），为交易商提供开户指导和教育、培训服务，协助交易商完成在交易所和结算银行的开户、交易结算、风险控制、实物交割等商品交易服务。,4.5品种齐全的上市品种,制定了完整的产品战略石油化工商品金属商品；煤炭商品；大宗农副产品交易所将成为国内上市品种最齐全的商品交易所。,5.连续现货交易与其它交易方式的区别,与期货交易方式比较与股票交易方式比较,期货,5.1连续现货交易与期货交易方式的比较,5.2连续现货交易与股票交易方式的比较,附表：主要金融产