交易成本与农村担保抵押关联性问题研究

交易成本与农村担保抵押关联性问题研究叁壁里鳖“,IO芦TAHOEEEONOMIC交易成本与农村担保抵押关联性问题研究欧阳崧农村担保抵押难问题一直困扰着农户融资,制约着农村经济的发展本文通过借鉴交易成本的概念,以辖内农村担保抵押贷款申请情况为案例,分析了农村担保抵押过程中的交易成本及其对农村担保抵押所产生的影响,对其中深层次的制约因素进行研究,建议通过制度上的改革和信用体系的建设降低交易成本中的政策成本,风险成本,从而最终改变农村担保抵押难的现状,促进农村担保抵押的发展【关键词交易成本农村担保抵押政策成本中图分类号F3044文献标识码A【文章编号1006169X201012003404欧阳崧中国人民银行九江市中心支行江西九江332000一,农村担保抵押交易成本内涵的界定交易成本又称“交易费用“是新制度经济学中核心的概念和分析1二具,最早由英国经济学家科斯RHCOASE在论企业的性质提出的,其基本理论围绕着节约交易费用这一中心,把交易作为分析单位,区分不同交易的特征,认为交易成本包括发现和通知交易者的信息成本,谈判成本,缔约成本,保证合同条件的履约成本以及可能发生处理违约行为的成本所构成农村担保抵押,必然涉及到交易新制度经济学家都是从契约订立的过程来说明,分析交易成本的我们沿用其基本分析套路,从农村担保抵押合同签订的过程中分析说明交易成本从微观上说农户和担保机构,银行金融机构都是一个独立的机构,符合理性经济人的假设,其行为都要满足自身利益最大化在发放抵押担保贷款之前并不是肓目的,交易双方要对各种可供选择的抵押担保方式和行为方式的成本收益进行分析,比较,预测,从中选择能给自己带来最大利益的方案,因此必然产生交易成本所以将农村担保抵押交易成本定义为双方交易过程中,为获得贷款或是将贷款发放出去,并为按时归还贷款和确保资金收回,直接或间接付出的各种人力,物力,财力的价值体现二,农村担保抵押交易成本的构成农村担保抵押的交易成本包括很多种其中政策成本,信息成本,中介成本,风险成本四类是影响农村担保抵押签订合同的主要因素1政策成本新制度经济学家诺斯认为“要界定,保护产权及实施合约是要耗费资源的制度加上所利用的技术决定了这些交易费用“诺斯这种看法至少可给我们如下提示现实的经济活动中,任何经济契约的签订都是建立在一定的法律和法规允许的基础上的因此,我们将维护农村担保抵押市场正常运行和维持交易双方金融交易秩序的经济制度运行所耗费的成本定义为政策成本它主要指当前法律法规,政策上关于农村担保抵押交易双方的有关原则性,制度性的界定,从而使得交易双方耗费的成本2信息成本达尔曼的研究表明认为交易双方为寻找合适的交易对象和达成协议,必须相互了解,将可能提供的交易机会告诉对方,这种信息的获得和传递所需要支付的成本为信息成本从当前的农村担保抵押过程中看,农户为了找到合适提供担保抵押贷款的交易对象,签订契约,所获得各种信息所支付的成本在农村担保抵押贷款过程中,不确定性因素越多诺斯制度,制度变迁与经济绩效上海三联书店,1994年出版,第84页34JRYJJ交易成本与农村担保抵押关联性问题研究风险性也就越大,要减少农村担保抵押交易中的不确定性降低金融风险从而使交易顺利进行,农户就必须对银行提供的担保抵押贷款的利率进行了解这样就构成了农村担保抵押的信息费用从现实的农村担保抵押交易过程中,农户要考虑的信息成本主要就是农村担保抵押的利率情况3中介成本要保证农村担保抵押贷款合同顺利签订农户必须对其担保抵押物进行相关的评估,投保,公证,担保,这部分成本都是农村担保抵押过程中所必须付出的,而且都是由农户自己来承担所以我们将这部分成本定义为中介成本在农村担保抵押过程中为保证合同的签订由农户自身所承但的手续成本4风险成本在农村担保抵押交易中,当农户向金融机构提出借款申请时,为保证资金的安全,金融机构会让农户提供担保或抵押,调查农户的信用程度,看其是否存在信用问题这是保证金融机构资金安全最有效和最简单的手段因此从农户的角度来看,当担保抵押物已经划分到政策成本中,所以,只剩下了农户的信用程度这个由农户自身因素所产生的来衡量银行资金安全的一个指标所以,我们将风险成本定义为由于农户自身信用程度影响银行资金安全而产生的成本三,交易成本与农村担保抵押的关联性验证一选取指标从契约的角度出发,我们选取农村担保抵押的通过率为指标,以一段时间内,未通过的农村担保抵押申请数与申请办理农村担保抵押贷款的笔数的比值来衡量其中担保抵押贷款成功签约的变量值取1,担保抵押贷款没有签约的变量值取0数值越小,表明农村担保抵押通过率越高根据交易成本构成的四要素政策成本,信息成本,中介成本,风险成本,具体选取了以下指标反映这四成本政策成本以农户申请办理的担保抵押方式与当前法律,法规,政策之间是否相符的比值衡量分为低,一般,高三个等级,分别用0,03,03,06,06,09这三个区间来表示取值范围见表1,系数越高,政策成本越高风险成本以农户自身的信用程度的好坏来衡量按照农户信用程度分为低,一般,高三个等级,分别用系数区间0,03,03,06,06,09来表示,系数越高,风险成本越高见表2表1政策成本评价表政策成本评价低一般高国家法律,政国家法律,政策允许开展的策没有明确规国家法律,政农村担保抵定性范围押且各项制定是否可以开策不允许开展度完善符合展但现实经的农村担保抵国家产业规济生活中又有押开展划0,0303,0606,09表2风险成本评价表风险成本评价低一般高定性范围信用程度很好信用程度一般信用程度较差O,0303,0606,09信息成本用利率来反映农户的信息成本是农户申请办理担保抵押贷款过程中所承受的基础条件,只有在明确利率后,农户才有可能计算好自身贷款后所要承受的还款压力利率越高农户承受的还款压力越大利率越低农户承受的还款压力越小中介成本用中介费率这个指标来衡量是指中介费用占担保抵押物价值的比率中介费用率越高,其中介成本也就越高费用越低,中介成本也就越低中介费用主要涵盖了评估费,保险费,担保费,公证费这4项担保抵押过程所必须付出的成本二实证分析为了测算交易成本与农村担保抵押之间的相关性,本文从辖内信用社选取了一定时期内45笔具有代表性的农村担保抵押贷款申请为样本,其中签订农村担保抵押贷款合同的只有9笔见表3通过计量经济学对这45笔贷款中进行回归分析找出影响农村担保抵押贷款的重要因素以及各因素的影响程度设YC仅X1PX2YX38X4其中X1,X2,X3,X4分别代表了政策成本,信息成本,中介成本,风险成本通过运用回归方程对该模型的检验得出Y18391315XL一0078X2041X48180869100758720783183087622RSQUARED0923477FSTATISTIC1649295从估计的结果来看,模型拟合较好,可决系数为0923,表明模型在整体上拟合较好系数显着性检验,对于系数仅,13,8的T统计量都明显大于在概率为005和自由度为N一441条件的临界值,因此表明政策成翮35全,并20772表3担保抵押交易成本统计表信息中介政策成本风险成本成本成本担F评估由保法律允法律费保险信用信用请抵许的范没有明不允信用笔押围内,令禁止,费公证程度程度数签也没有许开费担保程度一般较差订且各项展利率很好蛊制度完允许费占担03O6善0FO306FO一保抵押06物的比0306O90309盎100777415O722OO77741O6331O16590OL30_31O2361905O1441O3361905O2345007363OO76065本,信息成本以及风险成本都对抵押担保的签约率有显着的影响从经济意义上来看,符合签约成功的概率范围,A132,表明制度成本每提高1,抵押担保签约成功的概率下降132,T3008,表示信息成本每增加1,抵押担保签约成功的概率下降O08,8041,表示风险每增加1,抵押担保签约成功的概率下降04L四,分析与结论通过上文的实证分析,我们可以得出以下结论一是从交易成本的角度分析其与农村担保抵押的内在关联性,为从理论上论证农村担保抵押难提供了一个新的视角二是交易成本与农村担保抵押之间是一种负相关,交易成本的高低直接影响农村担保抵押的发展,要解决农村担保抵押难问题,就必须降低交易成本,当前农村担保抵押市场的交易成本过高直接导致我国担保抵押的发展三是从构成交易成本的影响重要程度来看,政策成本,风险成本成为影响农村担保抵押的最主要因素要解决农村担保抵押难的问题就必须降低交易成本,通过制度上的突破和信用体系的建设降低交易成本中的制度成本,风险成本,从而最终改变农村担保抵押难的现状,促进农村担保抵押的发展五,原因探究与建议一政策成本过高缘于法律禁止与农户所能提供担保抵押物短缺的矛盾由于历史原因,我国经济发展一直是以农业哺育工业发展,一定程度上限制农村经济的发展和农户个人财富的积累,导致我国农户个人和家庭财产十分匮乏,缺少合格的担保抵押物农村经济的特性决定了农36厕村企业大多属于商品流通,农副产品收购和加工企业,其附加值低,固定资产投资规模不大难以提供充足的抵押物品而目前,农村最具有价值和担保抵押功能的是农户承包土地和农村房屋使用权这两项但是从目前我国的法律和政策上看,农村土地和建立在土地上的房屋都不能用于担保抵押担保法第37条也明确规定,“农村宅基地归集体所有其土地使用权不能用于抵押“新出台的物权法对农户抵押,质押的规定仍然没有新的突破包括最高法院在内的司法界和法律学术界都认为因为农村土地属于集体所有按照一般土地和房屋不可分的房地产理论,建筑在农村宅基地之上的私有住房不能用于抵押对土地使用权的转让或抵押,现行法律采取了原则禁止的态度二风险成本过高缘于农户信用缺失当前,随着近代以来传统社会结构的巨大变迁支撑传统信用的社会基础逐渐削弱,农村中传统信用和道德文化日益薄弱,导致农户信用缺失,尤其是在社会剧烈转型的今天,一方面,由于农村人VI流动的加快和农村社区的不稳定加剧使得传统的信用观念受到冲击,传统的道德体系和守信观念断裂的现象特别明显另一方面,随着农村经济日益商业化,市场化,迫切需要一个适应当前形势的新型农村信用意识而目前新型农村信用意识的培育和建设是一个长期发展的过程在这个发展过程中,广大农户的信用缺失是不可避免的三相关对策1完善法律法规,发挥政策性支农作用完善法律法规,明确产权完善相关的法律规定,允许农户住宅和土地承包经营权等作为抵押物,为抵押担保贷款等金融交易创造必要前提条件一要改革农村现行住房管理制度,对农户住宅发放房产证,允许农民以房产证进行抵押贷款二要完善土地金融制度,允许农民以依法取得的土地承包经营权作抵押获得贷款,并在土地管理部门登记备案加大政策支持,发挥农发行政策性银行功能,降低政策成本法律,政策在短时间内是不可改变的因素但是,通过政策性金融机构对农村担保抵押提供金融贷款支持,在现行条件下是可行的,可以有效地降低政策成本农发行作为我国的农业政策性银行可以发挥其政策性支农的优势,对于担保抵押物匮乏的农户提供担保抵押政策贷款2加强农村信用环境建设,逐步建立和完善农村信用体系下转第41页商业银行市场风险压力测试研究期的欧洲主权债务危机后,这些由于发行人信用等级恶化所可能带来的损失受到关注不但在风险计量上应充分考虑此类风险,而且在压力测试上也应涵盖这种情况对于一般风险的压力测试,可通过调整特定市场信用点差来进行特定发行人信用等级恶化的压力测试五,总结总体而言风险管理者应通过总结以往危机的教训来不断改进市场风险压力测试而市场风险压力测试作为风险管理的工具之一又是对市场风险管理的一项完善由于压力测试关注的是极端市场情况,在情景制定上应明确产品定价模型的适用范围在风险分析中,应根据压力测试的局限性做好情景的可能性分析,并特别留意计量系统中不能涵盖的风险及市场因素更进一步,在做好压力测试分析的基础上要保证压力测试结果能够在银行的实际管理中得到运用随着金融产品复杂度和估值分析难度的不断升级,银行的风险更加隐蔽压力测试要不断发现与测度这些新的隐蔽的风险因素如市场间相关性风险,发行人信用评级风险对银行损益的影响参考文献】1ALEXANDER,CANDSHEEDY,EDEVELOPINGASTRESSTESTINGFRAMEWORKBASEDONMARKETRISKMODELSJJOURHALOFBANKINGANDFINANCE,2008,VO132,PP222022362ARAGONES,J,BLANCO,C,ANDDOWD,KINCORPORATINGSTRESSTESTSINTOMARKETRISKMODELINGJDERIVATIVESQUAEDY,SPRING2001,PP44493BERKOWITZ,JACOHERENTFRAMEWORKFORSTRESSTESTINGJJOURNALOFRISK,2000,VO12,PP1一L14BERKOWITZJCHRISTOFFERSEN,P,ANDPELLETIER,D,2006EVALUATINGVARMODELSWITHDESKLEVELDATAMMCGILLUNIVERSITY5DANIELSSON,J,ANDDEVRIES,CVALUEATRISKANDEXTREMERETURNSINEMBRECHTS,PAULED,EXTREMESANDINTEGRATEDRISKMANAGEMENTRISKBOOKS,LONDON,200O6GREENSPAN,AGREENSPANSPLEAFORSTRESSTESTINGRISK5,20007LONGIN,FMFROMVALUEATRISKTOSTRESSTESTINGTHEEXTREMEVALUEAPPROACHJOURNALOFBANKINGANDFINANCE,2O0O,VO124