企业财务危机管理

0编号金华职业技术学院毕业论文课题名称企业财务金融危机管理1摘要随着我国经济蓬勃发展,中小型企业已经成为我国最活跃的经济主体,为我国经济繁荣做出了巨大的贡献。然而2007年由于美国次贷金融危机的影响,使得我国中小企业面临着很大的困难,在这种危机下,我国中小企业要想度过这紧要的一关,就要把好财务管理这个关键环节,才能为中小企业在市场危机中,能够实现资金的保值增值,在市场经济中使我国中小企业保持长盛不衰的生命力。因此,了解我国中小企业财务管理现状,分析其中的问题,并研究对策优化中小企业的财务管理工作,抵制金融危机,保障我国中小企业健康发展的当务之急。当前金融危机席卷全球，各类型企业都受到不同程度的影响，本文就如何加强中小企业财务管理应对金融危机提出了几点看法。关键词金融危机企业财务管理一、金融危机对我国企业的影响由于我国仍存在一定的资本管制，这次金融危机通过金融渠道对我国经济的直接影响比较有限。但由于我国与全球经济之间的联系日益密切，金融危机对我国经济长期发展的间接影响不可低估。同时，宏观经济增长放缓，企业家信心指数下降，企业面临日益显现的财务风险。1举例说明2以笔者所在的企业为例，根据2008年决算及今年第一季度的经营情况来看，金融危机的危害程度远远超出了之前的预测。笔者所在的企业下属有一家电子公司，主要生产电子元器件及其配件，销售电子产品及通讯设备，经营企业自产产品及技术的出口业务。笔者对其数据进行统计后发现（1）主营业务收入及利润总额大幅下降。2008年，主营业务收入为138亿元；2007年，主营业务收入为161亿元，同比减少023亿元。2008年，利润总额为212万元；2007年，利润总额为2112万元，同比减少1900万元。（2）净资产收益下降，股东投资回报水平降低。净资产收益率反映了企业股东累计投资的当期报酬率。2008年，净资产收益率15，比上年同期的15降低了135个百分点。（3）库存和应收账款占用资金规模增大，营运资金紧张。2008年底，库存产品同比增长了10，已呈现库存积压现象。应收账款同比增长15。库存和应收账款占用资金的增加，加大了企业维持正常生产经营的资金压力。（4）企业偿债能力下降。2008年底，企业资产负债率为62，同比58增加4个百分点，企业偿债能力呈现减弱迹象，增加了企业信用风险。2风险的表现形式根据笔者的调研，上述企业财务状况亦不同程度地存在于其他行业。以上几方面也是国际金融危机对我国企业财务管理工作造成直接影响的缩影。而此前被高速增长的出口销售额所掩盖的财务风险也开始显现。3（1）汇率风险。人民币持续升值，不但给出口依存度较高的企业出口造成压力，还使企业应收外汇账款等外币资产相对贬值。金融危机使得未来美元对人民币继续走弱的可能性进一步加大。（2）坏账风险。金融危机造成我国企业的货款被大量拖欠。大量拖欠国际货款成为美国企业在次贷危机中转嫁损失的一种办法。（3）筹资风险。针对央行信贷额度控制，各商业银行普遍采取“压小保大、压短保长”的信贷发放对策，造成中小企业融资难，流动资金借贷难，再加上企业货款回收困难，资金紧张成了困扰企业的一个难题。（4）现金流风险。企业维持日常生产经营和偿还债务本息，需要有足够的现金流。以上财务风险的共同作用，使出口对外依存较高的企业面临巨大的资金周转压力。3对我国实体经济的影响与此同时，国际金融危机通过外贸、金融等途径对我国实体经济产生的消极影响，还体现在四个方面。（1）外贸出口依存较高的行业企业首当其冲地受到了冲击。钢铁，化工，轻工，电子等行业企业都对今后很长一段时间出口业绩不抱乐观，他们认为，随着国际金融危机的蔓延，中国对外出口增长下滑局面将维持并加速。4（2）资本密集型的行业企业财务费用大涨。企业利润空间被挤压，导致投资信心不足，资本密集型行业对信贷资金的信赖比较大，因此财务费用对其利润的影响十分大。（3）资金越来越紧。在当前外部经济环境不断恶化的情况下，资金链紧张、融资不畅正在成为企业财务面临的最大难题。资金回笼慢的现象不仅影响了企业的实际运转，同时也增加了企业外出签单的疑虑。（4）房地产和汽车两大行业面临消费信心下降的严峻考验。经验表明，当外部经济环境存在较大的不确定性、收入增长低于预期时，消费者一般会改变家庭支出决策，并首先考虑推迟甚至取消汽车、住房等特定产品的购买计划。而汽车和房地产与其上下游行业的关联度甚高，这些财务风险将通过上下游传递而被放大，形成连锁反应。二、我国企业财务管理的现状1投资决策随意性大。在我国企业中，不顾自身的能力和发展目标，热衷于铺新摊子，盲目投资，造成严重损失的例子比比皆是。2001年2月27日，猴王集团破产申请案在宜昌市中级人民法院开庭审理，随即猴王A也加入ST行列，这可以说是盲目投资、无序扩张带来严重后果的典型案例。在经营上取得一系列成功后，猴王集团推出了所谓“三百”方针建一百个企业，开一百家商店，搞一百个公司。很快，集团所属企业达100余家，而且横跨几十个行业，其产品除著名的猴王焊条外，还包括玻璃酒瓶、啤酒、柴油、柴油发动机、金刚石、甚至钢琴等，简直无所不包。按国际上通行的做法，企业在进行任何一项投资之前，都应对投资项目进行可行性分析，只有在综合考虑各项因素的基础上，当投资项目所产生5的净现金流量为正时才是可行的。猴王集团盲目追求外延式扩张及所谓多样化经营，未经深入调查研究便乱上投资项目，走向破产也就不足为怪了。可是，像猴王集团这样的情况在我国企业中屡见不鲜。2在筹资方面，我国资本市场尚不够发达，企业筹资手段不够丰富。企业发行股票，要经过政府批准，股票上市，要经过地方政府、中央主管部门、证监委、证券委和证交所上市委员会等层层审批，发行债券也因我国证券市场的不够成熟而困难重重。另外，长期以来我国企业对资本市场的了解还比较匮乏，对资本市场的运转、资本市场的理论缺乏研究，在筹资时较少考虑资本结构和财务风险等，具有一定的盲目性。有些上市公司面对高达90的负债比率仍然无动于衷，甚至更有一些上市公司纯粹是为了圈钱而筹资，根本不考虑什么企业价值、股东价值最大化。猴王股份获准上市后，公司一位高层领导曾说“证券市场究竟是哪位高人发明的我真的好好感谢他以前借钱还要还，现在一上市就有那么多钱，可让我怎么花”可见对资本市场的无知。3在收益分配上较少考虑资本结构问题。这里讲的收益分配，是指在扣除依据“按劳分配”原则分配给企业职工的报酬以外的利润分配。企业在存续期间内实现的利润，要在企业和所有者之间按一定的比例进行分配，分别形成企业的留存收益与所有者的收益。股利分配政策不仅影响与企业相关的各方面的利益，而且与公司的筹资问题和资本结构问题密切相关，涉及到企业的长远发展。在我国，由于企业为了长期稳定地发展，一般较注重积累，而不倾向于导致企业现金流出的现金股利分配方式；较注重企业的经营成果，即利润指标，而对股价关心较少，从而在收益分配上与国际惯例差距较大。与国际上广泛采用的股利政策相比，我6国上市公司较少分配现金股利，代之以配股或送红股的分配方法，这在有意无意间助长了证券市场上的投机气氛，无助于投资者形成正确的投资理念。不仅如此，我国企业股利政策的制定也往往无章可循，股利分配方案常常朝令夕改，令投资者无所适从。4财务管理观念滞后,缺乏抵御危机的风险意识我国绝大多数中小企业的法人代表往往同时兼任总经理职位,不仅拥有对企业的控制权还负责经营管理企业的日常事务。特别我国的很多中小企业都起源于家族企业,实行家族式管理,使得企业无法建立产权明晰权责明确的现代企业管理制度,管理水平落后,欠缺风险管理的知识,未建立抵御风险管理机制。中小企业本身就普遍存在很多管理问题,又往往重视对科研技术人员的培养,财务观念淡薄,对财务风险管理更是不够重视。财务风险管理观念是企业管理的重要保障,也是加强企业经营管理,提高决策水平的有力工具。财务部门要提供估计潜在的财产和净收入损失的数据,财务管理部门的财务监督要及时发现财务上的漏洞,可以避免单位财产风险的危机产生。财务管理部门要通过识别和衡量风险管理单位财产损失的风险,防止企业财产损失。而目前,我国中小企业的面对突入袭来的金融危机时,缺乏抵御风险意识,没有健全的风险管理机制,多数民营中小企业的财务会计制度不规范,运用也不严肃,财务风险控制松散软弱,普遍存在财务制度不健全或制度不合理的问题,在金融危机到来时,不能及时采取自我保护措施。5缺乏财务管理的专业人才我国很多中小企业并未设置独立的财务管理机构配备专业的财务人员,或者7把财务人员当作“记账”员。特别是民营私营企业,在财务人员的选聘上,任人唯亲,普遍缺乏正规的专业培训,业务素质低难以胜任财务管理工作。财务在很多中小企业中就是平时记流水账年底结算有无盈利的部门,他们的作用就是记账和算账。财务部门没有按照会计法规的要求设计总账、分类账、明细账进行会计核算和财务分析,没有正常发挥财务管理和会计核算的作用。更有部分企业本身根本没有财务机构的设置,而是从外部人才市场临时聘用财务人员。这些兼职会计平时不到企业去上班,只是根据月底或月初企业经营者给出的资料做账,他们主要负责对外提供财务与纳税报表,完全成为纳税申报的工具。会计完全和企业的经营管理割裂开,甚至有的企业经营者把财务申报视为企业经营的累赘。因此,由于中小企业,财务管理机构普遍从设置上就不合要求,企业内部控制制度也就形同虚设,真正的财务专业人才很难留住,即使留住也发挥不出应有的作用,企业缺乏财务管理能力,所谓的财务管理部门更无力协助经营者管理资产,运营资金,辅助管理决策,造成了从财务管理人才管理和机构设置上的严重问题,在金融危机的影响下,企业的经营管理更是不堪一击。三、财务管理改革和提升1政府应提供有力的法律和政策保障面临金融危机,要想让中小企业能顺利的发展成长下去,那么政府就要营造良好的便于中小企业融资的政策环境,政府部门还需加强其与企业的沟通,提供各种经济信息服务,在税收征管方面增加透明度和公平性。及时宣传、落实各项政策保障,提高政府的服务质量,与我国中小企业一起度过金融危机的艰难时刻,为改善中小企业的发展环境做出良好的表率,引导中小企业走出金融危机,创建和经营符8合国家的产业政策,以促进中小企业稳步发展,提高中小企业的抵押金融危机的风险能力。2政府提供强有力的资金保障尽快构建以政府担保为引导,商业性担保为主体,多种形式并存的信用担保体系,多种渠道筹集担保基金,逐步形成地县纵横交错的中小企业信用担保网络,为各类中小企业融资牵线搭桥。在金融危机的紧要情境下,政府应尽快出台商业性信用担保机构市场准入办法,并对其担保业务给予一定的政策补贴,以降低中小企业融资成本。并适时考虑设立国家中小企业担保风险管理机构,统筹全国中小企业信用担保机构的发展和建立风险抵御机制。3中小企业要进一步强化内部控制机制如果在金融危机这个困难阶段能顺利的度过去,那么中小企业首先要加强自己内部控制机制的管理。只有自身建立了完备而强大的内部管理机制,才能由内而外的将金融危机的风险抵制在外。因此,我国中小企业必须构建完整的财务风险管理系统,加强企业内部控制机制。企业的运营管理分为三个阶段，首先是在运营前制定决策时需要进行决策管理制定决策后在实施的过程中要进行控制管理；当决策执行后。要对运营的结果进行分析总结，以便下次决策时进行参考。要使企业实现其目标，做到效益最大化，就要对企业的运营管理进行全程的控制。并且将企业财务管理得财也重视起来。在企业的生产经营过程中。在企业管理的各个方面都融入财务管理，使务管理贯穿于整个企业管理的过程中。要严格管理资金的调控，用活资金，提高资金的使用率；要严格执行审核制度，完善内部控制制度；要将控制成本作为重点，严格管理各项开支。通过在企业管理的各项工作中加强财务的相关管理。提高企业的管理效能。面对激烈的市场竞争，企业要想9能够长期稳定发展，立于不败之地，就应当转变对财务管理的认识，不要仅仅认为财务管理就只是核算。要将其扩展到整个企业的生产经营的各个方面，使其发挥预测、调控的作用。4、加强现金流管理，提高内部资金运作效率筹备资金、组织资金供应，是企业财务管理的首要任务。企业应当树立以资金管理为主导的财务管理理念，强化现金流管理意识，高度重视现金流管理。将稳定充足的现金流作为企业面对危机、稳健经营、健康发展的重要保证。在风险适度、可控的前提下，充分研究企业资金需求，强化银企合作，延续并扩大合作银行授信额度，优化授信条件。企业对筹集的资金要实行统一集中管理，按不同环节、不同业务的合理需要调度资金，有计划地安排现金流量，防止现金收支脱节。5、积极拓展融资方式，改善融资环境企业要主动出击，加强与银行合作，建立新型的符合市场经济规律的银企关系，走出资金制约瓶颈，促进企业更快更好发展。创新融资手段，加大融资力度，做好服务监管，强化“外争内优”。“外争”，就是要积极争取外部资源和政策，打造产业集群；要积极争取国家和省上的各项金融试点，享受优惠政策，拓宽融资渠道。“内优”，就是要优化信贷结构。积极挖掘存量资源，优化信贷结构和资金投放；加大金融创新力度，积极发展多种融资业务。6优化财务结构，实现高成长和稳健发展10（1）优化资本结构。企业应在权益资本和债务资本之间确定一个合适的比例结构，使负债始终保持在一个合理的水平上，不能超过自身的承受能力。（2）优化负债结构。负债结构性管理的重点是负债的到期结构。由于预期现金流量很难与债务的到期及数量保持协调一致，这就要求企业在允许现金流量波动的前提下，确定负债到期结构应保持安全边际。（3）优化资产结构。资产结构的优化主要是确定个既能维持企业正常生产经营，又能在减少或不增加风险的前提下给企业带来尽可能多利润的流动资金水平，其核心指标是反映流动资产与流动负债间差额的净营运资本。7、中小企业要实施精细化财务管理对我国中小企业管理者来说,面对金融危机应该转变思维,强化财务的精细化管理。很多中小且的老板对如何利用银行金融工具规避利率,汇率变化的风险知识了解比较贫乏,对如何在且不同经营阶段借用何种银行产品融资的基本知识比较欠缺。因此,企业对资金的投放和使用比较粗放,资金周转效率低下。金融危机已经使我们进入一个对资金精细化管理的时代,因此,我国中小企业对财务管理实施精细化的管理方式,更有利于预防财务损失的发生,抵制金融危机。8、中小企业要加强营运资金管理企业生存发展的关键,是保持充足的现金,充足的现金不仅可以帮助企业应付危机,同时也是企业长久发展重要保障。良好的现金管理不仅可以保证生产经营的正常进行,还能通过适时的加大技术创新和品牌建设的投入预算,通过并购、重组等战略手段,实现企业的战略转型和扩张,抓住企业的每一次发展契机。11企业必须采取措施加快现金、存货和应收账款的周转速度,尽量减少资金的过分占用,降低资金占用成本。以财务部门为主体,加强对赊销和预购业务的控制,制定相应应收账。预付货款控制制度,对应收账款应加强动态跟踪,严格应收账款账龄的管理,加大催收应收账款的力度及时收回应收账款,减少风险,从而提高企业资金使用率。同时加强成本控制,科学、经济、合理地进行采购,对存货严格控制,提高资金周转速度。加强财务风险的防范与控制,防制急、突发事件的发生,避免资产不必要的损失。财务管理应站在企业全局的角度,构建科学的预测体系,进行科学预算使企业能预测风险,及时得到资金的各种信息,及时采取一定措施,防范风险,提高效益。制定科学的预算体系还有利于协调企业各部门的工作,避免各职能平行部门间的冲突,提供内部协助的效率,并且还可以根据预算的指导,把握市场变化降低风险。建立良好的商业信誉,充分利用商业信用,解决资金短期周转困难,与信贷机构、供应商、经销商等建立良好的合作关系,开发拓宽自己的资金筹集渠道,以便在需要的时候