从湖南湘正看我国期货经纪公司的经营与管理 毕业论文

摘要本文通过对湖南湘正期货经纪有限责任公司在经营与管理上存在的缺陷，对如何来加强我国期货经纪公司的经营与管理来进行主要论述。首先对湖南湘正期货经纪公司的现状及缺陷作简要介绍，引出题目由来；接着就当前我国期货经纪公司面临的市场环境及其定位和作用进行阐述；其次，论述了湘正期货经纪公司在经营和管理方面的缺陷，以及我国期货经纪公司在经营和管理上存在的其它缺陷；再次论述了我国期货经纪公司应如何加强经营与管理；最后从新思维角度出发，对我国期货经纪公司的经营与管理创新进行了论述。总之，本文从我国期货经纪公司经营管理方面存在的缺陷，到如何进行完善作了详细的论述。关键词期货经纪公司经营管理创新ABSTRACTTHEARTICLEISABOUTOURNATIONALFUTUREBROKINGLIMITEDCORPORATIONWHICHSHOULDHOWTOSTRENGTHENITSOPERATIONANDMANAGEMENTACCORDINGTOTHEDEFECTWHICHHUNANXIANGZHENGFUTUREBROKINGLIMITEDCORPORATIONEXISTINGINITSOPERATIONANDMANAGEMENTATFIRSTWEINTRODUCETHECIRCUMSTANCEANDDEFECTOFHUNANXIANGZHENGFUTUREBROKINGCOMMITTEDCORPORATION,EXPLAININGTHECAUSEOFWRITINGTHEARTICLETHESECOND,WERELATETHEMARKETSURROUNDINGWHICHHUNANXIANGZHENGFUTUREBROKINGLIMITEDCORPORATIONISFACEWITHANDITSORIENTATIONANDFUNCTIONTHETHIRDWERELATETHEDEFECTWHICHXIANGZHENGFUTUREBROKINGLIMITEDCORPORATIONEXISTSINOPERATIONANDMANAGEMENTANDTHEOTHERDEFECTSOFTHEOTHERFUTUREBROKINGCORPORATIONSOFOURCOUNTRYTHEN,WERELATEHOWTOSTRENGTHENFUTUREBROKINGCORPORATIONSOPERATIONANDMANAGEMENTTHELAST,WITHNEWTHOUGHT,WERELATETHEINNOVATIONINFUTUREBROKINGCORPORATIONSOPERATIONANDMANAGEMENTINAWORD,THEARTICLERELATETHEDEFECTOFFUTUREBROKINGCORPORATIONANDSHOULDHOWTOPERFECTITKEYWORDSFUTUREBROKINGCORPORATIONOPERATIONMANAGEMENTINNOVATION目录前言1一、当前我国期货经纪公司面临的市场环境及其定位和作用2一、我国期货经纪公司面临的市场环境21、面临的宏观市场环境22、面临的微观市场环境3二、目前我国期货经纪公司的定位和作用41、对我国期货经纪公司的定位42、我国期货经纪公司应如何发挥其作用5二、从湘正期货公司看我国期货经纪公司的经营管理缺陷8一、湖南湘正期货经纪有限公司的经营与管理81、湘正期货经纪公司的经营现状92、湘正期货经纪公司的管理现状10二、湖南湘正期货经纪公司在经营与管理上的缺陷111、经营上存在的缺陷122、管理上存在的缺陷13三、我国期货经纪公司存在的其他经营管理缺陷141、期货经纪公司的违规行为142、客户的违规行为16三、加强我国期货经纪公司的经营与管理对策17一、加强期货经纪公司的人事管理17二、加强期货经纪公司的财务管理18四、我国期货经纪公司的经营管理创新23一、交易工具的创新23二、交易技术的创新23三、业务种类的创新23（四）、人力资源管理创新24（五）、期货经纪公司制度的创新24（六）、期货经纪公司的经营创新25五、结束语27致谢词28参考文献29前言根据学校对毕业论文设计的要求，我于2000年3月1日至4月1日在湖南湘正期货经纪有限责任公司进行了为期一个月的实习。在这个月的实习中，我不仅对期货实践操作有了更深的了解，更重要的是我还了解到湘正期货经纪公司在经营与管理方面存在的不足。主要体现在这些方面经营品种不多、经营规模小、交易工具落后、组织制度不完全、经营不规范、人事管理混乱、财务管理较落后、对金融期货缺泛认识、缺乏企业文化建设。这些缺陷在我国大多数期货经纪公司的经营与管理中都普遍存在。在我国期货市场试点运行阶段，我国期货经纪公司艰难维持经营的特殊情况下，很有必要对我国期货经纪公司存在的经营管理缺陷进行分析，并对如何完善和加强经营管理进行论述，提出一些可行性建议。这既有利于丰富我国期货行业在理论上的研究；在实践意义上讲，也可为我国期货经纪公司的经营与管理提出一些建议以供参考，为完善我国期货市场建设作一点贡献。一、当前我国期货经纪公司面临的市场环境及其定位和作用我国期货市场的发展只有短暂的历史，与西方发达国家的期货市场相比还十分幼嫩。随着改革开放的不断深入，我国期货市场也在逐步完善，特别是1999年我国对期货市场进行了大力的清理整顿，但是这些还远远达不到西方国家期货市场的完善程度。我国期货经纪公司面临的市场环境还十分严竣，要想在激烈的市场竞争中立于不败之地，我国期货经纪公司就有必要对自己进行定位和重新认识自己的作用。一我国期货经纪公司面临的市场环境总的来说，我国期货经纪公司面临的市场环境可分为宏观市场环境和微观市场环境，具体表现为1、面临的宏观市场环境（1）我国的经济政策与形势我国是社会主义发展中国家，目前我国的经济政策是继续深化改革开放，发展社会主义市场经济，这对于我国期货经纪公司的发展是十分有利的。我国也即将加入WTO，如果加入WTO后，随着我国金融市场的开放，外国期货经纪公司必将登入我国期货市场，这对我国期货经纪公司来说既是机遇也是挑战。（2）我国的金融政策金融作为一个国家经济体系的核心，我国是十分重视的,我国政府强调加强金融市场的监管力度,并且积极鼓励我国金融市场的发展。作为金融市场的重要组成部分_期货市场，虽然目前还比较落后，但是我国政府是积极支持期货市场发展的，国务院最近接连出台了期货经纪公司暂行管理条例、期货经纪公司高级管理人员暂行条例和期货从业人员暂行管理条例，可见国务院对我国期货市场发展的重视。（3）我国的金融市场不发达与西方发达国家的金融市场相比，我国的金融市场是十分落后的。我国的各种金融机构业务都比较单一，还处于分业经营状态；金融工具也比较少，尤其在期货市场为套期保值者提供避险的工具只有商品期货，而没有金融期货品种，这使我国期货市场的风险比西方国家的期货市场风险就大的多。（4）我国期货法规不健全西方发达国家的期货市场很完善、很规范就在于它有着完善的期货法规。而我国到目前为止还没有真正出台一部完整的期货法，而只是颁布了一些暂行管理条例，这是不利于我国期货市场发展的，也不利于规范我国期货经纪公司的行为。（5）我国对期货品种是“扶大限小”的政策由于目前我国期货市场还存在很多不规范行为，为了能够更好地发挥期货市场的套期保值功能，我国出台了对期货品种“扶大限小”政策，这样就使投资者很容易操纵小品种的现象减少了，降低了我国期货市场的风险，这也就要求我国期货经纪公司大力发展大的期货品种交易。（6）我国提高对期货经纪公司的注册资金要求为了能够减少很多抗风险低的期货经纪公司的存在，我国把期货经纪公司的注册资金从1000万元提高到3000万元，随着期货市场的发展，还有可能进一步提高注册资金要求，这就要求我国期货经纪公司要不断寻求新的股东进行资本重组，增强自身的实力。2、面临的微观市场环境（1）我国期货经纪公司之间竞争激烈在经过1999年清理整顿后，我国期货经纪公司由原来的330家减至184家，但是我国期货市场还处于试点阶段，很多投资者、生产商对期货市场根本不了解，参与期货交易的客户只有证券市场的1/10，客户保证金全行业不到40亿元，连深圳股票交易所的“深发展”流通市值的1/5还不到。期货业的蛋糕是如此之小，手续费收入就更小，加之上交交易所、扣除各种税款后再瓜分给184家期货经纪公司，每家公司的资本利润率平均只有48左右。除了少数大的期货经纪公司能够盈利外，大部分期货经纪公司都处于亏损状态，可见我国期货经纪公司的竞争是十分残酷的。（2）我国期货经纪公司可经营的品种过少我国期货市场目前可进行期货交易的品种只余下5种了，并且都是商品期货，而西方发达国家的期货经纪公司经营的品种就多达几十种。这就限制了我国期货经纪公司的交易规模，达不到规模效益。一旦我国加入WTO，外国期货经纪公司打入我国期货市场后，其向我国客户提供的期货交易品种就十分丰富了，这就要求我国期货经纪公司开发更多的期货品种，提前做好迎接国外期货经纪公司挑战的准备。（3）期货经纪公司的人才素质不高期货经纪公司与证券经纪公司一样都是要求高素质人才参与的行业，但是由于发展状况不一样、效益不一样，高素质的人才流向证券经纪公司的很多，而流向期货经纪公司却很少，这是十分不利于期货经纪公司和期货市场发展的。这也要求我国期货经纪公司提高自己的经济效益，从而吸引更多高素质人才参与到期货经纪公司的发展中来。（4）期货经纪公司内部管理薄弱我国大部分期货经纪公司成立时间都较晚，缺乏管理经验，而且不重视管理，这就造成期货经纪公司交易量小、成本较高、利润也就较低，甚至亏损的局面。（5）期货经纪公司开发客户很困难首先是期货经纪公司对公众的宣传与培训不够，造成了很多人不了解期货市场的功能，对期货交易置若罔闻，这就给期货经纪公司开发客户带来了很大的麻烦。这也给一部分投机者要求期货经纪公司降低交易手续费，不交足保证金提供了机会，否则他们就以另选期货经纪公司来要挟。这就使期货经纪公司的风险更大，生存环境更加艰难。（6）期货经纪公司的交易工具不先进由于我国期货市场起步较晚，因此在交易工具方面相对于西方发达国家来说还是比较落后的，只有少数期货经纪公司采用了较先进的异地同步实时交易系统，而大部分期货经纪公司还没有这种条件。（7）期货经纪公司抗风险能力低我国期货经纪公司的注册资金只有3000万元，相对于证券经纪公司10亿元的注册资金来说简直是微不足道，这也决定了其抗风险能力很低，不利于其拓展业务进行多元化投资，这就与国际金融市场混业经营的趋势不一致，限制了自身的发展壮大。总之，我国期货经纪公司面临的宏观和微观市场环境，虽然有积极的一面，但是总体上还是十分严峻的。这就要求我国期货经纪公司审时度势，充分了解自身所处的市场环境，调整自己的发展策略，给自己一个好的定位，发挥自身的应有功能，以谋求更大的发展空间，而且为促进我国期货市场的发展作出贡献。（二）、目前我国期货经纪公司的定位和作用1999年是我国期货经济公司的调整年，整个期货经纪业都在忙于准备通过严格的年检和提高注册资本金。经过此次调整之后，期货经济公司的数量大幅度减少，财务状况有一定的改善，抗风险能力也将有所增强，这样一批财务状况良好、运作规范、形成规模的期货经济公司将脱颖而出。值此行业重组和调整之际，加之我国目前期货市场所处的市场环境，我们有必要重新对我国期货经济公司进行定位和认识其作用。1、对我国期货经纪公司的定位（1）作为投资银行的一个分支一个期货经纪公司如何定位决定了它的发展方向，我国期货市场目前只上市了商品期货合约，期货经纪公司的经营范围也仅限于从事国内商品期货经纪、咨询和培训。而国内一些属于金融顾问业的投资银行主要从事证券、期货、基金管理、风险管理、直接投资、企业兼并收购、财务顾问等项业务，并向投资者提供与上述业务相关的各种金融产品和工具。投资银行的业务一般可分为三类，即证券发行和证券、期货经纪等传须型的金融性业务；企业兼并、收购和重组等创新型的策略性业务；基金管理、风险管理及直接投资等引申型的业务。如此看来，期货经纪公司的业务应属于投资银行的业务领域，是投资银行的一个业务分支。（2）现阶段应定位于商品金融服务业商品期货是以现货市场流通的商品为标的物的，它依托于现货商品。可以说，商品期货的根源在于现货市场。因此，期货经纪公司的服务范围不应局限于商品期货经纪、咨询和培训，而应扎根于现货商品，立足于为客户提供现货商品的生产、流通、消费、进出口、库存、运输等基本情况的调查分析咨询和服务，提供商品期货宣传普及、市场开发、交易、充割、结算、财务等期货经纪服务，并提供策划、制定、实施与企业需求相吻合的期货投资计划与套期保值运作方案等这类具有附加价值的服务。所以，我国期货经纪业在现阶段可以定位为商品金融服务业。（3）从发展趋势来看应定位于投资银行业随着我国社会主义市场经济的深入发展和避险需求的不断增多，以及我国期货市场的日趋规范和成熟，在不远的将来，期货市场不仅将有更多的商品期货合约上市，还将有股票指数以及期权、商品指数、利率、汇率期货等金融期货合约上市交易，期货在市场经济中将发挥更重要的作用。那时，我国的期货经纪业将成为包括商品、期货、期权、利率、汇率、股票指数等金融期货这些金融衍生品的经纪、自营及基金管理等在内的金融服务业，期货经纪行业本身也将形成多层次结构，如结算经纪公司、投资顾问公司、介绍经纪公司等。此外，随着我国银行、信托、证券、保险业的不断规范和发展，金融业分业管理的政策将逐步过渡到如发达国家那样的行业间相互参与的混业经营状态。期货经纪公司将逐步渗透到其它金融行业，其它金融业也将参与期货经纪业。那时期货经纪业将成为名副其实的投资银行业。2、我国期货经纪公司应如何发挥其作用在期货市场，期货经纪公司起着桥梁和纽带的作用。可以说，规范、强大的期货经纪业可以推动期货市场的规范与发展。正是由于期货经纪公司通过其遍布各地的营业网络、开展广泛的宣传、积极的市场开发和内容丰富的配套服务，期货市场才拥有大量的市场参与者。随着市场参与数量的增多和规范的扩大，市场交易规模越大，市场流动性越强，期货市场功能就越容易得到正常发挥。同时，规范和实力雄厚的期货经纪公司还是贯彻执行国家有关政策、法规、制度的重要力量。如中国证监会等行业监管部门的政策、法规、制度的贯彻执行，以及国内各交易所章程、规则等的执行，都需要经纪公司的积极配合和规范运作。期货经纪公司在期市场中应该如以下几个方面发挥其作用。1控制客户风险，确保市场安全运行期货市场的保证金制度是控制市场风险的强有力手段。因为期货经纪公司有权在期货交易所收取保证金的基础上，根据市场行情的变化随时提高本公司客户的保证金水平，以便有效控制可能发生的风险。此外，期货经纪公司是以自己的名义在期货交易所代客户进行期货交易的，当客户发生穿仓、暴仓、弃仓等风险事件时，期货经纪公司在及时向其客户进行追索的同时，要以自己名下的保证金，在期货交易所先期履约，从而在客户与交易所之间筑起了一道防火墙，保证了交易所期货交易的正常运行。当然，期货经纪公司要很好地起到这种控制市场风险的作用，就必须在不断改善自身财务状况、提高风险能力的同时，实行规范管理，严格按照有关规定运作。若期货经纪公司达不到相应的标准或不具备相应的条件，管理混乱，纠纷不断，或是客户提不出保证金，或是参与市场操纵等，则期货经纪公司不仅起不到控制市场风险的积极作用，反而还会给市场制造风险，损坏期货市场的信用和形象。2扩大市场空间，创造市场规模期货经纪公司是以盈利为目的的企业法人。为了最大限度地追求营业利润，期货经纪公司必须努力开拓市场，不断吸纳新的市场参与者，扩大市场参与者的范围，并引导其进行交易，以获取更多的手续费收入。因此，期货经纪公司必须具有很强的市场渗透力，要深入到广大客户中去，广泛宣传期货交易，使更多的企业和个人理解和参与期货交易，不断扩大市场空间，积极、正确地引导市场参与者进行期货交易，扩大和创造市场规模，增强市场流动性，使期货市场规避风险、发现价格的功能得到更好的发挥。当然，期货经纪公司要很好地发挥扩大市场空间、创造市场规模与其各种影响要素间的关系。目前我国期货市场的规模显然在很大程度上受到国家经济和市场发展阶段以及国家有关政策的限制，大规模的发展需要等待市场和政策条件的成熟，但也要深刻认识到市场规模在一定期程度上是靠开拓和创造发展起来的，而不是等来的，如同“供给创造需求”一样。3改善期货市场参与者结构成熟的期货市场应该具有这样的特点，那就是市场规模越大，市场参与者越多，则市场总体风险越小，市场流动性越强，功能发挥得越好。目前，我国期货市场参与者的结构还不甚合理，一些大户投资者占市场份额相对比较集中。当某个上市品种的市场总持仓超过相当规模时，少数大户投资者在市场持仓中所占的比重往往比较大，一旦价格波动剧烈或是向不利的方向发展，由于少数大户持仓过重而资金有限，其承担市场风险的能力便明显减弱，因此就容易出现大面积穿仓、暴仓、弃仓、违约等风险事件，扰乱市场的正常交易秩序，从而导致市场恶性事件发生或是引发不甚公平的临时性管理措施出台。我国的期货市场还很不成熟，尚处于每当市场规模超出一定范围时，市场风险也相对增大的状态。市场参与者结构不合理，已经成为严重制约期货市场规范与发展的瓶劲之一。要使我国期货市场进入那种市场规模相对增大、市场风险则相对降低的良性状态，就需要从根本上改变现阶段市场参与者结构不合理的状况。期货经纪公司在期货市场中是直接面对市场参与者的，担负着开拓市场的重要责任。期货经纪公司要努力开发广大的套期保值者和中小投资者，扩大市场参与者的数量和范围，从而在改善市场参与者结构方面发挥重要作用。4提高客户素质，规范客户行为，倡导理性运作由于我国期货市场起步较晚，发展较快，市场规范和道德规范都有待进一步加强，期货经纪公司应在提高客户素质、规范客户行为、倡导理性运作方面发挥重要作用。期货经纪公司可以通过对客户进行经常性培训，来提高客户的风险意识，增强风险自负的责任感，使客户少些侥幸心理，多些冷静分析、客户决策、理性运作、督促客户恪守诚实信用原则，引导他们根据市场和行情的变化，不断调整自己的交易策略和持仓情况，随时掌握主动权，把风险控制在可承受的范围内。同时，期货经纪公司的规范管理和运作，是期货市场规范管理的重要环节，也是规范客户行为的前提。“正人先正己”，所以期货经纪公司必须严格按照国家有关法律法规以及期货所的章程规则开发市场、接受委托、从事期货经纪，不为客户逃避各级监督提供任何便利，尽力抑制市场操纵行为。5做好商品顾问，服务市场经济期货经纪公司有丰富的运作经验，对期货市场也有深刻的理解，同时对商品特性和商品生产经营各个环节也有一定的研究，有能力为企业提供包括商品期货经纪在内的商品金融顾问服务。具体地说，期货经纪公司可以充分利用其专业人才优势和信息技术及网络优势，为广大市场参与者提供从现货商品到商品期货的调查研究，提供市场信息咨询等各类金融配套服务，从而为现货商品的生产、消费、流通和进出口服务。二、从湘正期货经纪公司看我国期货经纪公司的经营管理缺陷（一）湖南湘正期货经纪有限责任公司的经营与管理湖南湘正期货经纪有限责任公司真正开始从事期货经纪业务是从1999年6月开始的，可以说发展历史是比较短暂的，但其作为湖南省第二大期货经纪公司（第一大期货经纪公司为湖南鑫众期货经纪有限责任公司，由湖南省粮食批发市场控股）其取得的成绩还是应值得肯定的。在目前我国大多数期货经纪公司艰难维持经营的情况下，湖南湘正期货经纪公司还略有盈余，这对于一个刚刚成立不到一年的期货经纪公司来说是不容易的。湖南湘正期货经纪公司在几个合约的持仓排名还经常名列全国前二十名，如下表郑州商品交易所小麦0011合约持仓排名表（00/05/15）大连商品交易所大豆0101合约持仓排名表（00/05/15）排名会员名称持买单增减会员名称持买单增减1浙江良时1012104中粮期货249252浙江南华47690河南格林2355153浙江永安450162建证期货23383114中粮期货402148辽宁中期204055浙新世纪384190湖南湘正15121006浙江天地3342黑龙江延149707郑州海嘉306142浙江南华1408948深圳中期29862上海大陆1297289大连万恒23030北京金鹏11342010河南格林186126华南期货10497811键银期货1742山东三隆9841212浙江天马1660中信期货98149513安徽新光14434苏州中辰955014浙江大地1400上海中期940015江西瑞期13852辽宁汇鑫935016上海大陆116新上榜辽粮期货9272017福建润福1060浙江永安8862518河南中期76新上榜河南中期8801219湖南相正7525鞍山新中79214720东莞宏远63新上榜武汉华中7854合计5276658合计26187上述持仓排名表反映了湖南湘正期货经纪公司在5月15日这一天的持买单情况。从上表可以看出郑麦0011合约和连豆0101合约的持买单情况分别排在第19位和第5位；但是从表中也可看出，其持仓规模还是比较小的，与排在前列的期货经纪公司相差几位或十几倍，这可看出湘正期货经纪公司与我国实力强劲的期货经纪公司还有显著差距；从表中还可看出湖南湘正期货经纪公司主要是对郑州商品期货交易所和大连商品期货交易所进行合约买卖的，从侧面上也映了对上海金属交易所的品种买卖较少。这说明了湘正期货对高风险品种的警慎，同时也说明了其在品种买卖方面的局限性。那么，湖南湘正是如何来进行经营与管理的呢1、湖南湘正期货经纪公司的经营现状（1）经营目的作为一个自负盈亏的金融中介机构，湖南湘正期货经纪公司的经营目的是最大化地获取利润。它的利润来源就是向客户收取交易佣金、交易手续费和在期货交易所的保证金利息收入。因此，湘正期货经纪公司职员的任务就是多拉客户进行开户，指导客户多开仓、持仓，从而获取更多的交易佣金和手续费以项利息，使公司利润最大化。为了最大化地获取利润，湘正期货经纪公司职员的另一个任务就是使成本最小化。因此所有湘正职员的住宿都由自己解决，领导少出差，节省招待费，从而减少财务费用的发生，以使成本最小化，达到利润最大化的经营目的。（2）经营方针湘正期货经纪公司的经营方针就是认真执行国家金融方针政策；努力开拓和发展期货市场；积极发挥金融中介作用；为发展社会主义市场经济服务。在这基础上，湘正公司还提出了自己的经营原则即“公平、公开、公正”，同时也提出了自己的服务宗旨，即“信誉、高效、求实、创新”，致力于我国期货的发展与成熟，服务于广大的投资者。（3）经营方式首先湘正期货经纪公司选在了长沙市交通便利的五一路和韶山路的交汇处进行办公，方便了很多客户；其次，湖南湘正期货经纪公司在我国郑州、大连、上海三地期货交易所都派驻了许多代表作为场内经纪人，这三处的场内代表在接到湘正期货经纪公司下单室的电话委托后把指令输入场内以达成交易。在湘正期货经纪公司内部，采用的是电脑终端实时行情传输系统，客户在进行行情分析、判断和得到了纪经人的指导，填写客户指令单送到下单室，再由下单室职员进行电话委托至湘正期货经纪公司的异地代表处，由场内代表在输入客户指令撮合成交后，把结果返回湘正经纪公司，其交易流程图如下湘正期货经纪公司给客户提供的行情分析系统是先进的世华金融软件，并且通过向客户提供较好服务来吸引他们。2、湖南湘正期货经纪公司的管理现状（1）湘正公司的组织管理湖南湘正期货经纪公司的管理是通过设立组织结构，然后由各个部门具体分工，从而达成统一的管理。湘正经纪公司组织结构图如下存入保证金客户指令客户开户撮合成交实物交割总经理副总经理副总经理交易部董事会理成交回报指令传达湘正期货经纪公司董事会下设总经理，全权对公司进行管理，其下设两个副总经理具体管理公司的各个部门。行政综合部的职能主要是负责协调公司运作，对公司作出规划并让各部门按计划执行，同时提供后勤保障，促使人财物合理配置，保证公司高效运作；结算部的职能就是在当交易结束收盘后，计算客户盈亏，并控制保证金到位以避免风险；财务部的职能就是对公司的各种资金进行统筹规划，对客户的盈亏进行相应的帐户管理；交易部的职能主要就是负责客户进行交易，对客户咨询作出全面回答，指导客户进行定时或不定进的期货行情研讨会，并归纳分析研讨会结果，制定一段时期的操盘方案，而具体买空、卖空、持仓就由操盘手根据客户指令进行下单，当客户指令是逆势而行时，投资顾问应提出自己的观点以供客户进行参考，以避免客户蒙受损失；研究发展部的职能主要是对期货品种进行分析研究，进行市场调查，收集分析国内外政治、经济信息，分析期货行情变化，给客户提供一定的指导，还要负责普及期货知识，培训经纪人员及客户，向客户及损资顾问提供有关交易资料。同时，还要负责公司经营方针的策划、研究，制订公司的重大经营战略，掌握期货市场特别是期货经纪行业的发展动态，给本公司决策层提供一定建议；异地代表处的职能就是作为场内经纪人，根据湘正期货公司的下单室传过来的客户指令以最快的速度、最优的价格成交，然后场内经纪人又将指令执行情况反馈给公司交易部职员，再由客户投资顾问通告客户；市场开发部的职能主要就是为湘正期货经纪公司开发客户，这就要求开发部的人员有着丰富的社交能力，在开发客户时可以给潜在的客户宣传期货基本知识及交易流程、期货行业的套期保值功能，但不能欺骗客户，要如实向开发对象说明期货行业存在的高风险性，最后是否在湘正期货经纪公司开户进行期货交易由客户在权衡利弊之后作出决定。（2）湘正公司的人事管理湖南湘正期货经纪公司的人事管理是针对公司职员的业务水平及成果、工作纪律、工资制度来进行管理。公司对每个职员的任务都进行了规定，实行工资与业务实绩、表现情况相挂钩的管理模式。对职员的行为规范作了严格规范，对于违反规定的职员对其扣分，以作年度综合考评参考；行政综合部财务部研究发展部异地代表处市场开发部结算部对职员的业务成绩进行考核，业务成绩排名在全公司最后一名的扣发一半奖金，连续三次排名在倒数第一名的，公司将对其解聘；同时也对员工特别是经纪人的最低交易额进行限制，达不到标准的也要扣发奖金，最后发工资时只能按具体工资加其奖金来计算。对于业绩好的职员则实行额外的奖励，从而激励全公司员工争创更好的业绩，这样就从根本上推动了湘正期货经纪公司的发展。（3）湘正公司的客户管理湘正期货经纪公司对客户的管理主要是由交易部结算部和财务部来进行协调管理。从客户开户交易开始，对客户的保证金、持仓情况、交易记录、盈亏状况进行统计分析，以确保客户和湘正期货公司的资金安全，同时对客户的行为进行规范，禁止客户恶意操纵市场。对客户提取保证金，退出期货交易的程序也要做出规定，以确保资金的安全。（4）湘正公司的财务管理湘正期货经纪公司的财务管理采用的是传统的手工记帐法，只有两名职员来进行财务核算和相互监督。对公司一定时期的盈亏状况进行核算，并对公司的经营成本进行核算，最后统计公司在一定时期的净利润或亏损，并把结果反馈给公司决策层，对财务状况作出相应的调整对策，并制订新的财务目标以实行更好的，更切实际的财务管理。（二）湖南湘正期货经纪公司在经营与管理上的缺陷虽然湖南湘正期货经纪公司在成立不到一年时间内取得了一定的经营业绩，管理制度也在逐步完善，但是其存在的缺陷是显而易见的，我国大部分期货经纪公司也普遍地存在着这些缺陷。具体表现在以下方面1在经营上的缺陷（1）交易手段比较落后期货经纪公司是连接客户与期货交易所的纽带，是金融中介机构。我国期货经纪公司大部分采用的交易手段还是电话委托下单的方式，这会延误交易时机，导致客户少赚钱，甚至造成损失。湘正期货就是采用这种落后的交易手段，使客户在下指令时不得不让出一部分“延时价位”以达成合约的顺利成交。在电子技术十分发达的今天，我国期货经纪公司也应该采用先进的异地同步实时传输系统，使客户的成交价格更加公平，同时也可大大提高交易效率。（2）交易规模小由于湖南湘正期货经纪公司刚刚成立不久，所以在交易规模方面比我国一些老牌经纪公司是少得多的，例如，湘正期货公司的年交易量只有河南格林期货经纪公司年交易量的十几分之一。众所周知，任何生产经营都应该达到一定规模之后才能产生利润。因此，在我国期货市场清理整顿后，大多数经纪公司经营不景气，交易规模偏小的情况下，应该多开发客户，在有利行情下鼓励客户增加保证金，多进行交易，从而扩大经纪公司的交易规模，但这必须在维护客户利益的前提下进行。（3）业务种类单一湘正期货经纪公司的业务仅仅是进行期货交易的代理，从中收取交易手续费和佣金。而对期货基础知识的培训和期货咨询业务处于一片空白。从全国范围来看，这就导致人们对期货的不了解，对期货交易知识、期货市场的功能更是一无所知。这间接导致了人们对期货交易的冷淡，使我国期货经纪公司失去了大量的潜在客户，在交易的客户也经常进行违规操作。这对我国期货经纪公司本身、对我国期货市场的发展来说都是十分不利的，因此期货经纪公司应该尽可能拓展其业务范围，形成全方位的服务。2、在管理上的缺陷（1）对外来人员管理混乱湘正期货经纪公司在对外来人员管理上存在着严重不足，没有实行出入登记制度，这就导致公司大厅人员混杂，影响客户的交易，并且导致公司财产不安全，时有职员或公司财产被盗的情况发生。（2）不注重交易环境的管理舒适的环境也是客户选择经纪公司的一个重要因素。但是湘正公司的环境设施不雅观，交易设备安置不合理，导致交易厅摆设混乱，影响客户的情绪，期货经纪公司应该重视环境管理，创造清洁卫生，舒适典雅的交易环境，为客户创造美的享受。（3）人力资源管理不重视从综合素质来看，湘正期货经纪公司的人员素质相对于期货业这个高智能人员聚集的地方来说是比较低的，本科生、研究生学历的人员所占比例不到20，大部分职员都只有本科以下学历，这是期货经纪公司不应存在的现象。这主要是在员工聘用管理上存在缺陷，没有对员工素质进行限制，并且还与在校学生、无从业资格的人员进行协商，帮助湘正公司拉客户，这都是对人力资源管理的不重视。只有吸引高素质人才，才能吸引更多的客户，才能更加有利于公司的发展。从经验上来看，湘正期货经纪公司员工的平均年龄为25岁左右，虽然期货经纪业是属于年轻人的行业，但是没有经验也是不行的，湘正期货的员工大部分都是公司成立时临时招聘的，有的甚至从没有涉足过期货知识，更不用谈其经验了，可见湘正期货经纪公司在人力资源管理方面是多么缺乏的，这也是我国目前期货经纪公司的普遍现状。（4）财务管理薄弱湘正期货经纪公司财务部仅由两位职员来行使职责。首先她们自身缺乏期货从业人员资格，对期货市场、期货经纪公司不了解；其次公司缺乏对她们进行有效的监督。由于湘正期货经纪公司还没有设监事会，因此在监督管理方面也比较薄弱。这就使她们容易做假账、做错账，给客户及公司造成严重损失。从财务管理本身采用的手段来看，湘正公司采用的是传统的手工做账的财会手段，这就影响了财务核算的准确性和效率，加大了财务人员的工作难度，使财务成本也会增多。（5）监督机构不健全从湖南湘正公司的组织结构我们可以看出其在董事长下面没有设监事会对总经理实行监督，这就会导致总经理的权力过大从而滋生出滥用权力的现象发生。建立完善的组织制度和监督制度是建立现代企业制度所必须的。（6）对金融期货缺乏认识在进入二十一世纪后，我国加入WTO之即，我国也在准备推出股票指数期货，因此对股票指数期货的研究认识是十分必要的。虽然我国目前推出股指期货的条件还不很成熟，但是随着我国改革开放的不断深入，我国期货市场也将变得更加规范和成熟，推出股指期货也只是时间问题。因此湘正期货经纪公司的所有职员应该未鱼绸缪，做好一切准备，到时可以得心应手地指导客户进行股指期货的交易，使自己在激烈的期货经纪行业不被淘汰。除此之外，还应对利率、汇率、期权等金融期货进行学习研究，掌握这些金融期货合约的特点和交易技巧。这对于一个致力于中国期货市场发展的期货经纪公司来说是十分必要的。（7）忽略企业文化建设企业文化对于一个公司树立良好的形象，对于员工树立集体荣誉感、主人翁意识，提高精神风貌、增加工作热情都起着积极的作用。我国的著名企业海尔集团就是一个十分注重企业文化建设并取得巨大成功的例子。而湖南湘正期货经纪公司的企业文化建设是一片空白。湘正期货公司的员工没有主人翁意识，没有集体荣誉感，缺乏团队精神，对公司没有归属感，而是各自为战，导致与公司相脱节，没有对公司提出自己的建议和想法，这就阻碍了湘正的更大发展。随着公司的发展，湘正期货公司决策层也必然会把湘正公司的企业文化建设放在突出位置上来。（三）我国期货经纪公司存在的其他经营管理缺陷我国期货市场从九十年代新建立以来，得到了突飞猛进的展，并且经过多次整顿、规范，到目前为止已经开始走向正轨，但远远没有达到完善的地步，在经营与管理中不规范的行为还是存在较多的。在论述湘正期货经纪公司的缺陷时已提及到一些，但是这仅仅是湘正期货经纪公司存在的问题，从全国范围来看，这只是冰山一角。下面就对我国期货经纪公司在经营管理中存在的一些缺陷进行论述，这些缺陷表现在期货经纪公司和客户的违规行为。具体表现在1、期货经纪公司的违规行为（1）对赌指期货经纪公司未将客户的交易指令下达到交易所撮合成交，而是自己作为客户的对手与之成交，对客户谎称已成交。这种行一方面侵占了交易所应收取的手续费，多数情况还直接赚取客户本金；另一方面占用了客户应付的保证金。这是一种严重的欺诈行为，其后果是直接侵犯了客户的财产权益，影响期货市场正常的交易秩序。（2）对冲指期货经纪机构来将客户的交易指令下达到交易所，而是将本公司内部两个或两个以上客户的买卖方向相反、手段相同的同一交易所的同一交易合约的指令私下互为成交的行为。期货经纪公司在此中间充当了交易所的角色，侵占了交易所本应收取的手续费的保证金。（3）吃点指期货经纪公司故意隐瞒客户指令的真实成交价格。若客户的买单价格高于实际成交价格，则对客户谎称按单价格成交；若客户的卖单价格低于实际成交价格，则对客户谎称按卖单价格成交，期货经纪公司将本应属于客户利益这一部分价差据为己有。（4）挪用客户资金指期货经纪公司未能征得客户同意，擅自将客户资金自用或借与他人使用，或利用客户帐号、编码、资金为自己或他人交易来图利。（5）自营与代理混合操作虽然中国证监会明令禁止期货公司开展自营活动，但实际上自营在经纪公司中较为普遍。由于自营和代理之间存在一定矛盾，在自己私利面前，期货经纪公司往往把自营业务凌驾于客户利益之上，使得在跑道、信息方面期货经纪公司享有优先权，同时因为有了自营业务，经纪公司的注意力往往放在自身利益一边，无心维护客户利益，使客户的亏损增大或盈利减少，更为严重的是，如果自营出现大的亏损，无疑会影响到客户的正常交易及资金的安全。（6）以多获取佣金为目的的不顾客户利益诱导客户过量炒单，或违背客户指令，擅自下单或过量炒单。这种急功近利的行为，往往使客户蒙受不必要的损失，并可能侵占其他客户的保证金。（7）不如实向客户提供风险咨询，向客户作出获利保证或许诺赔偿客户的交易损失。期货交易是高风险高收益的投资，不能保证盈利，因而这种行为很明显带有欺诈色彩。（8）误导客户指期货经纪公司故意制造、散发虚假的或容易使人误解的有获利的断定性的信息，致使客户据此进行不合理、不必要的交易，从而获得手续费收入的行为。这种行为有两种表现误导入市，指行为人通过进行虚假或片面的宣传，使公众误以为期货投资只有高利润，几乎没有风险，并据以入市交易；误导交易，指行为人通过提供虚假信息及材料，使客户据此作出错误的交易决定，并因此遭受损失。（9）未按国家和交易所规定实行“一户一码制”。目前很多经纪机构为了节省头寸，都未能认真执行客户码制度，而且几个客户或全部客户合用一个交易编码。这种做法为期货经纪公司的一些违规行为如换仓、对冲、侵占客户保证金等提供了方便。（10）降低客户开户金额标准，并允许客户超仓或为客户垫资，并与其约定共分利润和承担风险，或未能按规定对客户超仓透支部分实行强平而导致客户亏损加大。（11）聘用未取得期货从业人员资格证书的经纪人从事经纪业务，招揽客户，接受客户的全权委托。期货行业的高风险高收益要求经纪人必须具备相当高的素质才能当好客户的参谋，才能为客户作出比较合理的买卖建议，才能如实地执行客户的各项指令。若经纪公司聘用达不到国家要求的人员做经纪人为客户代理交易，势必对客户的利益造成威胁。同时，允许经纪人接受客户全权委托，也为一系列违规操作提供了方便。（12）允许法人客户资金以个人名义开户或为私人交易，或允许私人资金以法人名义开户，从而为一系列期货犯罪行为提供了可能。（13）经纪公司从业人员故意伪装涂改，买卖各种交易凭证和文件，这是一种十分恶劣的欺诈行为。（14）有很多期货经纪公司的从业人员私自与客户进行外盘买卖，进行违规操作，给客户和公司带来巨大风险。2、客户的违规行为（1）操纵市场指个别客户为在短期内获取暴利，聚集巨额资金，单独或合谋使用不正当手段，严重扭曲期价，扰乱市场的各种行为。个别操纵者在操纵市场失败后，往往采取弃盘、弃仓方式，将应承担的巨额风险转移到会员单位、交易所或其他客户身上，造成穿仓、崩盘事件发生，严重损失各方面的利益。（2）故意否认交易的行为指个别客户抓住经纪公司在交易管理上的漏洞，对买卖单据，成交确认或结算报告等采取故意不签，只签盈利单据或事后补签的方式，逃避自身的责任或风险。当其交易行为在交易中遇到巨幅波动造成损失时，拒不承认实施了交易。（3）恶意透支指客户在期货交易中弄虚作假，蒙骗经纪公司，透支做单，如果出现亏损，则将一切损失全部转嫁到期货公司。（4）洗钱指个别客户把某些不正当的收入通过期货交易所或期货经纪公司转化为自身合法资金，从而逃避政策监管，或者是将法人资金转化为私人资金。（5）锁单某些客户分别在两个经纪公司同时开户操作，然后在同一品种上双向持仓，哪个帐户赚钱就要哪个帐户，将亏光钱或爆仓的帐户丢给期货公司一走了之的行为。三、加强我国期货经纪公司经营与管理的对策在我国期货市场还不太完善的今天，我国期货经纪公司在经营管理方面存在的缺陷也是比较多的，在上部分我们已经作了论述。那么我国期货经纪公司应如何来加强经营与管理，从而提高自己的抗风险力和竞争力呢我觉得主要应该从人事、财务、客户开发、服务水平、企业文化建设等方面来加强经营管理。（一）、加强期货经纪公司的人事管理任何一个公司、企业都需要各式各样的人才去开创事业。人才的脱颖而出，除了个人的天赋和主观努力外，非常重要的是公司要为其创造“人尽其才”的客观环境和条件，同时也要对他们进行严格规范而又富有成效的管理，构建系统科学的管理制度。1、目标管理制度期货经纪人的工作性质决定了其工作目标应包括市场开发方面的目标和代理交易方面的目标。在市场开发方面，可以制定客户量、开户数量、开户资金及开户资金增长率等具体目标；在代理交易方面，可以制定交易量、交易资金收益率、资金增长率、错单率、客户投诉率等具体目标。所有这些目标应具体落实分解到个人，并在此基础上形成每个经纪人的工作计划，然后由专门的管理部门定期加以检查、监督、考核及评估并兑现其奖惩。2、组织管理制度经纪人工作性质的特殊性决定了对其必须采取特殊的组织管理框架。在这方面，应该成立业务小组制替代原来的自由经纪人制度，业务小组可根据期货品种不同进行组建。这种制度可以使经纪人在业务开发方面形成团队力量，互相弥补不足，而在代理交易方面，也有利于小组成员提高实际操作水平和在这一制度基础上，可在公司内部构建上至业务总经理，下至具体经纪人的管理等级序列。在这个序列内部体现一层管一层，一层对一层负责的组织原则，让所有经纪人围绕公司目标各司其职，各负其责。3、酬薪与激励制度我国期货经纪经酬薪模式一般都采取的是底薪加佣金的方式。应当说这一方式不符合国际惯例，但是较为适合我国期货经纪人的现状。期货经纪人的酬薪应体现“上不封顶，下要保底”的原则。“上不封顶”是为了给经纪人提供一种充分发挥内在潜能、最大限度地获取高额收入的动力机制。经纪人工作十分艰辛，应当得到高额回报。而“下要保底”的根本目的在于从一定程度上免除经纪人的后顾之忧。至于底薪与佣金制度外，期货公司还可以采取多种不同形式的激励机制，引导经纪人多作贡献，如开户奖制度，最佳做单奖制度，最佳盈利奖制度和晋级升职制度等等。4、日常管理制度这里的日常管理制度是指除业务以外的有关经纪人招募及维持日常纪律方面的一些基本制度。它是为保证整个经纪人目标得以顺利完成的辅助性制度。如经纪人的招聘制度经纪人培训与考核制度，经纪人出勤制度，经纪人访客制度，经纪人着装制度，经纪人例会制度，经纪人违规违纪的处罚制度等等。各项制度之间要相互连贯，形成一个封闭的回路。一方面要使经纪人能有效地开展工作，另一方面又必须使经纪人工作能纳入规范化、法制化的轨道。5、监管制度经纪人的工作很大程度上都是跟钱打交道，稍有疏忽或闪失，就会给客户或期货经纪公司带来不可估量的损失。因此，必须制定明确合理的监管制度，采取切实可行的监管措施，如建立明确公开的客户投诉制度，错单申报与处理制度，经纪人代理客户的追踪调查制度等。所有监管制度都必须由专门的部门指定专门人员负责实施，一旦发现问题，必须及时处理，力求把所有风险尽可能控制在一个最低限度和最小范围内。（二）、加强期货经纪公司财务管理有学者曾经提出，企业管理要以财务管理为中心，财务管理要以资金管理和成本管理为重点。这充分说明了财务管理在企业管理中的地位，也阐明了财务管理的主要任务。这是我国企业改革的重点，是建立现代企业制度的基础。1、期货经纪公司在强化财务管理时，首先要树立五个理财观念。（1）树立风险观念期货经纪公司面临的风险有交易风险和财务风险两类。期货经纪公司在经营管理中，必须正视风险、研究风险、预测风险并控制风险。这就要求财务管理必须树立风险观念，能够把握和处理风险与收益的关系，并通过正确的筹资决策多方位筹资，不断优化资本结构，有效地控制和化解财务风险。（2）树立效益观念期货经纪公司建立的基本目的就是盈利，也就是说按照财务管理的观点，就是使未来现金流入量的现值大于零。这就要求财务管理必须树立效益观念，正确处理投资与产出的关系。在经营决策中，能够准确衡量公司的预期收益，提高资金使用效率，实现资金良性循环，使企业能在相同的条件下获得最大的经济利益，保证权益资本保值增值。（3）树立长期观念公司保留盈余是基于对股东长远利益的考虑、而分红则是基于对股东当前利益的考虑，因此股利分配政策的制订和实施过程又是一个股东长远利益与当前利益的权衡过程，它不仅涉及到方方面面的经济利益，也会影响企业的资本结构以及未来报酬率和风险。这就要求财务管理必须树立长期观点，正确处理积累与分配的关系，在充分考虑投资各方经济利益和公司未来发展的基础上制订符合公司实际情况的股利分配政策，调协股东之间的经济利益关系，使股东的当前利益与长远利益之间达到统一。（4）树立整体观念财务管理是由公司内部各层次、各职能部门、各工作岗位以及职工个人等财务主体构成的一个多层次、全方位管理系统。在财务管理活动中，各财务主体是最积极、最活跃、起主导作用的要素，财务管理方法和手段运用、财务制度的制订和执行、财务预算的编制和实施、财务管理目标的实现，均离不开各财务主体的积极努力。这就要求期货经纪公司的财务管理必须树立整体观念，正确处理个体利益与企业整体利益之间的关系，按照责权利相结合和优胜劣汰的原则建立一整套完善的内部管理体系和