成立能源合资公司项目可行性研究报告

成立能源合资公司项目可行性研究报告一、项目概况为开拓中海油XX能源有限公司以下简称公司在XX市地区天然气和成品油的加注市场，建设天然气和成品油加注网络，公司与XXXX汽车运输（集团）有限公司（以下简称XX集团）签署了合作协议，经过双方多次的沟通和谈判，目前，双方已就成立合资公司事宜达成初步意向。二市场和主要技术分析（一）市场情况XX市是XX的一个下辖地级市，位于XX东南部，西江流域中游，浔郁平原中部，是大西南出海通道的重要门户，XX港口为华南内河第一大港，地理位置优越，西江黄金水道流经市境，东临梧州、南临玉林和钦州、西接南宁、北邻来宾。XX市行政区域面积约106万平方公里，辖3个市辖区，1个县，1个县级市，总人口510万。截止目前，XX市地区省城际、乡镇客运车2500多辆，公共汽车近270辆，货运卡车2900辆，客运出租车380多辆。（二）合作方介绍XXXX汽车运输（集团）有限公司前身为XXXX市汽车运输总公司，目前公司总资产2亿多元，员工1200多人，是XX市骨干企业，XX十大专业运输企业之一，是国家一级道路旅客运输企业。目前XX集团在XX、桂平、平南三地共拥有10家客运站、8家客运分公司、4个汽车维修厂和XX市XX出租车有限责任公司、XX市华通汽车运输有限公司、XXXX物流有限公司等7家子公司。拥有运营车辆1000多台，开行客运班线200多条，班线覆盖XX区内各主要城市和广东、海南、江西等八省。（三）合作目标2012年，公司与XX集团签署了合作协议和供气合同（详见附件1和附件2），合作双方共同货币出资成立合资公司，主要业务为XX地区内（高速公路除外）的成品油、天然气终端销售业务，即车船加油（气）站的开发、建设和运营管理，及其他与天然气和成品油有关的业务。合资公司的经营目标是在合资公司成立后的五年内，在合作区域建设和经营不少于30座加油（气）站（包括加油站、加气站、油气合建站），实现XX地区的公交车、出租车燃料全部改装天然气，城际大巴、乡镇小巴油改气替换率达50以上，物流车辆油改气替换率达30以上，部分船舶完成油改气。XX集团能够协调和控制的加油（气）站规划用地应全部租赁给合资公司使用，特别是客运站场和现有的加油站，该目标将分步实施，具体发展计划由双方制定。据此目标到2018年底，XX地区使用天然气汽车的车辆为3406辆，每年需消耗天然气约13万吨。车辆类型公交车出租车重卡城际客车目标市场车辆（辆）3065331817750单台车天然气消耗量（标方/百公里）32113050天然气消耗量（吨）550841129084029064目前公司在XX集团汽车站内配置了临时加注设施，同时，XX集团已投放了7辆LNG客运车和16辆气电混合公交车，运行状况良好，并计划2014年内增加投运100台以上天然气出租车和客运车。三项目投资方案根据国家清洁能源利用政策和低碳经济发展战略，XX在“十二五”规划中明确提出“建设清洁能源体系，转变能源生产和利用方式，优化能源结构”、“加强节能管理，把大幅降低能源消耗强度和二氧化碳排放强度作为约束性指标”的要求，中海油XX项目的战略目标将在XX地区建设30座加油加气站点。按实现经营目标测算，在未来5年内，本项目各经营目标的实施预计需要51亿元人民币，在XX地区进行规划、基础设施建设、建库（站）等。序号项目分项投资额（万元）规模1成品油、天然气终端销售油气站3600030个油气站合计36000四投资资金落实情况中海油XX项目公司计划启动注册资本金为1000万元，根据项目实际的投资情况，各股东按照其出资比例增加资本金投入，项目开发投入按照30资本金投入，70寻求金融机构融资的比例进行。项目的投资建设资金来源为现金投入，并通过项目滚动及项目贷款进行发展。五经济及财务分析评价51、经济效益评价范围本规划经济效益评价对象包括XX能源公司和20142020年在XX区规划建设的加气站，即以规划中加气站总量作为评价对象。为统一评价口径和方法，本次评价的加气站全部是自建新站，不考虑租赁、收购等其它模式。52、编制依据（1）国家发改委编发的建设项目经济评价方法与参数（第三版）；（2）中国海油液化天然气（LNG）汽车加气站可行性研究报告（代初步设计）编制要求；（3）中国海油液化天然气（LNG）汽车加气站项目经济评价参数。53、经济评价方法规划经济评价选取了必要的基础数据进行成本费用估算、销售收入和相关税费估算，对项目的盈利能力进行了分析、评价。通过对规划项目投入与产出的各种经济因素进行分析、计算，从而对规划项目建设的经济效果进行客观、科学和公正的技术经济评价。本次经济评价采用固定价格体系，以建设期初年为基准年。54、评价参数和基础数据（1）投资估算汇总见表51单位万元表511分年度建设投资估算表单位万元年度建设投资土地投资应急加气设施投资信息化投资建设投资总额2014年2440146020010042002015年3160219020055502016年4440265020020074902017年3040250010056402018年3840346010074002019年4080370077802020年308032006280合计240801916040070044340（2）本次评价物价水平为2013年物价水平。（3）计算评价期限按照对于单站来说，建设期经营期20年；对于整个规划作为一个项目来说，建设期（非经营期）经营期27年。（4）基准收益率根据建设项目经济评价方法与参数（第三版）的相关规定，石油天然气项目的行业基准收益率为8，资本金行业基准收益率为10。（5）建设投资和流动资金的贷款比例均为70。长期贷款利序号项目明细金额建站投资24,0801土地投资19,1602应急移动加气设施投资4003信息化投资7004建设期利息1,6605流动资金5,000合计51,000率为655，短期贷款利率为6。（6）销售价差成品油销售价差单站汽油销售价差570元/吨，柴油销售价差460元/吨。LNG销售价差以涠洲岛年平均出站价格为基准，XX地区平均出站价格约为5500元/吨，运输费用按450公里、120元/吨公里测算，运费约为540元/吨，销售价差900元/吨。（7）销售量销售量详见表52、表53、表54，项目投产期为1年，其中生产经营期第一年按设计能力的20，第二年按设计能力的60，第三年按设计能力的80，后续年度按照设计能力的100。表52LNG销量表LNG销量（万吨）时间累计建成站数累计服务车辆2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2032年2033年2034年2035年2036年2037年2038年2039年2014年建成站5300006002060411061708231029102910291029102910292015年建成站101000020604110823123416462057205720572057205720572016年建成站151800030906171234185124693086308630863086308630862017年建成站222700020604110823123416462057205720572057205720572018年建成站303500020604110823123416462057205720572057205720572019年建成站334000020604110823123416462057205720572057205720572020年建成站354500020604110823123416462057205720572057205720572021年建成站38500002060411082312341646205720572057205720572057合计3850000060041111312263390959668229104911234313989152231501713371102868229617141142057表53汽油销量表汽油销量（万吨）时间累计建成站数累计服务车辆2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2032年2033年2034年2035年2036年2037年2038年2039年2014年建成站5500000800200060008001000100010001000100010001002015年建成站101000004001200160020002000200020002000200020002002016年建成站152000004001200160020002000200020002000200020002002017年建成站223000004001200160020002000200020002000200020002002018年建成站303500004001200160020002000200020002000200020002002019年建成站334000004001200160020002000200020002000200020002002020年建成站354500004001200160020002000200020002000200020002002021年建成站38500000400120016002000200020002000200020002000200合计385000000800600220040006200820102012201380146015001400120010000800060004000200表54柴油销量表柴油销量（万吨）时间累计建成站数累计服务车辆2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2032年2033年2034年2035年2036年2037年2038年2039年2014年建成站5500001004012012020202020202022015年建成站10100000802403204040404040404042016年建成站15200000802403204040404040404042017年建成站22300000802403204040404040404042018年建成站30350000802403204040404040404042019年建成站33400000802403204040404040404042020年建成站35450000802403204040404040404042021年建成站3850000080240320404040404040404合计38500000101204407612416420424427629232824216120804（8）基础数据见表55表55基础数据表1、进价LNG5900元/吨含税、到站价，损耗率按1考虑；汽油10000元/吨（含税、到站价），不计损耗；柴油9000元/吨（含税、到站价），不计损耗。2、差价LNG900元/吨含税汽油570元/吨（含税）柴油460元/吨（含税）3、销售费用3万元/站年4、折旧费用折旧采用直线法房屋折旧年限为20年，固定资产净残值率为10；设备折旧年限为15年，固定资产净残值率为4；无形资产按10年，其他资产按5年，残值为0,土地折旧年限为20年，残值为05、贷款利率长期贷款利率为655，流动资金及短期贷款利率为66、法定盈余公积金按税后利润的10计提7、税收及附加LNG和自来水增值税税率为13，其他增值税税率为17。城市建设维护税7，教育费附加5（含地方教育费附加），所得税25。55资金筹措及总成本费用估算551资金使用及筹措计划建设总投资534亿元，建设投资443亿元，资金来源，自有资金153亿元，其中自有建设投资资金11800万元，自有流动资金3500万元。债务资金381亿元，其中长期贷款本金27540万元，流动资金贷款1500万元。表551资金使用及筹措计划汇总表（详表见附件2）序号项目合计1建设总投资533593511建设投资4434012建设期利息90193513流动资金15002资金来源533593521自有资金合计15300其中自有建设投资11800自有流动资金350022债务资金合计3805935221长期贷款27540223长期贷款利息901935224流动资金贷款1500225其他552总成本费用估算采用生产要素概算法计算各年总成本费用。总成本费用11112亿元。见表552总成本费用估算汇总表，详表见附件3。表552总成本费用估算汇总表序号项目单位合计一产品销售成本1109802541采购价格成本不含税）万元10378421411LNG万元6957823112汽油万元122290613柴油万元219769232运输费71960421LNG万元71960422汽油23柴油二销售费用3万元/站1494三总成本费用合计11112965456收入、税金及利润估算根据基础数据进行计算，项目生产经营期年总收益、年平均收益及主要损益指标见表561，各年详细损益预测表见附件4表561主要损益指标汇总表序号项目单位合计1销售收入万元116218162总成本费用万元111129654财务费用长期万元000短期万元9000增值税万元1689227其中销项税万元16549414进项税万元14860187城建税及教育费附加万元2027072利润总额万元3187574所得税万元7970563税后利润万元23905184盈余公积金万元197774公益金万元05未分配利润万元21927446可分配利润万元219274457财务分析571盈利能力分析根据建设项目经济评价方法与参数（第三版），石油天然气项目的行业基准收益率为8，资本金行业基准收益率为10。表58盈利能力指标汇总表指标名称单位指标值所得税后项目内部收益率1130所得税后项目投资回收期含建设期年1188所得税后项目投资净现值（I8）万元292923根据拟定方案，由上表可以看出项目财务内部收益率、资本金财务内部收益率均高于行业的基准收益率，投资净现值均大于零，说明该规划项目在财务上是可以被接受的。572偿债能力分析根据建设项目经济评价方法与参数（第三版）的相关规定，市政燃气项目的行业最低可接收的利息备付率200。本规划项目借款偿还分析采用最大还款能力分析法进行分析，偿还贷款的资金来源为固定资产折旧费、无形资产及递延资产摊销费及未分配利润。根据计算，规划项目在经营期20132018年，利息备付率均低于行业最低可接受值，自2019年往后各年均高于行业最低可接受值。573财务生存能力分析财务生存能力分析主要是通过考察规划项目计算期内的投资、经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。根据现金流量表、财务计划现金流量表可以看出，经营期内每年经营活动现金流入均大于现金流出。从经营活动、投资活动全部净现金流量看，也同样如此。因此，规划项目具备财务生存能力。58不确定性分析本规划项目经济评价所采用的数据，一部分来自测算和估算，有一定程度的不确定性。为了分析不确定性因素对经济评价指标的影响，需进行不确定性分析，以估算规划项目可能承担的风险，确定规划项目在经济上的可靠性。581盈亏平衡分析计算结果表明盈亏平衡点从投产初期到后期呈逐年降低趋势，其主要原因是由于固定成本变化的影响。（生产负荷）年均可变成本年均销售税金年均销售收入年均固定成本100243217/（446992965040310）6504即，当产品销售量达到设计规模的6504时,本规划项目达到盈亏平衡。说明本规划项目的抗风险能力较强。582因素敏感性分析销售价差、经营成本、销售规模和建设投资等数据来源于预测，存在变化的可能，具有一定的不确定性。因素敏感性分析是通过分析、预测其主要因素发生变化时对项目财务评价指标的影响，从中找出敏感因素，并确定其影响程度。表59敏感性分析表表59敏感性分析表序号不确定因素变化率内部收益率敏感度系数临界点基本方案010011销量204112879399107331961012604132014903412价差204112879399107331961012604132014903413建设投资2016864921053810127850410690188204672254操作成本20115518114591010562431084900120737066从单因素敏感性分析结果可以看出，各种因素不同程度影响财务盈利指标。由表59可以看出敏感性大小依次为操作成本、建设投资、销售量、销售价差。因此，企业在生产经营活动中需注重降低操作成本和建设投资，使企业经营风险降到最小。以上分析显示，本规划项目的抗风险能力符合行业的一般要求。99经济评价分析结论从项目的盈利能力分析看，本项目的财务内部收益率均高于行业基准收益率，财务净现值均大于零，规划项目盈利能力显著。从项目的财务生存能力来看，本项目各年的资金流入均大于资金流出，项目具有财务生存能力。从项目的抗风险能力来看，本项目生产利用率达到设计生产能力6504时，规划项目就可达到盈亏平衡。因此，本项目的抗风险能力符合行业的一般要求。从以上分析可以看出，本项目在经济上是可行的。六风险分析与防范措施销售价差、经营成本、销售规模和建设投资等数据来源于预测，存在变化的可能，具有一定的不确定性。因素敏感性分析是通过分析、预测其主要因素发生变化时对项目财务评价指标的影响，从中找出敏感因素，并确定其影响程度，但其最主要还是与XX的地方经济发展速度以及国家、地方政府对节能减排、推广新能源政策与否息息相关。在国家及XX地区的经济发展向好的前提下，能源需求的不断增长是推动经济发展必不可缺的重要因素，本项目的成长最关键的是如何引导当地政府出台扶持新能源汽车产业的相关政策、法规以及资金补贴。因此，中海油XX项目将立志于推动当地政府制定有利于新能源汽车推广的相关政策。七研究结论与建议本项目符合国家产业政策，市场广阔，持续时间长，从地区经济发展的大局考虑，项目的实施有利于改善XX地区的能源消费结构，不但保证了能源的多样性及稳定性，还减少对油、煤、电等传统能源的依赖，对促进XX地区的招商引资，满足XX地区的经济发展起到极大的作用。相较柴油车，天然气车辆综合减排率达80，其中CO排放减少97，HC减少7080，NOX减少3040，CO2减少25，微粒排放减少40，噪声减少40。随着该天然气利用项目的推广应用，XX地区可将成为XX乃至全国的节能减排示范性城市。该项目建成投入使用后，项目运行期间，“三废”对社会环境影响不大。可为社会提供1000个就业岗位，社会效益较好，促进劳动就业。从财务分析看出，项目经济效益较好，各项指标均远远高于基准指标，具有较强的抗风险能力，能在较短的时间内收回投资，并对促进XX市的发展起到积极的作用，具有显著的经济效益与社会效益，项目从各方面来看都是可行的。建议尽快批复中海油XX项目的成立，并支持中海油XX公司在当地获取相关土地、资源等有利于天然气汽车发展的政策。附表1销售收入预测表逐年产品销售收入预测表序号项目单位2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2032年一产品产量1LNG万吨006041111312263390959668229104911234313989152232汽油万吨000800602204062082102122138146153柴油万吨0010120440761241642042442762923二产品销售单价1LNG元680068006800680068006800680068006800680068002汽油元10570105701057010570105701057010570105701057010570105703柴油元94609460946094609460946094609460946094609460三增值税销项税729857862182745342931571463818081108081213434661556906171995318336281LNG万元46943215388478177035305801466721643755820712965594109436111908972汽油万元12299215337886143295221259371566531873692119422242292303723柴油万元1375164946047910446417044222542328040433538537937401363412359四产品销售收入514183985581235115233766939150375656979752288893881941090595120981112941511LNG万元36106247327680602136180523523193590159495196563131687427646841815991607432汽油万元7227542051987523613685601274080392148711021711246718131899113551283柴油万元808597026355761614496100259813260171649436197285522315923609572425641续表1序号项目单位2033年2034年2035年2036年2037年2038年2039年合计一产品产量1LNG万吨1501713371102868229617141142057133262汽油万吨1412108060402143083柴油万吨28242161208042857二产品销售单价1LNG元68006800680068006800680068002汽油元105701057010570105701057010570105703柴油元9460946094609460946094609460三增值税销项税177466315601991233162986545739851493233246616165494141LNG万元11747811046015804675643755482758321839160919104249432汽油万元2150141842971535811228659214961432307162197443柴油万元384868329887274906219925164944109962549813927031四产品销售收入1256551107088871031869683755225829348388717419441162181621LNG万元9036779804626561898054951965371352224756811237841801918572汽油万元12647861084103903419722735542051361368180684129261163柴油万元226393219405131617094129367597025664683832341923100189附表2资金使用及筹措计划表（单位万元）序号项目合计2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2039年1建设总投资5335935151742324114491564074007780628011建设投资44340420055507490564074007780628012建设期利息90193500000016637493871148871803871803871637501310006550013流动资金1500500070012资金来源53359351097417691700121自有资金合计15300420055505550其中自有建设投资11800320045504050自有流动资金350010001000150022债务资金合计380593501000320637221长期贷款27540254050001000010000223长期贷款利息9019351663749387114887180387180387163751310655224流动资金贷款15001000500225其他附表3总成本费用估算表序号项目单位2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2032年一产品销售成本49097380377117809222302633735829539954871819589637741041366111553414123600771采购价格成本不含税）万元45857358183111701821080613524743507738467375848397269747139107980081153803511LNG万元313272145935905221181566204098231149914296558547760264445757303991794829212汽油万元68385128218803434188529915700855871795104273511794871247863128205113柴油万元7692923083384625846159538461261538156923118769232123077224615423076922运输费324221946107412220221108632216444436656651466652275540682204221LNG万元324221946107412220221108632216444436656651466652275540682204222汽油23柴油二销售费用3万元/站1854729090909090909090三总成本费用合计5089738577711852922239263374482954085487190958972774104226611156241412369077续表3序号项目单位2033年2034年2035年2036年2037年2038年2039年合计一产品销售成本120020810575148831917366554544991159332743916637191109802541采购价格成本不含税）万元1119116298531147763729621108846579253105283155264110378421411LNG万元78407356981319537056642965583222027214801810740096957823112汽油万元119658110256418547016837615128213418817094122290613柴油万元2153846184615415384621230769923077615385307692219769232运输费81091872203455544444436633323422215611107871960421LNG万元81091872203455544444436633323422215611107871960422汽油23柴油二销售费用3万元/站909090909090901494三总成本费用合计12011081058414883281736664454500015933364391672719111129654附表4项目损益计算表序号项目单位2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2032年1销售收入万元51418398558123511523376693915037565697975228889388194109059541209810712941512总成本费用万元50897385777118529222392633744829540854871909508972774104226611156241412369077财务费用长期万元短期万元60003000000000000增值税万元755555516473318235389679525107285135036157675176451190094其中销项税万元72985786218274534293157146381808110808121343466155690617199531833628进项税万元6543523071662723111085175677385569735271208430139923115435021643534城建税及教育费附加万元091667197738196468954312874162041892121174228112利润总额万元3255602837362764109845159363211779264180306697338068359530所得税万元000221709315691274613984152945660457667484517898833税后利润万元3253392128047073823831195221588341981352300222535512696484公积金万元82381195215883198132300225355269654公益金万元5未分配利润万元3253392128047073741451075701429511783212070202281962426836可分配利润万元325339212804707374145107570142951178321207020228196242683序号项目单位2033年2034年2035年2036年2037年2038年2039年合计1销售收入万元125654971107088187103186968375522582934838871741944116218162总成本费用万元120110801058414883281736664454500015933364391672719111129654财务费用长期万元000短期万元9000增值税万元1857951644221281511025227688551256256271689227其中销项税万元17746631560199123316298654573985149323324661616549414进项税万元15888681395777110501188402366296644197722098914860187城建税及教育费附加万元222951973115378123039226615130752027072利润总额万元34632730258023861618909613955990042405223187574所得税万元865827564559654472743489022510101317970563税后利润万元259745226935178962141822104669675313039223905184公积金万元2597522693178961977744公益金万元5未分配利润万元233771204241161066141822104669675313039221927446可分配利润万元23377120424116106614182210466967531303922192744附表5现金流量计算表序号项目单位2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2032年一现金流入万元478716101142019728603180600448650064750608603700107316601246286013818060147751401销售收入万元5871645642014178602680600448650064750608603700107316601246286013818060147751402回收固定资产余值万元3回收流动资金万元5000004自有资金