第四季度中国创业投资市场研究报告

第四季度中国创业投资市场研究报告研究范畴本报告将围绕以下方面对2007年第四季度中国创业投资市场进行研究分析。本报告研究中国创业投资市场，其投资地区仅限于中国境内市场，即中国大陆，不包括港、澳、台地区。中国创投市场投资行为本报告对中国创投市场规模，投资行业、投资地域、融资企业发展阶段、以及中外资投资不同特点进行分析，挖掘创投市场热点，揭示创投市场变化趋势。行业分类参见下页“行业分类一览表”。创业投资案例数量和投资金额只包括创业投资，含部分金额较大的天使投资案例，不包括PE。本报告统计投资金额包括已披露和未披露的投资金额，未披露金额将根据投资机构特征及被投资企业特征进行估测，给出相应的投资金额。在计算比例时，由于四舍五入，各项比例累加之和未必是百分之百，如出现各项累加之和为9919、1001的情况。研究方法本报告以创投行业数据研究为主，采用定量和定性的分析方法，对中国创投市场的投资行为进行研究。本报告中所用数据主要来源于CHINAVENTURE数据库，其次是VC和融资企业访谈所得的信息。包括已公开披露信息和应VC机构要求未公开披露数据。本报告中数据研究成果均来自于以上数据的综合研究，对信息进行了反复交叉验证，以保证数据的精准。CVSOURCE数据库CHINAVENTURE对海内外媒体和创投创投机构及其它同类厂商的大范围动态监测，监测数据每天及时更新完善；定期与创投机构深度交流获得未公开披露数据。行业资深人士访谈CHINAVENTURE采用深度访谈方式对投资机构、融资企业等业界资深人士进行深入交流，对行业动态进行全面了解。CHINAVENTURE行业分类一览表TMT非TMT一级二级一级二级互联网网络广告传媒娱乐传统媒体网络游戏户外媒体电子商务广告代理搜索引擎影视音乐网络交友动漫网络社区医疗健康医药行业网络服务医疗设备网络视频医疗服务综合门户健康管理行业网站能源环保节能网络招聘新兴能源网络音乐传统能源电子支付金融金融服务IT软件产业银行硬件产业证券半导体芯片保险IT服务教育教育培训导航电子地图人力资源数字电视连锁经营餐饮光电科技百货电信及增值电信运营酒店电信技术零售终端设施制造业无线增值物流业汽车行业食品饮料农林牧渔房地产化学工业家居建材旅游业相关定义案例数量本报告中投资案例数是指风险投资机构投资事件的数量，不是获得风险投资的企业数量。多个风险投资机构在同一时间同一轮次投资同一个企业作为一个事件，同一风险投资机构在不同时间不同轮次对同一企业投资则作为多个事件。企业发展阶段创业企业在不同的发展阶段处于不同的发展状态，每一阶段在企业规模、资金需求、投资风险、市场开拓以及公司成长等方面都有明显差别。本报告中企业发展阶段分为四个阶段早期（包括种子期和创建期）、发展期、扩张期、获利期。早期（EARLYSTAGE）种子期（SEED）企业主要处于产品、服务研发的起步阶段。企业刚刚组建或正在筹建，基本上没有管理团队，处于没有市场收入状态。创建期（STARTUP）企业拥有没有投入生产和应用的初级产品和服务，实施粗略的经营计划，其管理团队尚不完整，处于几乎没有用户和市场收入的状态。发展期（DEVELOPMENTSTAGE）企业的技术研发基本完成，产品或服务基本定型，未大规模投产，盈利模式不稳定。用户数量逐步增加，收入远小于支出。至该阶段末期，企业完成产品和服务定型，着手实施市场拓展计划。扩张期（EXPANSIONSTAGE）企业的生产、销售和服务体系已较完善，大规模生产、销售，稳定的盈利模式，大量和稳定的收入，企业开始考虑上市计划。获利期（PROFITABLE）企业能够通过自身力量实现增长，有多种定型产品，大规模生产、销售，拥有稳定市场占有率和较大市场收入，实现支出稳定，通常情况下实现盈利。VC和PE创业投资（VENTURECAPITALINVESTMENT）VC融资指为种子期、创建期、发展期、扩张期之企业提供融资之事件。私募股权投资（PRIVATEEQUITYINVESTMENT）PE融资指为成熟期企业提供融资之事件，尤指为首次公开发行前之企业、企业收购、重组提供融资之事件。报告摘要中国创投市场投资规模下降2007年第四季度，中国创投市场投资案例数量为97CNCHINAVENTURE200801表2112007年第四季度中国创投市场TMT和非TMT行业投资规模图2112007Q1Q4中国创投市场TMT和非TMT投资比例比较本季度非TMT行业平均单笔投资金额为848万美元，比第三季度减少31CNCHINAVENTURE200801表2212007年第四季度中国创投市场各行业投资规模图2212007年第四季度中国创投市场各行业投资案例数量比例图2222007年第四季度中国创投市场各行业投资金额比例在2007年第四季度中国创投市场各行业投资案例数量排名中，IT首次超过互联网位居首位，投资案例数量为17个。医疗健康行业表现出众位列第三名。电信及增值和化学工业的排名上升幅度最大。电信及增值则从第三季度的第10位上升到第四季度的第CNCHINAVENTURE200801表2222007年第四季度中国创投市场医疗健康细分行业投资规模图2211200CNCHINAVENTURE200801表2232007年第四季度中国创投市场互联网细分行业投资规模图2218200CNCHINAVENTURE200801表2242007年第四季度中国创投市场IT细分行业投资规模224传媒娱乐2007年第四季度，传媒娱乐行业投资案例数量为8个，投资金额为5800美元，平均单笔投资金额725万美元。图2225200CNCHINAVENTURE200801表312007年第四季度中国创投市场企业不同发展阶段投资规模图312007年第四季度中国创投市场企业不同发展阶段投资案例数量比例通过对200CNCHINAVENTURE200801表412007年第四季度中国创投市场不同投资轮次投资规模图412007年第四季度中国创投市场不同投资轮次投资案例数量比例第四季度，获得A轮和B轮融资的企业数量与第三季度相比小幅下降。（见图42）图42200CNCHINAVENTURE200801表512007年第四季度中国创投市场各地区投资规模第四季度，北京市继续保持在投资案例数量的领先优势，上海市和江苏省分列二、三位。（见图51）图512007年第四季度中国创投市场各地区投资案例数量TOP5第四季度，北京市重新确立了在投资金额方面的领先位置，位居全国首位。在第三季度投资金额超过北京之后，本季度上海市投资金额大幅下降，位列次席。江苏省投资金额超过广东省入围三甲。（见图52）图522007年第四季度中国创投市场各地区投资金额TOP5通过对2007Q1Q4中国创投市场各地区投资案例数量的分析，CHINAVENTURE发现中国市场创业投资地区集中在北京、上海、江苏、广东和深圳等经济发达地区的格局没有发生变化。随着西部大开发和振兴东北老工业基地的战略的实施，中西部地区逐步确立能源、矿产和土地等资源的竞争优势以及区域竞争力的全面提升将对未来风险投资的地理趋向将产生重要影响。（见表52和表53）2007Q1Q4中国创投市场各地区投资案例数量地区2007Q12007Q22007Q32007Q4总计北京2731353CNCHINAVENTURE200801表522007Q1Q4中国创投市场各地区投资案例数量2007Q1Q4中国创投市场各地区投资金额地区2007Q12007Q22007Q32007Q4总计（USM）北京24338219023208127158105479上海83CNCHINAVENTURE200801表532007Q1Q4中国创投市场各地区投资金额CNCHINAVENTURE200801表CN，目前已成为创投行业拥有用户最多、最受欢迎的门户网站。投资顾问业务、战略合作杨伟庆HENRYYANG合伙人电话8CN研究咨询业务、市场合作金建华KEVINJIN副总裁电话8CN投中投资咨询有限公司CHINAVENTUREINVESTMENTCONSULTINGLTD北京市朝阳区建国路88号SOHO现代城C座801室,100022电话861059799690传真861085893650603关于CVSOURCE投资数据库CVSOURCE是一套由CHINAVENTURE独立研发的关于中国市场创业投资及私募股权领域的数据库系统。该数据库产品开发历时两年，于2005年5月启用，2006年10月大规模升级改版，并于2008年1月正式对外发布。CVSOURCE投资数据库提供涉及创业投资及私募股权领域不同层面的数据与信息，涵盖活跃于中国市场的投资机构、基金、LP、人物，及企业融资、上市、并购交易事件等。截至2007年底，CVSOURCE数据库中涵盖超过300家境内外投资机构，近300支基金并以每年70支新基金的速度增加，完整记录了中国市场创业投资及私募股权交易的历史和现状。CVSOURCE将协助客户全方位深入了解中国市场创投及私募股权领域动态，快捷获取和分析庞杂的数据与信息，准确把握投资机会。CVSOURCE功能协助客户全面了解中国市场创投和私募股权领域CVSOURCE能够协助客户准确快捷获取投融资数据利用CVSOURCE，客户能够第一时间取得融资、并购、上市事件数据。截至目前，数据库中覆盖超过1500条融资事件，信息都经过调研人员核实、分析师检查，确保准确可靠。全面掌握投资机构、基金、LP、企业信息客户在CVSOURCE中，能够获取的信息涵盖活跃于中国市场超过300家投资机构、近300支基金、以及其关联机构LP、投资人物。协助机构作出投资决策客户通过CVSOURCE，能够及时分享CHINAVENTURE研究成果，获取包括基金投资回报、企业财务信息等数据，协助客户深入了解行业、做出正确和全面的投资决策。利用分析功能生成报告客户可以随时利用CVSOURCE数据库图表分析功能，快捷生成不同行业、不同地区、不同时间段的个性化投资报告。法律声明本报告为投中投资咨询有限公司（以下简称CHINAVENTURE）制作，数据部分来源于公开资料。本公司力求报告内容的准确可靠，但并不对报告内容及引用资料的准确性和完整性作出任何承诺和保证。本报告只作为投资参考资料，报告中信息及所表达观点并不具有投资决策。本报告包含的所有内容（包括但不限于文本、数据、图片、图标、LOGO等）的所有权归属