基金第十章 修.ppt

1、第十章 投资基金信息披露,教学目的本章主要使学生了解投资基金信息披露的基本情况及国际比较。 重点难点 重点掌握投资基金信息披露的法律规定和内容要求。,第一节 投资基金信息披露概述,一、信息披露的含义： 信息披露是指信息发布主体将信息向外界发布。理论上，投资基金的信息披露可以分为两种模式：一种是基于市场竞争的自由披露，另一种是在政府的管制下的强制披露。所以，投资基金的信息披露是指基金管理公司必须按照有关规定，定期或不定期的公布基金的经营状况、投资组合以及各类财务报表等资料，以便提示投资者基金的投资风险，引导投资者做出相应的决策，使监管当局更好的实施基金监督。,第一节 投资基金信息披露概述,二、信

2、息披露的必要性 表现在： （1）信息披露是产生交易的基础。 （2）合理的信息披露是各国金融监管当局对基金业进行有效监管的需要。 （3）规范的信息披露有利于保护投资者的权益，促进证券市场的健康发展。 （4）持续规范的信息披露是基金管理公司获得投资者信任，做大做强的保障。 三、信息披露的原则 真实性原则；完整性原则；准确性原则；及时性原则,第二节 主要国家和地区的信息披露要求,一、美国对证券投资基金信息披露管理的法律体系 美国证券投资基金信息披露的要求: 作为世界上基金业规模最大、发展最为成熟的国家，其规范基金的法律十分的完备。依照制定主体的不同，可分联邦证券法案和州政府法案。 美国关于证券投资基

3、金信息披露的规定 1933年证券法确定了信息披露原则，要求披露的内容主要包括：注册登记表、招募说明书、中期报告、年度报告、股东大会报告及股东账户记录等。 1基金成立时的信息披露 2基金运作中的信息披露,第二节 主要国家和地区的信息披露要求,二、香港地区对证券投资基金信息披露的要求 香港对证券投资基金信息披露的要求 香港对于证券投资基金业信息披露的要求，体现在香港证券及期货事务监察委员会颁布的证券及期货条例及单位信托及互惠基金守则中。 香港关于证券投资基金信息披露的规定 单位信托及互惠基金守则确定了信息披露的主要内容包括：基金销售文件、基金组成文件、投资方案和财务报告。,第二节 主要国家和地区的

4、信息披露要求,三、台湾地区对证券投资基金信息披露的要求 台湾地区对投资基金信息披露的要求主要体现在证券投资信托基金管理办法和对债券型基金信息揭露、风险管理及销售应行注意事项中。,第三节 中国对投资基金信息披露的要求,一、中国证券投资基金信息披露规范体系 中国原有的基金信息披露规范是在1997年11月证券投资基金管理暂行办法发布实施后开始建立的，1999年基本形成。新的信息披露规范包括四个层次的内容： 一是证券投资基金信息披露管理办法取代原有规范中的证券投资基金信托披露指示 二是证券投资基金信息披露内容与格式准则，依据信息披露办法，在原有规范证券投资基金招募说明书的内容与格式的基础上，在证券投资

5、基金信息披露指引所附的几个具体内容与格式规定的基础上修订完成。主要对基金上市交易公告书、年度报告、办年度报告和季度报告等四个披露文件的内容与格式做出具体的规定。,第二节 中国对投资基金信息披露的要求,三是证券投资基金信息披露编报规则，将就特定披露环节和特殊基金品种的信息披露做出特别规定。 四是证券投资基金信息披露规范解答，对监督工作中普遍存在的具体信息披露问题形成的结论性意见加以整理，形成正式的法规解释性文件，并作统一编号，对外颁布。 二、信息披露义务人 基金信息披露义务人应当在中国证监会规定时间内，将应予披露的基金信息通过中国证监会指定的全国性报刊和基金管理人、基金托管人的互联网网站等媒体披

6、露。,三、信息披露监管人 证券投资基金信息披露管理办法规定，中国证监会及其派出机构为中国证券投资基金信息披露监管人。 四、必须公开披露的基金信息 （一）基金募集时的信息披露 （二）基金运作时的信息披露 （三）基金临时信息披露,第三节 中国对投资基金的信息披露,第三节 中国对投资基金信息披露的要求,五、基金信息披露时禁止的行为 1虚假纪录，误导性陈述或者重大遗漏； 2对证券投资业绩进行预测； 3违规承诺收益或者承担损失； 4诋毁其他基金管理人，基金托管人或者基金份额发售机构； 5登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性的文字； 6中国证监会禁止的其他行为。,第四节 信息披露的内容和格式,

7、一、上市交易公告书 （一）上市交易公告书的组成 （二）上市交易公告书具体内容 1重要声明与提示 2基金概览 3基金的募集与上市交易 4持有人户数、持有人结构及前十名持有人 5基金主要当事人简介 6基金合同摘要 7基金财务状况 8基金投资组合 9重大事件揭示,第四 节 信息披露的内容和格式,10基金管理人承诺 11基金托管人承诺 12基金上市推荐人意见 13备查文件目录 二、年度报告 （一）年度报告的组成 （二）年度报告的具体内容 1年度报告的正文 （1）重要提示及目录 （2）基金简介 （3）主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况 （4）管理人报告,第四节 信息披露的内容和格式,（5）托管人报

8、告 （6）审计报告 （7）财务会计报告 （8）投资组合报告 （9）基金份额持有人户数、持有人结构（及前十名持有人） （10）开放式基金份额变动 （11）重大事件揭示 （12）备查文件目录,第四节 信息披露的内容和格式,2年度报告的摘要 （1）重要提示 （2）基金简介 （3）主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况 （4）管理人报告 （5）托管人报告 （6）审计报告 （7）财务会计报告 （8）投资组合报告 （9）持有人户数、持有人结构（及前十名持有人） （10）开放式基金份额变动 （11）重大事件揭示,第四节 信息披露的内容和格式,三、半年度报告 半年度报告的组成 半年度报告的具体内容 1半年度

9、报告的正文 （1）重要提示及目录 （2）基金简介 （3）主要财务指标、基金净值表现 （4）管理人报告 （5）托管人报告 （6）财务会计报告 （7）投资组合报告 （8）基金份额持有人户数、持有人结构（及前十名持有人） （9）开放式基金份额变动 （10）重大事件揭示 （11）备查文件目录,第四节 信息披露的内容和格式,2. 半年度报告的摘要 （1）重要提示 （2）基金简介 （3）主要财务指标和基金净值表现 （4）管理人报告 （5）托管人报告 （6）财务会计报告 （7）投资组合报告 （8）基金份额持有人户数、持有人结构（即前十名持有人） （9）开放式基金份额变动 （10）重大事件揭示,第四节 信息披

10、露的内容和格式,四、季度报告 （一）季度报告的组成 （二）季度报告的具体内容 （1）重要提示 （2）基金产品概况 （3）主要财务指标和基金净值表现 （4）管理人报告 （5）投资组合报告 （6）开放式基金份额变动 （7）备查文件目录,第五节 新旧基金信息披露的对比,一、原有基金信息披露体系下的问题 （一）信息披露不成体系 （二）基金信息披露及时性不足 （三）基金信息披露有效性不足 （四）基金信息披露透明度不高 二、现行基金信息披露体系的特点 1与原有的证券投资基金信息披露指引相比，证券投资基金信息披露管理办法依据证券投资基金法制定，作为证券投资基金法配套的部门规章，以主席令的形式发布，在法律效力上强于原有法规。,第五节 新旧基金信息披露的对比,2。在基金信息披露义务人的法律责任的规定上，新体系规定管理人是基金定期报告的主要披露义务人，按原有规定，信息披露义务人对披露