财务管理例题整理

1、财务管理例题整理 杠杆效应与资本结构例题 kw?5%?40%?6%?15% ?9%?45%?6.95%1.【例】某企业取得5年期长期借款xxxx年利率10，每年付息一次，到期一次还本，借款费用率0.2，企业所得税率xxxx年期国债利率5，市场平均报酬率15，则该普通股资(9%?8%)192.22?xxxx年发放现金股利每股0.6元，预期股利年增长ks?5%1.5?(15%?5%)?xxxx年期末的长期资本账面总额为1000万元，其中：银行长期借款400万元，占40；长期债券150万元，占15；普通股450万元，占45。个别资本成本分别为：5、6、9。普通股市场价值为1600万元，债务市场价值等

2、于账面价值。则该公司的平均资本成本为： 按账面价值计算： 按市场价值计算： 6.【例】某公司设定的目标资本结构为：银行借款xxxx年ebit均为xxxx年ebit均为300万元，ebit增长了50%。有关财务指标如下表所示： 普通股盈余及财务杠杆的计算 单位：万元 利润项目 a公司 b公司 c公司 普通股股数 1000万股 700万股 500万股 利润总额=ebit-i xxxx年 xxxx年 300 270 246 增长率 50% 58.82% 68.49% 净利润=利润总额（1-t） xxxx年 140 119 102.2 xxxx年 210 189 172.2 增长率 50% 58.82

3、% 68.49% 普通股盈余=净利润 xxxx年 140 119 102.2 xxxx年 210 189 172.2 增长率 50% 58.82% 68.49% 每股收益=净利润普通股股数 xxxx年 0.14元 0.17元 0.xxxx年 0.21元 0.27元 0.34元 增长率 50% 58.82% 68.49% 2 财务杠杆系数 1.000 1.176 1.370 8.【例】某企业有关资料如表所示，可以分别计算其xxxx年经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。 杠杆效应计算表 单位：万元 项目 xxxx年 xxxx年 变动率 销售额（售价10元） 1000 1xxxx年度 a产品销售

4、量为10000件，每件售价为500元，企业资产总额为10000000元，资产负债率为50%，负债利息率为12%，预计该企业xxxx年的销量会提高10%，其他条件不变。 要求： （1）计算该企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数？ （2）计算该企业xxxx年息税前利润的增长率为多少？ （3）计算该企业xxxx年每股收益的增长率为多少？ 【答案】 （1）边际贡献=50010000-30010000=xxxx年利息40万元）；普通股资本600万元（600万股，面值1元，市价5元）。企业由于有一个较好的新投资项目，需要追加筹资300万元，有两种筹资方案： 甲方案：向银行取得长期借款300万元，利

5、息率16%。 乙方案：增发普通股100万股，每股发行价3元。 根据财务人员测算，追加筹资后销售额可望达到1xxxx年利息40万元）；普通股资本600万元（600万股，面值1元，市价5元）。企业由于扩大经营规模，需要追加筹资800万元，所得税率xxxx年税后净利润为300万元，下年拟上一个新项目，需投资400万元，公司目标资本结构为权益资本60%，债务资本40%，公司流通在外的普通股为1000万股，如果公司采用剩余股利政策。 要求： （1） 计算该公司本年可发放的股利额； （2） 计算股利支付率； （3） 计算每股股利。 2.某公司利润分配前的股东权益项目如下表所示： 股本普通股（每股面值2元）500万股 1000万元 资本公积 400万元 未分配利润 2100万元 股东权益合计 3500万元 公司股票的每股现行市价为35元。如果公