房地产项目不良资产处置专项基金课件

1、,信达地产-不良项目收购 有限合伙基金,2014年10月,房地产项目不良资产处置专项基金,目录,二、基金要点,一、基金总体框架,三、交易流程,四、收益测算,五、项目情况简介,六、方案总结及选择,房地产项目不良资产处置专项基金,一、基金总体框架,劣后LP 信达地产,有限合伙基金 （规模约20亿元）,不良资产项目,不良项目 整体转让,股权、债权转让,劣后LP 信达资产,优先LP 市场资金,GP 信达汇融,信达地产-不良项目收购项目,1000 万,49000万,50000 万,100000 万,房地产项目不良资产处置专项基金,信达地产-不良项目收购项目,二、基金要点,房地产项目不良资产处置专项基金,

2、宁波月湖项目,三、交易流程,房地产项目不良资产处置专项基金,宁波月湖项目,四、收益测算,房地产项目不良资产处置专项基金,广州建和中心大厦物业处置方案,一、资产情况,广州建和中心大厦位于广州市天河区体育西路，信达立人持有该大厦地下2层，地上13层至29层，共18层、总面积26826.78的办公楼物业。 本次拟处置物业包括该办公楼的14层至18层、22至24层，共8层，合计面积11918.64。,房地产项目不良资产处置专项基金,广州建和中心大厦物业处置方案,一、资产情况,本次拟处置办公楼物业11918.64，资产原值15656.66万元，净值13089.28万元，现有租金收入1014.17万元/年

3、； 根据2014年4月评估机构出具评估报告，该资产评估价格19142.53万元，折合单价16061元/。,房地产项目不良资产处置专项基金,广州建和中心大厦物业处置方案,二、处置方案概览,方案一：零散出售处置 按常规的零散出售方式，向市场寻求多个买家，以当地市场价格逐一出售办公楼资产。 方案二：整体出售处置 以不低于资产评估价格向有限合伙基金整体转让该部分办公楼资产。,房地产项目不良资产处置专项基金,广州建和中心大厦物业处置方案,三、处置方案一,方案一：零散出售处置 1.当地办公楼市场情况 根据初步了解，当地办公楼市场类似物业成交均价约17000元/至18000元/，但成交量很小，交易不活跃。,

4、房地产项目不良资产处置专项基金,广州建和中心大厦物业处置方案,四、处置方案二,2.处置收益估算 按评估单价16061元/估算处置收益，预计可实现处置净收益5644.10万元,3.预计处置时间 处置时间短，短期内可完成全部资产处置。,短期可完成全部资产处置,房地产项目不良资产处置专项基金,广州建和中心大厦物业处置方案,四、处置方案二,2.处置收益估算 按评估单价16061元/估算处置收益，预计可实现处置净收益5644.10万元,3.预计处置时间 处置时间短，短期内可完成全部资产处置。,短期可完成全部资产处置,房地产项目不良资产处置专项基金,广州建和中心大厦物业处置方案,五、处置方案比较,处置方案

5、比较 针对方案一、方案二两种处置方案，在处置收益、处置时间、处置难度、处置风险方面进行比较。,房地产项目不良资产处置专项基金,广州建和中心大厦物业处置方案,五、处置方案比较,处置方案比较 方案二可于近期一次性实现18833.38万元的处置现金流入，较方案一的处置收入预计实现时间提前约1年； 按内部资金成本9%/年计，该笔现金可实现资金收益1695万元（节约资金成本），即1年后方案二可实现处置收益7439.10万元。 考虑收入实现时间及资金成本因素，方案一与方案二实际处置收益并无太大差距。,房地产项目不良资产处置专项基金,广州建和中心大厦物业处置方案,六、处置方案总结及选择,方案选择及总结 根据以上对处置方案一、处置方案二的比较，两者在处置净收益上并无太大差额，但处置时间、出资难度，处置风险各方面，方案二均优于方案一。,处置方案二 以不低于评估价向基金整体出售拟处置资产,处置方案一 以现市场价格零散出售拟处置资产,建议广州建和中心办公楼物业处置优先选择处置方案二，以确保按期完成处置工作，顺利实现处置收益。 可实现处置收益：即期收益5744.10万元+资金收益1695万元。,优