2011跨国总复习.ppt

1、,跨国公司财务总复习Review,主讲人： 闫钰炜 泰山学院经济管理 Email : ,1、国际财务管理的目标,2、汇率的标价,直接标价-本国货币表示的单位外币的价格 （Direct Quotation） 间接标价-外国货币表示的单位本币的价格 （Indirect Quotation）,3、小数点报价法,远期汇率：在即期汇率的基础上加减小数点报价 若前面点数后面点数，则加； 若前面点数后面点数，则减,4、外汇市场的参与者,5、外汇风险的分类,1) 交易风险,产生原因-合同按固定价格签订，汇率 却随机不断变化 通常发生在以外币计价的应收、应付账款中,2) 折算风险,公司的合并财务报表受汇率变动影

2、响的可能性 The firms consolidated financial statements can be affected by changes in exchange rates.,6、 四种外币换算方法,1）流动和非流动项目法 2）货币和非货币项目法 3）时态法 4）现行汇率法,外币资产负债表折算汇率比较表,外币资产负债表折算汇率比较表,7、交易风险管理,远期市场套期保值 货币市场套期保值 期权市场套期保值 应付外币套期保值,期权市场套期保值,购买外币看跌期权来对其外币应收款套期保值,8、折算风险管理,资产负债表避险法,远期外汇市场避险法,货币市场避险法,9、各国政府对转移定价的法

3、规管制,确定独立交易价格的三种基本方法,无关联企业间可比无约束价格,转售 价格法,成本 加成法,10、国际金融市场融资,按融资期限划分,货币市场,资本市场,短期 票据 市场,贴 现 市 场,银行 短期 信贷,银行 中长期 信贷,证券 市场,11、欧洲债券与外国债券的含义及区别,（1）外国债券是指国际债券发行人通过外国金融市场所在地国家的银行或其他金融机构发行的，以市场所在国家的货币为面值的债券。 （2）欧洲债券是指国际债券发行人，通过银行或其他金融机构在债券面值货币以外的国家发行并推销的债券。 （3）二者的区别在于：外国债券的发行人属于一个国家，债券的面值货币及发行市场属于另一个国家；欧洲债券

4、的发行人、债券面值货币及发行地分属于三个不同的国家。,12、影响国际贷款实际融资成本的因素,1、贷款银行的利息率； 2、所借外汇的汇率在贷款期内的波动; 3、所得税税率的高低,13、国际贷款实际融资成本的测算,预计一周能从外部获得530 000美元 的收入，支付490 000美元的费用 从外部交易中获得40 000美元的净现金 流入是T公司的现金收支增量！,K=(1+i)(1+e)-1(1-T),计算公式：,K实际融资率； i贷款利率； S0期初即期汇率； S1期末即期汇率。,14、对外直接投资面临的政治风险,根据影响方式,转移风险-资本等跨国流动的不确定性 分为 经营风险-东道国政策的不确定性 控制权风险-东道国对所有权和当地经营 的控制权的不确定性,英汉互译练习：,外汇风险管理-Foreign Exchange Management 即期外汇市场-Spot Market 折算风险-Translation Exposure 转移定价-Transfer price 避税港-Tax haven,英汉互译练习：,跨国并购-Cross-border mergers and acquisitions 直接套汇-Dir