信托知识(方正东亚信托)

1、信托业务简介信托业务简介 方灏方灏 方正东亚信托有限责任公司 内容简介：内容简介： 什么是信托什么是信托 信托制度的优势信托制度的优势 信托的分类信托的分类 资金信托与银行存贷款的区别资金信托与银行存贷款的区别 银信合作银信合作 房地产信托的相关规定房地产信托的相关规定 从银行角度看信托业务的风险管理从银行角度看信托业务的风险管理 什么是信托 n信托制度起源于英国尤斯信托制度起源于英国尤斯(use)制度制度 13世纪初英国颁布没收条例，限制宗教徒将土地捐 赠给宗教团体，为规避此条例，出现尤斯(use)制度， 宗教徒生前立下遗嘱，将土地赠给教堂以外的第三人， 并明确赠与目的是保证教堂享有土地用益

2、权，即第三 人名义上是土地所有者，而土地的实际使用权和收益 权归教堂所有。 什么是信托 我国信托业的起源和发展我国信托业的起源和发展 n19211921年年8 8月在上海成立了第一家专业信托投资机构中国月在上海成立了第一家专业信托投资机构中国 通用信托公司通用信托公司 n19791979年年1010月新中国创办第一家信托机构中国国际信托月新中国创办第一家信托机构中国国际信托 投资公司投资公司 n从从19821982年起至今进行了六次信托业整顿年起至今进行了六次信托业整顿 什么是信托 n我国法律规定的信托制度我国法律规定的信托制度 “一法两规一法两规” 构建了我国的信托制度构建了我国的信托制度

3、一法：一法：20012001年年1010月月1 1日施行的日施行的中华人民共和国信托法中华人民共和国信托法 两规：两规：20072007年年3 3月月1 1日施行日施行的的信托投资公司管理办法信托投资公司管理办法 和和信托公司集合资金信托计划管理办法信托公司集合资金信托计划管理办法 信托法信托法第二条规定：本法所称信托，是指委托人基第二条规定：本法所称信托，是指委托人基 于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受 托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益 或者特定目的，进行管理或者处分的行为。

4、或者特定目的，进行管理或者处分的行为。 什么是信托 n信托的法律关系信托的法律关系 被投资项目 投资客户 交付 管理运用 收取信托报酬 信托财产 信托公司 投融资 获取收益 交易对手 委托人 受托人 签订信托合同签订信托合同 受益人 收益分配 信托制度的功能 n信托制度是金融制度的一种，其主要任务是资产管理和代人信托制度是金融制度的一种，其主要任务是资产管理和代人 理财。理财。 n一般而言，信托制度主要有以下一般而言，信托制度主要有以下5大功能：大功能： （1）融资功能 n信托机构通过设立信托计划向社会融资，接受委托人信托机构通过设立信托计划向社会融资，接受委托人 的资金，然后将募集后的资金融

5、通到需要资金的领域；的资金，然后将募集后的资金融通到需要资金的领域； 或者将委托人的资产及其财产权向第三方进行转让，或者将委托人的资产及其财产权向第三方进行转让， 已帮助委托人获取资金。因此，信托机构同时具有资已帮助委托人获取资金。因此，信托机构同时具有资 金需求者和供给者双重角色，以调节市场资金供求，金需求者和供给者双重角色，以调节市场资金供求， 为企业和项目融资。为企业和项目融资。 （2）投资功能 n信托机构可以开展项目投资，在市场上募集资金后，信托机构可以开展项目投资，在市场上募集资金后， 将其投向实业和资本市场领域。目前国内比较常规的将其投向实业和资本市场领域。目前国内比较常规的 操作

6、是当受托人发现合适的投资项目时，通过发起设操作是当受托人发现合适的投资项目时，通过发起设 立信托计划，吸引委托人加入，以募集合适的资金进立信托计划，吸引委托人加入，以募集合适的资金进 行运用。并随着风险投资、企业孵化和私募股权投资行运用。并随着风险投资、企业孵化和私募股权投资 等方式的流行，也可通过先设立一个信托投资基金，等方式的流行，也可通过先设立一个信托投资基金， 募集资金后再选择合适的项目进行投资。募集资金后再选择合适的项目进行投资。 （3）风险隔离功能 n信托机制的好处就是可以有效隔离财产风险，依据信托机制的好处就是可以有效隔离财产风险，依据 信托法信托法，当委托人将合法拥有的财产交付

7、给信托，当委托人将合法拥有的财产交付给信托 公司，且事前不是以逃债为目的时，该财产就可过户公司，且事前不是以逃债为目的时，该财产就可过户 到信托公司名下成为信托财产，在法律层面上不再属到信托公司名下成为信托财产，在法律层面上不再属 于委托人，无论今后委托人是否破产或有债务纠纷，于委托人，无论今后委托人是否破产或有债务纠纷， 都不涉及到该信托财产，而该财产会在一个独立的空都不涉及到该信托财产，而该财产会在一个独立的空 间下正常运营。间下正常运营。 （4）合理避税功能 n目前，国内在税法层面上对受益人获取的信托收益没目前，国内在税法层面上对受益人获取的信托收益没 有设立征税科目，故暂不征收所得税，

8、与证券投资基有设立征税科目，故暂不征收所得税，与证券投资基 金和交易所股票的投资收益相类似，这可以为信托产金和交易所股票的投资收益相类似，这可以为信托产 品的投资者提供了一种很好的投资和免税渠道。同时，品的投资者提供了一种很好的投资和免税渠道。同时， 许多项目也可以通过信托机制来合理设计，成为信托许多项目也可以通过信托机制来合理设计，成为信托 财产，由此产生的信托收益在向受益人分配时可以获财产，由此产生的信托收益在向受益人分配时可以获 取税收上的优惠。取税收上的优惠。 （5）资产管理功能 n信托机构定位就是信托机构定位就是“受人之托、代人理财受人之托、代人理财”，委托人，委托人 可以将自己合法

9、拥有的财产交给信托机构，由信托机可以将自己合法拥有的财产交给信托机构，由信托机 构代为运营，以借助信托机构的专业性来对资产进行构代为运营，以借助信托机构的专业性来对资产进行 管理。国外，许多遗产被设立为信托，交由信托机构管理。国外，许多遗产被设立为信托，交由信托机构 长期打理，为委托人指定的受益人提供稳定的财产收长期打理，为委托人指定的受益人提供稳定的财产收 益。随着经济发展程度和社会财富积累，大量的资产益。随着经济发展程度和社会财富积累，大量的资产 将会以信托方式交由信托公司进行有效管理，通过社将会以信托方式交由信托公司进行有效管理，通过社 会专业化分工的形式来实现金融理财。会专业化分工的形

10、式来实现金融理财。 我国信托业务的机构专属性 n而我国的信托活动为信托公司专营，根据而我国的信托活动为信托公司专营，根据信托法信托法第第4条规定：条规定：“受受 托人采用信托机构形式从事信托活动托人采用信托机构形式从事信托活动”；中国银监会颁布的；中国银监会颁布的信托公信托公 司管理办法司管理办法（2007）第七条规定：）第七条规定：“设立信托公司，应当经中国银设立信托公司，应当经中国银 行业监督管理委员会批准，并领取金融许可证。未经中国银行业监督行业监督管理委员会批准，并领取金融许可证。未经中国银行业监督 管理委员会批准，任何单位和个人不得经营信托业务，任何经营单位管理委员会批准，任何单位和

11、个人不得经营信托业务，任何经营单位 不得在其名称中使用不得在其名称中使用“信托公司字样信托公司字样”。 信托公司的业务范围 n中国银监会批准的信托公司的营业范围有：中国银监会批准的信托公司的营业范围有： n1、资金信托；、资金信托； n2、动产信托；、动产信托； n3、不动产信托；、不动产信托； n4、有价证券信托；、有价证券信托； n5、其他财产或财产权信托；、其他财产或财产权信托； n6、作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业、作为投资基金或者基金管理公司的发起人从事投资基金业 务；务； n7、经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务、经营企业资产的重组、购并及项目融

12、资、公司理财、财务 顾问等业务；顾问等业务； n8、受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务；、受托经营国务院有关部门批准的证券承销业务； n9、办理居间、咨询、资信调查等业务；、办理居间、咨询、资信调查等业务； n10、代保管及保管箱业务；、代保管及保管箱业务； n11、存放同业、拆放同业、贷款、租赁、投资方式运用固有、存放同业、拆放同业、贷款、租赁、投资方式运用固有 财产；财产； n12、以固有财产为他人提供担保；、以固有财产为他人提供担保； n13、从事同业拆借；、从事同业拆借； n14、法律法规规定或中国银监会批准的其他业务。、法律法规规定或中国银监会批准的其他业务。 什么是信托 n委

13、托人：自然人、法人或其他依法成立的组织。委托人：自然人、法人或其他依法成立的组织。集合资金信托集合资金信托 计划管理办法计划管理办法规定只有合格投资者才能成为集合信托计划的委规定只有合格投资者才能成为集合信托计划的委 托人。托人。 合格投资者是指符合下列条件之一，能够识别、判断和承担信托合格投资者是指符合下列条件之一，能够识别、判断和承担信托 计划相应风险的人：计划相应风险的人： 1 1、投资一个信托计划的最低金额不少于、投资一个信托计划的最低金额不少于100100万元人民币的自然人、万元人民币的自然人、 法人或者依法成立的其他组织；法人或者依法成立的其他组织； 2 2、个人或家庭金融资产总计

14、在其认购时超过、个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100100万元人民币，且能万元人民币，且能 提供相关财产证明的自然人；提供相关财产证明的自然人； 3 3、个人收入在最近三年内每年收入超过、个人收入在最近三年内每年收入超过2020万元人民币或者夫妻双万元人民币或者夫妻双 方合计收入在最近三年内每年收入超过方合计收入在最近三年内每年收入超过3030万元人民币，且能提供万元人民币，且能提供 相关收入证明的自然人。相关收入证明的自然人。 什么是信托 n受益人：信托中享有信托受益权的人，可以是自然人、受益人：信托中享有信托受益权的人，可以是自然人、 法人或依法成立的其他组织。委托人和受托人都可以法

15、人或依法成立的其他组织。委托人和受托人都可以 成为受益人，但受托人不得是同一信托的惟一受益人。成为受益人，但受托人不得是同一信托的惟一受益人。 信托公司集合资金信托计划管理办法信托公司集合资金信托计划管理办法规定：参与集规定：参与集 合资金信托计划的委托人是惟一的受益人。合资金信托计划的委托人是惟一的受益人。 什么是信托 n信托财产：受托人因承诺信托而取得的财产是信托财信托财产：受托人因承诺信托而取得的财产是信托财 产，即委托人为设立信托而交付给受托人的财产。受产，即委托人为设立信托而交付给受托人的财产。受 托人因信托财产的运用管理、处分或者其他情形而取托人因信托财产的运用管理、处分或者其他情

16、形而取 得的财产也归入信托财产。得的财产也归入信托财产。 信托财产范围广泛，除法律、行政法现禁止流通的财信托财产范围广泛，除法律、行政法现禁止流通的财 产外，均可成为信托财产。如货币资金、房产、股权产外，均可成为信托财产。如货币资金、房产、股权 等合法享有的一切财产权利。等合法享有的一切财产权利。 信托制度的优势 信托制度具有信托制度具有“隔离风险隔离风险”的功能的功能 信托财产投资范围非常广泛信托财产投资范围非常广泛 信托业务机制灵活信托业务机制灵活 信托制度的优势 n信托财产法律上的独立地位，使得信托制度具有信托财产法律上的独立地位，使得信托制度具有“风险隔离风险隔离”的功能的功能 信托财

17、产的独立性：信托财产的独立性： 1 1、信托财产独立于委托人未设立信托的其他财产。委托人设立他益信托、信托财产独立于委托人未设立信托的其他财产。委托人设立他益信托 时，委托人依法解散、撤销或破产时，信托财产不作为委托人的清算时，委托人依法解散、撤销或破产时，信托财产不作为委托人的清算 或破产财产；委托人是自然人而死亡的，信托财产不作为其遗产。或破产财产；委托人是自然人而死亡的，信托财产不作为其遗产。 2 2、信托财产独立于受托人的固有财产，受托人依法解散、撤销或破产时，、信托财产独立于受托人的固有财产，受托人依法解散、撤销或破产时， 信托财产不作为受托人的清算或破产财产。信托财产不作为受托人的

18、清算或破产财产。 3 3、除法律规定的情形外，对信托财产不得强制执行。（除外情形是：债、除法律规定的情形外，对信托财产不得强制执行。（除外情形是：债 权人在设立信托前已对信托财产享有优先受偿权、受托人处理信托事权人在设立信托前已对信托财产享有优先受偿权、受托人处理信托事 务产生的债务、信托财务本身应负担的税款）务产生的债务、信托财务本身应负担的税款） 信托制度的优势 n信托财产投资范围非常广泛信托财产投资范围非常广泛 投资方式有：信托贷款、证券投资、股权投资、同业投资方式有：信托贷款、证券投资、股权投资、同业 存放、融资租赁、经营性租赁、资产交易、等各种方存放、融资租赁、经营性租赁、资产交易、

19、等各种方 式。式。 从经营范围的广泛性来看，信托公司是目前唯一可以从经营范围的广泛性来看，信托公司是目前唯一可以 同时涉足资本市场、货币市场和产业市场，连通实业同时涉足资本市场、货币市场和产业市场，连通实业 与金融的多功能金融机构。与金融的多功能金融机构。 信托制度的优势 n信托业务机制灵活信托业务机制灵活 可以根据不同投资者的喜好和不同项目的特性，度身可以根据不同投资者的喜好和不同项目的特性，度身 定做各种个性化的非标准信托产品，通过集合投资、定做各种个性化的非标准信托产品，通过集合投资、 专家理财，最大限度地满足不同投资者多样化和特定专家理财，最大限度地满足不同投资者多样化和特定 的需求。

20、的需求。 信托的分类 p以信托资产的形式分类以信托资产的形式分类 资金信托（金钱信托）资金信托（金钱信托） 财产信托（实物信托）财产信托（实物信托） 权利信托权利信托 按信托资产的形式分类按信托资产的形式分类 资金信托与银行存贷款的区别 n法律关系不同法律关系不同 n信托业务信托业务: :一个多边法律关系一个多边法律关系 委托人委托人-受托人受托人-受益人受益人 n银行存贷款业务银行存贷款业务: :两个双边法律关系两个双边法律关系 n银行银行-储户储户 银行银行-借款人借款人 具体业务类型具体业务类型 n1、固定收益类 n信托公司针对高端投资者的低风险投资需求，利用信托平台发挥类货信托公司针对

21、高端投资者的低风险投资需求，利用信托平台发挥类货 币市场基金的投资功能，开发了具有较高流动性和稳定收益的固定收币市场基金的投资功能，开发了具有较高流动性和稳定收益的固定收 益类信托理财产品，信托资金主要投资于：益类信托理财产品，信托资金主要投资于： 1. 在融资方提供足值担保（优质上市公司股票质押、土地抵押、企业在融资方提供足值担保（优质上市公司股票质押、土地抵押、企业 集团担保等）的情况下，向上市公司限售股股东、优质房地产企业及集团担保等）的情况下，向上市公司限售股股东、优质房地产企业及 其他资信优良的企业等融资方发放信托贷款等；其他资信优良的企业等融资方发放信托贷款等； 2. 附银行担保或

22、大型企业集团担保的稳定收益型资产包；附银行担保或大型企业集团担保的稳定收益型资产包； 3. 各种低风险、高流动性的短期金融产品，如货币市场基金、国债、各种低风险、高流动性的短期金融产品，如货币市场基金、国债、 企业债、金融债、国债逆回购、央行票据、银行承兑商业汇票；企业债、金融债、国债逆回购、央行票据、银行承兑商业汇票； 4. 投资于风险较低、收益稳健的可分离式转换债券、新股申购；投资于风险较低、收益稳健的可分离式转换债券、新股申购； 5. 依托信托公司的研究力量，利用数量化策略，积极发现并参与市场依托信托公司的研究力量，利用数量化策略，积极发现并参与市场 套利，如套利，如ETF套利、股指期货

23、套利等。套利、股指期货套利等。 n2、证券投资类 n 证券投资信托指以证券（特别是股票）作为主要投资标的的信证券投资信托指以证券（特别是股票）作为主要投资标的的信 托产品，其投资范围一般如下：托产品，其投资范围一般如下： n 上海和深圳证券交易所已经公开挂牌交易的投资品种；上海和深圳证券交易所已经公开挂牌交易的投资品种； n 上海和深圳证券交易所已经公开发行并即将挂牌交易的投资品上海和深圳证券交易所已经公开发行并即将挂牌交易的投资品 种；种； n 中国证券监督管理委员会许可发行的基金当前和未来可以投资中国证券监督管理委员会许可发行的基金当前和未来可以投资 的品种；的品种； n 银行间市场投资品

24、种；银行间市场投资品种； n 信托计划可以投资的其它品种。信托计划可以投资的其它品种。 n证券投资信托有开放式证券投资信托、结构式证券投资信托等形证券投资信托有开放式证券投资信托、结构式证券投资信托等形 式。业内俗称的式。业内俗称的“阳光私募阳光私募”通常指由信托公司聘请投资顾问的开通常指由信托公司聘请投资顾问的开 放式证券投资信托。信托公司首创的阳光私募放式证券投资信托。信托公司首创的阳光私募“多方监管模式多方监管模式”已已 成为当前业内通行模式。成为当前业内通行模式。 证券二级市场阳光私募 n 组合证券投资信托组合证券投资信托 信托公司拥有最大的阳光私募信托平台，自主发行和管理信托产品。

25、（投资二级市场、定向增发等） n管理型证券信托（阳光私募）管理型证券信托（阳光私募） 集结了国内阳光私募团队精英智囊团，国内阳光私募团队作为投资 顾问，投资证券市场； n结构式证券信托结构式证券信托 通过“优先级客户获得固定收益+劣后级客户享有浮动分成（或有）” 的结构，为相对谨慎的您平衡市场风险，在动荡市场中获取稳定收 益。（平仓线和预警线） n3、信托贷款 n 信托贷款是指通过向特定投资者发行信托计划或者对接商业银行理财信托贷款是指通过向特定投资者发行信托计划或者对接商业银行理财 产品的方式募集资金，向融资方发放的贷款。信托贷款与传统的银行贷款产品的方式募集资金，向融资方发放的贷款。信托贷

26、款与传统的银行贷款 相比，在贷款期限、利率、用途等方面具有灵活性，可根据融资方的需求相比，在贷款期限、利率、用途等方面具有灵活性，可根据融资方的需求 做相应安排。做相应安排。 n（1）房地产贷款 房地产行业属典型的资金密集型行业。与商业银行发放房地产贷款相比，房地产行业属典型的资金密集型行业。与商业银行发放房地产贷款相比， 信托公司可为融资方提供定制化的个性化融资方案。信托公司将在融资利信托公司可为融资方提供定制化的个性化融资方案。信托公司将在融资利 率、期间、用途等方面根据融资方需求进行适应性设计，并根据融资方给率、期间、用途等方面根据融资方需求进行适应性设计，并根据融资方给 定的资源条件，

27、设计个性化的担保及保障措施，根据融资目的进行相应特定的资源条件，设计个性化的担保及保障措施，根据融资目的进行相应特 别安排。别安排。 n n（2）股票质押贷款 股票质押贷款包括传统的股票质押贷款，以及股权受益权回购式贷款，股票质押贷款包括传统的股票质押贷款，以及股权受益权回购式贷款， 即信托资金用于受让融资方的股票受益权（含现金分红、送股及扩股）。即信托资金用于受让融资方的股票受益权（含现金分红、送股及扩股）。 股票质押贷款可解决限售股持有人资金流动性需求，将股票质押贷款可解决限售股持有人资金流动性需求，将“大小非大小非”化整为化整为 零，减轻资本市场的价格波动。在融资方顺利偿付融资本息的情况

28、下，股零，减轻资本市场的价格波动。在融资方顺利偿付融资本息的情况下，股 票所有权益仍归融资方所有。票所有权益仍归融资方所有。 n（3）资产证券化/类资产证券化 资产证券化是指将能产生可预期的稳定现金流的资产作为基础资产（如资产证券化是指将能产生可预期的稳定现金流的资产作为基础资产（如 应收账款、特定项目收费、资产租赁租金等）应收账款、特定项目收费、资产租赁租金等）, 通过一定的结构性安排和信通过一定的结构性安排和信 用增级用增级, 重新分配风险与收益重新分配风险与收益, 以基础资产所产生的现金流为支撑以基础资产所产生的现金流为支撑, 在金融在金融 市场上发行证券进行融资的技术和过程。资产证券化

29、一般要求实施资产池市场上发行证券进行融资的技术和过程。资产证券化一般要求实施资产池 的的“真实出售真实出售”和和“破产隔离破产隔离”。 类资产证券化则是指采取类似资产证券化手段而实现融资的一种解决方类资产证券化则是指采取类似资产证券化手段而实现融资的一种解决方 案，其重点在于实现融资。资产证券化和类资产证券化的实质都是处置未案，其重点在于实现融资。资产证券化和类资产证券化的实质都是处置未 来一定期限的预期收入，使之当期变现。来一定期限的预期收入，使之当期变现。 通过资产证券化，融资方可将资产盘活，提高资产使用价值，满足其长通过资产证券化，融资方可将资产盘活，提高资产使用价值，满足其长 期资产与

30、短期资本的平衡需要，也可为投资者提供一种有较高收益且安全期资产与短期资本的平衡需要，也可为投资者提供一种有较高收益且安全 性较高的理财产品。性较高的理财产品。 n n（4）低利率贷款等其他信托贷款 信托贷款具有高度灵活性，除法律法规有特别规定的外，信托贷款利率、信托贷款具有高度灵活性，除法律法规有特别规定的外，信托贷款利率、 期限可根据融资方要求进行灵活安排，信托贷款不受融资方净资产的约束，期限可根据融资方要求进行灵活安排，信托贷款不受融资方净资产的约束， 可放宽对部分融资方资质要求的限制，对资金用途限制相对较松。可放宽对部分融资方资质要求的限制，对资金用途限制相对较松。 n n4、信托投资

31、n（1）投资基金 特定行业投资基金 针对房地产、能源及基础设施等特定行业，信托公司向机针对房地产、能源及基础设施等特定行业，信托公司向机 构或个人投资者募集基金，选择前述行业的优质项目进行组构或个人投资者募集基金，选择前述行业的优质项目进行组 合投资。合投资。 信托公司凭借其股东背景及自身产业投资专长，在熟知并信托公司凭借其股东背景及自身产业投资专长，在熟知并 深刻理解国内特定行业项目资金需求及安排的特点的基础上，深刻理解国内特定行业项目资金需求及安排的特点的基础上， 选择行业翘楚型企业和优质项目，采用债权融资、夹层融资、选择行业翘楚型企业和优质项目，采用债权融资、夹层融资、 股权投资、资产收

32、购和财务顾问等灵活多样的金融手段，发股权投资、资产收购和财务顾问等灵活多样的金融手段，发 起设立符合市场需求及特性的行业投资基金。起设立符合市场需求及特性的行业投资基金。 n（2）私募股权投资基金（）私募股权投资基金（PE、VC） 信托公司发起设立的私募股权投资基金投资对象、范围各信托公司发起设立的私募股权投资基金投资对象、范围各 有不同，既有锁定有不同，既有锁定Pre-IPO时期、成熟型企业的基金，也有部时期、成熟型企业的基金，也有部 分投资于高成长性初创期企业的基金。但总体上都要求投资分投资于高成长性初创期企业的基金。但总体上都要求投资 对象须为具备大量和稳定现金流的成熟企业。对象须为具备

33、大量和稳定现金流的成熟企业。 n n（3）股权投资服务）股权投资服务 信托代持股信托代持股 信托代持股是指企业将股权或资金委托信托公司，信托公信托代持股是指企业将股权或资金委托信托公司，信托公 司采用受让股权或增资入股的方式取得目标公司的股权。司采用受让股权或增资入股的方式取得目标公司的股权。 在股权代持比例超过在股权代持比例超过50%以上的情况下，子公司可不参与以上的情况下，子公司可不参与 母公司的合并报表；此外，代持股可优化股权结构。母公司的合并报表；此外，代持股可优化股权结构。 n5、信托租赁 n信托租赁是指信托公司根据融资方的要求购进设备后交付融信托租赁是指信托公司根据融资方的要求购进

34、设备后交付融 资方租赁使用，融资方按期交付租金。可适用的融资设备包资方租赁使用，融资方按期交付租金。可适用的融资设备包 括大型机械电子设备、通信设备、交通运输工具、医疗设备括大型机械电子设备、通信设备、交通运输工具、医疗设备 等。等。 此外，信托公司还可利用专业优势担当财务顾问，设计并此外，信托公司还可利用专业优势担当财务顾问，设计并 组织整合银行、其他租赁公司为企业量身订做融资方案并监组织整合银行、其他租赁公司为企业量身订做融资方案并监 控操作程序。控操作程序。 信托租赁作为表外融资可优化财务结构，且可实现灵活的信托租赁作为表外融资可优化财务结构，且可实现灵活的 现金流安排，提供资产配置效率

35、，为融资方提供多元化融资现金流安排，提供资产配置效率，为融资方提供多元化融资 渠道。渠道。 n6、个人金融服务 n 信托公司作为专业的理财平台，为高端个人客户提供定制信托公司作为专业的理财平台，为高端个人客户提供定制 化、差异化的产品与服务。通过经验丰富的专业团队，为您化、差异化的产品与服务。通过经验丰富的专业团队，为您 提供具有市场竞争力的创新产品。信托公司发行的信托产品提供具有市场竞争力的创新产品。信托公司发行的信托产品 覆盖了多个行业领域，涵盖各类风险层级，是有别于存款、覆盖了多个行业领域，涵盖各类风险层级，是有别于存款、 基金、债券等常规方式的理财产品。基金、债券等常规方式的理财产品。

36、 资金信托与银行存贷款的区别 n信托关系中，受托人按照委托人的意愿开展信托业务 ， 为受益人服务；而银行信贷业务中，银行自主地发放 贷款，不受存款人意志的制约。 n信托关系中，受托人运用管理信托资金的风险全部由 委托人承担；银行发放贷款的风险由银行承担。 n银行终止时，存、贷款作为破产清算财产统一参加清 算；而信托公司终止时，信托财产不属于清算财产， 信托财产由新产生的受托人承接继续管理。 银行与信托公司的合作 n银行和信托公司均有开展合作的需求银行和信托公司均有开展合作的需求 n银行的需求： 调节信贷规模 满足客户多元化理财需求 n信托公司的需求： 寻求低风险、易操作的业务品种，扩大业务规模

37、 缺乏高端客户资源，亟需提高市场营销能力 银行与信托公司的合作 n银信合作的方式银信合作的方式 （1）信托资金保管业务）信托资金保管业务 （2）代收代付业务）代收代付业务 （3）银行推介信托计划）银行推介信托计划 （4）银信理财合作）银信理财合作 银行与信托公司的合作 n银信理财合作银信理财合作 n商业银行将客户理财资金委托给信托公司，由信托公商业银行将客户理财资金委托给信托公司，由信托公 司担任受托人并按照信托文件的约定进行管理、运用司担任受托人并按照信托文件的约定进行管理、运用 和处分的行为，上述客户包括个人客户和机构客户。和处分的行为，上述客户包括个人客户和机构客户。 银信合作的监管规定

38、 发布时间发布时间 文号文号 名称名称 2008.12.4银监发(2008)83号银行与信托公司业务合作指引 2009.7.6银监发(2009)65号银监会关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管 理有关问题的通知 2009.12.14银监发(2009)111号关于进一步规范银信合作有关事项的通知 2009.12.25银监发(2009)113号关于规范信贷资产转让及信贷资产类理财业务有关事 项的通知 2010.8.5银监发(2010)72号关于规范银信理财合作业务有关事项的通知 2010.12.3银监会(2010)102号关于进一步规范银行业金融机构信贷资产转让业务的 通知 2011.1.13

39、银监发(2011)7号关于进一步规范银信理财合作业务的通知 银信合作的监管规定 n期限限制：银信理财合作信托产品期限不低于一年。期限限制：银信理财合作信托产品期限不低于一年。 n要求信托公司坚持自主管理原则：信托公司承担产品设计、项目筛选、要求信托公司坚持自主管理原则：信托公司承担产品设计、项目筛选、 尽职调查、投资决策及实施、项目后续管理等职责。尽职调查、投资决策及实施、项目后续管理等职责。 n资产真实转让：银行出售信贷资产、票据资产应当办理权利证明资料资产真实转让：银行出售信贷资产、票据资产应当办理权利证明资料 移交手续，银行不得以任何形式回购。移交手续，银行不得以任何形式回购。 n对银信

40、理财合作中的资金运用方式进行限制：不得将银行理财资金投对银信理财合作中的资金运用方式进行限制：不得将银行理财资金投 资于理财产品发行银行自身的信贷资产或票据资产；融资类信托产品资于理财产品发行银行自身的信贷资产或票据资产；融资类信托产品 不得设计为开放式；原则上不得投资于非上市公司股权；融资类业务不得设计为开放式；原则上不得投资于非上市公司股权；融资类业务 余额占银信理财合作业务余额的比例不高于余额占银信理财合作业务余额的比例不高于30%30% n表外资产今明两年内纳入表内：银行未纳入表内的资产，信托公司按表外资产今明两年内纳入表内：银行未纳入表内的资产，信托公司按 10.5%10.5%比例计

41、提风险资本。比例计提风险资本。 房地产信托的概念 n广义上而言，与房地产相关的信托业务都可称为房地广义上而言，与房地产相关的信托业务都可称为房地 产信托。产信托。 n从资金信托的角度而言，房地产信托是指受托人根据从资金信托的角度而言，房地产信托是指受托人根据 信托原理，将委托人委托的资金投资于房地产业以获信托原理，将委托人委托的资金投资于房地产业以获 得收益，并将收益交付给受益人的信托行为。得收益，并将收益交付给受益人的信托行为。 n从财产信托的角度而言，房地产信托是指房地产物业从财产信托的角度而言，房地产信托是指房地产物业 所有权人作为委托人将其所有的物业委托给受托人，所有权人作为委托人将其

42、所有的物业委托给受托人， 由受托人对物业进行经营管理，并将收益交付给受益由受托人对物业进行经营管理，并将收益交付给受益 人的行为。人的行为。 房地产信托的概念 n房地产信托投资方式房地产信托投资方式 向房地产企业发放贷款向房地产企业发放贷款 投资房地产企业股权投资房地产企业股权 投资房地产收益权投资房地产收益权 房地产信托的监管规定 发布时间发布时间 文号文号 名称名称 2008.10.28银监办发(2008)265号关于加强信托公司房地产、证券业务监管有关问题 的通知 2009.9.3银监发(2009)84号关于信托公司开展项目融资业务涉及项目资本金有 关问题的通知 2010.2.5银监发(

43、2010)2号关于加强信托公司结构化信托业务监管有关问题的 通知 2010.2.11银监办发(2010)54号关于加强信托公司房地产信托业务监管有关问题的 通知 2010.11.12银监办发(2010)343号关于信托公司房地产信托业务风险提示的通知 房地产信托的监管规定 房地产信托贷款的限制规定房地产信托贷款的限制规定 n满足满足“四、三、二四、三、二”的条件：的条件： “ “四证四证”齐全：建设用地规划许可证、国有土地使用权证、建设工程规齐全：建设用地规划许可证、国有土地使用权证、建设工程规 划许可证、建筑工程施工许可证划许可证、建筑工程施工许可证 项目资本金比例达到国家最低要求：现行标准是普通商品房和保障性项目资本金比例达到国家最低要求：现行标准是普通商品房和保障性 住房住房20%20%，其他房地产，其他房地产30%30% “二级二级”资质：开发商或其控股股东具备二级资质（资质证书需年检）资质：开发商或其控股股东具备二级资质（资质证书需年检） n对贷款用途的限制：对