财务管理固定资产投资第二节课件

1、财务管理固定资产投资第二节1 财务管理 第六章 固定资产管理 2021-7-12财务管理固定资产投资第二节2 第一节 固定资产概述 一，什么是固定资产一，什么是固定资产 财政部颁发的于2002年1月1日起施行 的企业会计准则固定资产中，是这 样对固定资产下定义的：“固定资产，是 指同时具有以下特征的有形资产： 为生产商品、提供劳务、出租或经营管理 而持有的； 使用年限超过一年； 单位价值较高。” 2021-7-12财务管理固定资产投资第二节3 从这个定义中我们可以看出固定资产的特征 1、固定资产属于有形资产。、固定资产属于有形资产。 例如：固定资产一般表现为房屋建筑物、机器、机 械、运输工具以

2、及其他与生产经营有关的设备、 器具、工具等。也就是说，固定资产具有实物形 态，可以看得见、摸得着。 2021-7-12财务管理固定资产投资第二节4 2、固定资产是指为了生产商品、提供劳务、固定资产是指为了生产商品、提供劳务、 出租或经营管理而持有的资产。出租或经营管理而持有的资产。 企业使用固定资产所带来的经济利益，具体可表 现为通过固定资产作用于商品生产、劳务提供过程并 具体表现为产成品的形式，最终通过销售实现其经济 利益的流入； 2021-7-12财务管理固定资产投资第二节5 3、固定资产的使用年限超过、固定资产的使用年限超过1年。年。 固定资产的耐用年限至少超过1年或大于1年 的一个生产

3、经营周期，而且最终要将其废 弃或重置。 4、固定资产的单位价值较高。、固定资产的单位价值较高。 理解这一特征的目的，是为了把固定资 产与低值易耗品、包装物等存货区别开来 。 2021-7-12财务管理固定资产投资第二节6 二、固定资产的折旧制度 1，折旧的计提范围: 房屋及建筑物； 在用的机器设备、仪器仪表、运输车辆 等； 季节性停用和大修理停用的设备； 以融资租赁方式租入的固定资产和以经 营租赁方式租出的固定资产。 2021-7-12财务管理固定资产投资第二节7 不计提固定资产包括： 房屋及建筑物以外的未使用和不需要的固 定资产； 以经营租赁方式租入的固定资产和以融资 租赁方式租出的固定资产

4、； 在建工程项目交付生产使用前的固定资产 已提足折旧继续使用的固定资产； 按规定提取维修费的固定资产 破产、关、停企业的固定资产以及过去已 经估价单独入账的土地等。 2021-7-12财务管理固定资产投资第二节8 固定资产计算折旧的最低年限如下： （一）房屋、建筑物，为20年； （二）飞机、火车、轮船、机器、机械和其 他生产设备，为10年； （三）与生产经营活动有关的器具、工具、 家具等，为5年； （四）飞机、火车、轮船以外的运输工具， 为4年； （五）电子设备，为3年。 财务管理固定资产投资第二节9 固定资产折旧计算方法： 1、平均年限法（亦称直线法） （固定资产的使用年限、原值、折旧额、净

5、残值） （1）固定资产使用年限的长短，直接影响到各期应计 提的折旧额 （2）固定资产折旧，以固定资产的帐面原值（原价） 为计算依据。 （3）固定资产的净残值是指固定资产报废时，预计可 以收回的残余价值扣除预计情理费用后的数额。 2021-7-12财务管理固定资产投资第二节10 平均年限法计算公式： 年折旧率=（1预计净残值率） 预计使用 寿命 100% 月折旧额 = 固定资产原价 年折旧率 12 例题：某企业一台固定资产的入账价值为160万元,该 设备预计使用10年,净残值5%.采用直线法计提折旧, 计算第四年末的折旧额. 财务管理固定资产投资第二节11 2、工作量法 3、加速折旧法 （1）双

6、倍余额递减法 （2）年数总合法 财务管理固定资产投资第二节12 一、现金流量的概念一、现金流量的概念 第二节 固定资产的投资管理 现金流量概述 现金流量是指与投资项目决策有关的现金流 入和流出的数量。 财务管理固定资产投资第二节13 v现金流量按流动方向划分 （一）现金流出量 投资项目在整个寿命期内实际发生的全部 现金支出额。固定资产投资、正常经营后投资 在流动资产上的资金（垫支的流动资金）、以 及使机器正常运转的维护修理费。 二、现金流量的内容二、现金流量的内容 财务管理固定资产投资第二节14 （二）现金流入量 即项目在寿命期内实际发生的全部现金收 入数额。主要包括：营业利润、固定资产报废

7、时候的残值收入、投资结束时候收回垫支的流 动资金、固定资产的折旧。 财务管理固定资产投资第二节15 （三）现金净流量 又称净现金流量（用NCF表示），是指在 一定期间现金流入量与现金流出量的差额。 计算公式为： 年现金净流量=年现金流入量-年现金流出量 有时指一年间，有时指投资 项目持续的整个年限内 财务管理固定资产投资第二节16 v现金流量按时间先后划分为初始期、经营期、 终结期： （一）初始现金流量指开始投资时发生的现金流 量，一般是现金的流出包括： 1，固定资产 2，流动资产投资:它是企业对原材料、在产品、 产成品和现金等流动资产上的投资。 3，其他投资费用：指与长期投资有关的职工培 训

8、费、谈判费、注册费用等投资以及原有固定 资产的变价收入。 财务管理固定资产投资第二节17 （二）营业现金流量（难点） 即投资项目投入使用后，在其寿命期内由于生 产经营所带来的现金流入和流出的数量。 可用下列公式计算： 营业现金流量营业收入付现成本所得税 营业收入（营业成本折旧）所得税 营业现 金流量 = 营业收入营业成本所得税折旧 净利润折旧 财务管理固定资产投资第二节18 多算题： 1.下列关于投资项目营业现金流量预计的各种 说法中，正确的是（ ） 营业现金流量等于税后净利加上折旧 B. 营业现金流量等于营业收入减去付现成本 再减去所得税 C. 营业现金流量等于税后收入减去税后成本 在加上折

9、旧引起的税负减少额 D. 营业现金流量等于营业收入减去营业成本 再减去所得税 财务管理固定资产投资第二节19 （三）终结现金流量 终结现金流量是指项目经济寿命终了时 发生的非经营现金流量。 1固定资产残值收入和变价收入 2原有垫支在流动资产上资金的收回 3停止使用土地的变价收入等。 财务管理固定资产投资第二节20 三、投资项目营业现金流量计算示例 兴华公司因业务发展的需要，准备购入一套设备。 现有甲、乙两个方案可供选择：甲方案需投资20万元， 使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后无残值。 5年中每年销售收入为12万元，每年的付现成本为4万 元。乙方案需投资33万元，也采用直线法计提折旧，

10、 使用寿命也为5年，5年后有残值收入3万元。5年中每 年销售收入为24万元，付现成本的第一年为12万元， 以后随着设备不断陈旧，将逐年增加日常修理费5000 元，另需垫支营运资金3万元。假设所得税率为25%。 试计算两个方案的现金流量。 财务管理固定资产投资第二节21 甲方案每年折旧额 （元）40000 5 200000 乙方案每年折旧额乙方案每年折旧额 )(60000 5 30000330000 元 两方案的现金流量计算过程如下： （1）计算两个方案的每年折旧额 财务管理固定资产投资第二节22 （2）计算两个方案的营业现金流量 第第1 1年年第第2 2年年第第3 3年年第第4 4年年第第5

11、5年年 项目项目 甲方案甲方案 销售收入销售收入120 000120 000120 000120 000120 000120 000120 000120 000120 000120 000 付现成本付现成本40 00040 00040 00040 00040 00040 00040 00040 00040 00040 000 折旧折旧40 00040 00040 00040 00040 00040 00040 00040 00040 00040 000 税前利润40 00040 00040 00040 00040 00040 00040 00040 00040 00040 000 所得税所得税

12、10 00010 00010 00010 00010 00010 00010 00010 00010 00010 000 税后利润税后利润30 00030 00030 00030 00030 00030 00030 00030 00030 00030 000 营业现金流量70 00070 000 70 00070 00070 00070 00070 00070 00070 00070 000 t 财务管理固定资产投资第二节23 第第1 1年年第第2 2年年第第3 3年年第第4 4年年第第5 5年年 项目项目 乙方案乙方案 销售收入销售收入240 000240 000240 000240 000

13、240 000240 000240 000240 000240 000240 000 付现成本付现成本120 000120 000125 000125 000130 000130 000135 000135 000140 000140 000 折旧折旧60 00060 00060 00060 00060 00060 00060 00060 00060 00060 000 税前利润60 00060 00055 00055 00050 00050 00045 00045 00040 00040 000 所得税所得税15 00015 00013 75013 75012 50012 50011 250

14、11 25010 00010 000 税后利润税后利润45 00045 00041 25041 25037 50037 50033 75033 75030 00030 000 营业现金流量105 000105 000101 250101 25097 50097 50093 75093 75090 00090 000 t 财务管理固定资产投资第二节24 第第0 0年年 第第1 1年年第第2 2年年第第3 3年年第第4 4年年第第5 5年年 项目项目 甲方案甲方案 固定资产投资固定资产投资-200 000-200 000 营业现金流量营业现金流量7070 000 0007 70 0000 0007

15、 70 0000 0007 70 0000 0007 70 0000 000 现金净流量现金净流量-200 000-200 0007 70 0000 0007 70 0000 0007 70 0000 0007 70 0000 0007 70 0000 000 （2）计算两个方案的营业现金流量 财务管理固定资产投资第二节25 第第0 0年年 第第1 1年年第第2 2年年第第3 3年年第第4 4年年第第5 5年年 项目项目 乙方案乙方案 固定资产投资固定资产投资-330 000-330 000 垫支流动资金垫支流动资金-30 000-30 000 营业现金流量营业现金流量105 000105 0

16、00101 250101 25097 50097 50093 75093 75090 00090 000 固定资产残值3 30 0000 000 流动资金收回流动资金收回 30 00030 000 现金净流量现金净流量-360 000-360 000105 000105 000101 250101 25097 50097 50093 75093 750150 000150 000 t 财务管理固定资产投资第二节26 【例题例题2 2】华商公司购置一台现代化设备，价值华商公司购置一台现代化设备，价值530530万万 元，建设期一年，第一年未投入流动资产元，建设期一年，第一年未投入流动资产8080

17、万元。该项目万元。该项目 生产经营期为生产经营期为1010年，固定资产按直线法计提折旧，期末有年，固定资产按直线法计提折旧，期末有 残值为残值为3030万元。预计投产后，公司前万元。预计投产后，公司前5 5年每年发生年每年发生600600万元万元 的营业收入，并发生付现成本的营业收入，并发生付现成本400400万元；后万元；后5 5年每年发生年每年发生 900900万元的营业收入，并发生付现成本万元的营业收入，并发生付现成本600600万元。所得税率万元。所得税率 为为4040。 要求：计算该项目投资在项目计算期内各年的现金净要求：计算该项目投资在项目计算期内各年的现金净 流量。流量。 财务管

18、理固定资产投资第二节27 四、现金流量的假设 1.经营期与折旧年限一致假设 假设项目主要固定资产的折旧年限或使用年 限与经营期相同。 2.时点指标假设 为便于利用资金时间价值的形式，不论现金 流量具体内容所涉及的价值指标实际上是时点 指标还是时期指标，均假设按年初或年末的时 点指标处理。 财务管理固定资产投资第二节28 3.确定性假设 假设与项目现金流量有关的价格、产销量、 成本水平、企业所得税税率等因素均为已知 常数。 财务管理固定资产投资第二节29 （1）建设期现金净流量）建设期现金净流量 NCF0-2 = 400 000（元）（元） NCF3 = 300 000（元）（元） 财务管理固定资产投资第二节30 固定资产年折旧额固定资产年折旧额 = = 110000（元）110000（元） 1010 10000010000012000001200000 （2 2）经营期现金净流量）经营期现金净流量 前前5 5年每年的营业利润年每年的营业利润=400 000-150 000-200 000=50 000=400 000-150 000-200 000=50 000 NCFNCF4-8 4-8 =50 000+110 000=1