层次分析法在评价企业财务状况中的应用

1、层次分析法在评价企业财务状况中的应用摘要：本文首先讨论了企业经济效益评价的重要性 和运用层次分析法的必要性，然后运用层次分析法的有关原 理，将决策问题按总目标、各层子目标、评价准则直至具体 的备选方案的顺序，在指标分析的基础上，将企业的各单项 财务指标，如销售利润率、净资产收益率、资产报酬率、资 产负债率、流动比率、现金比率、应收账款周转率、存货周 转率、以及总资产周转率等构成一套财务指标体系，建立一 套完整的层次结构框架，来探讨企业财务综合评价体系的构 建，最后利用分析结果来具体分析我国五家汽车企业的财务 状况、经营成果，得出结论是长城是这五家企业中财务状况 最好的企业，而东风亟需提高资金的

2、使用效率。关键词：层次分析法；经济效益评价；汽车企业财务状 况分析一、总论财务分析既是财务活动的总结，又是财务预测的前提， 在财务管理的循环中起着承上启下的作用。它可以对企业经 济效益有一个整体的认识，便于各企业之间以及企业不同时 期经济效益水平的比较；可以促进企业正确处理速度与效益 的关系，发现生产和经营活动中的薄弱环节，为进一步提高 经济效益提供建议和措施。反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，为改进企业财务管理工作和优化经济决策提 供重要的财务信息。因此，做好财务分析工作具有十分重要 的意义。二、财务综合评价层次结构的构建具体步骤 把复杂问题分解成各个组成因素，又将这些因素按支配 关

3、系分组形成递阶层次结构，同一层的因素之间尽量相互独 立。利用层次分析法对企业经济效益进行综合评价时，首先 要确定反映企业经济效益的指标体系，并根据总目标的要求 和指标的性质建立经济效益综合评价的层次结构。图1体系如图 1 所示。其中，企业经济效益综合评价体系 A 为目标层，获利能力状况指标 B1,偿债能力状况B2，资产 营运能力状况 B3 为准则层，其余指标为方案层。三、结果综合测评 影响企业获利能力状况、偿债能力状况和资产营运状况 的最主要因素主要有以下几点：净资产收益率、总资产周转 率、存货周转率和现金比率等，而其他几个财务指标的重要 性水平相差不大，只有资产负债率对于企业获利情况的影响

4、相对较低。通过计算可以得出企业财务分析的基本模型：如果 Z 值越大，则说明企业陷入财务危机的可能性越小， 反之，如果 Z 值越小，则说明企业的财务状况不容乐观，企业陷入财务危机的可能性越大。四、应用数据分析我国汽车企业的财务状况 将五家企业的财务数据分别代入模型，经过计算可知， 这五家汽车企业经济状况由优到劣的排序是：长城、长安、 江淮、江铃以及东风。A1=3.43；A2=3.9；A3=1.4；A4=2.75；A5=1.74 经过一系列的分析，上文给出了影响企业财务状况和盈 利能力的九个主要指标和其各自的权重，下面就用这些数据 分析我国几个主要汽车企业的财务状况，探讨出现问题的原 因并且有针对

5、性地提出管理建议。造成这种情况的原因可以从财务数据中看出来，长城财 务指标高的原因之一是它的资产报酬率和销售利润率都是 五家企业中最高的，而这两项指标占指标的权重和是 15% （0.0537+0.0974）；再看别的指标，长城的现金比率、流动 比率、存货周转率以及应收账款周转率相对于其他四家企业 来说，也都具有比较明显的优势，而这四个指标所占权重和 约为 42%，由此看出，长城综合的财务数据结果遥遥领先就 毋庸置疑了。结合长城 2014 年上半年财务报告中的重要事项，公司 收购保定市诺博橡胶制品有限公司（全资子公司）所持有的 诺博橡胶制品有限公司 100%股权，并收购亿新发展有限公 司（全资子

6、公司）所持有的保定长城汽车桥业有限公司 25% 股权，截止中期报告披露日，上述收购事宜已全部完成。这 两次收购使企业的资产收益率大大提高，说明企业资产利用 有很大成效。 此外， 报告期间， 公司严格按照 公司法、证 券法及中国证监会相关规定，建立了较为完善的公司治理 结构，公司经营运作规范， 并不断探索改进公司的管理模式， 内控体系不断健全，及时充分履行相关信息披露义务，并持 续有效开展各项投资者关系工作，使企业有条不紊的前进。东风之所以位于最后一名，并且与第一名相差甚远，这 主要是因为它的应收账款周转率是长城汽车的将近 1/20 ，而 应收账款周转率在指标中所占权重将近 7%，这个比例看似

7、不高，但是由于和第一名相差太大，因此是造成它位居最后 一名的主要原因；除此之外，东风其他的财务数据与同行相 差并不多，甚至净资产收益率是五家企业中最高的，由此可 见，东风对于应收账款的管理不力，影响到了企业资金的使 用效率低下，应收账款变现速度慢，资产流动性差，管理效 率低，从而对企业整体的经济效益产生了非常恶劣的影响， 因此，想要赶上其他企业，就需要加强管理，迫切提高它的 应收账款周转率，提高资金的使用效率。五、总结本文研究了基于层次分析法的企业财务状况的综合测 评问题，并对我国五家汽车企业的财务状况进行了综合的分 析，并针对发现的问题提出了一些建议。可见，利用层次分析法分析企业的财务状况有很多优点， 既可以一目了然地反映出各个指标数值的优劣，将指标评价 法的优点体现到层次分析法中来，又能作出综合评价。层次分析法为企业财务分析提供了层次思维框架，把研 究对象作为一个系统，按照分解、比较判断、综合的思维方 式进行决策， 使定性与定量相结合， 克服了以偏概全的缺点， 增强了判断的客观性；同时不割断各个因素对结果的影响， 而层次分析法中每一层的权重设置最后都会直接或间接影 响到结果。这种方法是把定性方法与定量方法有机地结合起来，把 多目标、多准则又难以全部量化处理的决策问题化为多层次 单目标问题，通过两两比较确定同一层次元素相对上一层次 元素的数量关系后，最后进行简单的数学运