《个人风险管理与保险规划》课程个人年金(FPCC)概述

1、个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述1 个人年金 FPCC个人风险管理与保险规划课程 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述2 本讲提要 一、年金保险概述 二、年金保险的分类 三、年金保险的利处 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述3 一、年金保险概述 （一）年金保险的含义 （二）年金保险的机理 （三）年金保险与寿险的比较 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述4 （一）年金保险的含义 年金（广义） n一系列定期有规则的支付 年金保险（狭义） n是投保人与保险公司签订的一种合同，保险公司以 年金领取人的生存为条件定期给付约定金额。 n

2、年金领取人和投保人可以是同一人，也可以是不同 的人，但通常情形是同一人。 n年金保险的给付期限可以是定期的，也可以是终身 的。 年金是大概念，年金保险属于年金的一种。 养老保险通常采用年金保险的方式，因此养老保险和 年金保险有时概念互用。 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述5 （二）年金保险的机理 年金保险是基于生命不确定性设计的 n早逝是一种风险，长寿也是一种“风险” n生命不确定性带来的财务风险 年金保险仍适用保险的基本机理 n风险汇聚 n风险分担 人口老龄化增加了对年金保险的需求 n中国已进入老龄化社会 w2000年60岁以上人口接近1.3亿，约占人口总数的10 w20

3、05年60岁以上人口将达1.6亿，占总人口比重将达11.5 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述6 （三）年金保险与寿险的比较 1、年金保险与寿险的不同点 2、年金保险与寿险的相同点 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述7 1、年金保险与寿险的不同点 （1）防范风险不同 （2）给付条件不同 （3）逆选择结果不同 （4）死亡率改善对保险公司的影响不同 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述8 （1）防范风险不同 购买寿险 n为了积聚一笔资金，用以防范被保险人早逝 导致收入损失的财务风险。 购买年金保险 n为了清算一笔资金，用以防范因寿命过长而 导致没

4、有足够生活费用来源的财务风险。 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述9 （2）给付条件不同 年金保险 n以年金领取人生存为给付条件 寿险 n以被保险人死亡为给付条件 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述10 （3）逆选择结果不同 更倾向于购买年金保险的人 n身体健康、预期死亡率低于平均水平的人 更倾向于购买人寿保险的人 n身体健康状况较差、预期死亡率高于平均水平的人 逆选择导致死亡率差异 n年金死亡率明显低于寿险死亡率 n参见教材图72（P288） 使用不同生命表 n年金保险使用年金生命表 n寿险使用寿险生命表 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概

5、述11 （4）死亡率改善对保险公司的 影响不同 任何生命表都有一定的安全边际 寿险生命表 n安全边际意味着生命表中的死亡率将高于预期死亡 率 年金生命表 n安全边际意味着生命表中的死亡率将低于预期死亡 率 影响不同 n随着人们预期寿命不断延长，这一趋势将使年金生 命表的安全边际逐渐减小，而寿险生命表的安全边 际将不断扩大，产生相反影响。 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述12 2、年金保险与寿险的相同点 （1）都为被保险人或受益人提供经济收入 保障 （2）运用相同的风险汇聚技术 （3）定价原理相同 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述13 二、年金保险的分类

6、（一）按年金购买方式分 （二）按年金给付频率分 （三）按年金给付起始时间分 （四）按年金给付终止时间分 （五）按年金领取人数分 （六）按年金给付金额是否有保证分 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述14 （一）按年金购买方式分 趸缴年金 n在购买时保费一次缴清的年金 期缴年金 n在一定时期内分期缴纳保费的年金 n按保费分为 w水平保费期缴年金 w浮动保费期缴年金 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述15 （二）按年金给付频率分 按年给付年金 按季给付年金 按月给付年金 其他 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述16 （三）按年金给付起始时间分 1

7、、即期年金 2、延期年金 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述17 1、即期年金 从年金购买之日起，满一个年金期间后 就开始给付的年金。 n年金期间：相邻两次定期给付的时间间隔 n趸缴即期年金（通常情形） w由于即期年金在购买后不久保险公司就开始给付， 保费通常采用趸缴形式，相应的保单称为趸缴即 期年金。 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述18 2、延期年金 从年金购买之日起，超过一个年金期间 后开始给付的年金。 n人们通常在工作期间购买延期年金，以满足 退休后的生活费用需要。 两个“期间” n累积期间 w从投保人开始缴费到保险公司开始给付的期间 n给付期间

8、w保险公司向年金领取人提供给付的期间 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述19 现金价值 积累期间 给付期间 保费 $80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 退休年龄 年金给付 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述20 2、延期年金 例7.1：孙女士在50岁时获得10万元现金收入， 她用这笔现金购买了一份年金，以便在60岁后 按月领取年金收入。 年金类型 n趸缴延期年金 累积期间 n10年 给付期间（领取期间） n60岁起至终身 年金期间（给付间隔） n1个月 个人风险管理与保险规划课程 个

9、人年金(FPCC)概述21 （四）按年金给付终止时间分 1、终身年金 2、固定年金 3、限期生存年金 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述22 1、终身年金 至少在年金领取人生存期间定期给付的年金，有的提 供更多的保证。 （1）纯粹终身年金 n仅在年金领取人生存期间定期给付的年金 （2）期间保底终身年金（固定期间终身年金） n它保证在年金领取人生存期间定期给付，并保证给付期间不 少于约定期间。 n保底期间过后，则成为纯粹终身年金 n保底期间越长，保费越高 （3）金额保底终身年金（全额偿还终身年金） n它保证在年金领取人生存期间定期给付，并保证年金给付总 额至少等于该年金的购买价

10、格。 n保底金额过后，则成为纯粹终身年金 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述23 1、终身年金 例7.2：高先生现年55岁，用趸缴保费购买了一个10年 延期金额保底年金，保费为20万元，每年给付金额为2 万元。假设高先生在（1）60岁死亡，（2）70岁死亡， （3）80岁死亡，保险公司的给付金额分别是多少？ 该保单是一份延期年金，在高先生满65岁时开始给付。 （1）向高先生遗属支付累积期间的累积价值 （2）高先生已领10万元（不足20万元），现受益人再领 10万元 （3）高先生已领30万元（超过20万元） ，现停止给付 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述24

11、 2、固定年金 在约定期间内定期给付、约定期满后停 止给付的年金 与年金领取人生存与否无关 如一份5年期的固定年金 n给付5年，不论年金领取人的生存状况。 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述25 3、限期生存年金 在约定期限内或年金领取人死亡之前 （以先发生者为准）定期给付的年金。 一旦约定期限届满或年金领取人死亡， 给付停止。 如一份10年期的限期生存年金 n最长给付期间是10年 n若年金领取人在第5年死亡，给付立即停止。 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述26 （五）按年金领取人数分 个人年金 n1个年金领取人 联合及最后生存年金 n两个或两个以上年金领

12、取人 n年金给付至最后一个年金领取人死亡为止 n一个年金领取人死亡后，年金给付额是否改变（如 降为原来的1/2或2/3）依合同约定。 联合生存年金 n只要其中一个年金领取人死亡，给付就停止。 n这种年金较“联合及最后生存年金”便宜，但市场 需求不大。 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述27 （六）按年金给付金额是否有保证分 1、定额年金（固定给付年金） 2、变额年金 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述28 1、定额年金（固定给付年金） 保险公司保证对所收取的年金保费至少 以约定金额定期给付的年金 n多数定额年金给付金额保持不变 n少数定额年金规定，当保险公司

13、的投资收益 超过预期水平时，将适当提高给付金额。 参见表71（P295） 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述29 表71固定给付年金的保证给付金额参照表 每1000元累积价值的最低月度给付（元） 首次给付 到达年龄 只在生存 期间给付 保证给付期间 10年15年20年 404.134.124.114.09 454.364.344.324.28 504.654.624.584.52 555.054.994.914.81 605.565.455.325.14 656.276.075.825.48 707.336.896.385.76 75以上8.957.896.875.92 注：

14、引自国内某保险公司的销售手册。 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述30 2、变额年金 变额 n变额年金的累积价值和每月给付金额将随着分立投 资账户的绩效而上下波动 投资风险 n由投保人承担，保险公司不保证投资收益率和定期 给付金额 n类似于变额寿险（投资连结保险） 转换 n有一个累积单位向给付单位（年金单位）转换的问 题。 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述31 2、变额年金 例7.3 n某人购买了一个变额延期年金，月缴保费1200元，并选择某 投资账户作为年金的投资工具，假设该账户的累积单位价格 在一、二、三月份中分别为2元、2.5元和3元。问三个月总共

15、可以购买多少个累积单位？ n6004804001480（个） 例7.4 n假设在变额延期年金的满期给付日，该人总共拥有10万个累 积单位，投资账户对应的累积单位现价是3元，年金单位的现 价为2.5元，问在满期给付日可以获得多少个年金单位？ n（10万3）/2.512万（个） 年金单位总数在整个给付期间保持不变，但年金单位价格会随投 资账户业绩上下波动，因此年金给付金额也会相应波动。 n许多投保人在满期给付日，将变额年金转化为固定给付年金。 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述32 变额年金计算 张三今年65岁，他40岁时购买了一份变额年金保单 （variable annuity

16、），经过25年的缴费，目前他一共 拥有6,000个累积单位（accumulation unit）。在积累 期向给付期的转换日，每个累积单位的价值为15元。 在转换日，变额年金的每个给付单位（liquidation unit） 每月给付54元。如果如果张三在转换日购买一份趸缴即期 纯粹生存年金（single premium, immediate pure life annuity），则每1,000元保费可以获得的年金给付为每 月6.08元。请问：如果每个给付单位的价值为54元， 则张三每月可以得到多少给付？如果每个给付单位的 价值变为60元，则张三每月可以得到多少给付？如果 每个给付单位的价值变

17、为50元，则张三每月可以得到 多少给付？ 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述33 三、年金保险的好处 （一）消除对生命不确定性的担忧 （二）享受保险公司提供的投资管理服务 （三）享受一定税收优惠 （四）在相关领域的应用 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述34 （一）消除对生命不确定性的担忧 寿命比预期长 n产生生活费用问题 寿命比预期短 n留下非意愿遗产 年金保险消除了这个问题 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述35 （二）享受保险公司提供的 投资管理服务 年金领取者不必在投资方面花费心思 n考虑年金领取者主要是老年人，则更有意义 n保险公

18、司作为专业机构，通常可以提供合意 的投资回报和投资管理服务 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述36 （三）享有一定税收优惠 “税优个人年金”计划的税收优惠 n在规定限额内，由个人缴纳的年金保费可以 抵扣当年的个人总收入，递延到领取时缴纳 所得税； n投资收益递延到领取时缴纳所得税。 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述37 （三）享有一定税收优惠 假设 n约翰从工资收入中拿出1000美元进行储蓄 n个人所得税率为28 n年度税前投资收益率为10 比较三种储蓄/年金计划 1、一般储蓄计划 2、非税优个人年金计划 3、税优个人年金计划 个人风险管理与保险规划课程

19、个人年金(FPCC)概述38 1、一般储蓄计划 没有税收优惠 n储蓄本金不能延税 n储蓄利息不能延税 1美元税前工资投资n年后累积值为： n r)1 (1)1 ( 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述39 2、非税优个人年金计划 税收政策 n年金本金不能延税 n投资收益可延税 1美元税前工资投资n年后累积值为： 1)1()1)(1 ( nn rr 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述40 3、税优个人年金计划 税收政策 n年金本金可延税 n投资收益可延税 1美元税前工资投资n年后累积值为： )1 ()1 ( n r 个人风险管理与保险规划课程 个人年金(FPCC)概述41 三种储蓄/年金计划累积价值比较 参见表72（P300） n税优个人年金 非税优个人年金 一般储 蓄 若退休期