金融学课程课件

1、 金 融 学 培训培训 中文中文“金融金融”与英文与英文“Finance”虽然都有广义与狭义 之分，但并非一一对应。 (我国的金融定义即使最广义的仍比英文的范畴窄) Finance 金融 宽口径 中口径 窄口径 广义：与物价有紧密联系的货币供 给,银行与非银行金融机构体系 狭义：资本市场 金融就是资金的融通。 金融学学科体系图金融学学科体系图 金融学金融学 微观金融学微观金融学宏观金融学宏观金融学 金融决策学金融决策学金融机构学金融机构学货币政策分析货币政策分析 金融监管学金融监管学商业银行学商业银行学 投资银行学投资银行学 保险学保险学 证券投资学证券投资学金融工程学金融工程学 公司财务学公

2、司财务学 金融风险管金融风险管 理理 金融市场学金融市场学金融资产定价金融资产定价 国际金融学国际金融学 微观银行学微观银行学金融经济学金融经济学 1.1 金融体系及功能 一、金融体系的定义一、金融体系的定义 n金融体系或金融系统金融体系或金融系统(financial system)： 由各种金融工具、机构、市场和制度等一系列 金融要素的集合，是这些金融要素为实现资金 融通功能而组成的有机系统。 n通过该系统的运行，完成价值的表现，资金的 分配和重组。 金融体系的资金流动 n资金富裕者进行储蓄；资金短缺者需要融资。 金融体系为资金富余者和资金短缺者之间的资 金融通提供了有用的渠道。 n因此，金

3、融体系中的资金流动不仅是为了满足 经济支付的需要，而且是为了满足资金需求者 融入资金、资金富裕者融出资金的需要。而后 者已经成为现代金融体系最基本的功能。 三、直接融资与间接融资 n直接融资 (direct finance) 资金短缺单位通过向资金盈 余单位出售股票、债券等索 取权凭证而直接获得所需资 金；资金盈余单位通过购买 并持有这些索取权凭证而获 得未来的本息收入（债券） 或股息分红（股票）。 间接融资(indirect finance) n资金短缺单位与盈余单位并不发生直接的融资关系， 而是通过银行等金融中介机构发生间接的融资关系。 金融中介机构通过发行自己的次级证券（包括存单、 支票

4、、储蓄帐户、保险单等）从资金盈余者那里获 得资金，再通过购买资金短缺者的初级证券（贷款 合同、债券、股票等）向其提供资金。 n金融中介机构在此不是作为代理人而是作为独立的 交易主体，必须自己承担发行次级证券和购买初级 证券的赢利和亏损，即自己承担其相应的风险，获 得相应的利差收益。金融中介机构发行的次级证券 种类很多，以适应不同的投资者的需要。 欧美欧美 直接融资直接融资 东亚东亚间接融资间接融资 两种融资方式的比较与组合模式 四、金融体系的功能 金融体系的基本功能：金融体系的基本功能：提供资金的融通渠道。提供资金的融通渠道。 现代金融体系的基本功能包括以下现代金融体系的基本功能包括以下8个方

5、面：个方面： n储蓄和金融投资功能 n融资功能 n配置金融资源功能 n提供流动性功能 n提供信息功能 n管理风险功能 n清算和支付结算功能 1.传递金融政策效应功能 二、金融资产与金融工具：交易对象 n金融资产金融资产(financial assets)(financial assets)：是一种未来收益 的索取权，通常以凭证、收据、或其它法律文件表示， 由货币的贷放而产生。发行或出售金融资产可使发行 人或转让者获得资金，购买并持有金融资产可能给购 买者和持有人带来未来收益，金融资产是实现资金融 通的工具，所以金融资产又是金融工具。 n在许多书中金融资产与金融工具的概念经常被互相替换， 其原因

6、是金融工具是金融资产的外在表现形式，是资产的 载体。 存折是金融工具，存款 是金融资产 三、金融机构：交易中介 n金融机构金融机构（financial institution）又称金融中介机 构。其基本功能就是在间接融资过程中作为连接资金 需求者与资金盈余者的桥梁，促使资金从盈余者流向 需求者，实现金融资源的重新配置。 n金融机构是金融交易活动的中介和金融体系的核心。 是金融体系运行的组织者、推动者和管理者 四、金融市场：交易场所 n金融市场(financial market)的涵义有广 义和狭义之 分。 p 狭义的金融市场：金融资产交易的场所。 p 广义的金融市场：泛指金融资产的供求关系、

7、交易活动和组织管理等活动的总和。 n 金融市场是在不断发展完善的。金融市场的发 育程度直接影响金融体系功能的发挥，因此， 其发育程度也是一国金融体系发育程度的重要 标志。 五、金融制度：交易规则 n金融制度(financial institution)： 有关金融活 动、组织安排、监督管理及其创新的一系列在社会 上通行或被社会采纳的习惯、道德、戒律和法规等 构成的规则集合。与金融市场、金融组织和金融活 动相关的各种规则的总和。它是金融运行的行为规 范和制度保障。 n金融制度是多种多样的有正式制度和非正式制度， 有法规、道德、习惯，有总体法规），具体交易规 则，也有内部的制度规定。 第二章金融资

8、产第二章金融资产 本章教学目的和要求： 通过本章的学习，使学生对金融资产 的种类及其创新金融资产形态的演进、金 融资产的特性等总体上有所了解，使学生 掌握各种金融资产的种类、特性与功能 。 2.1金融资产概述 n资产的概念：资产的概念：经济主体拥有的具有价值的有形 财产及无形权利，通常分为生产性资产，非生 产性资产和金融资产。 n金融资产的概念：金融资产的概念：经济主体拥有的以各种金融 工具形式表示的金融财富，是一种未来价值的 索取权，是金融交易的对象，包括货币存款、 证券、以记帐形式存在的其他各种金融权利。 n金融资产的功能：金融资产的功能： p 资源配置功能 p 风险转移功能 二、金融资产

9、的特性 1、货币性 2、可分性 3、可逆性 4、到期期限 5、流动性 6、可转换性 7、币种 8、现金流 9、复合性 10、税收状况 n金融资产的构成要素有：币种、单 位、期限、收益、税收及附加条款 等。这些要素的不同组合就会形成 具有不同特性的金融资产。 三、金融资产的种类 金融资产金融资产 货币资产货币资产 信用资产信用资产 权益资产权益资产 原生工具原生工具 衍生工具衍生工具 金融互换金融互换 金融期权金融期权 金融期货金融期货 n传统的金融资产种类主要包括： p货币资产：货币资产：作为交易媒介、价值尺度和财富储藏 手段，是最基本的和最重要的金融资产，在金融和 经济发展中扮演着极为重要的

10、作用。 p信用资产：信用资产：是由借贷行为产生而形成的对债务人 在未来某个时间收回本金和获取利息收益的索取权， 是早期在货币资产基础上产生的重要的传统融资和 投资工具。 p权益资产：权益资产：是对证券发行公司在偿付债务后的收 益进行分配的收益索取权和对公司经营决策的投票 权，通常以股票(stock)的形式表示。 四、货币的计量 n目前，在我国的货币供应量的统计是根据其流动性流动性的 差异，将货币划分为3个层次： M0=流通中现金流通中现金 M1 = M0 +企业单位活期存款企业单位活期存款+农村存款农村存款+机关团机关团 体部队存款体部队存款 M2 = M1 +企业单位定期存款企业单位定期存款

11、+自筹基本建设存款自筹基本建设存款 +个人储蓄存款个人储蓄存款+证券准备金存款证券准备金存款+其他存款其他存款 M1 被称为狭义货币， M2被称为广义货币。但是，各 国对各层次货币供应量的定义并不一致。 2.3 信用资产 一、信用与信用资产一、信用与信用资产 n信用信用(Credit)作为一种经济范畴，特指借贷行为。这 种借贷行为的特点是以收回本金并获得一定利息收益 为前提的支付。 n实物借贷与货币借贷实物借贷与货币借贷 n商业信用与银行信用商业信用与银行信用：由工商企业以赊销商品的方式 向购买商品的企业提供的信用为商业信用。由银行等 金融机构向资金需求者提供的信用为银行信用。 n信用资产信用

12、资产：由借贷行为产生而形成的对债务人在未来 某个时间收回本金和获取利息收益的索取权。 四、债券(Bond) n债券债券是由债务人发行的承诺在未来某个时 间以约定的利率还本付息的债务凭证。 n特点：特点： p通过券面载明的财产内容，表明财产权； p权利义务的变更和债券的转让同时发生。权利 的享有和转移，以出示和转让证券为前提。 n根据发行人的差别，债券可分为：根据发行人的差别，债券可分为： p国家债券 p公司债券 p金融债券 n权益资产：权益资产：(Equity Assets)是对证券发行公 司在偿付债务后的收益进行分配的收益索取权和对 公司经营决策的投票权，通常以股票的形式表示。 其索取权被称为剩余索取权(residual claim)。典型 的权益资产是普通股和基金。 n股票股票 (Stock)：是由股份有限公司发行的，表示 其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转 让的资产凭证，是股份公司融资的重要工具，也是 资本市场重要的投资工具。 2.4权益资产 n股票的基本特性 p风险性与收益性 p股东对公司经营决策的参与性 p无期限性