坚信互联网金融有未来

1、坚信互联网金融有未来互联网金融遭遇艰难时世，转变来得突然而猛 烈。盛松成文章以数据描述了余额宝与天弘增利基金 令人吃惊的发展速度，以及其他趁势而上的货币基金 的潜力。在互联网的助推下，目前我国货币市场基金 规模已突破 1 万亿元，约占银行业金融机构各项存款 的 1%，占银行理财产品的 10%。未来货币基金市场 就是阿里与腾讯等互联网公司的天下。大量货币基金借助互联网直销平台，直接走向银 行间协议存款市场，传统而笨重的银行业难以招架。 存款每月以数千亿的规模流失，补充资本金与稳健的 货币使银行利率节节上升，理财产品的增加实质提升 了吸纳资金的成本，银行存款要缴纳存款准备金一一 饱受呵护的银行如此

2、委屈，大叫大嚷表达不满完全可 以理解。盛松成认为这是不公平竞争。类似的货币基金进 入银行协议存款市场，不必缴纳存款准备金，提前支 取不必支付罚息，比一般存款享受大优惠。并且，由 于不必缴纳存款准备金通过银行贷款，还可以增加基础货币的供应量，这样一来，央行的利率政策、央行 的货币控制不是落空了吗？货币基金今天的问题，不是互联网金融造成的， 而是监管失察、急功近利的结果。2006年 6月19日，证监会基金管理部发布关 于货币市场基金提前支取定期存款有关问题的通知 ， 对于货币基金提前支取定期存款，所导致的损失由货 币基金承担，每月从基金管理费中计提风险准备金。 计提比例不低于基金管理费收入的 5%

3、，风险准备金 余额达到基金资产净值的 1%时可以不再提取，后来 计提比例提高到 10%。2006 年利率由低到高， 以及监 管的加强，导致当时货币基金出现收益下降、大规模 赎回。2011年，由于城投债危机显现，上述监管规则 被打破，货币基金投资协议存款 30%的上限被打破、 可提前支取不罚息，而银行为了维持流动性也愿意支 付高额利息。货币基金之所以享受今天的优惠，就是因为政策 急就章出而反而，为了短期效果不断修改或者无视规 则，甚至一份不规范的红头文件就可以改变游戏规则， 导致市场缺乏长期预期。就是要规范，也要遵循程序 正义，形成市场长期预期，死，也得让人死个明白。货币基金进入协议市场，是否会

4、导致基础货币大 幅上升，目前缺乏这方面的详尽研究，而货币基金不 可能成为利率的最终定价者，如果 1 万亿的货币基金 能够改变利率，那么银行的理财产品同样可以，只取 缔一方是不公平的。其他两项举措有些莫名其妙。下调网上消费额度 有公报私仇之嫌， 这牵涉到数万亿的支付市场， 同时， 没有证据证明终端支付安全性低于其他支付手段。二 维码扫描支付，背后是企业信用与互联网金融公司的 能力，二维码与移动终端不过是工具，互联网小贷的 安全性证明了大数据时代，互联网金融以信用分析解 决小微公司融资难的终极能力。一些 P2P 公司的欺诈，与平常的金融欺诈没有区 别，并不是互联网金融才会欺诈。而携程泄露安全漏 洞，完全可以通过加强互联网金融监管与惩处杜绝。 各种宝的收益承诺，可以即刻得到纠正。毫无疑问，互联网金融的发展空间被极大地扼制， 并且是在保护储户、保护投资者、保护创新