第十章 技术形态

1、第十章第十章 技术形态技术形态教学目的与要求：教学目的与要求： 本章主要介绍技术分析中的形态理本章主要介绍技术分析中的形态理论、切线理论、缺口理论等技术分析方论、切线理论、缺口理论等技术分析方法。通过本章的学习，要求学生掌握掌法。通过本章的学习，要求学生掌握掌握这些技术分析方法，把握证券价格运握这些技术分析方法，把握证券价格运动变动的趋势及所处的阶段，从而正确动变动的趋势及所处的阶段，从而正确的预测后市行情，提高投资决策水平。的预测后市行情，提高投资决策水平。 1 1、几种常见的反转形态和整理形态、几种常见的反转形态和整理形态 2 2、切线原理与应用、切线原理与应用 3 3、缺口的种类与应用、

2、缺口的种类与应用本章重、难点：本章重、难点：第一节第一节 技术形态类型技术形态类型 一、技术形态的含义一、技术形态的含义 在一个趋势即将结束、另一个趋势即将展开的期间在一个趋势即将结束、另一个趋势即将展开的期间，股价的运行轨迹常常会呈现出某种形态。如头肩顶形，股价的运行轨迹常常会呈现出某种形态。如头肩顶形态、头肩低形态、态、头肩低形态、W W低形态、低形态、M M头形态等等。头形态等等。 形态类技术分析就是根据价格图表中过去一段时间形态类技术分析就是根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形态来预测股票价格未来趋势的方法。走过的轨迹形态来预测股票价格未来趋势的方法。 形态理论是根据历史总结的一些经

3、典形态来分析多形态理论是根据历史总结的一些经典形态来分析多空双方力量对比，从而发现和预测股价运动的方向。空双方力量对比，从而发现和预测股价运动的方向。二、技术形态的类型二、技术形态的类型 形态一般可以分为形态一般可以分为反转形态反转形态和和整理形态整理形态。 在这些形态当中，有些形态的出现预示着新趋势的在这些形态当中，有些形态的出现预示着新趋势的方向与旧趋势的方向相反方向与旧趋势的方向相反，这类形态称为反转形态。，这类形态称为反转形态。 另一些形态的出现则预示着新趋势将沿着旧趋势相另一些形态的出现则预示着新趋势将沿着旧趋势相同的方向继续运行，同的方向继续运行，这类形态称为整理形态。这类形态称为

4、整理形态。整理形态整理形态最终也会选择一个方向。最终也会选择一个方向。 反转形态反转形态既提供了确定买卖时机的方法，还具有既提供了确定买卖时机的方法，还具有量量度升幅和跌幅度升幅和跌幅的作用，因而较为普遍运用。的作用，因而较为普遍运用。判断反转形态应注意的要点：判断反转形态应注意的要点： 1 1、以股价已有一个涨跌的过程为前提，之后发生了涨跌的逆转；、以股价已有一个涨跌的过程为前提，之后发生了涨跌的逆转； 2 2、在股价涨跌过程中，某一条重要的支撑线或阻力线被突破，这是反转、在股价涨跌过程中，某一条重要的支撑线或阻力线被突破，这是反转突破的重要依据。突破的重要依据。 3 3、某个形态形成的时间

5、越长，规模越大，则越容易演变成反转形态且反、某个形态形成的时间越长，规模越大，则越容易演变成反转形态且反转的力度越大。转的力度越大。 4 4、成交量是、成交量是由跌反转向上突破由跌反转向上突破的重要参考因素。的重要参考因素。由涨反转为向下突破由涨反转为向下突破时时成交量参考作用不大。成交量参考作用不大。 5 5、反转形态可表现为股价大趋势反转，也可表现为短期内股价波动暂时、反转形态可表现为股价大趋势反转，也可表现为短期内股价波动暂时反转，即在上升趋势中，股价出现回落；在下跌过程中，股价出现反弹。反转，即在上升趋势中，股价出现回落；在下跌过程中，股价出现反弹。判断调整形态应注意的要点：判断调整形

6、态应注意的要点： 1 1、持续整理的前后股价趋势是一致。、持续整理的前后股价趋势是一致。 2 2、股价波动在一定的支撑线和阻力线范围内波动，是原有方向运动暂时、股价波动在一定的支撑线和阻力线范围内波动，是原有方向运动暂时休整。休整。 3 3、多空平衡形态规模较小，股价窄幅波动，较快地失去平衡。、多空平衡形态规模较小，股价窄幅波动，较快地失去平衡。第一节完第二节第二节 反转形态与整理形态反转形态与整理形态 一、反转形态一、反转形态 反转形态通常具有以下特征：反转形态通常具有以下特征：反转形态的形成通常以突破一条重要的趋势线为警示。反转形态的形成通常以突破一条重要的趋势线为警示。反转形态的大小与后

7、市的升跌幅度成正比。反转形态的大小与后市的升跌幅度成正比。顶部反转形态形成的时间通常较短，但波动幅度较大顶部反转形态形成的时间通常较短，但波动幅度较大而底部反转形态形成的时间通常较长，但波动幅度较小。而底部反转形态形成的时间通常较长，但波动幅度较小。 典型的反转形态有典型的反转形态有双重顶双重顶/ /底、头肩顶底、头肩顶/ /底底、圆弧顶圆弧顶/ /底、底、V V型反转、喇叭形和钻石形、上升型反转、喇叭形和钻石形、上升/ /下降楔形下降楔形 。（一）头肩形（一）头肩形头肩顶底是可靠性最高的反转形态。头肩顶底是可靠性最高的反转形态。BA左肩左肩C头头E右肩右肩FGD颈线颈线趋势线趋势线 头肩顶形

8、态是实际股价形态中出现的最多，是最著名和最可靠的反转突头肩顶形态是实际股价形态中出现的最多，是最著名和最可靠的反转突破形态破形态 。 头肩顶形态头肩顶形态可以量度后市跌幅可以量度后市跌幅：从突破颈线算起，股价至少将产生相当：从突破颈线算起，股价至少将产生相当于形态高度的跌幅。头肩顶的形态高度是指于形态高度的跌幅。头肩顶的形态高度是指C C点与点与BDBD连线之间的垂直距离。连线之间的垂直距离。股价创出新高，但成交量却未予配股价创出新高，但成交量却未予配合，再次回落并跌破趋势线支撑，合，再次回落并跌破趋势线支撑，提示原有趋势可能发生反转。提示原有趋势可能发生反转。回落至回落至D D点出现反弹，但

9、成交量进一步萎缩，且反弹高点点出现反弹，但成交量进一步萎缩，且反弹高点E E明显低于明显低于C C点，股价再度向下并跌破点，股价再度向下并跌破BDBD连线连线( (称为头肩顶的称为头肩顶的颈线颈线) )的支撑。颈线跌破确认有效后，头肩顶形成。的支撑。颈线跌破确认有效后，头肩顶形成。股价运行至股价运行至A A点遇阻回落，点遇阻回落，至至B B点受到上升趋势线支点受到上升趋势线支撑再度上升至撑再度上升至C C点，点，实战图实战图上升趋势线上升趋势线颈线颈线A左肩左肩C头头E右肩右肩BDFG趋势线趋势线颈线颈线股价运行至股价运行至A A点开始回升，点开始回升，至至B B点受到下降趋势线的点受到下降趋

10、势线的压力，再度回落至压力，再度回落至C C点。点。在右肩处受到支撑后股价开始在右肩处受到支撑后股价开始再次回升并突破颈线，此时可再次回升并突破颈线，此时可却认头肩底形成。突破颈线点却认头肩底形成。突破颈线点价位价位3%3%以上为头肩底的颈线有以上为头肩底的颈线有效突破。效突破。股价创出新低、并且成交量萎缩；由于股价创出新低、并且成交量萎缩；由于是缩量下跌，股价得到支撑后开始回升是缩量下跌，股价得到支撑后开始回升并突破趋势线，但受到颈线的阻力，由并突破趋势线，但受到颈线的阻力，由D D点再次回落到点再次回落到E E点，构成右肩。点，构成右肩。 头肩底形态是实际股价形态中出现的最多，是最著名和最

11、可靠的反转头肩底形态是实际股价形态中出现的最多，是最著名和最可靠的反转突破形态突破形态 。 头肩低形态头肩低形态可以量度后市涨幅可以量度后市涨幅：从突破颈线算起，股价至少将产生相：从突破颈线算起，股价至少将产生相当于形态高度的涨幅。头肩顶的形态高度是指当于形态高度的涨幅。头肩顶的形态高度是指C C点与点与BDBD连线之间的垂直距离。连线之间的垂直距离。实战图实战图颈线颈线下降趋势线下降趋势线（二）（二）M头和头和W底底双重顶双重顶/ /底就是通常所说的底就是通常所说的M头和头和W底。底。在上升趋势过程的末期，股价在第一个在上升趋势过程的末期，股价在第一个高点高点A A建立了新高点之后进行正常的

12、回落建立了新高点之后进行正常的回落之后，受到上升趋势线的支之后，受到上升趋势线的支撑，回档在撑，回档在B B点附近停止点附近停止往后继续上升，但是力量不够，往后继续上升，但是力量不够，上升高度不足，在上升高度不足，在C C点（点（A A点几点几乎等高）遇到压力，股价向下。乎等高）遇到压力，股价向下。这样就形成了这样就形成了A A和和C C两个顶的形状两个顶的形状趋势线趋势线 颈线颈线 当股价向下有效跌破当股价向下有效跌破 经过经过B B点的水平直线点的水平直线( (称为双重顶的颈线称为双重顶的颈线) )时，双重时，双重顶得以确认。只有当股价跌破颈线顶得以确认。只有当股价跌破颈线3%-5%3%-

13、5%时，为有效跌破。时，为有效跌破。 双重顶形成之后，双重顶形成之后，具有量度后市跌幅的功能具有量度后市跌幅的功能：从突破颈线算起，股价至：从突破颈线算起，股价至少将少将 产生相当于形态高度的跌幅。双重顶的形态高度是指产生相当于形态高度的跌幅。双重顶的形态高度是指B B点与点与ACAC连线之间连线之间的垂直距离。的垂直距离。颈线颈线 当股价向上有效突破当股价向上有效突破 经过经过B B点的水平直线点的水平直线( (称为双重底的颈线称为双重底的颈线) )时，双重低时，双重低得以确认。只有当股价突破颈线得以确认。只有当股价突破颈线3%-5%3%-5%时，为有效突破。时，为有效突破。 双重顶形成之后

14、，双重顶形成之后，具有量度后市跌幅的功能具有量度后市跌幅的功能：从突破颈线算起，股价至少：从突破颈线算起，股价至少将产生相当于形态高度的涨幅。双重顶的形态高度是指将产生相当于形态高度的涨幅。双重顶的形态高度是指B B点与点与ACAC连线之间的垂连线之间的垂直距离。直距离。DCAB趋势线趋势线颈线颈线往后继续往后继续下跌，但下跌，但是强度不是强度不够，下降够，下降幅度不足，幅度不足，在在C C点（点（A A点几乎等点几乎等低）遇到低）遇到支撑，股支撑，股价向上。价向上。之后，受到下降趋势线的之后，受到下降趋势线的压力，上涨在压力，上涨在B B点附近停止点附近停止在下降趋势过程的末期，股在下降趋势

15、过程的末期，股价在第一个低点价在第一个低点A A建立了新低建立了新低点之后进行正常的上升点之后进行正常的上升这样就形成了这样就形成了A A和和C C两个底的形状两个底的形状颈线颈线颈线颈线（三）圆弧形（三）圆弧形 圆弧形又称为碟形、圆形、碗形等，这些称呼都很形象，圆弧形又称为碟形、圆形、碗形等，这些称呼都很形象，但此处所谓的圆不是数学意义上的圆，也不是抛物线，而仅仅但此处所谓的圆不是数学意义上的圆，也不是抛物线，而仅仅是一条曲线。圆弧形在实际中出现的机会较少，但是一旦出现是一条曲线。圆弧形在实际中出现的机会较少，但是一旦出现则是绝好的机会，它的反转深度和高度是不可测的则是绝好的机会，它的反转深

16、度和高度是不可测的 在识别圆弧形时，成交量很重要。无论是圆弧顶还是圆弧在识别圆弧形时，成交量很重要。无论是圆弧顶还是圆弧底，在它们形成过程中，成交量都是两头多，中间少，越靠近底，在它们形成过程中，成交量都是两头多，中间少，越靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时，成交量最少。在突破最后顶或底成交量越少，到达顶或底时，成交量最少。在突破最后一段，都有相当大的成交量。一段，都有相当大的成交量。圆弧底圆弧底 形状：呈圆形，而且在底部组织。形状：呈圆形，而且在底部组织。 股价高位回落一段时间之后，跌势变得十分缓和，然后止跌，但并非股价高位回落一段时间之后，跌势变得十分缓和，然后止跌，但并非立即上升，而在低

17、位缓缓上升，形成一个圆形底部。立即上升，而在低位缓缓上升，形成一个圆形底部。 显示讯号及买卖策略：显示讯号及买卖策略： 圆底由高位跌下，经过跌下喘息，一旦消化了沽盘之后，上升时升幅圆底由高位跌下，经过跌下喘息，一旦消化了沽盘之后，上升时升幅往往可以很大。往往可以很大。 在底部徘徊时，如成交量突然增加，要密切留意，因为价位可能在很在底部徘徊时，如成交量突然增加，要密切留意，因为价位可能在很短时间内急升，只要趁机入市，获利可能很可观。短时间内急升，只要趁机入市，获利可能很可观。 圆弧顶圆弧顶 形状：呈圆形，而且在顶部组织。形状：呈圆形，而且在顶部组织。 它与圆底刚刚相反，当价位由低价攀升后，升至某

18、个水平，买盘它与圆底刚刚相反，当价位由低价攀升后，升至某个水平，买盘无力为继，在高位横行一段时间，开始缓慢下跌，在图形上好象一只无力为继，在高位横行一段时间，开始缓慢下跌，在图形上好象一只碟由上向下覆盖。碟由上向下覆盖。 显示讯号及买卖策略：显示讯号及买卖策略： 股价已上升乏力，组成一个圆顶派货区，而一旦下跌，幅度亦可股价已上升乏力，组成一个圆顶派货区，而一旦下跌，幅度亦可能很大，因此，应在价位未暴跌时，趁早出货。能很大，因此，应在价位未暴跌时，趁早出货。（四）（四）V V型反转型反转 形状：一落一上，与一个形状：一落一上，与一个V V字十分相似。是急剧变化的形态，字十分相似。是急剧变化的形态

19、，事先无警示信号，往往是突发原因所至。事先无警示信号，往往是突发原因所至。 由于市场中卖方的力量很大，令股价持续地挫落，当这股沽由于市场中卖方的力量很大，令股价持续地挫落，当这股沽售力量消失之后，买方的力量完全控制整个市场，使得股价出现售力量消失之后，买方的力量完全控制整个市场，使得股价出现戏剧性的回升，几乎以下跌时同样的速度收复所有失地；因此在戏剧性的回升，几乎以下跌时同样的速度收复所有失地；因此在图表上股价的运行，形成一个像字般的移动轨迹。型走势是图表上股价的运行，形成一个像字般的移动轨迹。型走势是个转向型态，显示过去的趋势已逆转过来。个转向型态，显示过去的趋势已逆转过来。 型走势，可分为

20、三个部分：型走势，可分为三个部分： 、下跌阶段：通常型的左方跌势十分陡峭，而且持续一、下跌阶段：通常型的左方跌势十分陡峭，而且持续一段短时间。段短时间。 、转势点：型的底部十分尖锐，一般来说形成这转势点、转势点：型的底部十分尖锐，一般来说形成这转势点的时间仅三、两个交易日，而且成交在这低点明显增多。有时候的时间仅三、两个交易日，而且成交在这低点明显增多。有时候转势点就在恐慌交易日中出现。转势点就在恐慌交易日中出现。 、回升阶段：接着股价从低点回升，成交量亦随之而增加、回升阶段：接着股价从低点回升，成交量亦随之而增加. . 倒倒V V型型 形状：与形状：与V V形刚相反，是价位一路上升，然后突然

21、急速回落，形刚相反，是价位一路上升，然后突然急速回落，升得多跌得重，在图形上形成一个倒升得多跌得重，在图形上形成一个倒V V形。形。 股价在上涨趋势中，由于市场看好的气氛使得买盘强劲增多，股价在上涨趋势中，由于市场看好的气氛使得买盘强劲增多，股价上涨的速度越来越快，最后出现宣泄式暴涨，多头得到极度宣股价上涨的速度越来越快，最后出现宣泄式暴涨，多头得到极度宣泄之后，便出现了危机，短线客见股价上涨乏力便会反手做空，这泄之后，便出现了危机，短线客见股价上涨乏力便会反手做空，这种现象越演越烈，股价走势也出现了戏剧性的变化，股价触顶后便种现象越演越烈，股价走势也出现了戏剧性的变化，股价触顶后便一路下跌，

22、这样就产生了倒一路下跌，这样就产生了倒V V形走势。形走势。 倒型走势的研判倒型走势的研判 ： 1. 1. 多发生于行情的末升段，指数在急涨之后，又再急速下跌，多发生于行情的末升段，指数在急涨之后，又再急速下跌， 2. 2. 往往是受到消息传闻的影响，或是市场情绪化操作的反应，往往是受到消息传闻的影响，或是市场情绪化操作的反应，令投资人来不及反应市场的快速变化所导致。令投资人来不及反应市场的快速变化所导致。 3.3.在行情发展过程中比较难以马上发现是倒在行情发展过程中比较难以马上发现是倒V V型反转，但该型态型反转，但该型态很容易发生在对称三角形的型态之后。很容易发生在对称三角形的型态之后。

23、( (五）喇叭形态五）喇叭形态 价格波动幅度的增大，形成了越来越高的三个高点，以及越价格波动幅度的增大，形成了越来越高的三个高点，以及越来越低的两个低点。说明当时市场的交易异常活跃，成交量日来越低的两个低点。说明当时市场的交易异常活跃，成交量日益放大，市场失去控制，此时进入市场是很危险的，进行交易益放大，市场失去控制，此时进入市场是很危险的，进行交易也十分困难。经过了剧烈的动荡之后，人们的热情会平静，远也十分困难。经过了剧烈的动荡之后，人们的热情会平静，远离市场，价格开始往下运行。离市场，价格开始往下运行。 价格在喇叭形之后下调中，肯定会遇到反扑（如价格在喇叭形之后下调中，肯定会遇到反扑（如7

24、 7），且力），且力度相当大。但是，只要反扑高度不超过下跌高度的一半，价格度相当大。但是，只要反扑高度不超过下跌高度的一半，价格下跌的势头还是被保留。下跌的势头还是被保留。5O如图如图1234674 4处确认喇叭形，处确认喇叭形，5 5处为卖点处为卖点 （六）菱形（六）菱形 菱形称为钻石形。股价运行呈先发散后收敛的形状，形成一菱形称为钻石形。股价运行呈先发散后收敛的形状，形成一颗钻石，成交量在钻石的前半部分逐渐增加，对股价上升给予颗钻石，成交量在钻石的前半部分逐渐增加，对股价上升给予配合，但在后半部分则呈逐渐萎缩之势，显示上升力度减弱。配合，但在后半部分则呈逐渐萎缩之势，显示上升力度减弱。钻石

25、形通常出现在高位区，是可靠性较高的见顶反转形态。股钻石形通常出现在高位区，是可靠性较高的见顶反转形态。股价向下有效突破钻石形后，后市至少将产生相当于形态高度价向下有效突破钻石形后，后市至少将产生相当于形态高度( (钻石形内的最宽距离钻石形内的最宽距离) )的跌幅。的跌幅。O如图如图主页主页A二、整理形态二、整理形态 整理形态是指股价经过一段时间的快速变动整理形态是指股价经过一段时间的快速变动后，即不再前进而在一定区域内上下窄幅变动，后，即不再前进而在一定区域内上下窄幅变动，等时机成熟后再继续以往的走势。这种显示以往等时机成熟后再继续以往的走势。这种显示以往走势的型态称之为整理型态。走势的型态称

26、之为整理型态。 与反转形态相反，整理形态形成的时间通常与反转形态相反，整理形态形成的时间通常较短。常见的整理形态有三角形、旗形和矩形。较短。常见的整理形态有三角形、旗形和矩形。 （一）三角形（一）三角形 三角形态属于持续整理形态。主要分三种：对称三角三角形态属于持续整理形态。主要分三种：对称三角形、上升三角形和下降三角形三种。形、上升三角形和下降三角形三种。 三角形作为整理形态的可靠性并不高。因为当其出现在三角形作为整理形态的可靠性并不高。因为当其出现在明显的高位或低位区域时，成为反转形态的可能性很大。所明显的高位或低位区域时，成为反转形态的可能性很大。所以，在利用三角形进行分析预测时尤其需要

27、谨慎。以，在利用三角形进行分析预测时尤其需要谨慎。对称三角形对称三角形上升三角形上升三角形下降三角形下降三角形1 1、对称三角形、对称三角形 下图是上升趋势中的一个对称三角形，高点逐渐降低，低点则几乎对下图是上升趋势中的一个对称三角形，高点逐渐降低，低点则几乎对称性地逐渐抬高，使波幅逐渐减小，成交量也随之萎缩，通常在第四次触称性地逐渐抬高，使波幅逐渐减小，成交量也随之萎缩，通常在第四次触及三角形上边时形成突破。该情况通常是发生在一个大的趋势中，是原有及三角形上边时形成突破。该情况通常是发生在一个大的趋势中，是原有趋势暂时处于休整阶段，后市还会沿原有的方向继续运行。趋势暂时处于休整阶段，后市还会

28、沿原有的方向继续运行。 下降趋势中的对称三角形则相反。下降趋势中的对称三角形则相反。 三角形也具有量度升跌幅的功能，通常为三角形内的最宽距离。三角形也具有量度升跌幅的功能，通常为三角形内的最宽距离。O O1 12 23 34 45 56 6A AB BC C要点：要点：v形成对称三角形必须有至少形成对称三角形必须有至少4 4个转折点个转折点v该图形仅是休整阶段，持续该图形仅是休整阶段，持续时间不能太长时间不能太长v突破的位置一般在三角形的突破的位置一般在三角形的横向宽度的横向宽度的1/21/23/43/4之间之间v具有涨跌幅度的功能具有涨跌幅度的功能对称三角形对称三角形 2 2、上升三角形、上

29、升三角形 上升三角形是对称三角形的变形体。上升三角形是对称三角形的变形体。上升三角形比对称三角形有更强烈上升三角形比对称三角形有更强烈的向上突破的意识。的向上突破的意识。如果原有趋势是向上的，遇到上升三角形后，几乎可以如果原有趋势是向上的，遇到上升三角形后，几乎可以肯定今后是向上突破；如果原有趋势是下降，出现上升三角形还是以看涨为肯定今后是向上突破；如果原有趋势是下降，出现上升三角形还是以看涨为主，有反转的可能。主，有反转的可能。 下图是上升趋势中的一个上升三角形。与对称三角形基本类似，只是高下图是上升趋势中的一个上升三角形。与对称三角形基本类似，只是高点基本保持在同一水平位置，而低点逐渐抬高

30、。上升三角形通常都是向上突点基本保持在同一水平位置，而低点逐渐抬高。上升三角形通常都是向上突破，所以当其出现在下降趋势中时，往往成为反转形态。破，所以当其出现在下降趋势中时，往往成为反转形态。O123456如图如图3 3、下降三角形、下降三角形 下降三角形与上升三角形正好相反，主要是向下突破。下降三角形与上升三角形正好相反，主要是向下突破。 下图是下降趋势中的一个下降三角形。与上升三角形相反，下图是下降趋势中的一个下降三角形。与上升三角形相反，高点逐渐降低，而低点基本保持在同一水平位置。下降三角形高点逐渐降低，而低点基本保持在同一水平位置。下降三角形通常都是向下突破。如果原有趋势是向下的，遇到

31、下降三角形通常都是向下突破。如果原有趋势是向下的，遇到下降三角形后，几乎可以肯定今后是向下突破；如果原有趋势是上升的，后，几乎可以肯定今后是向下突破；如果原有趋势是上升的，出现下降三角形后，还是以看跌为主，它有反转的可能。出现下降三角形后，还是以看跌为主，它有反转的可能。123465如图如图 （二）旗形（二）旗形 旗形大多发生在市场极度活跃，价格运动剧烈、近乎直线上升或下降的情况旗形大多发生在市场极度活跃，价格运动剧烈、近乎直线上升或下降的情况下。由于价格运动过于迅速，市场必然有所休整，旗形就是休整的形式。下。由于价格运动过于迅速，市场必然有所休整，旗形就是休整的形式。 旗形上下平行线起支撑和

32、压力作用，某一条平行线被突破就是旗形完成的标志。旗形上下平行线起支撑和压力作用，某一条平行线被突破就是旗形完成的标志。 旗形测算功能：旗形测算功能：旗形被突破后，价格将至少要走到形态高度的距离（平旗形被突破后，价格将至少要走到形态高度的距离（平行四边形的左右两条边的长度）行四边形的左右两条边的长度） 旗形应用的要点：旗形应用的要点： （1 1）旗形出现之前，应该有一个旗杆。）旗形出现之前，应该有一个旗杆。 （2 2）旗形持续时间不能太长，经验应该短于）旗形持续时间不能太长，经验应该短于3 3周。周。 （3 3）旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大，而在旗形形成过程）旗形形成之前和被突破之后，

33、成交量都很大，而在旗形形成过程中，成交量从左向右减少。中，成交量从左向右减少。旗杆旗杆旗杆旗杆 （三）矩形（三）矩形 矩形又叫箱形，是一种典型的整理形态。价格在两条横着的水平矩形又叫箱形，是一种典型的整理形态。价格在两条横着的水平直线之间上下波动，作横向延伸运动。直线之间上下波动，作横向延伸运动。 矩形在形成初期，多空双方各不相让，相互僵持，时间一长就形成两条矩形在形成初期，多空双方各不相让，相互僵持，时间一长就形成两条明显的上下界线。随着时间的推移，双方僵持的能力减弱，市场趋于平淡，明显的上下界线。随着时间的推移，双方僵持的能力减弱，市场趋于平淡，成交量逐步减少。成交量逐步减少。 与别的形态

34、不同的是，矩形为我们提供了短线炒作的机会。即在矩形的与别的形态不同的是，矩形为我们提供了短线炒作的机会。即在矩形的下界线处买入，在上界线处抛出，来回做短线进出，获取资本利得。下界线处买入，在上界线处抛出，来回做短线进出，获取资本利得。 矩形被突破后，也有测算价格的能力。形态的高度就是矩形的高度。而矩形被突破后，也有测算价格的能力。形态的高度就是矩形的高度。而矩形的上下界线则具有支撑和压力的作用。矩形的上下界线则具有支撑和压力的作用。 矩形在形成的过程中极有可能演变成三重形态。矩形在形成的过程中极有可能演变成三重形态。正是由于矩形的这种出错可能性，在面对该类型的形正是由于矩形的这种出错可能性，在

35、面对该类型的形态时，几乎一定要等到突破之后才能采取行动，因为态时，几乎一定要等到突破之后才能采取行动，因为三重形态是反转形态，而矩形则是整理形态，对形态三重形态是反转形态，而矩形则是整理形态，对形态判断错误会影响对未来趋势判断错误。判断错误会影响对未来趋势判断错误。O如图如图矩形矩形V V型反转型反转矩形整理矩形整理三角形整理三角形整理旗形整理旗形整理第二节完第二节完第三节第三节 切线原理与应用切线原理与应用 切线是指投资者对股价波动所作出的一些重要参考线，包括切线是指投资者对股价波动所作出的一些重要参考线，包括趋势线、轨道线趋势线、轨道线、阻力线、阻力线、黄金分割线、黄金分割线、百分比线等。

36、运用这些百分比线等。运用这些参考线，可以帮助我们研判股价运动的方向、位置，以把握买卖参考线，可以帮助我们研判股价运动的方向、位置，以把握买卖时机。时机。一、趋势分析一、趋势分析 P175 趋势分析是分析判断股指或股价上升还是下降，是维持现有趋势分析是分析判断股指或股价上升还是下降，是维持现有的方向还是反向运动，是暂时的还是长期的走势。通过趋势分析的方向还是反向运动，是暂时的还是长期的走势。通过趋势分析有助于投资者把握大势，能够顺势而为。有助于投资者把握大势，能够顺势而为。（一）趋势的含义（一）趋势的含义 趋势是指股价波动的方向或证券市场运动的方向。价格沿着趋势是指股价波动的方向或证券市场运动的

37、方向。价格沿着趋势运动，虽然期间有波折，但主流趋势短期内是不会改变。趋势运动，虽然期间有波折，但主流趋势短期内是不会改变。（二）趋势的方向（二）趋势的方向上升方向；指价格的波动一峰比一峰高或一底比一底高。上升方向；指价格的波动一峰比一峰高或一底比一底高。下降方向：下降方向：指价格的波动一峰比一峰低或一底比一底底。指价格的波动一峰比一峰低或一底比一底底。水平方向：指股价呈水平方向延伸。水平方向：指股价呈水平方向延伸。（三）趋势的类型（三）趋势的类型主要趋势；指持续上涨或持续下跌趋势，又称长期趋势。主要趋势；指持续上涨或持续下跌趋势，又称长期趋势。次要趋势：次要趋势：指对长期趋势进行调整的趋势，它

38、与长期趋势运指对长期趋势进行调整的趋势，它与长期趋势运 动方向相反。又称中期趋势。动方向相反。又称中期趋势。短暂趋势：指股价的日常波动，时间短暂且波动没有规律。短暂趋势：指股价的日常波动，时间短暂且波动没有规律。 二、趋势线与轨道线二、趋势线与轨道线 P177P177（一）（一）趋势线趋势线 1 1、趋势线的含义、趋势线的含义 趋势线是指股价在某一段相当长的时期内沿着特定的轨道，趋势线是指股价在某一段相当长的时期内沿着特定的轨道，朝一定的方向移动的路线。分了上升趋势线和下降趋势线。朝一定的方向移动的路线。分了上升趋势线和下降趋势线。 2、趋势线的确定：趋势线的确定：在上升趋势中，将两个低点连成

39、一条直线，就得到上升趋在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降势线。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。要得到一条真正起作用的趋势线，要经多方面的验证趋势线。要得到一条真正起作用的趋势线，要经多方面的验证才能最终确认。才能最终确认。首先，必须确实有趋势存在。其次，画出直线首先，必须确实有趋势存在。其次，画出直线后，还应得到第三个点的验证后，还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。才能确认这条趋势线是有效的。上升趋势线下降趋势线 3 3、趋势线的作用、趋势线的作用 （1 1）对价格的变动起约束作用。上升

40、趋势线对价格下跌起支）对价格的变动起约束作用。上升趋势线对价格下跌起支撑作用，阻止价格继续下跌；下降趋势线阻对价格上涨其阻力作撑作用，阻止价格继续下跌；下降趋势线阻对价格上涨其阻力作用，阻止价格继续上涨。用，阻止价格继续上涨。 （2 2）提示形态反转信号。支撑线与压力线会相互转化。其转）提示形态反转信号。支撑线与压力线会相互转化。其转化的依据就是化的依据就是“突破突破”。趋势线突破后，说明价格走势将要改变。趋势线突破后，说明价格走势将要改变运动方向。向上突破预示股价由跌转涨，向下突破预示股价由涨运动方向。向上突破预示股价由跌转涨，向下突破预示股价由涨转跌。转跌。实战图实战图 （三）趋势线的应用

41、：（三）趋势线的应用： 1.1.上升趋势：只要不击穿趋势线，可买入或持有，一旦击上升趋势：只要不击穿趋势线，可买入或持有，一旦击穿则应卖出。穿则应卖出。 2.2.下降趋势：反弹至趋势线附近为卖出机会，一旦突破则下降趋势：反弹至趋势线附近为卖出机会，一旦突破则应积极介入。应积极介入。 （四）趋势线的（四）趋势线的有效性：有效性： 1.1.收盘价格穿越趋势线幅度在收盘价格穿越趋势线幅度在3%3%（5%5%）以上，时间在两天）以上，时间在两天以上，突破后即转为相反方向。以上，突破后即转为相反方向。 2.2.趋势线为趋势线为4545度最有价值，倾斜度过大，表明市场变化速度最有价值，倾斜度过大，表明市场

42、变化速度过快，股价一直保持不可能；如果斜度过小，则说明趋势较度过快，股价一直保持不可能；如果斜度过小，则说明趋势较弱，这条线的可靠性差。弱，这条线的可靠性差。实战图实战图下下降趋势线降趋势线下降趋势线下降趋势线上升趋势线上升趋势线突破突破上升趋势线上升趋势线上升趋势线上升趋势线突破突破 （二）（二）轨道线分析轨道线分析（P178）上升轨道与下降轨道上升轨道与下降轨道 对轨道线的突破：趋势的加速对轨道线的突破：趋势的加速未触及轨道线：趋势转向的警报未触及轨道线：趋势转向的警报 轨道线又称通道线或管道线轨道线又称通道线或管道线, ,是基于趋势线的一种方法。是基于趋势线的一种方法。它是在已经得到了趋

43、势线后，通过第一个峰和谷可以作出这它是在已经得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。 实战图实战图1212下降下降轨道轨道上升上升轨道轨道 三、黄金分割线与百分比线三、黄金分割线与百分比线 P184P184 黄金分割线与百分比线是用水平线来表示支撑或阻力点的静黄金分割线与百分比线是用水平线来表示支撑或阻力点的静态价位。态价位。股票技术分析师将黄金分割率引进股市，用来探讨股价股票技术分析师将黄金分割率引进股市，用来探讨股价变动的高低点，为投资者预测未来价位提供依据变动的高低点，为投资者预测未来价位提供依据。 （一）

44、（一）黄金分割理论黄金分割理论 黄金分割率就是将分割为黄金分割率就是将分割为0.6180.618和和0.3820.382，依照黄金分割率，它的涨势会在依照黄金分割率，它的涨势会在上涨幅度接近或达到上涨幅度接近或达到0.382与与0.618时发生变化。也就是说，当上升接近时发生变化。也就是说，当上升接近或超越或超越38.238.2或或61.861.8时，就会出现反压，有反转下跌而结束一段上升行情的可能。时，就会出现反压，有反转下跌而结束一段上升行情的可能。 在股价预测中，有两种黄金分割分析方法。在股价预测中，有两种黄金分割分析方法。第一种方法：以股价近期走势中第一种方法：以股价近期走势中重要的峰

45、位或底位，即重要的高点或低点为计算测量未来走势的基础，如：重要的峰位或底位，即重要的高点或低点为计算测量未来走势的基础，如：当股当股价上涨时，以底位股价为基数，涨幅在达到某一黄金比时较可能受到反压。即当价上涨时，以底位股价为基数，涨幅在达到某一黄金比时较可能受到反压。即当行情接近尾声，股价发生急升或急跌后，其涨跌幅达到某一重要黄金比时，则可行情接近尾声，股价发生急升或急跌后，其涨跌幅达到某一重要黄金比时，则可能发生转势。能发生转势。第二种方法：行情发生转势后，无论是止跌转升的反转还是止升转第二种方法：行情发生转势后，无论是止跌转升的反转还是止升转跌的反转，以近期走势中重要的峰位和底位之间的涨额

46、作为计量的基数，跌的反转，以近期走势中重要的峰位和底位之间的涨额作为计量的基数，将原涨将原涨跌幅按跌幅按0.1910.191、0.3820.382、0.50.5、0.6180.618、0.8090.809分割为五个黄金点。股价在反转后的分割为五个黄金点。股价在反转后的走势将有可能在这些黄金点上遇到暂时的阻力或支撑。走势将有可能在这些黄金点上遇到暂时的阻力或支撑。案例案例1 1 当下跌行情结束前，某股的最低价当下跌行情结束前，某股的最低价10元，那么，股价反转上升时，投资者元，那么，股价反转上升时，投资者可以预先计算出各种不同的阻力价位，这些价位有：可以预先计算出各种不同的阻力价位，这些价位有：

47、10 （1+19.1）=11.9元元; 10（38.2）13.8元元; 10（50）15元元; 10（61.8）16.2元元; 10（80.9）18.1元元; 10（100）20元元; 10（1+119.1）21.9元，然后，再依照实际股价变动情形斟酌调整元，然后，再依照实际股价变动情形斟酌调整. 又如，上升行情结束前，某股最高价为又如，上升行情结束前，某股最高价为30元，那么，股价反转下跌时，元，那么，股价反转下跌时，投资人也可以计算出各种不同的支撑价位，也就是投资人也可以计算出各种不同的支撑价位，也就是 30（119.1）24.3元元; 30（38.2）18.5元元; 30（50）15元元

48、; 30（61.8）11.5元元; 30（80.9）5.7元。然后，也依照实际变动元。然后，也依照实际变动情形斟酌调整。情形斟酌调整。 总之，当上升（下跌）行情展开时，要预测股价上升（下跌）的能力与可能总之，当上升（下跌）行情展开时，要预测股价上升（下跌）的能力与可能反转的价位时，可将前股价行情下跌（上升）的最低点（最高点）乘以反转的价位时，可将前股价行情下跌（上升）的最低点（最高点）乘以0.1910.191、0.3820.382、0.8090.809与，作为可能上升（下跌）的幅度的预测。当股价上涨（下跌）与，作为可能上升（下跌）的幅度的预测。当股价上涨（下跌）幅度越过倍时，其反压点则以幅度越

49、过倍时，其反压点则以1.1911.191、1.3821.382、.809.809和倍进行计算得出。依和倍进行计算得出。依此类推。此类推。 值得注意的是，黄金分割率在大势研判上，有效性高于个股的研判。值得注意的是，黄金分割率在大势研判上，有效性高于个股的研判。案例案例2 2 如：大盘最低点（如：大盘最低点（2011年年10月月24日）是日）是2307.15点，点， 黄金分割点有：黄金分割点有：0.191、0.382、0.5、0.618、0.809 按按0.191计算，计算，可反弹点数是：可反弹点数是：2307.150.191=440.67点点 即第一反弹压力位是：即第一反弹压力位是：2307.1

50、5+440.67=2747.82点点 按按0.382计算，计算，可反弹点数是：可反弹点数是：2307.150.382=881.33点点 即第二反弹压力位是：即第二反弹压力位是：2307.15+881.33=3188.48点点 按按0.5计算，计算，可反弹点数是：可反弹点数是：2307.150.5=1153.58点点 即第三反弹压力位是：即第三反弹压力位是：2307.15+1153.58=3460.73点点 按按0.618计算，计算，可反弹点数是：可反弹点数是：2307.150.618=1425.82点点 即第四反弹压力位是：即第四反弹压力位是：2307.15+1425.82=3732.97点点

51、 按按0.809计算，计算，可反弹点数是：可反弹点数是：2307.150.809=1866.48点点 即第一反弹压力位是：即第一反弹压力位是：2307.15+1866.48=4173.63点点 下面我们用第二种方法预测行情如果从下面我们用第二种方法预测行情如果从2011年年10月月24日日2307.15点为逆转行情，从点为逆转行情，从2009年年8月月4日高点日高点3478.01点下跌点下跌开始算，一共下跌了开始算，一共下跌了1170.86点（点（3478.012307.15），按黄，按黄金分割点有：金分割点有：0.191、0.382、0.5、0.618、0.809。 第一波反弹点数：第一波反

52、弹点数：1170.861170.860.191=223.630.191=223.63点点 即第一反弹压力位是：即第一反弹压力位是：2307.15+223.63=2530.782307.15+223.63=2530.78点点 第二波反弹点数：第二波反弹点数：1170.861170.860.382=447.230.382=447.23点点 即第二反弹压力位是：即第二反弹压力位是：2307.15+447.15=2754.422307.15+447.15=2754.42点点 第三波反弹点数：第三波反弹点数：1170.861170.860.5=585.430.5=585.43点点 即第三反弹压力位是：即

53、第三反弹压力位是：2307.15+585.43=2892.582307.15+585.43=2892.58点点 第四波反弹点数：第四波反弹点数：1170.861170.860.618=723.590.618=723.59点点 即第四反弹压力位是：即第四反弹压力位是：2307.15+723.59=3030.742307.15+723.59=3030.74点点 第五波反弹点数：第五波反弹点数：1170.861170.860.809=947.230.809=947.23点点 即第五反弹压力位是：即第五反弹压力位是：2307.15+947.23=3254.382307.15+947.23=3254.3

54、8点点2010年年11月月11日日3186.72点点2011年年10月月24日日2307.15点点2011年年11月月4日日2536.78点点 目前目前,大盘假如大盘假如2012年年11月月21日日1995.17点为逆转行情，点为逆转行情，从从2012年年5月月4日高点日高点2453.73点下跌开始算，一共下跌了点下跌开始算，一共下跌了458.56点（点（2453.731995.17），按黄金分割点有：，按黄金分割点有：0.191、0.382、0.5、0.618、0.809。 第一波反弹点数：第一波反弹点数：458.56458.560.191=87.580.191=87.58点点 即第一反弹压

55、力位是：即第一反弹压力位是：1995.17+87.58=2082.751995.17+87.58=2082.75点点 第二波反弹点数：第二波反弹点数：458.56458.560.382=175.170.382=175.17点点 即第二反弹压力位是：即第二反弹压力位是：1995.17+175.17=2170.341995.17+175.17=2170.34点点 第三波反弹点数：第三波反弹点数：458.56458.560.5=229.280.5=229.28点点 即第三反弹压力位是：即第三反弹压力位是：1995.17+229.28=2224.451995.17+229.28=2224.45点点 第

56、四波反弹点数：第四波反弹点数：458.56458.560.618=283.390.618=283.39点点 即第四反弹压力位是：即第四反弹压力位是：1995.17+283.39=2278.561995.17+283.39=2278.56点点 第五波反弹点数：第五波反弹点数：458.56458.560.809=370.980.809=370.98点点 即第五反弹压力位是：即第五反弹压力位是：1995.17+370.98=2366.151995.17+370.98=2366.15点点第四节第四节 缺口理论缺口理论 一、缺口的含义一、缺口的含义 缺口是指股市的跳空行情。在缺口是指股市的跳空行情。在K

57、 K线上表现为连续两线上表现为连续两个交易日个交易日K K线的最高价与最低价之间的差。第二天的最线的最高价与最低价之间的差。第二天的最低价高于第一天的最高价，称为向上跳空的缺口；第二低价高于第一天的最高价，称为向上跳空的缺口；第二天的最高价低于第一天的最低价，称为向下跳空的缺口。天的最高价低于第一天的最低价，称为向下跳空的缺口。 二、二、缺口的种类及市场意义缺口的种类及市场意义: : 1. 1. 按照跳空的方向可以分为：按照跳空的方向可以分为：上升缺口和下降缺口。上升缺口和下降缺口。上上升缺口表示趋势较强升缺口表示趋势较强, ,下降缺口表示趋势较弱。下降缺口表示趋势较弱。 2.2.按照跳空方向

58、和整体运行趋势是否相同分为：按照跳空方向和整体运行趋势是否相同分为：正向缺口正向缺口和反向缺口。和反向缺口。如果跳空的方向与股价整体趋势相同的就是正向如果跳空的方向与股价整体趋势相同的就是正向缺口，反之为反向缺口。缺口，反之为反向缺口。正向缺口将加强原来的运行趋势，而正向缺口将加强原来的运行趋势，而趋势下跌时的反向缺口意味着反弹或反转，趋势上行时的反向趋势下跌时的反向缺口意味着反弹或反转，趋势上行时的反向缺口意味着回调或见顶。缺口意味着回调或见顶。 3.3.按照按照 K K线种类的不同可以分为：线种类的不同可以分为：日线缺口、周线缺口、日线缺口、周线缺口、月线缺口和分时缺口月线缺口和分时缺口。

59、其中月线缺口出现次数极少，但对趋势。其中月线缺口出现次数极少，但对趋势指导意义非常强，出现月线缺口后指导意义非常强，出现月线缺口后, ,大盘会延续原来的走势。大盘会延续原来的走势。分时缺口的分析周期过短，实际分析意义并不大。最有参考价分时缺口的分析周期过短，实际分析意义并不大。最有参考价值的是日线缺口与周线缺口。值的是日线缺口与周线缺口。 4.4.缺口按照所处位置的不同可以分为：缺口按照所处位置的不同可以分为：普通缺口、突破缺普通缺口、突破缺口、持续缺口和竭尽缺口。口、持续缺口和竭尽缺口。l 1、普通缺口、普通缺口的分析价值比较低的分析价值比较低,一般是指在横盘整理中偶然性出一般是指在横盘整理中偶然性出现的跳空现的跳空,并且很快就被回补并且很快就被回补,对趋势研判的作用不大。对趋势研判的作用不大。 2、突破缺口、突破缺口的研判价值比较高的研判价值比较高,通常股价经过长时间筑底或筑顶整通常股价经过长时间筑底或筑顶整理走势后理走势后,积聚的做多和做空能量突然爆发积聚的做多和做空能量突然爆发,股价开始启动、上涨或出现股价开始启动、上涨或出现下跌。突破缺口预示行情才刚刚起步下跌。突破缺口预示行情才刚刚起步,