上市城市商业银行经营绩效影响因素的实证研究(本科毕业答辩)

1、上市城市商业银行经营绩效影响因素的实证研究 答 辨 人：秦 本 银 指导教师：陈 岩 副 教 授2015年05月18日2 0 1 5 届 本 科 毕 业 答 辩 背景意义与思路方法1纲举目张纲举目张 历史现状及经营特征2 理论分析与指标构建3 模型假设及实证分析4 对策建议与结论致谢5 背景意义与思路方法截至2013年底，城商行已达145家研究背景研究意义理论意义：系统总结理论，检验显著因素实践意义：提出对策建议，提高银行绩效 银行业 竞争激烈化 央 行 利率市场化 新对手 互联网金融 老对手 差距明显化 背景意义与思路方法截至2013年底，城商行已上市6家研究思路研究方法两个结合：理论与实证

2、分析宏观与微观分析 应用经济学思路： 现状描述理论分析实证检验对策建议 论文框架：五大部分 2007年，宁京波上市1995年，城商行成立 历史现状及经营特征俱往矣，数风流人物，还看今朝携来百侣曾游，忆往昔峥嵘岁月稠 2 历史现状及经营特征历史现状来龙去脉 发展历程：创立改革期、快速发展期 经营现状：资产总额达15.18万亿，占比10.03% 财务状况：资产负债、风险抵偿、盈利能力 历史现状及经营特征三大特征鉴古知今 跨区域经营：开设分行、网点布局呈现全国化趋势 上市融资：2007年宁京波，2013年重徽哈上市 综合化经营：京行保投，设立基金、金融租赁公司 理论分析与指标构建概念界定 绩效：反映

3、组织在特定环境和时间内进行某项工作所取得 成效的总和，衡量组织在现有资源约束条件下特定 时间内的投入产出状况。1 银行绩效评价： 运用定量定性方法，借助评价指标，参照 客观合理的评价标准，对银行的经营业绩、管理效果 及管理水平进行考核与 评价，一系列管理活动的总称。2 理论分析与指标构建 银行经营绩效评价方法主要包括以下几种：六种银行绩效评价方法方法方法主要内容主要内容优劣比较优劣比较财务指标评价法财务指标评价法构建一些具体的财务指标来评价银行绩效。构建一些具体的财务指标来评价银行绩效。不能预估长远，但可靠性高、易于操不能预估长远，但可靠性高、易于操作和掌握。作和掌握。杜邦分析法杜邦分析法通过

4、拆解通过拆解ROEROE为为ROAROA和权益乘数的乘积，或拆解为销售净和权益乘数的乘积，或拆解为销售净利率、资产周转率和权益乘数三者的乘积，分析企业在利率、资产周转率和权益乘数三者的乘积，分析企业在经营管理上表现出来的绩效。经营管理上表现出来的绩效。只评价财务信息，但层次清晰且条理只评价财务信息，但层次清晰且条理清楚。清楚。平衡计分卡法平衡计分卡法将绩效评价与企业战略结合起来，从财务、客户、内部将绩效评价与企业战略结合起来，从财务、客户、内部经营和成长四个方面来设计绩效指标。经营和成长四个方面来设计绩效指标。寻求多方面的协调平衡，但具有较强寻求多方面的协调平衡，但具有较强的主观性。的主观性。

5、 因子分析法因子分析法对变量进行分组，同组之内的变量之间有较强相关性，对变量进行分组，同组之内的变量之间有较强相关性，异组间则相关性较弱。异组间则相关性较弱。工作量大、数据要求高，因赋予权重工作量大、数据要求高，因赋予权重可消除人为因素。可消除人为因素。数据包络分析法数据包络分析法分析多投入多产出指标之间的关系，采用线性规划原理分析多投入多产出指标之间的关系，采用线性规划原理，所比较指标属于同类别。，所比较指标属于同类别。样本数据要求高，但具有多输入多输样本数据要求高，但具有多输入多输出优势，减少主观性。出优势，减少主观性。经济增加值法经济增加值法EVA=EVA=公司税后净营业利润公司税后净营

6、业利润- -全部资本成本之和，能够全全部资本成本之和，能够全面评价经营者在特定时期内运用资本为股东创造价值能面评价经营者在特定时期内运用资本为股东创造价值能力的程度。力的程度。会计扭曲消除，会计准则不一导致模会计扭曲消除，会计准则不一导致模型需要修整。型需要修整。 理论分析与指标构建陈兰2011 年夏喆，靳龙 2013年绩效评价主要指标主要内容优劣比较收益率指标资产收益率(ROA） ，反映银行资产综合利用效果的综合性指标。 较高的 ROA 表明资产利用效率较高。资本收益率 （ROE） ，衡量银行盈利、资产利用和借入资金能力的一个财务指标。普遍应用和广泛认同，本文中选用利润率指标银行利润率是衡量

7、绩效最直观最权威最有说服力的指标。很少用。银行价值指标所谓银行价值，是指银行股票在交易中的价值。带有很大主观性。不能准确反映出银行绩效。托宾 Q 值用银行资本市场价值与重置成本之比表示。若托宾 Q 值1，表明银行总资产市场价值重置成本，购买新厂房设备相较于银行市值而言更便宜，银行会选择增加股票发行， 加大投资。若托宾 Q 值1， 银行在市场上并购现有项目进行扩张好于投资于新项目。我国上市银行非流通股不能评估。银行上市时间较短，总体样本又少。四种主要绩效评价指标 理论分析与指标构建本文构建的城商行经营绩效评价指标体系本文构建的指标体系总层总层第二层第二层第三层第三层计算公式计算公式 城市商业城市

8、商业银行经营银行经营绩效评价绩效评价指标体系指标体系 盈利性指标盈利性指标资产收益率资产收益率= =净利润净利润/ /资产总额资产总额成本收入比成本收入比= =营业费用营业费用/ /营业收入营业收入每股净收益每股净收益= =税后净利润税后净利润/ /普通股年末股份总数普通股年末股份总数 安全性指标安全性指标不良贷款率不良贷款率= =不良贷款不良贷款/ /贷款总额贷款总额资本充足率资本充足率= =核心资本核心资本/ /加权风险资本加权风险资本拨备覆盖率拨备覆盖率= =呆账准备呆账准备/ /不良贷款总额不良贷款总额 流动性指标流动性指标流动性比率流动性比率= =流动资产流动资产/ /流动负债流动负

9、债贷存款比率贷存款比率= =贷款总额贷款总额/ /存款总额存款总额现金备付率现金备付率= =（现金（现金+ +存放央行款项）存放央行款项）/ /各项存款总额各项存款总额 发展性指标发展性指标存款增长率存款增长率= =本年存款增长额本年存款增长额/ /上年末存款余额上年末存款余额贷款增长率贷款增长率= =本年贷款增长额本年贷款增长额/ /上年末贷款余额上年末贷款余额收入增长率收入增长率= =本年营业收入增长额本年营业收入增长额/ /上年营业收入上年营业收入 理论分析与指标构建微宏观分析博学之，审问之，慎思之，明辨之，笃行之理 论 分 析微 观 宏 观外部经济环境市 场 竞 争金 融 监 管 社会

10、信用环境银 行 规 模资产管理水平收 入 结 构成本控制能力 理论分析与指标构建 外部因素从经济大环境、市场竞争度、政府监管方和社会信用系四个方面进行分析。 一般说来，一国或一地区的经济社会发展程度越高、市场竞争越充分公平、监管越适度有效、社会信用越完善，就会给城商行的发展带来正外部效应，让城商行更好的助推当地经济社会的发展，两者构成良性互动，这种情况应尽力追求。理论小结 模型假设及实证分析 选取三大行2007-2013年七年间的主要财务数据作为研究样本。 绝大多数指标直接取自年报财务摘要部分，采用三行及其均值的汇总作为样本 选用ROE和ROA作为被解释变量；用AG表银行规模，EPS表盈利性，

11、NPL、CAR、PCR表安全性，LR、LSR、LG表流动性，DGR、LGR、RGR表发展性，CIR表成本控制状况，这些指标为解释变量。变量定义及研究假设如下表所示选样本定变量 关键性章节，前面千百次的铺垫只是为了现在的实证分析 模型假设及实证分析变量定义变量类型变量类型所属因素所属因素变量名变量名变量变量变量定义变量定义 被解释变量被解释变量综合性指标综合性指标资本收益率资本收益率ROEROE= =净利润净利润/ /平均总资本平均总资本资产收益率资产收益率ROAROA= =净利润净利润/ /平均总资产平均总资产 解释变量解释变量 银行规模银行规模资产增长率资产增长率AGAG= =本年资产增长额

12、本年资产增长额/ /上年末资产总额上年末资产总额盈利性指标盈利性指标每股净收益每股净收益EPSEPS= =税后净利润税后净利润/ /普通股年末股份总数普通股年末股份总数 安全性指标安全性指标不良贷款率不良贷款率NPLNPL= =不良贷款不良贷款/ /贷款总额贷款总额资本充足率资本充足率CARCAR= =核心资本核心资本/ /加权风险资本加权风险资本拨备覆盖率拨备覆盖率PCRPCR= =呆账准备呆账准备/ /不良贷款总额不良贷款总额 流动性指标流动性指标流动性比率流动性比率LQRLQR= =流动资产流动资产/ /流动负债流动负债贷存款比率贷存款比率LDRLDR= =贷款总额贷款总额/ /存款总额

13、存款总额负债增长率负债增长率LGLG= =本年负债增长额本年负债增长额/ /上年末负债总额上年末负债总额 发展性指标发展性指标存款增长率存款增长率DGRDGR= =本年存款增长额本年存款增长额/ /上年末存款余额上年末存款余额贷款增长率贷款增长率LGRLGR= =本年贷款增长额本年贷款增长额/ /上年末贷款余额上年末贷款余额收入增长率收入增长率RGRRGR= =本年收入增长额本年收入增长额/ /上年营业收入上年营业收入 成本控制成本控制成本收入比成本收入比CIRCIR= =营业费用营业费用/ /营业收入营业收入 控制变量控制变量 控制性指标控制性指标资产利用率资产利用率CUPCUP= =资产实

14、际用时资产实际用时/ /资产计划利用时间资产计划利用时间净息收入比净息收入比LERLER= =净利息收入净利息收入/ /营业收入营业收入非净息占比非净息占比NERNER= =非净利息收入非净利息收入/ /营业收入营业收入GDPGDP增长率增长率GDPGDP= =本年本年GDPGDP增长额增长额/ /上年末上年末GDPGDP总额总额 模型假设及实证分析ROE历年走势图实证过程及模型构建之描述性统计 模型假设及实证分析ROA历年走势图实证过程及模型构建之描述性统计 模型假设及实证分析解释变量历年走势图 模型假设及实证分析解释变量历年走势图 模型假设及实证分析解释变量间相关性检验实证过程及模型构建之

15、相关性检验AG与LG，DGR与LGR这两组解释变量呈现高度的正相关性；EPS与LQR，NPL与PCR这两组解释变量呈现显著的负相关性。 模型假设及实证分析研究假设假设假设被解释变量被解释变量解释变量解释变量关联性关联性假设一假设一资本收益率资本收益率每股净收益、拨备覆盖率、流动性比率、贷款增长率、收入增长每股净收益、拨备覆盖率、流动性比率、贷款增长率、收入增长率、成本收入比率、成本收入比正相关正相关假设二假设二资本收益率资本收益率资产增长率、资本充足率、不良贷款率、存贷款比率、负债增长资产增长率、资本充足率、不良贷款率、存贷款比率、负债增长率、存款增长率率、存款增长率负相关负相关假设三假设三资

16、产收益率资产收益率资产增长率、每股净收益、流动性比率、存贷款比率、贷款增长资产增长率、每股净收益、流动性比率、存贷款比率、贷款增长率、收入增长比、成本收入比率、收入增长比、成本收入比正相关正相关假设四假设四资产收益率资产收益率不良贷款率、资本充足率、拨备覆盖率、负债增长率、存款增长不良贷款率、资本充足率、拨备覆盖率、负债增长率、存款增长率率负相关负相关 模型假设及实证分析ROE拟合优度和回归方程的显著性检验 构建的多元线性模型： = （1） = （2）roey121222110.xxxroay121222110.xxx模型汇总模型RR 方调整 R 方标准 估计的误差1.967a.935.882

17、.8472775a. 预测变量: (常量), CIR, RGR, PCR, LDR, LG, EPS, CAR, LQR, DGR, LGR, NPL, AG。Anovab模型平方和df均方FSig.1回归153.8391212.82017.858.000a残差10.76815.718 总计164.60827 a. 预测变量: (常量), CIR, RGR, PCR, LDR, LG, EPS, CAR, LQR, DGR, LGR, NPL, AG。b. 因变量: ROE 模型假设及实证分析以ROE为被解释变量的多元回归结果 构建的多元线性模型： = （1） = （2）roey1212221

18、10.xxxroay121222110.xxx系数a模型非标准化系数标准系数tSig.共线性统计量B标准 误差试用版容差VIF1(常量)15.13110.258 1.475.161 AG-.057.124-.337-.456.655.008125.570EPS3.5101.520.5322.309.036.08212.179NPL1.6342.164.269.755.462.03429.180CAR-.470.108-.851-4.360.001.1148.734PCR.001.010.029.081.937.03329.919LQR.092.034.3652.695.017.2374.212

19、LDR.028.070.040.394.699.4252.352LG.050.124.331.402.693.006155.250DGR-.072.055-.361-1.328.204.05916.912LGR.015.050.085.304.765.05518.098RGR.021.020.1401.081.297.2623.818CIR-.058.098-.107-.588.565.1317.615a. 因变量: ROE 模型假设及实证分析以ROE为被解释变量的多元线性回归方程 构建的多元线性模型： = （1） = （2）roey121222110.xxxroay121222110.xxx

20、多元回归方程为： =15.131 -0.470 +0.09210 （3）各回归系数的实际经济意义为： =-0.470表示，在其他变量不变的情况下，资本充足率每提高1个百分点，资本收益率平均降低0.470个百分点。 =0.092表示，在其他变量不变的情况下，流动性比率每提高1个百分点，资本收益率平均提高0.092个百分点。roey6x4x46 模型假设及实证分析ROA拟合优度和回归方程的显著性检验 构建的多元线性模型： = （1） = （2）roey121222110.xxxroay121222110.xxx模型汇总模型RR 方调整 R 方标准 估计的误差1.933a.871.768.06523

21、96a. 预测变量: (常量), CIR, RGR, PCR, LDR, LG, EPS, CAR, LQR, DGR, LGR, NPL, AG。Anovab模型平方和df均方FSig.1回归.43212.0368.459.000a残差.06415.004 总计.49627 a. 预测变量: (常量), CIR, RGR, PCR, LDR, LG, EPS, CAR, LQR, DGR, LGR, NPL, AG。b. 因变量: ROA 模型假设及实证分析以ROA为被解释变量的多元回归结果 构建的多元线性模型： = （1） = （2）roey121222110.xxxroay1212221

22、10.xxx系数a模型非标准化系数标准系数tSig.共线性统计量B标准 误差试用版容差VIF1(常量)-.620.790 -.786.444 AG-.036.010-3.875-3.733.002.008125.570EPS-.011.117-.030-.093.927.08212.179NPL.089.167.269.537.599.03429.180CAR.039.0081.2824.683.000.1148.734PCR.002.0011.0152.003.064.03329.919LQR.006.003.4212.213.043.2374.212LDR.001.005.036.253.804.4252.352LG.032.0103.8433.329.005