基金从业资格考试二

1、基金从业资格考试考前押题（二）分析押题卷七（解析）单选题1如果某一时间数列 的各期数值逐期增加或减少,呈现一定的发展变化趋势,则其属于()时间数列。A季节性B趋势性C随机性D平稳性正确答案：B解析：趋势性时间数列是指各期数值逐期增加或逐期减少，呈现一定的发展变化趋势的时间数列。 考点：趋势性时间序列的含义。 2证券投资技术分析主要解决的问题是( )。A购买证券的数量B购买何种证券C何时买卖某种证券D构造何种类型证券组合正确答案：C解析：证券投资技术分析主要解决的问题是何时买卖证券。 考点：3当两种债券之间存在着一定的收益差幅，而且该差幅可能发生变化，那么资产管理者就有可能卖出一种债券的同时买入

2、另一种债券，以期获得较高的持有期收益。这种债券资产的管理方法被称为（）。A替代调换B市场内部价差调换C利率预期调换D纯收益调换正确答案：B解析：主动债券组合管理的内容。 考点：市场内部价差掉换 4在资本资产定价模型中,投资者的个人偏好习性( )。A相同B不同C不确定D以上都对正确答案：B解析：投资者依据自己风险偏好选择的最优证券组合进行投资，每个投资者按照各自的风险偏好购买各种证券。 考点：切点证券组合T的经济意义 5相比之下，下列信息中能够更为真实地反映公司规模变动特征的是（ ）。A历年公司销售收入B历年市场利率水平C公司股价变动D公司债券发行量正确答案：A解析：公司规模变动特征主要是从公司

3、历年的销售、利润、资产规模等数据中分析得出的，市场利率与公司规模无关，股价变动和债券发行量也不够全面地反映公司规模。 考点：公司规模变动特征及扩张潜力分析内容。 6下列关于道氏理论的表述，不正确的是（）。A价格的波动趋势可以分为两种趋势，即主要趋势和次要趋势B两种平均价格指数必须互相加强C趋势必须得到交易量的确认D道氏理论可操作性较差，结构落后于价格，信号太迟正确答案：A解析：市场价格波动趋势可以分为三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。 考点：道氏理论的主要原理 7某投资者拥有的一项投资从现在起3年后收入1000万元,期间不形成任何货币收入,假定投资者希望的年利率为10%,则按照复利计算该

4、投资的现值为( )万元。A769.23B751.31C1300D1331正确答案：B解析：现值=1000万/(1+10%)3=751.31万元。 考点：现值和贴现的应用。 8涨停板上有频繁挂单撤单，涨停被多次打开，成交量很大，一般应采取何种策略（）。A卖出B继续买进C不管不问D以上都不对正确答案：A解析：涨停板上有频繁挂单撤单，涨停被多次打开，成交量很大，一般卖出。 考点：涨跌停板制度下量价关系分析 9关于上市公司所处的行业与其投资价值的关系，下列说法错误的是（）。A公司的投资价值不会因所处行业的不同而有明显差异B行业分析是对上市公司进行分析的前提C处在生命周期不同发展阶段的行业，其投资价值也

5、不一样D在国民经济中具有不同地位的行业，其投资价值也不一样正确答案：A解析：公司的投资价值可能因随处行业的不同而有明显差异，因此，行业是决定公司投资价值的重要因素之一。 考点：行业分析与宏观分析的关系。 宏观经济分析主要分析的内容。 行业分析与公司分析的关系。 10设有两种证券A和B,某投资者将一笔资金以xA的比例投资于A,以xB比例投资于B,如果到期时,A的收益率为rA,B的收益率为rB,则投资组合收益率rP为( )。A(rA+rB)/2BrACrP=xA*rA+xB*rBDrP=xA*rA-xB*rB正确答案：C解析：rP=xA*rA+xB*rB. 考点：两种证券组合的收益和风险 11假设

6、投资基金投资组合包括三种股票，其股票价格分别为50元、20元与10元，股数分别为10 000股、20 000股与30 000股，分别为0.8、1.5、1，假设上海股指期货单张合约的价值是100 000元，则期货合约份数为（）。A13B12C11D10正确答案：A解析：计算投资组合系数：=（50 *10 000*0.8+20*20 000*1.5+10*30 000*1.0）/（50*10 000+20*20 000+10*30 000)=1300 000/1200 000=1.083;期货合约份数=（1200 0000/100 000）*1.083=13份。 考点：计算投资组合的系数方法 12

7、所谓核心CPI,是指将受()因素影响较大的产品价格剔除之后的居民消费物价指数,其含义代表消费价格长期趋势。A气候和环境B环境和季节C气候和季节D以上都对正确答案：C解析：所谓核心CPI是指将受气候和季节因素影响较大的产品价格剔除之后的居民消费物价指数，其含义代表消费价格长期趋势。 考点：核心GPI的定义。 13美国全美证券商协会2711规则规定,券商担任首次公开发行股票的管理者或合作管理者时,其分析师自发行日起( )日内不得发布关于该发行人的研究报告。A10B25C30D40正确答案：D解析：券商担任首次公开发行股票的管理者或合作管理者时,其分析师自发行日起40日内不得发布关于该发行人的研究报

8、告。 考点：静默期制度的定义及内容 14在联合国国际标准行业分类中,国民经济分为()个门类。A11B8C9D10正确答案：D解析：为便于汇总各国的统计资料并进行互相对比，联合国经济和社会事务统计局曾制定了一个全部经济活动国际标准行业分类（简称国际标准行业分类），它把国民经济划分为10个门类。 考点：标准行业分类法把国民经济划分的10个门类，对每个门类再划分大类、中类、小类。 15理论上，看跌期权为虚值期权意味着（）。A市场价格高于协定价格B市场价格低于协定价格C内在价值为正D内在价值为零正确答案：A解析：看跌期权为虚值期权意味着市场价格高于协定价格，虚值期权的内在价值为负。 考点：看跌期权虚值

9、期权的含义。 16把权证分为认购权证和认沽权证,是从()角度分类的。A基础资产B结算方式C发行人D持有人权利正确答案：D解析：按持有人权利行使性质不同，权证可分为认购权证和认沽权证。 考点：权证按持有人权利分类。 17利用沃尔评分法分析公司的信用水平时,( )没有被纳入分析范围。A流动比率B净资产/负债C资产负债率D资产/固定资产正确答案：C解析：沃尔的比重评分法财务比率包括流动比率、净资产/负债、资产/固定资产、营业成本/存货、营业收入/应收账款、营业收入/固定资产、营业收入/净资产。 考点：沃尔评分法分析 18下列属于基准利率的是()。A回购利率B再贴现率C国债利率D存贷款利率正确答案：B

10、解析：再贴现利率属于基准利率。 考点：贴现率与再贴现率。 20在技术分析中,如果某个缺口在3日内回补,通常称此缺口为()。A持续性缺口B消耗性缺口C突破性缺口D普通缺口正确答案：D解析：普通缺口具有的一个比较明显特征是，它一般会在3日内回补。 考点：普通缺口形态及其分析 21有效市场假说是()证券投资策略的理论依据A套利型B交易型C投资组合保险D消极型正确答案：D解析：有效市场假说是以消极型证券投资策略为理论依据。 考点：被动型投资策略的理论依据。 22根据上市公司行业分类指引,我国证券市场上市公司所属行业类别的划分由( )来具体执行。A证券交易所B中国证监会C上市公司自己确认,报交易所备案D

11、会计师事务所正确答案：A解析：证券交易所负责分类上市公司行业分类指引的具体执行，包括负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期向中国证监会报备对上市公司类别的确认结果。 考点：我国上市公司的行业分类。 管理机构。 23属于股东权益变动表的项目是( )。A营业收入B利润总额C营业利润D净利润正确答案：D解析：股东权益增减变动表的各项内容包括：（1）净利润；（2）直接计人所有者权益的利得和损失项目及其总额；（3）会计政策变更和差错更正的累积影响金额；（4）所有者投入资本和向所有者分配利润等；（5）按照规定提取的盈余公积；（6）实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及其调节

12、情况。 考点：股东权益增减变动表包括的内容 24下列各项中,不属于新修订的证券法拓展市场创新法律空间内容的是()。A在坚持分业管理的前提下,为证券业和银行业、信托业、保险业的相互融合放宽了限制B开展融资融劵交易,开发证券期货、期权等交易品种得到了法律的确认C规定公开发行的证券可申请在国务院批准的其它交易场所转让,肯定了多层次市场D完善证券交易所设立制度,提高证券交易所设立门槛正确答案：D解析：新修订的证券法拓宽了证券市场创新的法律空间：将证券衍生品的发行、交易纳入新修订的证券法的调整范围，丰富了市场产品；在坚持分业管理的前提下，为证券业和银行业、信托业、保险业的相互融合放宽了限制；开展融资融券

13、交易，开发证券期货、期权等交易品种得到法律的确认；明确规定“依法拓宽资金入市渠道”，将国有企业和国有资产控股的企业不得炒作股票的规定修改为“国有企业和国有资产控股的企业买卖上市交易的股票的，必须遵守国家有关规定”，为各类合规资金投资证券市场提供了法律依据；规定公开发行的证券可申请在国务院批准的其他交易场所转让，肯定了多层次的市场体系。 考点：证券法和公司法修订的主要内容和基本精神。 25()定律描述了这样一个事实:微处理器的集成度会18个月翻一番。A贝尔B摩尔C吉尔德D麦特卡尔正确答案：B解析：所谓摩尔定律，即微处理器的速度会每 18 个月翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速

14、度的微处理器会越来越便宜。所谓吉尔德定律，是指在未来 25 年，主干网的带宽将每 6 个月增加 1 倍。 考点：摩尔定律的含义。 吉尔德定律的定义。 26在我国,证券公司服务专业机构客户的基本手段是( )。A提供风险控制方案B提供融资解决方案C代客理财D提供研究报告正确答案：D解析：从境内证券公司的实践看，随着基金等机构投资者的发展壮大及其对研究报告需求的增长，证券公司的研究报告逐渐具备市场价值，研究报告成为证券公司服务专业机构客户的基本手段。 考点：发布证券研究报告与证券经纪业务的关系 证券研究报告的功能 27下列各项中,表述不正确的是( )。A上市公司的控股股东认购的股份自股票发行结束之日

15、起12个月内不得转让B股权分置改革之后市场供给增加，流动性增强C股权分置改革完成后，大股东违规行为将被利益牵制，理性化行为趋于突出D股权分置改革有利于上市公司定价机制的统一，市场的资源配置功能和价值发现功能进一步得到优化正确答案：A解析：考察股权分置改革。上市公司的控股股东认购的股份自股票发行结束之日起36个月内不得转让。 考点：股权分置改革对证券市场供求关系的影响。 28一元线性回归不可以运用于()。A把预报因子带入回归方程可对预报量进行估计B进行统计控制C描述两指标变量之间的数量依存关系D把预报量带入回归方程可对预报因子进行估计正确答案：D解析：描述两指标变量之间的数量依存关系。利用回归方

16、程进行预测，把预报因子（即自变量x）代入回归方程可对预报量利用回归方程进行统计控制，通过控制X的范围来实现指标Y统计控制的目标。 考点：一元线性回归模型。 29技术分析中的()指标是在WMS指标基础上发展起来的。ABIASBMASCKDDRSI正确答案：C解析：K、D指标是在WMS(n)的基础上发展起来的，所以K、D指标有WMS(n)的一些特性。 考点：K、D指标是在WMS(n)的基础上发展起来的，有WMS(n)的一些特性。 30下列关于工业总产值与工业增加值的说法，表述错误的是（）。A以常用的支出法为例，工业增加值等于工业总产值与中间消耗的差额B测算工业增加值的基础来源于工业总产值C工业总产

17、值是衡量国民经济的重要统计指标之一D工业增加值有两种计算方法：一是生产法，二是收入法正确答案：C解析：工业增加值是衡量国民经济的重要统计指标之一。 考点：工业增加值的定义及计算方法。 31证券分析师与律师、会计师在执业特点上不同的是（）。A对既往事实进行研判，并得出结论B没有自律性组织C利用既有信息，对未来趋势进行分析预测D结论具有确定性、唯一性正确答案：C解析：证券投资分析师与律师、会计师在执业特点上的不同是利用既有信息，对未来趋势进行分析预测。 考点：证券投资咨询行业职业规范 32证券分析师组织的主要功能不包括（）。A获得事业法人应当具备的最低经营收入B定期或不定期地对证券分析师进行培训、

18、组织研讨会、为会员内部交流及国际交流提供支持C对会员进行职业道德、行为标准管理D为会员进行资格认证，这种认证主要通过考试这种形式进行，也有不必通过考试认证的，但一般会在资格的称谓上加以区分正确答案：A解析：其余选项属于证券分析师组织的主要功能。 考点：证券分析师组织的主要功能 33证券市场一般（）反映GDP的变动。A同步B提前C滞后D不正确答案：B解析：证券市场一般提前对GDP的变动做出反映。 考点：宏观经济变动与证券市场波动的关系。 34某投资者将1000万元投资于年息6%、为期3年的债券（按年复利计息，到期一次还本付息），此项投资终值最接近（）。A1191万元B1200万元C1100万元D

19、1000万元正确答案：A解析：根据公式FV=PV(1+i)n=1000*（1+6%）3=1191.016万元。 考点：复利的定义及计算公式。 35联合国经济和社会事务统计局制定全部经济活动国际标准行业分类，把国民经济划分为( )个门类。A3B6C10D13正确答案：C解析：全部经济活动国际标准行业分类把国民经济划分为10个门类。 考点：标准行业分类法把国民经济划分的10个门类，对每个门类再划分大类、中类、小类。 36（ ）反映公司股利分配政策和支付股利的能力。A股利支付率B每股净资产C产权比率D每股收益正确答案：A解析：股利支付率反映公司股利分配政策和支付股利的能力。 考点：股利支付率的计算及

20、分析 37中国证监会公布的上市公司行业分类指引是以( )为主要依据。A道一琼斯分类法B联合国的国际标准产业分类C北美行业分类体系D中国国家统计局国民经济行业分类与代码正确答案：D解析：中国证监会于2001年4月4日公布的上市公司行业分类指引是以中国国家统计局国民经济行业分类与代码为主要依据，借鉴联合国国际标准产业分类、北美行业分类体系有关内容的基础上制定而成。 考点：指引的主要依据。 38我国银行间债券市场的回购交易可以（）作为质押品的交易。A一般债券B政府债券C国家主权级的债券D金融机构债券正确答案：C解析：全国银行间债券市场的回购交易是以国家主权级的债券作为质押品的交易。 考点：全国银行间

21、债券市场的回购交易的含义。 39市盈率等于每股价格与()的比值。A每股收益B每股现金流C每股净值D每股股息正确答案：A解析：市盈率(P/E)又称价格收益比或本益比，是每股价格与每股收益之间的比率。 考点：市盈率的计算及分析 40公司行业地位分析的侧重点是对公司所在行业()。A竞争地位分析B生命周期分析C成长性分析D市场结构分析正确答案：A解析：行业地位分析的目的是判断公司在所处行业中的竞争地位。 考点：公司行业地位的分析及目的。 41亚洲证券分析师联合会简称()AEFASBASAFCFLAAFDAIMR正确答案：B解析：亚洲证券分析师联合会（ASAF）. 考点：国际注册投资分析师组织 42按照

22、重置成本法的计算公式,被评估资产估值等于()。A被评估资产产量/参照物年产量*参照物重置成本B重置成本/成新率C重置成本实体性贬值功能性贬值经济性贬值D重置成本+实体性贬值+功能性贬值+经济性贬值正确答案：C解析：被评估资产评估值=重置成本实体性贬值功能性贬值经济性贬值。 考点：重置成本法评估资产重组 43证券公司、证券投资咨询机构应当通过()、中国证券业协会和公司网站公示投资顾问有关信息,方便投资者查询、监督。A电视广播B营业场所C发表书刊D热门贴吧正确答案：B解析：证券公司、证券投资咨询机构应当通过营业场所、中国证券业协会和公司网站，公示投资顾问有关信息，方便投资者查询、监督。 考点：对证

23、券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务的规范要求 44利用无套利均衡理论,某种欧式看涨股票期权可以由( )实现复制。A该公司债券和无风险证券B该公司股票和同一公司债券C该公司股票和无风险证券D该公司股票和其他公司股票正确答案：C解析：利用股票和无风险证券构成的组合可以复制欧式看涨期权的现金流。这种复制是一种动态复制技术，在期权有效期内需视市场动态对组合头寸不断调整以维持无套利均衡关系。 考点：金融工程的核心分析技术 45根据公式<现金+交易性金融资产+应收账款+应收票据>÷流动负债计算出的财务比率被称为()。A速动比率B超速动比率C酸性测试比率D流动比率正确答案：B

24、解析：保守速动比率也称超速动比率，保守速动比率=（现金+ 交易性金融资产+ 应收账款+应收票据）/流动负债。 考点：保守速动比率的计算公式。 46利用沃尔评分法分析公司的信用水平时，（）没有被纳入分析范围。A流动比率B资产负债率C营业成本/存货D营业收入/净资产正确答案：B解析：沃尔评分法分析公司的信用水平时，相关的财务比率包括：流动比率、净资产/负债、资产/固定资产、营业成本/存货、营业收入/应收账款、营业收入/固定资产、营业收入/净资产。 考点：沃尔评分法分析 47某投资者采用固定比例投资组合保险策略，其初始资金为100万元，所能承受的市值底线为80万元，乘数为2。当风险资产的价格下跌25

25、%，该投资者需要进行的操作是（）。A卖出20万元无风险资产将所得资金用于增加无风险资产投资B卖出10万元风险资产并将所得资金用于增加无风险资产投资C卖出10万元风险资产，无风险资产资金保持不变D卖出20万元风险资产，无风险资产资金保持不变正确答案：B解析：初始资金为100万元，市值底线为80万元，乘数为2，则可以投资于风险资产的金额是2*（100-80）=40万元，其余60万元投资于无风险资产。当风险资产下跌25%（风险资产市值变为30万元），无风险资产价格不变，则总市值为90万元，此时投资于风险资产的金额相应变为2*（90-80）=20万元，该投资者需要卖出10万元风险资产并将所得资金用于增

26、加无风险资产投资。 考点：投资组合保险策略的应用。 48行业的发展与国民经济总体的周期变动之间有一定的联系,按照两者联系的密切程度划分,可以将行业分为()。A初创型行业、成长型行业、衰退型行业B幼稚型行业、周期型行业、衰退型行业C增长型行业、周期型行业、衰退型行业D增长型行业、周期型行业、防守型行业正确答案：D解析：行业的变动与国民经济总体的周期变动是有关系的，但关系密切的程度又不一样。据此，可以将行业分为三类：增长型行业、周期型行业、防守型行业。 考点：行业的分类。 49某7年期企业债券2008年7月发行,票面利率7.6%。半年付息一次,付息日分别为每年6月30日和12月31日。2011年4

27、月1日,某投资者欲估算该债券的市场价格,到目前为止付利的期数应为( )。A3B5C7D8正确答案：B解析：2008年7月到2011年4月一共2.5年，半年付息一次，期数是2.5*2=5。 考点： 50()指数是目前我国比较成熟和权威的行业景气指数。A中经产业景气B中国制造业采购经理C上证治理D晨星正确答案：A解析：中经产业景气指数是目前我国比较成熟和权威的行业类景气指数。 考点：中经产业景气指数内容。 50()指数是目前我国比较成熟和权威的行业景气指数。A中经产业景气B中国制造业采购经理C上证治理D晨星正确答案：A解析：中经产业景气指数是目前我国比较成熟和权威的行业类景气指数。 考点：中经产业

28、景气指数内容。 51EVA的计算公式表明，一家公司提高EVA值的方式之一是（）。A在增加资金的条件下提高NOPATB从事风险较大的投资C对于某些业务，当资金成本的节约可以超过NOPAT的减少时，就要增加资本D调整公司的资本结构，实现资金成本最小化正确答案：D解析：EVAR的计算公式表明，只有4种方式可以实现这一目标：一是削减成本，降低纳税，在不增加资金的条件下提高 NOPAT；二是从事有利可图的投资，即从事所有正净现值的项目，这些项目带来的资金回报率高于资金成本，使得 NOPAT 增加额大于资金成本的增加额；三是对于某些业务，当资金成本的节约可以超过 NOPAT 的减少时，就要撤出资本；四是调

29、整公司的资本结构，实现资金成本最小化。 考点：EVA的计算及分析 52根据债券终值求现值的过程被称为（）。A映射B回归C贴现D转换正确答案：C解析：考查贴现的定义。 考点：贴现的定义。 54下列有关证券组合业绩评价指标的说法，正确的是（）。A既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小B收益水平仅与管理者的技能有关C詹森指数用获利机会来评价绩效D夏普指数以证券市场线为基准正确答案：A解析：夏普指数以资本市场线为基准；收益水平不仅仅与管理者的技能有关，还可能与当时市场整体向上运行的环境有关；特雷诺指数用获利机会来评价绩效。 考点：业绩评估指数 55（ ）是调整市场结构和规范市场行为的政策

30、。A产业结构政策B产业技术政策C产业组织政策D产业布局政策正确答案：C解析：产业组织政策是调整市场结构和规范市场行为的政策。 考点：产业组织政策的定义及主要内容。 56在流动资产周转率的计算公式中，平均流动资产数据来自()。A利润表B现金流量表C所有者权益变动表D资产负债表正确答案：D解析：公式中的平均流动资产是资产负债表中的流动资产合计期初数与期末数的平均数。 考点：流动资产周转率的计算和分析 56在流动资产周转率的计算公式中，平均流动资产数据来自()。A利润表B现金流量表C所有者权益变动表D资产负债表正确答案：D解析：公式中的平均流动资产是资产负债表中的流动资产合计期初数与期末数的平均数。

31、 考点：流动资产周转率的计算和分析 58下列各项中，（）是对某金融机构置信水平为95%，时间为1天，所持股票组合的VaR=300万美元的正确解释。A明天该股票组合可有95%的把握保证，其最小盈利不会低于300万美元B明天该股票组合可有95%的把握保证，其最大损失不会超过300万美元C明天该股票组合最大损失超过300万美元的可能性可有95%D以上都不对正确答案：B解析：含义是明天该股票组合可有95%的把握保证，其最大损失不会超过300万美元，或者是明天该股票组合最大损失超过300万美元的可能性只有5%。 考点：VaR计算的基本原理 59下列说法中错误的是()A或有事项是指可能导致企业发生损益的不

32、确定状态或情形B或有负债一旦成为事实上的负债,将会加大企业的偿债负担C或有负债是指过去的交易或事项形成的潜在义务,其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实D非正常的营业状况也会给企业带来收益,因而构成企业盈利能力分析的重要内容正确答案：D解析：企业的或有事项指可能导致企业发生损益的不确定状态或情形；或有负债一旦成为事实上的负债，将会加大公司的偿债负担；或有负债指过去的交易或者事项形成的潜在义务，其存在须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实；非正常的营业状况也会给企业带来收益或损失，但只是特殊状况下的个别结果，不能说明企业的盈利能力。 考点：会计报表附注对基本财务比率的影响分析 60

33、对行业未来增长率进行预测可以采用（）。A行业增长的趋势线法B数理统计法C归纳与演绎法D调查研究法正确答案：A解析：行业未来增长率的预测有两种方法：一种是将行业历年销售额与国民生产总值标在坐标图上，用最小二乘法找出两者的关系曲线，并绘在坐标图上，这一关系曲线即为行业增长的趋势线。另一种方法是利用行业历年的增长率计算历史的平均增长率和标准差，预计未来增长率。 考点：未来增长率预测的方法。 多选题61影响利率期限结构形状的因素有（）。A对未来利率变动方向的预期B债券预期收益中可能存在的流动性溢价C市场效率低下或者资金的流动障碍D实际市场利率水平正确答案：ABC解析：影响利率期限结构形状的因素有3种，

34、即对未来利率变动方向的预期、债券预期收益中可能存在的流动性溢价以及市场效率低下或者资金的流动障碍。 考点：影响利率期限结构形状的因素。 62某公司未清偿的认股权证允许持有者以20元的价格认购股票,当公司股票市场价格由25元升到30元时,认购权证的内在价值便由5元上升到10元，认购权证的市场价格由6元升到10.5元,则( )。A股价上涨20%B认股权证的内在价值变为10元C认购权证的内在价值上涨100%D杠杆作用为3.5倍正确答案：ABC解析：内在价值 =30-20=10 认购权证的市场价格上涨=（10.5-6）÷6=75%认购权证的内在价值上涨=（10-5）÷5=100%股

35、价上涨=5÷25=20%杠杆作用=75%÷20%=3.75 考点：权证的杠杆作用。 63套利一般需要在两个相关性较强的合约间进行,这是因为()。A相关性较弱的合约,当差价缩小到一定的程度会恢复到原有的均衡水平,这样才有套利的基础B相关性较强的合约相当于在两个不同的合约上进行单向投机C只有合约的而相关性较强,其差价才会出现回归D相关性较强的合约,当差价扩大到一定程度会恢复到原有的均衡水平,这样才有套利的基础正确答案：CD解析：套利一般要在两个相关性较强的合约间进行，而不是所有的品种（或合约）之间都可以套利。这是因为，只有合约的相关性较强，其价差才会出现回归，亦即差价扩大（或缩

36、小）到一定的程度又会恢复到原有的平衡水平，这样才有套利的基础，否则，在两个没有相关性的合约上进行的套利，与分别在两个不同的合约上进行单向投机没有什么两样。 考点：套利遵循的基本原则 64VaR对风险的度量误差可能来自于以下（）因素。AVaR对未来的损失时基于历史数据的BVaR是在特定的假设条件下进行的C不同时期的数据和抽样周期的不同会影响其数值DVaR会受到样本变化的影响正确答案：ABCD解析：以上各项均是会使VaR度量结果存在误差的原因。 考点：使用VaR方法需注意的问题 65具有明显的形态方向且与原有的趋势方向相反的整理形态有( )。A三角形B矩形C旗形D楔形正确答案：CD解析：旗形和楔形

37、都有明确的形态方向，如向上或向下，并且形态方向与原有的趋势方向相反。 考点：旗形和楔形图形形态及特征 66一般来说，公司的经济效益会随着（）等宏观经济因素的变动而变动。A宏观经济运行周期B公司经理层能力和素质C利率水平D物价水平正确答案：ACD解析：公司的经济效益会随着宏观经济运行周期、宏观经济政策、利率水平和物价水平等宏观经济因素的变动而变动。 考点：宏观经济运行分析。 67下列各项中，表述正确的有（）。A收入政策目标包括收入总量目标和收入结构目标B上市公司的质量和数量是证券市场供给方的主要影响因素C国际金融市场的波动对于国内证券市场影响不大D上市公司是证券市场的需求方正确答案：AB解析：上

38、市公司是证券市场的供给方；国际市场的波动对于国内证券市场影响较大。 考点：收入政策概述。 国际金融市场环境分析。 证券市场供给的决定因素与变动特点。 68关于主动债券组合管理,下列说法正确的有()A水平分析法的核心是通过对未来利率的变化就期末的价格进行估计,并据此判断现行价格是否被误定B证券掉换的目的 是用定价过低的债券替代定价过高的债券,或是收益率高的债券替代收益率低的债券C当两种债券之间存在着一定的收益差幅,而且该差幅可能发生变化,那么资产管理者就有可能卖出一种债券的同时买入另一种债券,以期获得较高的持有期收益。这种方法为市场内部价差掉换D纯收益率掉换是用长期收益高的债券替代长期收益低的债

39、券正确答案：ACD解析：水平分析法的核心是通过对未来利率的变化就期末的价格进行估计，并据此判断现行价格是否被误定以决定是否买进。债券掉换的目的是用定价过低的债券来替换定价过高的债券，或是用收益率高的债券替换收益率较低的债券。市场内部价差掉换。当两种债券之间存在着一定的收益差幅，而且该差幅有可能发生变化，那么资产管理者就有可能卖出一种债券的同时买进另外一种债券，以期获得较高的持有期收益。纯收益率掉换是用长期收益高的债券替代长期收益低的债券 考点：主动债券组合管理的类型 69转换贴水表明()。A可转换证券的市场价格小于可转换证券的转换价值B可转换证券持有人存在潜在盈利C可转换证券的市场价格大于可转

40、换证券的装换价值D可转换证券持有人存在潜在损失正确答案：AB解析：当可转换证券的市场价格小于可转换证券的转换价值时，后者减前者所得到的数值被称为可转换证券的转换贴水。 考点：可转换证券的转换贴水的含义。 70设有甲和乙两种债券:甲债券面值1000元,期限10年,票面利率10%,复利计息,到期一次性还本付息;乙债券期限7年,其他条件与甲债券相同。假设甲债券和乙债券的必要收益率均为9%,那么()。A甲债券的理论价格大于乙债券的理论价格B乙债券的理论价格小于955.62元C甲债券的理论价格大于1000元D与乙债券相比，甲债券的理论价格对市场利率的变动更敏感正确答案：ACD解析：因为必要收益率低于票面

41、利率，两债券均为溢价发行，甲债券的期限较长，其持有期的收益率高于乙债券到期的再投资收益率，因此其理论价格高于乙债券。其他条件相同，期限越长，债券的利率敏感性越强。 考点：债券收益率的计算。 71下列各项中，属于利润表构成要素的是（）。A构成营业收入的各项要素B构成利润总额的各项要素C每股收益D综合收益总额正确答案：ABCD解析：利润表主要反映以下七个方面的内容：1、构成营业收入的各项要素；2、构成营业利润的各项要素；3、构成利润总额的各项要素；4、构成净利润的各项要素；5、每股收益；6、其他综合收益；7、综合收益总额。 考点：利润表的定义及主要反映的内容 72某公司可转换债券的转换比例为20，

42、其普通股当前市场价格为40元，而该可转换债券的转换价格为50元，那么，（ ）。A转换价值为1000元B转换价值为800元C可转换债券面额为1000元D可转换债券面额为800元正确答案：BC解析：考查可转换证券的价值分析。转换价值=标的股票市场价格×转换比例，故转换价值为40×20=800，可转换证券面额=转换价格×转换比例=50*20=1000元。 考点：可转换证券的转换价值的计算公式。 73上市公司资产重组可能导致（）。A促进资源的优化配置B增强公司的市场竞争力C主营业务收入的增长D净资产收益负增长正确答案：ABCD解析：考查资产重组对上市公司的影响，可能导致正

43、、反两个方面，理论上重组对公司有利，但在实践中，也有不成功的案例。 考点：资产重组对公司的多方面影响及分析 74下面关于投资分析师执业纪律的说法，不正确的是( )。A投资分析师不应当做出有关服务项目、个人资格、执业证明、投资成绩等方面的不正确的表述，但可以做出关于投资回报方面的任何保证或担保B投资分析师在客户不知情或者在与客户没有达成一致意见的情况下，也可以自行对客户的账户进行交易C投资分析师为客户或者雇主代理的证券或投资应当比其自身所持有的相同证券具有交易优先权D投资分析师不应当对没有最终发布的信息或者不正确的信息进行传播，但可以根据这些信息进行交易正确答案：ABD解析：不能做出关于投资回报

44、方面的任何保证或担保；不能自行对客户的账户进行交易；投资分析师不应当对没有最终发布的信息或者不正确的信息进行传播，不能根据这些信息进行交易。 考点：投资分析师执业纪律 75市场中有一债券,其麦考莱久期为125年,修正久期为12年,市场价格为90元,如果债券到期收益率突然从9%上升到9.10%,那么,下列说法正确的有()。A债券价格变动的近似比率为-125%B债券价格变动的近似比率为-1.2%C债券价格变动的近似变动额为-108%D债券价格变动的近似变动额为-1125元正确答案：BC解析：债券到期收益率突然从9%上升到9.1%，即变动0.1个百分点。债券价格变动的近似变化数为：-12*0.1%=

45、-1.2%，债券价格的近似变动额为：-1.2%*90=-108%。 考点：基于久期的债券利率敏感性测量 76上市公司以收取资金占用费形式为其所属集团公司垫付部分资金的行为（）。A属于中性交易B不利于上市公司核心竞争力的培育C对其长远发展不利D以上都对正确答案：ABCD解析：题干所述为关联交易行为，考查关联交易对公司的影响。 考点：资产重组中关联交易对公司的影响 77下列关于MACD的表述,正确的有( )。ADIF和DEA同时为正时属多头市场BDIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差CDIF向上突破DEA时为买入信号DMACD的优点是在股价进入盘整时,判断买卖时机时比移动平均线更有把握

46、正确答案：ABCD解析：DIF和DEA均为正值时，属多头市场。DIF向上突破DEA是买入信号；DIF向下跌破DEA只能认为是回落，做获利了结。DIF和DEA均为负值时，属空头市场。DIF向下突破DEA是卖出信号；DIF向上穿破DEA只能认为是反弹，做暂时补空。当DIF向下跌破零轴线时，此为卖出信号，即12日EMA与26日EMA发生死亡交叉；当DIF上穿零轴线时，为买入信号，即12日EMA与26日EMA发生黄金交叉。MACD的优点是除掉了移动平均线产生的频繁出现买入与卖出信号，避免一部分假信号的出现，用起来比移动平均线更有把握。 考点：MACD的应用法则 78根据现代组合选择理论,下列说法正确的

47、有()。A不同投资者因为偏好态度不同,会拥有不同的无差异曲线簇B无差异曲线的陡峭程度不反映投资者的偏好个性C对于不知足且厌恶风险的投资者而言,随着风险水平增加,投资者要求的边际补偿率越来越大D多个证券组合可行域的形状不仅与组合内证券的期望收益、风险和相关性有关,还依赖组合中证券的投资权重正确答案：ACD解析：无差异曲线越陡表明投资者对风险越厌恶。 考点：投资者的个人偏好与无差异曲线 79在企业财务和经营决策中，当出现（ ）时，被视为存在关联方。A一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响B一方与另一方之间不存在控制、共同控制或重大影响C两方或两方以上受一方控制、共同控制或重大影响D两方或两

48、方以上不受一方控制、共同控制或重大影响正确答案：AC解析：根据关联方的定义，一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上受一方控制、共同控制或重大影响的，构成关联方。 考点：构成关联方的情况。 80下列关于增长型行业的说法，正确的有（）。A增长型行业的运行状态与经济周期紧密相关B行业增长率总是随着经济周期的变动而出现出现同步变动C主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态D投资者对高增长型的行业十分感兴趣，主要是因为这些行业对经济周期波动来说，提供了一种财富套期保值的手段正确答案：CD解析：增长型行业的运行状态与经济活动总水平的周期及其振幅并

49、不紧密相关；行业增长率并不总是随着经济周期的变动而出现出现同步变动。 考点：经济周期与增长型行业的关系。 81对于一个只关心风险的投资者,( )。A不可能寻找到最优组合B方差最小组合不一定是该投资者的最优组合C其最优组合一定方差最小D方差最小组合是投资者可以接受的选择正确答案：CD解析：不同投资者的无差异曲线簇可获得各自的最佳证券组合，只关心风险的投资者将选取最小方差组合作为最佳组合。 考点：最优证券组合的选择 82宏观经济分析的意义是（）。A把握整个证券市场的投资价值B提高投资收益C掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向D判断证券市场的总体变动趋势正确答案：ACD解析：宏观经济分析的意义

50、：判断证券市场的总体变动趋势；把握整个证券市场的投资价值；掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向；了解转型背景下宏观经济对股市的影响不同于成熟市场经济，了解中国股市表现和宏观经济相背离的原因。 考点：宏观经济分析的意义。 83新税法按照()的税制改革原则,建立各类企业统一适用的企业所得税制度。A低税率B简税制C严征管D宽税基正确答案：ABCD解析：新税法按照“简税制、宽税基、低税率、严征管”的税制改革原则，建立各类企业统一适用的企业所得税制度。 考点：新税法的税制改革原则 84道氏理论认为，股价的波动趋势包括（）。A主要趋势B次要趋势C短暂趋势D长期趋势正确答案：ABC解析：道氏理论认为，

51、股价的波动趋势包括主要趋势、次要趋势、短暂趋势。 考点：道氏理论的主要原理 85下列有关投资咨询业务的说法，正确的有（）。A可以从事证券投资咨询业务的两类主体：证券公司和经国务院证券监督管理机构批准从事证券服务业务的投资咨询机构B证券投资顾问和发布证券研究报告业务是证券投资咨询业务的两类基本形式C证券投资咨询是指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员向证券投资人或者客户提供证券分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动D以上说法都对正确答案：ABCD解析：考查投资咨询业务的界定。 考点：证券投资咨询业务界定 86在期权协定价格一定时，期权有效期内标的资产产生分红付息收益将使( )。

52、A看涨期权价格下降B看涨期权价格上升C看跌期权价格下降D看跌期权价格上升正确答案：AD解析：考查影响期权价格的因素。由于标的资产分红付息将使标的资产的价格下降，而协定价格不进行调整，因此在期权有效期内标的资产产生收益将使看涨期权价格下降，看跌期权价格上升。 考点：影响期权价格的主要因素。 87证券投资顾问服务与发布证券研究报告的区别主要体现在()不同。A服务方式B服务内容C立场D服务对象正确答案：ABCD解析：证券投资顾问服务和证券研究报告提供帮助投资者作出投资决策的证券价值分析意见或者证券投资建议，均是证券经营机构服务客户的重要手段。两者具有显著的区别，主要体现：（一）立场不同；（二）服务方

53、式和内容不同；（三）服务对象有所不同；（四）市场影响有所不同。 考点：证券投资顾问服务和发布证券研究报告的区别和联系 89对公司成长性进行分析，其内容应该包括（）。A纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司的发展趋势是加速发展、稳步扩张，还是停滞不前B将公司销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较，了解其行业地位的变化C分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额，分析公司的投资项目，预计其销售和利润水平D分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力正确答案：ABCD解析：公司的成长性分析：1、公司规模的扩张是由供给推动还是由市场需求拉动

54、引致，是通过公司的产品创造市场需求还是生产产品去满足市场需求，是依靠技术进步还是依靠其他生产要素等等，以此找出企业发展的内在规律；2、纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司的发展趋势是加速发展、稳步扩张，还是停滞不前；3、将公司销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较，了解其行业地位的变化；4、分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额，分析公司的投资项目，预计其销售和利润水平；5、分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力。 考点：公司规模变动特征及扩张潜力分析内容。 90在马柯维茨模型中，如果不允许卖空，由两种风险证券构建的证券组合的可行域可能是均值标准差平面上（）。A一个无限区域B一条折线段C一条直线段D一条光滑的曲线段正确答案：BCD解析：考查两种证券组合的可行域。 考点：两种证券组合的可行域 91股价的移动是有规律地运行的,证券