动态评价指标的含义、计算方法及特点_第1页
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文档简介

1、动态评价指标的含义、计算方法及特点动态指标计算公式决策标准优点缺点净现值(NPV)nNPV =£NCFtX(P/F,ic,t)净现值0，方案 可行；净现值= 0,方案可行；净 现值0，方案不 可行(1)考虑了 资金时间价 值，增强了投 资经济性的 评价；(2)考 虑了项目计 算期的全部 现金流量(1)不能反 映投资项目 的实际收益 率水平；(2) 计算麻烦净现值率(NPVR)NP =VRNPV净现值率0，方 案可行；净现值率=0，方案可 行；净现值率0, 方案不可行(1)动态反 映资金投入 与净产岀的 关系；(2)比 其他相对折 现指标更容 易计算无法直接反 映投资项目 的实际收益

2、率sy NCF t X P/ F , ic, t) 0获利指数(PI)n送 NCF t X (P / F , * t) PI一 t仝十现值指数1，方 案可行；现值指 数=1，方案可 行；现值指数1, 方案不可行是一个相对 数，可以从动 态角度反映 资金投入与 净产岀的关 系不能揭示投 资方案本身 可能达到的 实际报酬 率；较净现 值率计算复 杂，计算口 径不一致lf NCF t x： (P / F ,ic, t) t _0.内部收益率(IRR)n送 NCF t X(P / F , IRR ,t) = 0t Z0IRR必要报酬率，方案可行；IRR =必要报酬 率，方案可行；IRR必要报酬率，方案不可行(1)能从动 态形式揭示 投资方案本 身可能达到 的实际报酬 率；(2)计算 过程不受行 业基准收益 率高低的影 响，较客观(1)手工 法，计算复 杂；(2)函 数法，计算 结果不一定 正确；(3) 经营期追加 投资时，会 出现多个内 部收益率各指标之间的关系当 NPV>0时，NPRV>0 PI>1，IRR>ic当 NPV=0寸，NPRV=0 PI=1，IRR

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