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文档简介

1、.5.1.掌握相关的证券投资知识： 证券基础知识、财务分析技能、基本分析方法、技术分析方法.2.树立正确的投资理念： 1）巴费特的内在价值投资理念是股市致胜的法宝。 2） 坚持独立思考，不要盲从. 3）提防风险，谨慎投资, 戒赌、戒贪. 3.运用适宜的投资策略： 宏观分析(谨防系统性风险)、中观分析、微观分析(谨防非系统性风险)6.7.12212.1(1)(1)(1)ttttttDPDDPrrrrP=股票现值,iD为第i年的预期股息,tP为第t年的市场价格。ir为第i年的贴现率 , 为无风险利率与通胀率的组合.2. 夏普的资本资产定价模型夏普的资本资产定价模型1.马科维茨的马科维茨的投投资组合

2、理论资组合理论R是期望回报， wi是第 i 类投资资产的权重（占总投资的比例） 是投资组合p 的系统风险, 是市场溢价 ,fmRR分别为无风险收益与风险收益.注：净资产= 股 东 权 益 =总资产-负债.4. 基于股利的贴现模型120121.(1)(1)(1)(1)ininiDDDDPkkkk其中, iD为第 i 期的股利；k为净资产的必要收益率；0P为当期股价。注 ： 这就是我们在第一章讲的股票的“内在价值” 。如果预测股利的稳定增长率为g (gk) ，则10.DPkg按资本资产定价模型有()fmfkrrr其中， 为无风险收益， 为市场收益率.frmr()mfrr为风险收益.其中: Equity 为资产净值(权益资本), Debt 为债务, k 为股东必要收益率=权益资本成本=权益资本必要收益率, I 为税后债务资本成本。3. WACC (加权资本成本加权资本成本)：EquityDebtWACCkIEquityDebtEquityDebtEquityEquityDebtDebtEquityDebt称为权益资本权重称为债务资本权重自由现金流贴现模型为：自由现金流贴现模型为：1(1)iiFCFVr细分为：股权价值股权价值=11(1)iiiFCFEFCFEVkkg其中k 为股东必要收益率, g 为增长率。企业价值企业价值=11(1)iiiFC

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