第五章 银行代理理财产品

1、 个人理财 第五章银行代理理财产品考试大纲规定的考试要求：一、银行代理理财产品的概念二、银行代理理财产品销售的基本原则三、银行代理理财产品分类基金、股票、保险、国债、信托、黄金要点详解：一、银行代理理财产品的概念要求：掌握概念银行代理服务类业务简称代理业务，指不构成商业银行表内资产负债业务，给商业银行带来非利息收入的业务。近年来我国经济的持续发展，金融业持续深化改革，投资者银行业务需求日益多样化，银行开展代理业务可以为投资者提供广阔的金融平台；同时银行代理业务的迅猛发展，满足了个人理财需求方面起到了重要作用。特点：发展代理业务，不仅有利于完善银行的服务功能，为客户提供更多的金融产品、更好的服务

2、，满足客户需求，稳定和扩大客户资源；也有利于充分利用银行的资源来发展中间业务，扩大收入来源。【例题】不构成银行表内资产负责业务，给商业银行带来非利息收入的是（）A.银行贷款业务B.银行代理业务C.银行投资业务D.银行储蓄业务答疑编号1120050101正确答案B二、银行代理理财产品销售的基本原则（一）适用性原则在销售代理理财产品时，要综合考虑客户所属的人生周期以及相匹配的风险承受能力、客户投资目标、投资期限长短、产品流动性等因素，为客户推荐适合的产品。（二）客观性原则在向客户推荐产品时，银行从业人员应客观地向客户说明产品的各种要素，让客户在购买产品前对产品类型、特点、购买方式、投资方向、收益预

3、期、市场风险等有全面的了解。三、银行代理理财产品分类银行代理产品有几十类，需要大家重点掌握以下几类：（一）基金银行作为开放式基金销售代理人，代表基金管理人与基金投资人进行基金单位的买卖活动。客户可以在大多数银行柜台或网上银行办理基金开户、认购、申购、赎回、转换、修改分红方式和定额定投业务。1.基金开户进行基金投资，首先要开立基金交易账户和基金TA账户；投资者使用银行卡办理基金交易账户后，才可以开立基金TA账户；购买不同基金公司发行的基金，需要开立不同的基金TA账户。2.基金认购（1）基金认购是指投资者在开放式基金募集期间申请购买基金份额的行为。（2）基金认购原则：“金额认购，面额发行”。即认购

4、以金额申请，认购的有效份额按照实际确认的认购金额在扣除相应的费用后，以基金份额面值为基准计算。认购期内产生的利息收入自动转换并增加投资者的认购份额。（3）认购期一般按照基金面值1元钱购买基金，认购费率通常也要比申购费率优惠。认购申请一经受理不得撤销。在募集期内，基金注册与过户登记人对投资者的认购金额进行确认；认购合同生效时，为投资者计算认购份额并登记权益。（4）投资者进行基金认购需携带本人有效身份证件和基金账户卡或银行卡到银行营业网点，填写基金认购申请表，柜台受理处理完毕后，投资人查询结果并确认份额。3.基金申购（1）基金申购是指投资者在基金存续期内基金开放日申请购买基金份额的行为。（2）投资

5、者于T日申购成功后，正常情况下，基金注册登记人于T+1日为投资者增加权益并办理注册登记手续，投资者于T+2日可赎回该部分基金份额。（3）基金申购采取“未知价”原则，投资者申购以申购日（T日）的基金份额净值为基础计算申购份额。T日的基金份额净值在当天收市后计算并于T+1日公告。（4）定期定额申购是指投资者通过向开办此业务的销售机构申请，与销售机构约定扣款时间、扣款金额及扣款方式，由销售机构于每期约定扣款日在投资者指定银行账户自动完成扣款及基金申购申请的一种投资方式。投资者在办理定期定额申购时，每次供款金额不得少于基金管理人规定的定期定额申购业务最低每期供款金额。（5）投资者进行基金申购需携带本人

6、有效身份证件和基金账户卡或银行卡到银行营业网点，填写基金申购申请表，柜台受理处理完毕后，投资人查询结果并确认份额。（6）前端收费、后端收费。前端收费是指投资人在申购基金时缴纳申购费用；后端收费是指投资人在赎回时缴纳申购费用。前端收费按投资金额划分费率，而后端收费以持有时间划分费率档次。并有基金规定，如果持有期超过一定期限，可以免除申购费。前端收费与后端收费是针对申购费而言，与赎回费无关。4.基金赎回（1）基金赎回是指在基金存续期间，将手中持有的基金份额按一定价格卖给基金管理人并收回现金的行为。赎回后的剩余基金份额不能低于基金公司规定的最小剩余份额（一般是1000份）；如果低于最低份额，基金管理

7、人有权将该基金份额的余额部分一并赎回。（2）对于赎回业务，注册登记人对份额明细的处理原则为“先进先出”原则，即份额注册日期在前的先赎回。5.基金转换基金转换是指投资者在持有某基金公司发行的任一开放式基金后，可直接自由转换到该基金公司管理的其他开放式基金，而不需要先赎回已持有的基金单位，再申购目标基金。基金注册与过户登记人以申请有效日为基金转换日（T日），以T日的转出基金份额净值为基础，扣除转换费用后计算转出金额；以T日的转入基金份额净值为基础，计算转入份额。T+1日作为投资者转出及转入基金份额分别进行权益扣除和权限增加，T+2日可以赎回转入基金份额。6.基金分红基金分红是指基金将收益的一部分以

8、现金形式派发给投资人，这部分收益原来就是基金单位净值的一部分。按照证券投资基金管理暂行办法的规定：基金公司必须以现金形式分配至少90%的基金净收益，并且每年至少一次。基金分红分为现金分红和红利再投资两种形式。7.基金的流动性及收益情况（1）基金的流动性开放式基金通过申购和赎回实现转让，流动性强，但需支付一定的手续费。货币市场基金有“活期储蓄”之称，客户可以随时申购和赎回，流动性极强。（2）基金的收益证券投资基金的收益主要有：证券买卖差价资本利得；红利收入，因持有股票而享有的净利润分配所得。债券利息，因投资债券而获得的定期利息收入；存款利息收入，基金资产的银行存款利息收入。基金可分配收益也称基金

9、净收益，是基金收益扣除按照国家规定可以扣除的费用后的余额。基金分配一般有分配现金（现金分红）和分配基金单位（红利再投资）两种形式。（3）影响基金类产品收益的因素：来自基金的基础市场，即基金所投资的对象产品，如债券、股票、货币市场工具。这些基础市场行情波动对基金收益有很大影响。来自基金自身的因素。包括基金公司资产管理和投资策略、人员素质、道德水平、管理能力等。（4）各类基金的收益特征：收益由高到低的顺序是：股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场基金。货币市场基金由于其安全性和相对固定的收益，可被视为储蓄的替代品。8.基金的风险（1）基金的风险是指购买基金遭受损失的可能性，这种可能性取决于基

10、金资产的运作。投资基金的资产运作风险也包括系统性风险和非系统性风险。（2）基金产品主要包括两种风险：价格波动风险。由于基础资产（股票、债券）价格波动引起的波动。流动性风险。封闭式基金在市场进行买卖，购买者可能面临在一定价格下无法出售或不能及时出售的风险。开放式基金在遇到巨额赎回时会延长赎回时间，从而会造成赎回金额的不确定性。【例题】证券投资基金可以同时投资于数十种甚至数百种证券，使基金所持有的证券组合的（）充分分散。A.系统性风险B.非系统性风险C.利率风险D.市场风险答疑编号1120050102正确答案B答案解析尽管基金通过组合投资可以分散风险，但基金的资产运作无法消灭系统性风险。CD两项均

11、属于系统性风险。 （二）股票1.银行代理股票的概念、范围由于我国银行不能经营证券业务，银行代理股票主要体现在第三方存管业务上。第三方存管是指证券公司客户的证券交易结算资金交由银行存管，有存管银行按照法律、法规的要求，遵循“券商管证券，银行管资金”的原则，将投资者的证券账户与证券保证金账户进行分离管理。在第三方存管模式下，证券公司不再向客户提供交易结算资金存取服务，只负责客户证券交易、股份管理和清算交收等。存管银行负责管理客户交易结算资金管理账户和客户交易结算资金汇总账户，向客户提供交易结算资金存取服务，并为证券公司完成与登记结算公司和场外交收主体之间的法人资金交收提供结算支持。2.股票流动性及

12、收益情况（1）股票流动性股票市场的成交往往比其他市场活跃，优质上市公司的股票流通转让非常快捷，流动性强；股价持续下跌且未来预期不佳的股票，流动性差，且转让成本高，投资者遭受巨大损失。个股的流动性受各种市场因素和人为因素的影响。整个股票市场的流动性和市场参与者多少、资金规模、市场预期、投机行为、交易制度和政策法规等密切相关。我国新推出的股指期货等金融衍生品可以为投资者提供对冲机制，从而提高股票市场的流动性。（2）股票的收益股票的收益主要来源于股利和资本利得。股利来源于公司的税后净利润。决定于公司利润率和股利政策。资本利得是投资人在股票市场上利用价格波动低买高卖赚取的价差收入。3.股票的风险在基础

13、性金融产品中，股票的风险最高，股票及股票市场的风险包括系统性风险和非系统风险。系统性风险不能通过组合投资实现风险分散。一般情况下，周期性明显、固定成本高的行业风险较大；小公司、激进型公司的风险较大。【例题】下列关于股票投资理解正确的有（）。A.股票投资可能给投资者带来高于固定利息证券的收益B.股票投资可能给投资者带来低收益C.股票投资可能给投资者带来亏损D.目前我国投资者购买股票主要是为了获得股息E.股票价格波动带来的高风险性是投资者进行投资决策所必须重视的因素答疑编号1120050103正确答案ABCE答案解析目前投资者购买股票最主要是为了获得资本增值。股息在一些投资者看来只是进行投资的次要

14、原因。 （三）保险1.银行代理保险的概念和必要性（1）银行代理保险产品的概念银行代理保险产品是保险公司和商业银行采取相互协作的战略，充分利用和协同双方的优势资源，通过银行的销售渠道代理销售保险公司的产品，以一体化的经营方式来满足客户多元化金融需求的一种综合化的金融服务。银行代理保险业务已成为银行实现中间业务收入的一个重要渠道。目前银行的主流保险产品还是分红型和万能型。标准化程度高，在能提供一定保障的同时兼有储蓄的投资功能。（2）银行代理保险的必要性我国保险业与国际保险业的差距很大，远未达到与我国经济总量及国际市场份额相适应的地步，潜力巨大。代理保险业务有利于充分利用银行的资源来发展中间业务，扩

15、大收入来源。2.银行代理保险的范围目前银行主要代理的险种包括寿险和财险。占据着市场主流的三大险种全部来自寿险，包括分红险、万能险和投连险。目前，银行代理销售的主要产品比较全面，但存在着同质化、保险功能有限等问题。我国保险法规定，银行网点开办保险代理业务，必须“取得保险监管机构颁发的保险兼业代理业务许可证”，并与保险公司签订代理协议。3.保险产品的特点及风险（1）保险产品的特点保险产品的最显著特点是其他投资理财产品不可替代的保险功能。保险产品一方面可以消除风险的不确定性给个人或家庭带来的忧虑和恐惧，促使人们有计划地安排家庭生活；另一方面，一旦风险事件发生，通过及时的补偿和给付，迅速恢复安定的生活

16、。保险产品可以合理避税。根据相关法律规定，个人或家庭购买保险的保费支出和所获得的保险赔偿，享受不同程度的税收减免优惠。（2）保险产品的风险保险产品是具有法律效应的合同，具有长期性的特点，一旦签订保险合同，不能随意更改。同时，同一个保险标的可能面临多种风险，需进行合理的险种搭配。随着生命周期的变化，人身保险的最优险种也会发生变化，需实时进行更换和调整。【例题】我国银行代理保险产品的范围包括（）。A.分红险B.万能型C.投连险D.房贷险E.家庭财产险答疑编号1120050201正确答案ABCDE答案解析目前银行代理的产品的险种包括寿险和财险；（1）当前占据市场主流的三大险种全部来自寿险，包括分红险

17、、万能险和投连险；（2）财险也是目前各家银行大力发展的险种，包括：房贷险、对公抵押物财产险、家庭财产险等。（四）国债1.银行代理国债的概念、种类（1）概念国债是国家信用的主要形式。我国国债专指财政部代表中央政府发行的国家公债。由国家财政信誉担保，信誉度非常高，有“金边债券”之称。（2）种类目前银行代理的国债有三种：凭证式国债、实物式国债、记账式国债。凭证式国债是一种国家储蓄债，以“凭证式国债收款凭证”记录债权，可记名、挂失，不能上市流通。无记名实物国债以实物券的形式记录债权，面值不等，不记名，不挂失，可以上市流通。记账式国债以记账形式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易，可记名、挂失。

18、是一种无纸化交易。效率高，成本低、安全性好。2.国债的流动性及收益情况（1）流动性由于国债到期才能还本，因此流动性一般比股票差，但比一般的公司债券好。（2）收益情况影响债券收益的主要因素包括债券期限、基础利率、市场利率、票面利率、流动性、债券信用等级、税收待遇及宏观经济状况等。债券的收益主要来源于利息收益和价差收益。相对于现金存款或货币市场工具，国债的收益较高，相对于股票、基金产品，国债的风险较小。通过购买国债可以调整投资组合的风险程度。3.国债的风险债券投资的风险因素：价格风险、再投资风险、违约风险、债券赎回风险、提前偿付风险和通货膨胀风险。（1）价格风险也叫利率风险，是指市场利率变动对债券

19、价格的影响。债券价格与市场利率变化成反比。（2）再投资风险由于市场利率变化使得债券持有人面临的风险。当利率下降，短期债券持有人将无法获得原有的高息票率收益。（3）违约风险也称信用风险。债券发行者不能按照约定的期限和金额偿还本金和利息的风险。一般与发行者的经营状况、财务状况和信誉度密切相关。一般情况下，国债的违约风险最低，公司债券的违约风险较高，债券的违约风险通过信用评级表标示。（4）赎回风险。附有赎回权的债券未来现金流量不能预知，具有不确定性；在市场利率下降时赎回债券，面临再投资风险；由于赎回价格的存在，提前赎回增值有限。（5）提前偿付风险如果利率下降，债券提前偿付面临再投资风险。（6）通货膨

20、胀风险。当发生通胀时，债券的本金和利息会受到不同程度的价值折损。【例题】影响债券类产品收益的主要因素有（）。A.基础利率B.票面利率C.公司经营历史D.债券信用等级E.债券的市场价格答疑编号1120050202正确答案ABDE答案解析影响债券收益的因素包括：期限、基础利率、市场利率、票面利率、市场价格、流动性、信用等级、税收待遇及宏观经济状况。（五）信托1.银行代理信托类产品的概念银行代理信托类产品是指信托公司委托银行代为向合格投资者推介信托计划。委托人以现金方式认购信托单位，可由银行代理收付。银行只承担代理资金收付责任，不承担信托计划的投资风险。2.信托类产品的流动性和收益情况（1）流动性由

21、于信托产品是为满足客户的特定需求而设计的，缺少转让平台，而且通常不可以提前支取，因此流动性较差。（2）收益情况信托机构通过管理和处理信托财产而获得的收益全部归受益人所有。风险全部由信托者承担。信托管理人的信誉和投资管理水平对资产收益有决定性影响。3.信托产品风险信托公司通常只对信托产品承担有限责任，绝大部分风险是由信托业务的委托人承担。其面临的风险包括：（1）投资项目风险信托产品多数是依靠项目自身产生的现金流或利润作为还款来源，因此项目自身的风险是信托产品的最大风险之一。包括项目的市场风险、财务风险、经营管理风险等。（2）项目主体风险信托项目的实际操作和经营管理主体的管理水平、财务状况及还款意愿影响着信托产品的安全程度。（3）信托公司风险。包括项目评估风险和信托产品的设计风险。信托公司通常在对投资项目进行评估后，对其进行信用加强，降低项目的风险。因此项目评估的结果和信用增强措施是影响信托产品风险的重要因素。（4）流动性风险。信托产品流动性差、缺少转让平台，存在较大的流动性风险。【例题】信托业务中，商业银行的信用状况和投资运作水平对资产收益有决定性影响（）。答疑编号1120050203正确答案错答案解析商业银行只承担代理资金收付责任。不会对资产收益有决定性影响。而信托资产管理人负责投资运作，其信誉状况和投资运作水平对资产收益有决定性影响。（六