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文档简介

1、企业筹资方案设计方案设计 是设计中的重要阶段,它是一个极富有创造 性的设计阶段,同时也是一个十分复杂的问题,它涉及到 设计者的知识 水平、经验、灵感和想象力等。方案设计包 括设计要求分 析、系统功能分析、原理方案设计几个过程。 下面是企业筹 资方案设计,请参考!企业筹资方案设计吸收直接投资不需要负担利息成本,对于资 金的使用也没有过多的限制,采用吸收直接 投资的企业,资本不分为等额股份、无需公开发行股票。 吸收直接投资优点有:长期性,股权筹资具有永久性,无到期日,而且不需 要归还本金,投资者想要收回本金,需要借助流通市场。 无负担性,股权融资没有固定的股利负担,股利是否支付,支付多少,视企业的

2、经营情况而定。有利于增强企业信誉、并尽快形成生产能力。虽然吸收 直接投资有以上的优点,但也存在如下的缺点:资金筹集 缺少周密的计划。由于小企业资金需要量不 明确,缺少量 的规划,筹集的资金太少,企业不能正常运 转,筹集的资 金太多,则降低了资金的利用效率,使部分 资金闲置,得不到更好的运用。股利分配 政策缺少统一指标。因为通过股权融资筹集 到资金,企业 盈利后,公司发放给投资者的股利没有一定 的标准,其股 利分配有一定的随意性,无法给投资者提供 保障,因此使 投资者失去信心。资本成本 较高、容易分散控制权。发行股票 是企业融资的一种基本方式,其优点可以概 括为:没有固定的到期日,不用偿还。没有

3、固定的利息负担。风险很少,由于既不用偿还本金,又不用支付固定利 息,实际上不 存在不能支付的风险,因此风险很少。能增 加企业的信誉 和借贷能力。发行普通 股时,通过普通股的主权资本筹资,可以使 公司免受债务 人及优先股股东对经营者施加的某些限制。 公司可用普通股的买进卖出来临时改变公司资本结构。发行股票 也有缺点,主要是:股票融资的资金成本咼, 一般来说,股 票融资的成本要大于债券融资的成本,不同 的股票增加发 行,往往会使公司原有的股东的参与权渗水。作为小企业,要想进行股票融资,一般不能在主板市 场上进行,只 能在中小板及创业板市场上进行,因此中小 板及创业板市 场的建立与完善对中小企业的股

4、票融资意义很大。中小板, 即 中小企业板,是指流通盘大约 1 亿以下的 创业板块,是 相 对于主板市场而言的,有些发展比较成熟 的中小企业, 其 条件还达不到主板市场的要求的,可以在 中小板市场上 市 。创业板, 是 地位次于主板市场的二板证券市场,以NASDA(市场为代表,在中国 特指深圳创业板。在上市门槛、 监管制度、信 息 披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大 区别。其目的主要是扶持中小企业,尤其是 高成 长型企业 。企业债券 是 指企业依照法定程序发行、约定在一定期 限内还本付息 的 有价证券。债券表示发债企业和债券持有 人之间是一种 债 务债权关系,债券持有人不参与企业的

5、经 营管理,但有 按 期收回约定的本息,在企业破产清算时, 债权人有优先 于 股东享有对企业剩余财产的索取权。 债券融资 的 优点是:融资成本低;便于调整企业的资本结构;可以 为股东带来财务杠杆利益;有利于股东保持 控股 权。其缺 点 是:财务风险大;限制条件多;融资数量有限。一般不 适用于非上市企业。此处时间 点 不知道听的是否正确,请教务老师确认, 谢谢。向银行借 款 是现在小企业筹资的一个很普遍的债务筹资方式。向银 行借款,有以下的优点:筹资速度 快。企业向银行借款,只要符合一定的条件, 就可以迅速获 得所需资金。资金成本 低。利用银行借款筹集资金,利息可以税前 支付,税前利 润减少,应

6、交的所得税也就减少,而且借款 利率也较低。借款弹性好。企业与银行可以直接接触,可通过直接 商议来确定借 款时间、数量和利息。在借款期间,如果企 业经营状况发 生变化,也可与银行协商,修改借款的数量 和条件。但是小企 业在银行借款方面往往存在着种种限制,也 存在着固有的局限性:借款条件 高。要获得银行借款,企业必须要有良好的 信用保证。当 前银行大幅度减少信用贷款数量,绝大部分 贷款都需要抵 押或担保,小企业资产较少,很难有足够的 抵押品。财务风险 高。银行借款有固定的还本付息期限,企业 到期必须足额 支付,小企业经营状况不佳时,无力归还借 款,滞纳金和 利息往往使企业负担不起。商业信用 就是企

7、业在正常的经营活动和商品交易中由 于延期付款或 预收账款所形成的企业常见的信贷关系。 商业信用筹资的有利因素:商业信用 是 一种极其方便的筹资方式,买卖双方都可 受益。操作灵活 , 信用规模适度,同时能达到巩固经济合同, 加强经济责任 的 效果并有利于竞争。筹资成本 低 。若没有现金折扣或企业不放弃现金折扣, 以及使用不带 息 应付票据,则企业利用商业信用筹资并不 产生筹资成本 。企业一般 不 用提供担保,限制条款少。商业信用 筹 资的不利因素:商业信用 筹 资使企业风险控制的难度增加。受生产和 商 品流转周期的限制,一般只能是短期信用 还款压力大。商业信用 筹 资受外部影响较大。我国在严 格

8、 划分财政资金和银行资金的前提下,根据 明确的社会目 标 和财政资金的用途设立两类专项基金,一 类鼓励科技创 新 和失业人口的创业,例如,政府对专项科 技成果的采购 基 金、教育和科研基金、失业人口和小企业 的创业基金; 另 一类帮助降低市场风险,例如,农业风险 补偿基金、特 殊 行业的再保险基金等。这些基金可以循环 使用,大部分 属 于一次性补贴。设立专项基金有严格的管 理要求,需要 在 基金设立之前先行明确资金拨付的数量、 用途、对象、 支 付方式和补贴方式、拨付项目的资格标准、审批、监督以 及 管理机构的职责财政补贴 是 政府为使小企业在国民经济及社会的某些 方面充分发挥 作 用而给予的财政援助。财政补贴的应用环 节是鼓励小企 业 吸纳就业,促进小企业科技进步和

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