国际政策管理

1、1第第9 9章章 国际投资政策国际投资政策管理管理2第第1 1节节 国际投资效应分析国际投资效应分析 一、资本形成效应一、资本形成效应 （一）对东道国的影响（一）对东道国的影响 1.1.直接效应直接效应 （1 1）从资本流动方向考察）从资本流动方向考察（起始阶段；后期）（起始阶段；后期） （2 2）从进入方式考察）从进入方式考察 （并购与新建）（并购与新建） （3 3）从资金来源考察）从资金来源考察 （跨国公司内部；投资国金融市场；国际金融市场；利润再（跨国公司内部；投资国金融市场；国际金融市场；利润再投资；东道国金融市场）投资；东道国金融市场） （4 4）从东道国市场结构考察）从东道国市场结

2、构考察（东道国弱势或空白产业；东道国竞争力较强的产业）（东道国弱势或空白产业；东道国竞争力较强的产业）3第第1 1节节 国际投资效应分析国际投资效应分析 2.2.间接效应间接效应 （1 1）产业连锁效应）产业连锁效应 FDIFDI通过带动产业前后向辅助性投资而产生的投资乘数效应通过带动产业前后向辅助性投资而产生的投资乘数效应 （2 2）示范与牵动效应）示范与牵动效应 FDIFDI的进入而带来的市场竞争加剧，迫使当地企业进行技术革新、提的进入而带来的市场竞争加剧，迫使当地企业进行技术革新、提高生产效率。高生产效率。4第第1 1节节 国际投资效应分析国际投资效应分析 （二）对投资国的影响（二）对投

3、资国的影响 短期可能会减少母国的资本流量短期可能会减少母国的资本流量 长期则利润回流以及刺激相关产业投资，扩大资本形成长期则利润回流以及刺激相关产业投资，扩大资本形成5第第1 1节节 国际投资效应分析国际投资效应分析 二、技术进步效应二、技术进步效应 （一）对东道国的影响一）对东道国的影响 1.1.直接效应直接效应 三种技术转移方式的效果三种技术转移方式的效果 转让给全资子公司转让给全资子公司 转让给合资企业转让给合资企业 以非股权方式转让给东道国以非股权方式转让给东道国6第第1 1节节 国际投资效应分析国际投资效应分析 2.2.间接效应间接效应 技术溢出效应来自于：技术溢出效应来自于： （1

4、 1）在东道国的分支机构与当地公司之间的联系）在东道国的分支机构与当地公司之间的联系 （2 2）培训当地雇员）培训当地雇员 （3 3）在当地开展研发活动）在当地开展研发活动 （4 4）竞争和示范效应）竞争和示范效应 （二）对投资国的影响（二）对投资国的影响 引进外国直接投资难以获得先进技术，发展对外直接投资反而是获得国外先进技术引进外国直接投资难以获得先进技术，发展对外直接投资反而是获得国外先进技术的重要捷径。的重要捷径。7第第1 1节节 国际投资效应分析国际投资效应分析 三、产业结构效应三、产业结构效应 （一）对东道国的影响（一）对东道国的影响 1.1.产业结构优化效应产业结构优化效应 生产

5、要素流入改变投资结构生产要素流入改变投资结构 居民收入水平提高而改变消费结构居民收入水平提高而改变消费结构 竞争与示范效应竞争与示范效应 产品对东道国居民的消费引致产品对东道国居民的消费引致8第第1 1节节 国际投资效应分析国际投资效应分析 2.2.市场集中度效应市场集中度效应 FDIFDI对东道国市场集中度的影响取决于对东道国市场集中度的影响取决于: : （1 1）东道国市场中外国跨国公司的数量和经营规模）东道国市场中外国跨国公司的数量和经营规模 （2 2）东道国当地同类企业对外国跨国公司进入的反应）东道国当地同类企业对外国跨国公司进入的反应 （3 3）外资企业对东道国当地企业的影响）外资企

6、业对东道国当地企业的影响 （4 4）外资企业的市场运作）外资企业的市场运作 实证表明，实证表明，FDIFDI会使发达大国市场集中度略有降低或保持不变；对发达小国和发展会使发达大国市场集中度略有降低或保持不变；对发达小国和发展中国家导致市场集中度提高中国家导致市场集中度提高 另外就是另外就是FDIFDI可能在发展中东道国形成二元市场结构可能在发展中东道国形成二元市场结构9第第1 1节节 国际投资效应分析国际投资效应分析 （二）对投资国的影响（二）对投资国的影响 1.1.产业结构优化说产业结构优化说 （1 1）弗农的生命周期理论）弗农的生命周期理论 （2 2）小岛清的边际产业扩张理论）小岛清的边际

7、产业扩张理论 （3 3）赤松要的雁形理论）赤松要的雁形理论 2.2.产业产业“空心化空心化”说说 广义：非工业化；狭义：国内制造业萎缩广义：非工业化；狭义：国内制造业萎缩 所导致的负效应：外贸逆差；国际竞争力下降；国内就业减少所导致的负效应：外贸逆差；国际竞争力下降；国内就业减少10第第1 1节节 国际投资效应分析国际投资效应分析 四、国际贸易效应四、国际贸易效应 （一）对东道国的影响（一）对东道国的影响 1.1.直接效应直接效应 （1 1）当地原材料加工出口）当地原材料加工出口 （2 2）进口替代型转变为加工型产品出口）进口替代型转变为加工型产品出口 （3 3）新的劳动密集型产品出口）新的劳

8、动密集型产品出口 （4 4） 垂直一体化国际生产中的出口垂直一体化国际生产中的出口11第第1 1节节 国际投资效应分析国际投资效应分析 2.2.间接效应间接效应 （1 1）竞争加剧，迫使当地企业扩大出口）竞争加剧，迫使当地企业扩大出口 （2 2）借助于跨国零售商和贸易公司，进入国外市场）借助于跨国零售商和贸易公司，进入国外市场 （3 3）当地采购和零部件外包所带来的出口增加）当地采购和零部件外包所带来的出口增加 （4 4）借助跨国公司打入潜在市场）借助跨国公司打入潜在市场 （5 5）从事出口业务的当地雇员从跨国公司跳槽所带来的外贸业务增）从事出口业务的当地雇员从跨国公司跳槽所带来的外贸业务增加

9、加12第第1 1节节 国际投资效应分析国际投资效应分析 （二）对投资国的影响（二）对投资国的影响 1. 1.出口引致效应：出口增加出口引致效应：出口增加 2.2.进口转移效应：进口转移效应：进口减少进口减少 3.3.出口替代效应：出口减少出口替代效应：出口减少 4.4.反向进口效应：进口增加反向进口效应：进口增加 1 3 2 41 3 2 4 水平型对外直接投资水平型对外直接投资 垂直型对外直接投资垂直型对外直接投资13第第1 1节节 国际投资效应分析国际投资效应分析 五、就业效应五、就业效应 （一）对东道国的影响（一）对东道国的影响 1.1.就业数量效应就业数量效应 （1 1）直接效应）直接

10、效应 外资进入方式外资进入方式 跨国公司的经营战略跨国公司的经营战略 外资的劳动密集型程度外资的劳动密集型程度 东道国的劳动力素质东道国的劳动力素质14第第1 1节节 国际投资效应分析国际投资效应分析 （2 2）间接效应）间接效应 前后向联系前后向联系 分支机构的支出和税收分支机构的支出和税收 加剧行业内部竞争加剧行业内部竞争 2.2.就业质量效应就业质量效应 为东道国雇员提供较高的报酬和较好的工作条件为东道国雇员提供较高的报酬和较好的工作条件 培训当地雇员而为东道国开发人力资源培训当地雇员而为东道国开发人力资源 改变东道国的就业人员构成，为妇女创造更多的就业机会改变东道国的就业人员构成，为妇

11、女创造更多的就业机会15第第1 1节节 国际投资效应分析国际投资效应分析 （二）对投资国的影响（二）对投资国的影响 1.1.就业数量效应就业数量效应 （1 1）生产替代效应：工作削减效应）生产替代效应：工作削减效应 （2 2）出口刺激效应）出口刺激效应 （3 3）跨国公司总公司及辅助性效应）跨国公司总公司及辅助性效应 2.2.就业质量效应就业质量效应 就业在不同产业间转移以及就业在不同产业间转移以及“结构性失业结构性失业”和和“摩擦性失业摩擦性失业”16第第2 2节东道国的国际投资政策节东道国的国际投资政策 一、财政政策一、财政政策 1. 1.降低所得税降低所得税 2.2.免税期、减免关税和退

12、税免税期、减免关税和退税 3.3.加速折旧加速折旧 财政优惠政策的发展趋势财政优惠政策的发展趋势 东道国应对国际避税措施东道国应对国际避税措施: 1. 1.根据国民收入与费用分配原则制定税收政策根据国民收入与费用分配原则制定税收政策 2.2.转让定价税制转让定价税制 3.3.避税地对策税制避税地对策税制17第第2 2节东道国的国际投资政策节东道国的国际投资政策 二、金融政策二、金融政策 补贴性贷款补贴性贷款 贷款担保贷款担保 低息贷款与利息补贴低息贷款与利息补贴 政府赠与政府赠与 政府提供股权参与援助政府提供股权参与援助18第第2 2节东道国的国际投资政策节东道国的国际投资政策 三、技术政策三

13、、技术政策 （一）重视制度建设（一）重视制度建设 建立有利于技术水平提高的制度基础建立有利于技术水平提高的制度基础 营造有利于技术发明的经济环境营造有利于技术发明的经济环境 强化知识产权的保护强化知识产权的保护 （二）促进技术扩散（二）促进技术扩散 促进外国子公司与当地企业、当地实验室和研究中心等科研机构之促进外国子公司与当地企业、当地实验室和研究中心等科研机构之间的联系间的联系 促进科技园区的发展促进科技园区的发展19第第2 2节节 东道国的国际投资政策东道国的国际投资政策 四、资本政策四、资本政策 （一）利润汇出（一）利润汇出 原则上允许利润和资本汇出，但有一套具体规定原则上允许利润和资本

14、汇出，但有一套具体规定 对利润汇出规定了限额对利润汇出规定了限额 征收超利润税征收超利润税 （二）资本汇出（二）资本汇出 多数发展中国家有严格政策规定多数发展中国家有严格政策规定20第第2 2节东道国的国际投资政策节东道国的国际投资政策 五、人事政策五、人事政策 领导人员政策；领导人员政策； 员工政策员工政策 六、再投资政策六、再投资政策 税收激励税收激励 改进服务改进服务21第第2 2节东道国的国际投资政策节东道国的国际投资政策 七、经济特区政策七、经济特区政策 颁布只适用特区的有关法律颁布只适用特区的有关法律 放宽或解除对外国投资的管制放宽或解除对外国投资的管制 税收优惠税收优惠 投资补助

15、投资补助 特殊的政府保证特殊的政府保证22第第3 3节节 投资国的国际投资政策投资国的国际投资政策 一、发达国家对外投资政策一、发达国家对外投资政策 （一）信息与技术支持政策（一）信息与技术支持政策 （二）财政支持政策（二）财政支持政策 税收抵免税收抵免 税收饶让税收饶让 延期纳税延期纳税 免税免税23第第3 3节节 投资国的国际投资政策投资国的国际投资政策 （三）金融支持政策（三）金融支持政策 贷款支持贷款支持 股本融资股本融资 贷款担保贷款担保 （四）管理与限制政策（四）管理与限制政策 发达国家现在很少有限制对外投资的措施，现有的某些控制措施主要用于特定的政策和经济条件下发达国家现在很少有

16、限制对外投资的措施，现有的某些控制措施主要用于特定的政策和经济条件下24第第3 3节节 投资国的国际投资政策投资国的国际投资政策 二、发展中国家和经济转轨国家的对外投资政策二、发展中国家和经济转轨国家的对外投资政策 （一）管理政策（一）管理政策 计划管理：计划管理： 台湾为典型台湾为典型 重点管理重点管理: : 新加坡为代表新加坡为代表 现金流管理外汇管理：现金流管理外汇管理： 印度为典型印度为典型25第第3 3节节 投资国的国际投资政策投资国的国际投资政策 （二）促进政策（二）促进政策 信息与技术援助信息与技术援助 税收优惠税收优惠 金融支持金融支持 人才培训人才培训26小结与复习思考题小结

17、与复习思考题9 1.FDI1.FDI有助于投资国的产业结构优化的代表理论有有助于投资国的产业结构优化的代表理论有、。 2.2.跨国公司对外直接投资的资金来源有跨国公司对外直接投资的资金来源有、 。 3.FDI3.FDI对东道国资本形成的间接效应主要体现在对东道国资本形成的间接效应主要体现在和和 。 4.4.发展中国家对外投资促进政策有发展中国家对外投资促进政策有、。 5.5.述述FDIFDI对投资国的国际贸易效应。对投资国的国际贸易效应。 6.FDI6.FDI对发展中东道国的市场集中度的影响如何？对发展中东道国的市场集中度的影响如何？27第第1 1节节 国际投资效应分析国际投资效应分析 一、资

18、本形成效应一、资本形成效应 （一）对东道国的影响（一）对东道国的影响 1.1.直接效应直接效应 （1 1）从资本流动方向考察）从资本流动方向考察（起始阶段；后期）（起始阶段；后期） （2 2）从进入方式考察）从进入方式考察 （并购与新建）（并购与新建） （3 3）从资金来源考察）从资金来源考察 （跨国公司内部；投资国金融市场；国际金融市场；利润再（跨国公司内部；投资国金融市场；国际金融市场；利润再投资；东道国金融市场）投资；东道国金融市场） （4 4）从东道国市场结构考察）从东道国市场结构考察（东道国弱势或空白产业；东道国竞争力较强的产业）（东道国弱势或空白产业；东道国竞争力较强的产业）28第

19、第1 1节节 国际投资效应分析国际投资效应分析 四、国际贸易效应四、国际贸易效应 （一）对东道国的影响（一）对东道国的影响 1.1.直接效应直接效应 （1 1）当地原材料加工出口）当地原材料加工出口 （2 2）进口替代型转变为加工型产品出口）进口替代型转变为加工型产品出口 （3 3）新的劳动密集型产品出口）新的劳动密集型产品出口 （4 4） 垂直一体化国际生产中的出口垂直一体化国际生产中的出口29第第2 2节东道国的国际投资政策节东道国的国际投资政策 一、财政政策一、财政政策 1. 1.降低所得税降低所得税 2.2.免税期、减免关税和退税免税期、减免关税和退税 3.3.加速折旧加速折旧 财政优惠政策的发展趋势财政优惠政策的发展趋势 东道国应对国际避税措施东道国应对国际避税措施: 1. 1.根据国民收入与费用分配原则制定税收政策根据国民收入与费用分配原则制定税收政策 2.2.转让定价税制转让定价税制 3.3.避税地对策税制避税地对策税制30第第2 2节东道国的