青岛啤酒财务分析

1、青岛啤酒股份有限公司财务分析（一）、总体评述一、公司简介：青岛啤酒股份有限公司（以下简称“青岛啤酒”）的前身是03年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司，它在中 国历史悠久，2008年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值950.16亿元，居中国啤酒行业首位，位列世界品牌500强。993年7月15日，青岛啤酒股票（0168） 在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。同年8月27日，青岛啤酒（600600在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公 司。二、行业简述啤酒行业是我国酿酒工业中最年轻，也是发展最快、目前最大的行业。二十年来，中国啤酒工业从

2、高速发展逐步走向稳定增长，企业规模从小到大；上交税金从几千万元增加到几十亿元；啤酒品种不断增多，质量不断提高，满足了消 费需求不断增长的需要。虽然自2014年来,虽然啤酒产量增长速度减缓，但发展 前景依然十分广阔；至现在 2017年，啤酒行业已有明显的回暖迹象，而青岛 啤酒作为该行业的巨擘之一，在经历一段时间的市场低迷时，仍保持了稳中 有进、稳健向好的经营态势；（二）、财务报表分析一、资产负债表青岛啤酒股份有限公司 2016年资产负债表（单位：元）资产2016年12月2015 年 12 月 3131日日流动资产货币资金应收票据应收账款预付款项应收利息应收股利00其他应收款存货其他流动资产流动资

3、产合计非流动资产可供出售金融资产608642608642长期应收款00长期股权投资投资性房地产固定资产在建工程固定资产清理11589366571007无形资产商誉长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产非流动资产合计资产总计负债及股东权益流动负债短期借款应付票据应付账款预付款项应付职工薪酬应交税费应付利息7372911486051其他应收款一年内到期的非流动 负债376372856189流动负债合计非流动负债长期借款13764801711800专项应付款递延收益长期应付职工薪酬递延所得税负债非流动负债合计负债合计股东权益股本资本公积其他综合收益盈余公积一般风险准备未分配利润归属于母公司股东权益

4、 合计少数股东权益股东愿意合计负债及股东权益合计1从资产角度公司今年的资产比去年。资产的变化中非流动资产增加较多，为元，相比去年增加 5.14%:（1） 、本期总资产的增加主要由非流动资产引起，相关变动主要体现在两个方 面：A、固定资产。固定资产本期增加了从总体上看， 该公司购入新的机器设备， 生产能力大大提高。（2）流动资产增幅较大，体现了公司的资产流动性有所增强：2、从负债和所有者权益角度（2）、本期权益增长主要体现在负债的增长上，流动负债增长是其主要原因。 流动负债本期增长二、财务能力分析1偿债能力分析:(1)、短期偿债能力分析:流动比率年份201420152016数据1.121.221

5、.23青岛啤酒近三年的流动比率逐渐上升， 表明企业偿还流动负债的能力逐渐 增强，流动负债得到偿还的保障渐渐增大。但总体来看，企业的流动比率仍然 偏低，偿还流动负债的能力有待提高。速动比率年份201420152016数据1.101.000.99青岛啤酒近三年的速动比率维持在1.00附近，处于一个良好的财务状况,可以有效地偿还流动负债。现金比率年份201420152016数据0.690.860.83青岛啤酒近三年的现金比率呈上升趋势，总体来看，该公司有良好的偿还债务的能力，而且盈利能力较低的现金类资产并未出现过多的现象。现金流量比率年份201420152016数据0.180.260.29现金流量比

6、率从动态角度说明了青岛啤酒近三年来偿还债务能力逐渐增(2)、长期偿债能力分析资产负债率年份201420152016数据43%43%44%青岛啤酒近三年的资产负债率稳定在43%左右，高于行业平均值 30%，说明企业偿还债务的综合能力有待提高，财务风险较大，但有较大的盈利能力。股东权益比率年份201420152016数据57%57%56%股东权益比率从另一个方面说明了青岛啤酒偿还债务的能力。作用与资 产负债率相似。有形净值债务率年份201420152016数据0.940.920.95青岛啤酒的有形净值债务率三年来维持在0.92-0.95,正常情况下，有形资产和负债之间应满足一比一的比例关系，可以看

7、出，青岛啤酒的有形净值债 务率维持在一个相当良好的状况。2、营运能力分析应收账款周转率年份201420152016数据209.20227.06215.19存货周转率年份201420152016数据7.1311.3611.83通过应收账款周转率和存货周转率可以看出，青岛啤酒近三年来的营运 能力稳中有升，在行业整体不景气的情况下，体现出了稳健的财务状况。3、盈利能力分析净利率年份201420152016数据6.85%5.80%3.78%青岛啤酒近三年整体盈利能力呈下降趋势。4、发展能力分析主营业务收入增长率年份201420152016数据2.68%-4.87%-5.53%总资产增长率年份20142

8、0152016数据-1.32%5.54%5.53%2014年至2016年，青岛啤酒主营业务收入呈下降趋势，但是总资产增长率呈上升趋势，或许是因为外界投资所导致。三、财务总和分析为了对青岛啤酒股份有限公司财务情况进行更加深入的分析，笔者决定采用 财务比率总和分析法，并选取流动比率、速动比率、资产负债率、应收账款周转 率、存货周转率、净利率、主营业务收入增长率、总资产增长率等八项数据作为 评价的依据。财务比率评分值标准值实际值关系比率实际得分流动比率102.421.23速动比率101.270.99资产负债率1029.33%44%15.00170474应收账款周转 率1071.15215.19存货周

9、转率100.711.8316.9169净利率2020.27%3.78%主营业务收入增长率15-7.12%-5.53%11.6502809总资产增长率153.67%5.53%合计100265.1062892根据沃尔沃分析法，我们可以看到，青岛啤酒2016年共获得评分265分，远大于满分100分，该公司2016年财务状况非常良好。对比行业平均数据，我们发 现，青岛啤酒得分最高的两项分别是应收账款周转率和存货周转率，这说明了企业利用自身资产的能力非常突出（三）、总结及建议1、青岛啤酒流动比率相对行业平均值偏低，而速动比率维持在很良好的状态，说 明企业偿还流动负债的能力不足，具体体现在存货的净值相对偏低，应