股票K线形态理论

1、形态理论形态理论东莞证券顺德营业部东莞证券顺德营业部汤崇波汤崇波电话：电话：1382572209213825722092技术分析的理论基础 技术分析法自19世纪产生以来，经过不断充实、完善和发展，本身逐渐形成一套颇为复杂的体系，但支撑该体系的理论基础是如下三个假定条件或前提条件：市场行为涵盖一切信息 。价格以趋势方式演变。历史会重演。形态理论形态理论 形态理论是根据价格图表中过去一段时间形态理论是根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形态来预测股票价格未来运行趋势走过的轨迹形态来预测股票价格未来运行趋势的方法。的方法。价格移动的规律和两种形态类型价格移动的规律和两种形态类型 一、一、 价格移动的

2、一般规律：价格移动的一般规律： 多方多方_买的力量买的力量 空方空方_ _卖的力量卖的力量 （一）、股价移动的方向由多空双方力量对（一）、股价移动的方向由多空双方力量对比决定：比决定： 1 1、股价的高低由供求双方力量决定。、股价的高低由供求双方力量决定。 2 2、多方力量强，股价上涨；空方力量强，、多方力量强，股价上涨；空方力量强，股价下跌。股价下跌。 3 3、多空力量对比受外力作用而发生转化、多空力量对比受外力作用而发生转化（突发事件）。（突发事件）。 （二）、（二）、 股价波动过程是不断地寻找平衡和股价波动过程是不断地寻找平衡和打破平衡的过程：打破平衡的过程： 价格移动应遵循的规律：价格

3、移动应遵循的规律： 股价应该在多空双方取得均衡的位置上下股价应该在多空双方取得均衡的位置上下来回波动原有的平衡被打破后，将寻找新的平来回波动原有的平衡被打破后，将寻找新的平衡位置。衡位置。 持续整理、保持平衡持续整理、保持平衡打破平衡打破平衡寻找新寻找新的平衡的平衡再打破新的平衡再打破新的平衡再寻求更新的平衡再寻求更新的平衡二、价格波动的两种基本形态：二、价格波动的两种基本形态： 反转形态和整理形态是价格波动的两种基反转形态和整理形态是价格波动的两种基本形态。本形态。 1 1、反转形态：反转形态： 大盘指数或股价波动趋势发生根本性的逆大盘指数或股价波动趋势发生根本性的逆转所形成的图形转所形成的

4、图形形形态。态。 由涨势转为跌势，或由跌势转为涨势。由涨势转为跌势，或由跌势转为涨势。 上涨上涨平衡平衡下跌。下跌。上涨上涨平衡平衡下跌下跌上涨上涨平衡平衡下跌。下跌。下跌下跌上涨上涨 特征： 股价原运行方向必须有明显的趋势； 某一重要支撑压力线(颈线颈线)被有效突破后后，是反转形态成立的重要依据重要依据； 形态形成的时间越长，规模越大，则反转后带来的市场波动也越大； 向上突破必须要有量，向下突破无需量的配合。 （成交量在反转形态中扮演重要角色）反转形态：反转形态： 2、整理形态：整理形态： 整理形态是指大盘指数或股价经过一段时间的整理形态是指大盘指数或股价经过一段时间的快速变动之后，就不再继

5、续按原趋势运动，而是在一快速变动之后，就不再继续按原趋势运动，而是在一定区域内上下窄幅波动，等待时机成熟之后，再继续定区域内上下窄幅波动，等待时机成熟之后，再继续按原趋势前进。按原趋势前进。 上升趋势上升趋势平衡平衡上升趋势上升趋势 下跌趋势下跌趋势平衡平衡下跌趋势下跌趋势 2 2、 反转形态反转形态 一、头肩顶与头肩底一、头肩顶与头肩底 头肩顶反转形态是最著名和最有效的，其头肩顶反转形态是最著名和最有效的，其它大多数反转形态不过是由它演变而来的。它大多数反转形态不过是由它演变而来的。A 左肩左肩 BCDE 右肩右肩GFL1L2头头(一)、头肩顶 1、形态特征：形态特征： 头头 A、在涨势中出

6、现。在涨势中出现。 左肩左肩 右肩右肩n B、有三个波峰，左右两个波峰的高点基本处有三个波峰，左右两个波峰的高点基本处于同一水平位置上，但中间的波峰明显高于左于同一水平位置上，但中间的波峰明显高于左右边两个波峰。好似一个人的一个头两个肩，右边两个波峰。好似一个人的一个头两个肩，故称为头肩顶。其中两个波谷的连线故称为头肩顶。其中两个波谷的连线AB称颈线。称颈线。OHABC、在形成头肩项的过程中，成交量依次出现阶在形成头肩项的过程中，成交量依次出现阶梯形下降。梯形下降。D、在跌破下颈线后，常有一个回抽确认过程，在跌破下颈线后，常有一个回抽确认过程，但也有突破颈线后一路直泻而下的。但也有突破颈线后一

7、路直泻而下的。E、向下突破后跌幅的深度向下突破后跌幅的深度计算：计算： 过过H点作点作AB的垂线，的垂线，与与AB相交于相交于O，则，则HO之长之长为今后的理论跌幅。为今后的理论跌幅。OHAB成交量急剧放大成交量极度萎缩3 3、操作方法：操作方法： A、形成雏形时就应警惕。形成雏形时就应警惕。 B、破颈线位应离场。破颈线位应离场。 C、关注周关注周K线，月线，月K线的头肩顶形态：意线的头肩顶形态：意味着漫长的熊市来临。味着漫长的熊市来临。2 2、图形技术含义：图形技术含义：见顶回落的卖出信号。见顶回落的卖出信号。(二二)、头肩底、头肩底 头肩底的型态和头肩顶一样，只是将图形头肩底的型态和头肩顶

8、一样，只是将图形倒过来而已。但头肩底并不是头肩顶的简单倒倒过来而已。但头肩底并不是头肩顶的简单倒影。影。1、型态特征：、型态特征：A、发生在一个下跌行情的尾段。发生在一个下跌行情的尾段。B、有三个波谷，左右两个波谷的低点基本上处在有三个波谷，左右两个波谷的低点基本上处在同一水平位置上，但中间的波谷低点明显低于左右同一水平位置上，但中间的波谷低点明显低于左右两个波谷的低点两个波谷的低点.C、两次反弹的波两次反弹的波 峰髙点连线峰髙点连线AB 称为称为颈线颈线。头头o左肩左肩右肩右肩HD D、上冲突破颈线位必须放量。上冲突破颈线位必须放量。E E、有回落确认的过程，但也有突破颈线后有回落确认的过程

9、，但也有突破颈线后 一路上扬的。一路上扬的。F F、突破颈线后升幅的计算：与头肩顶的计突破颈线后升幅的计算：与头肩顶的计 算方法完全相同。算方法完全相同。对头肩形的说明：对头肩形的说明： 两个肩可以不一样高，充许有两个肩可以不一样高，充许有3 3的误差，悬殊过大可能演变成整理的误差，悬殊过大可能演变成整理形态；形态； 头肩形有很多变形体：复合头肩形。头肩形有很多变形体：复合头肩形。操作方法与前面相同。操作方法与前面相同。二、圆弧顶与圆弧底：二、圆弧顶与圆弧底： 这是一种不温不火的市场运动下的产物，但这是一种不温不火的市场运动下的产物，但实际上暗藏杀机，不可小视。实际上暗藏杀机，不可小视。1、圆

10、弧顶、圆弧顶： 涨势中出现，头部呈圆弧形，成交量一般相涨势中出现，头部呈圆弧形，成交量一般相应也呈圆弧状，是见顶回落的信号。应也呈圆弧状，是见顶回落的信号。看大市赚大钱大势中期调整牛股也难幸免2、圆弧底：、圆弧底： 跌势中出现，图形型态和成交量也跌势中出现，图形型态和成交量也呈圆弧状，是筑底回升的买入信号。呈圆弧状，是筑底回升的买入信号。 以上两种形态都无法预测升跌幅。以上两种形态都无法预测升跌幅。时间跨度越长，它们向上或向下的潜力时间跨度越长，它们向上或向下的潜力就越大。就越大。1999年9月24日至2000年初，电广传媒构筑了大圆弧底阴跌不止，缓慢爬升，电广传媒导演一出悲喜剧四、四、M头与

11、头与W底形态：底形态： M头与头与W底，就是常说的双重底，就是常说的双重顶与双重底，它们是比较典形的、顶与双重底，它们是比较典形的、经常遇到的反转形态。经常遇到的反转形态。 M头头 1、形态特征：、形态特征：A、在涨势中出现。在涨势中出现。B、有两个波峰，但髙点不一定在同一水平线上，有两个波峰，但髙点不一定在同一水平线上，两高点可相差百分之三的幅度。轨迹呈两高点可相差百分之三的幅度。轨迹呈M形。形。C、两个髙点的成交量依次减少。两个髙点的成交量依次减少。D、颈线的画法：颈线的画法： 过波谷低点过波谷低点0 作切线作切线AB。HOCABE、有回抽确认现象，但也有飞流直有回抽确认现象，但也有飞流直

12、下三千尺的髙台式跳水方式。下三千尺的髙台式跳水方式。F、跌幅的深度计算：双头中最髙点跌幅的深度计算：双头中最髙点至颈线之间的距离至颈线之间的距离AH。但这仅为最。但这仅为最小理论跌幅，有时是这跌幅的二至小理论跌幅，有时是这跌幅的二至三倍。其杀伤力极强。三倍。其杀伤力极强。 AH2、技术含义：技术含义：见顶回落的卖出信号。见顶回落的卖出信号。3、操作方法：操作方法： A、破颈线清仓离场。破颈线清仓离场。 B、形成第二个波峰成少量又跟不上时，形成第二个波峰成少量又跟不上时，应警惕应警惕。 C、注意周、月注意周、月K线图上的线图上的M头型态研究。头型态研究。WW底底1、形态特征：形态特征： A、在跌

13、势中的末段出现。在跌势中的末段出现。 B、有两个波谷，低点基本上处于同一水平有两个波谷，低点基本上处于同一水平线上，但实际中也有第二个低点比第一个低点线上，但实际中也有第二个低点比第一个低点髙的或者低的，这是庄家刻意作图的结果。髙的或者低的，这是庄家刻意作图的结果。HOC、 突破颈线要放量。突破方式有回抽突破颈线要放量。突破方式有回抽确认和一路上扬的两种。确认和一路上扬的两种。D、 升幅计算：最低点至颈线之间的垂升幅计算：最低点至颈线之间的垂直距离。直距离。2、技术含义：、技术含义： 见底回升的买入信号见底回升的买入信号。3、操作方法：、操作方法：A、 该型态的转势信号较头肩底差，买入该型态的

14、转势信号较头肩底差，买入时要作好止损准备。时要作好止损准备。B、 有效突破颈线后方可买入。有效突破颈线后方可买入。五、三重顶与三重底 又称为又称为多重顶多重顶和和多重底多重底，是由，是由M顶和顶和W底底扩展而来。扩展而来。 三重顶：三重顶：与与M头型态相似，只是多一个头型态相似，只是多一个波峰，图形中波峰、波谷可不在同一水平线上，波峰，图形中波峰、波谷可不在同一水平线上，允许有百之三的幅度相差。允许有百之三的幅度相差。 型态形成过程中成交量依次减少。型态形成过程中成交量依次减少。颈线的画法：颈线的画法： 两波谷连线。两波谷连线。跌幅计标：跌幅计标： 顶部最高点到颈线的垂直顶部最高点到颈线的垂直

15、 差价。差价。操作方法：操作方法： 作波段：顶点处卖，波谷点买进。作波段：顶点处卖，波谷点买进。 破颈线位离场。破颈线位离场。AO三重底 型态与双重底十分相似，仅多出一型态与双重底十分相似，仅多出一个底，颈线是两个波峰髙点的连线，突个底，颈线是两个波峰髙点的连线，突破颈线时放量，升幅计算方法同三重顶，破颈线时放量，升幅计算方法同三重顶，是见底的买入信号。是见底的买入信号。AO六、V型 属抓一把钱就跑的过江龙形，经常属抓一把钱就跑的过江龙形，经常出现在爆涨爆跌的行情中。出现在爆涨爆跌的行情中。V型底：型底：1、型态特征：型态特征：A、出现跌在下跌行情中。出现跌在下跌行情中。B、下跌阶段跌势十分凶

16、猛，下跌阶段跌势十分凶猛，下跌的速率、角度都比下跌的速率、角度都比 较较大、持续时间短。大、持续时间短。2000年5月8日至5月24日，上海综合指数出现V形反转。突然栽下去，忽而拉上来，扣人心弦，有惊无险。C、转势点：转势点： 底部十分尖锐，时间短，最底部十分尖锐，时间短，最多不超过多不超过2至至3日。日。D、升幅空间不能量度。升幅空间不能量度。 2、技术含义：技术含义：触底飚升的买入信号。触底飚升的买入信号。 3、操作方法：操作方法： A、快速下跌之后，一旦出现见底的快速下跌之后，一旦出现见底的K线组合，并线组合，并配合配合RSI、KDJ等指标，快速买入。入市时间太晚，等指标，快速买入。入市

17、时间太晚，当心踏空。当心踏空。 B、快进快出，一旦发现成交量显著减少，离场快进快出，一旦发现成交量显著减少，离场观望。观望。 C、要求转折点成交量越大越好，转折才有力度。要求转折点成交量越大越好，转折才有力度。倒置V型顶 与与V型底型态刚好相反，应验了怎样型底型态刚好相反，应验了怎样涨上去的，便会怎样跌下来。涨上去的，便会怎样跌下来。1、型态特征：型态特征：A、发生在涨势中，因受突发事件影响发生在涨势中，因受突发事件影响 而形成顶部急速反转。而形成顶部急速反转。B、顶部放量。顶部放量。C、时间短。时间短。D、跌幅不可量度。跌幅不可量度。2000年2月17日，亿安科技创造了126元的历史天价后形

18、成倒置V型，一噘不起，一路走低创百元神话人见人爱呈倒置V形人见人怕2、技术含义：技术含义：见顶急跌的卖出信号。见顶急跌的卖出信号。3、操作方法：操作方法： 一旦发现见顶一旦发现见顶K线组合，顶线组合，顶部成交量急巨放大，应迅速离场。部成交量急巨放大，应迅速离场。七、喇叭型 由三个高点，二个底点构成。由三个高点，二个底点构成。 这种型态一般发生在长期上涨行情的最这种型态一般发生在长期上涨行情的最后阶段。投资者在此阶段，缺乏理性，狂热投后阶段。投资者在此阶段，缺乏理性，狂热投机，但对后市又无信心的恐慌行情中。机，但对后市又无信心的恐慌行情中。 这种形态绝大多这种形态绝大多 数向下突破，也有向数向下

19、突破，也有向 上突破的。这种型态上突破的。这种型态 难于把握，风险极大。难于把握，风险极大。 反转形态反转形态 ( (头部头部形态形态)反转形态反转形态 (底部形态底部形态)8.4.3 整理形态整理形态 股价经过一段时间快速变动之后，不再继续股价经过一段时间快速变动之后，不再继续沿原趋势运行，而是在一定区域内上下窄幅波动，沿原趋势运行，而是在一定区域内上下窄幅波动，等待时机成熟后再继续原来的走势。这种股价变化等待时机成熟后再继续原来的走势。这种股价变化留下的轨迹图形称为整理型态。留下的轨迹图形称为整理型态。一、三角形整理型态：一、三角形整理型态： 三角形整理型态是常见的整理型态，分为三角形整理

20、型态是常见的整理型态，分为对对称三角形称三角形、上升三角形上升三角形和和下降三角形下降三角形三种型态。三种型态。对称三角型1、型态特征：型态特征： A、 可出现在涨势或跌势可出现在涨势或跌势中，突破方向可上可下。中，突破方向可上可下。 B、 形如对称三角形，至形如对称三角形，至少要由少要由2个高点和个高点和2个低点个低点构成：髙点一个比一低，构成：髙点一个比一低，低点一个比一个高。低点一个比一个高。 C、 成交量不断减少，向成交量不断减少，向上突玻时才明显放量。上突玻时才明显放量。上边线上边线下边线下边线A AO OB B2、技术含义：技术含义： 可向上或向下突破，属观望信号。可向上或向下突破

21、，属观望信号。3、操作方法：操作方法：A、 一般采取观望态度。一般采取观望态度。B、 突破时常有回抽确认过程。突破时常有回抽确认过程。C、 向上突破要有量，且应满向上突破要有量，且应满足有效突破的原则，方能适量跟进。足有效突破的原则，方能适量跟进。AOCBD、 突破点一般在三角形突破点一般在三角形3/4处，在处，在1/2处或三角形的尖端都不好。处或三角形的尖端都不好。E、 向下突破时应止损。向下突破时应止损。F、 升跌幅计算：量出形态内最左边升跌幅计算：量出形态内最左边最宽距离最宽距离CB差价，由突破点算起，差价，由突破点算起，即为今后的最小升跌幅即为今后的最小升跌幅。AOCB型态特征：型态特

22、征：A、 在涨势中出现。在涨势中出现。B、 至少由两个高点、两个低点构成。至少由两个高点、两个低点构成。两高点在同一水平线上，低点逐步上移。两高点在同一水平线上，低点逐步上移。C、 成交量萎缩，成交量萎缩，向上突破时放量。向上突破时放量。上边线上边线下边线下边线上升三角形上升三角形1999年12月6日至2000年2月14日，ST琼能源形成上升三角形形态造好哪问业绩好不好ST也照样步入上升通道2、技术含义：技术含义：蓄势上扬的买进信号。但蓄势上扬的买进信号。但也有向下突破的。也有向下突破的。3、操作方法：操作方法：A、向上突破、向上突破、 且放量时跟进。且放量时跟进。B、不向上突破时，不向上突破

23、时， 当心构筑当心构筑M头。头。C、突破高度为突破高度为AB之长。之长。D、有时发生在底部，有时发生在底部， 充当反转型态。充当反转型态。AB下降三角形下降三角形1、型态特征：型态特征：A、多发生在跌势中，少数发生在上涨多发生在跌势中，少数发生在上涨 行情中。行情中。B、由两个髙点和两个低点构成：两髙由两个髙点和两个低点构成：两髙 点逐步下移，两低点在同一水平线上。点逐步下移，两低点在同一水平线上。C、向下突破时有时要放量，向下突破时有时要放量， 是彻底看淡后市的信号。是彻底看淡后市的信号。D、向下突破时有回抽确认向下突破时有回抽确认 过程，但也有飞流直下过程，但也有飞流直下 三千尺的。三千尺

24、的。1999年6月25日至9月29日，龙腾集团走出下降三角形形态2、技术含义：技术含义：盘整下挫的卖出信号，个别盘整下挫的卖出信号，个别有向上突破的。有向上突破的。3、操作方法：操作方法：A、 向下突破居多，若该型态发生在头部，更是转向下突破居多，若该型态发生在头部，更是转势信号。势信号。B、 跌幅深度与上升三角形计算法相同。跌幅深度与上升三角形计算法相同。AB二、箱型（矩型整理）二、箱型（矩型整理） 箱型是股价在两条水平线之间反复箱型是股价在两条水平线之间反复波动而形成的整理型态。波动而形成的整理型态。1、型态特征：型态特征：A、 可出现在涨跌势中。可出现在涨跌势中。在头部要小心在头部要小心

25、 演变为演变为三重顶。三重顶。B、 至少由两个高点、两个至少由两个高点、两个低点构成，且分别都在同一低点构成，且分别都在同一水平线上。水平线上。C、 成交量逐步减小，向上破成交量逐步减小，向上破放量。放量。D、 升跌幅大小等于箱体的宽升跌幅大小等于箱体的宽度。度。2、技术含义：技术含义： 突破方向不定，观望为宜。突破方向不定，观望为宜。3、操作方法操作方法：A、在波幅振动大小的箱体中，波段操作。在波幅振动大小的箱体中，波段操作。B、向上突破放量时介入。向上突破放量时介入。三、楔型 楔型是因股价在大幅波动之后，楔型是因股价在大幅波动之后，价格在两条收敛的直线中变动，而所形价格在两条收敛的直线中变

26、动，而所形成的图形。与三角形不同之处，楔型的成的图形。与三角形不同之处，楔型的两条界线同时向上或向下倾斜，只是上两条界线同时向上或向下倾斜，只是上倾或下斜的程度不同。倾或下斜的程度不同。 按股价走势的特点，楔形可以分按股价走势的特点，楔形可以分为为上升楔型上升楔型和和下降楔型下降楔型两种。两种。上升楔型 上升楔型是发生上升楔型是发生在跌市中的反弹阶段，在跌市中的反弹阶段，属超跌后的技术反弹，属超跌后的技术反弹，大势尚未见底。大势尚未见底。 1、 型态特征：型态特征：A、 在跌势中出现。在跌势中出现。B、 两高点和两低点两高点和两低点的的 连线呈收敛状、且连线呈收敛状、且同时向上倾斜同时向上倾斜

27、。C、 成交量逐渐减少。成交量逐渐减少。D、 时间跨度在时间跨度在2周周以上，一般为以上，一般为1至至3个月。个月。塞进一个楔形木片也未能阻止“重机”向下突破上升楔形看上去是升，实际上还会降2、技术含义：技术含义：诱多陷井，下跌过程中的诱多陷井，下跌过程中的 超跌反弹。超跌反弹。3、操作方法：操作方法：A、上升楔型一般是向下突破，跌破下边上升楔型一般是向下突破，跌破下边 线止损。线止损。B、突破点一般在突破点一般在2/3处，处， 有时发生在尖端。有时发生在尖端。C、有时向上突破，有时向上突破， 但需放量。但需放量。下降楔型下降楔型 该型态多发生在上升过程中的中间调整阶该型态多发生在上升过程中的

28、中间调整阶一段，预示大势尚未见顶，调整后仍将上行。一段，预示大势尚未见顶，调整后仍将上行。1、型态特征：型态特征：A、在升势中出现。在升势中出现。B、上下边界线收敛、上下边界线收敛、 且同时向下倾斜。且同时向下倾斜。C、成交量依次减小，成交量依次减小， 向上突破时放量。向上突破时放量。D、时间跨度为时间跨度为1至至3个月。个月。 突破点一般发生在突破点一般发生在2/3处。处。下降楔型下降楔型 该型态多发生在上升过程中的中间调整阶该型态多发生在上升过程中的中间调整阶一段，预示大势尚未见顶，调整后仍将上行。一段，预示大势尚未见顶，调整后仍将上行。1、型态特征：型态特征：A、在升势中出现。在升势中出

29、现。B、上下边界线收敛、上下边界线收敛、 且同时向下倾斜。且同时向下倾斜。C、成交量依次减小，成交量依次减小， 向上突破时放量。向上突破时放量。D、时间跨度为时间跨度为1至至3个月。个月。 突破点一般发生在突破点一般发生在2/3处。处。2、技术含义：技术含义：诱空陷井，买入诱空陷井，买入 信号。信号。3、操作方法：操作方法：A、警惕这是一个诱空陷井，放量警惕这是一个诱空陷井，放量 向上突破时买入。向上突破时买入。B、有少数情况是向下突破的，有少数情况是向下突破的， 跌破下边线止损。跌破下边线止损。四、旗型 旗型犹如一面挂在旗杆顶上的旗旗型犹如一面挂在旗杆顶上的旗帜，它是因股价在大起大落的急速变

30、化帜，它是因股价在大起大落的急速变化行情中，股票价格经过一连串紧密短期行情中，股票价格经过一连串紧密短期波动之后，形成一个与原来变化趋势相波动之后，形成一个与原来变化趋势相反的小型长方形、或平行四边形的图形反的小型长方形、或平行四边形的图形型态。型态。 旗型可分为旗型可分为上升旗型上升旗型和和下降下降旗型。旗型。上升旗型上升旗型1、型态特征：型态特征： A、在涨市中出现。在涨市中出现。 B、可画出两条平行又向下倾斜的直线。可画出两条平行又向下倾斜的直线。 C、成交量依次减小、向上突破时放量。成交量依次减小、向上突破时放量。 D、时间为时间为15天，天， 安全期为安全期为5至至10天，天， 15至至20天为警示区，天为警示区， 大于大于20天小心向下天小心向下 突破演变为反转型态。突破演变为反转型态。为什么常常一抛就涨？就因为把筹码抛在了这面旗帜